חברים יקרים, לפני היציאה לסופ״ש, יש נקודת מחשבה שאני רוצה לשתף אתכם בה.
בשבוע הבא, ביום רביעי, מעל 30% מכלל שווי השוק (Market Cap) של המדד הגדול בארה"ב מדווחים לאחר המסחר (After Hours). ולמה אני מדבר על זה כבר היום?
בסוף עונת הדוחות של 2025 דיברנו על כך שהחברות מדווחות על השקעות ב-AI בסכומים שבין 500 ל-800 מיליארד דולר. צריך להכיר את המספר הזה – ולמה הוא כל כך חשוב? הרווח הנקי של החברות הגדולות שווה לסכום הזה (ברמה של 4 עד 6 רבעונים).
בואו נפשט את זה בדוגמה פשוטה:
נניח שיש מספרה עם שלושה עובדים, והיא הונפקה לציבור בשווי של 20 דולר למניה. ב-2024 החברה מדווחת על מספרים מדהימים, עם מודל ייחודי וסגנון תספורות שחורג מהנוף הכללי; המשקיעים מתחילים להיכנס לסיפור ומעלים את מחיר המניה ל-60 דולר.
בשנת 2025 החברה ממשיכה להציג מספרים מדהימים, ומחיר המניה עולה ל-80-90 דולר. אבל בסוף שנת 2025, החברה מעדכנת שהיא מתחילה להשקיע במודל AI שהעלות שלו קרובה לשווי הרווח הנקי השנתי!!
איפה הבעיה?
כל הסיבה שהעלו את מחיר החברה הייתה על סמך הביצועים, המספרים והציפייה להמשך הרווח הנקי – אבל מה קרה בפועל? בדיוק ההפך.
נכון שהיא מרוויחה כסף, אבל כל הכסף הולך להשקעות ולא לחברה עצמה.
איפה נראה את זה במציאות?
בגרף. כרגע מחיר המניה באזור ה-90, מול מספרים מטורפים של שנתיים עבודה. כרגע, הסבירות שתמשיך לעלות היא קטנה ולא סבירה. ושוב, למה? רק בגלל הפונדמנטל; הסבירות היא בכלל לירידה במחיר המניה ב-30% לפחות.
הדוגמה הזאת שייכת לכל החברות הגדולות – זו בדיוק הבעיה שיש כרגע לשוק מבחינתי ברמת הדוחות. לתשומת לבכם.
עוד דבר:
השוק עלה במדד השבבים מעל 42% בפחות משבועיים-שלושה. כנ"ל מדד הנאסד"ק וה-S&P שעלו מעל 18% ללא שום הצדקה במחיר!
אני לא מתחבר לתנועות השוק הקיצוניות האלה. למה? בפוסט הבא.
דן הקטן 💚
בשבוע הבא, ביום רביעי, מעל 30% מכלל שווי השוק (Market Cap) של המדד הגדול בארה"ב מדווחים לאחר המסחר (After Hours). ולמה אני מדבר על זה כבר היום?
בסוף עונת הדוחות של 2025 דיברנו על כך שהחברות מדווחות על השקעות ב-AI בסכומים שבין 500 ל-800 מיליארד דולר. צריך להכיר את המספר הזה – ולמה הוא כל כך חשוב? הרווח הנקי של החברות הגדולות שווה לסכום הזה (ברמה של 4 עד 6 רבעונים).
בואו נפשט את זה בדוגמה פשוטה:
נניח שיש מספרה עם שלושה עובדים, והיא הונפקה לציבור בשווי של 20 דולר למניה. ב-2024 החברה מדווחת על מספרים מדהימים, עם מודל ייחודי וסגנון תספורות שחורג מהנוף הכללי; המשקיעים מתחילים להיכנס לסיפור ומעלים את מחיר המניה ל-60 דולר.
בשנת 2025 החברה ממשיכה להציג מספרים מדהימים, ומחיר המניה עולה ל-80-90 דולר. אבל בסוף שנת 2025, החברה מעדכנת שהיא מתחילה להשקיע במודל AI שהעלות שלו קרובה לשווי הרווח הנקי השנתי!!
איפה הבעיה?
כל הסיבה שהעלו את מחיר החברה הייתה על סמך הביצועים, המספרים והציפייה להמשך הרווח הנקי – אבל מה קרה בפועל? בדיוק ההפך.
נכון שהיא מרוויחה כסף, אבל כל הכסף הולך להשקעות ולא לחברה עצמה.
איפה נראה את זה במציאות?
בגרף. כרגע מחיר המניה באזור ה-90, מול מספרים מטורפים של שנתיים עבודה. כרגע, הסבירות שתמשיך לעלות היא קטנה ולא סבירה. ושוב, למה? רק בגלל הפונדמנטל; הסבירות היא בכלל לירידה במחיר המניה ב-30% לפחות.
הדוגמה הזאת שייכת לכל החברות הגדולות – זו בדיוק הבעיה שיש כרגע לשוק מבחינתי ברמת הדוחות. לתשומת לבכם.
עוד דבר:
השוק עלה במדד השבבים מעל 42% בפחות משבועיים-שלושה. כנ"ל מדד הנאסד"ק וה-S&P שעלו מעל 18% ללא שום הצדקה במחיר!
אני לא מתחבר לתנועות השוק הקיצוניות האלה. למה? בפוסט הבא.
דן הקטן 💚
כתב ויתור
המידע והפרסומים אינם מיועדים להיות, ואינם מהווים, ייעוץ או המלצה פיננסית, השקעתית, מסחרית או מכל סוג אחר המסופקת או מאושרת על ידי TradingView. קרא עוד ב־תנאי השימוש.
כתב ויתור
המידע והפרסומים אינם מיועדים להיות, ואינם מהווים, ייעוץ או המלצה פיננסית, השקעתית, מסחרית או מכל סוג אחר המסופקת או מאושרת על ידי TradingView. קרא עוד ב־תנאי השימוש.