סיימנו שבוע של ירידות בשווקים, ה-SPX ירד בכ-4%, הנאסדק בכ-2.2% והדאו ג'ונס בכ-5.7%.
השבוע חוזרים לשעות מסחר רגילות בארה"ב.
התשואה ל-10 שנים עומדת על 4.13%, העקום ממשיך להיות שטוח יחסית.
הנפט טס לאזור ה-92 דולר לחבית.
ה-VIX עדיין נסחר באזור ה-25 נקודות.
זהב- עלה לאזור ה-1677 דולר לאונקיה.
אחד מהארועים החשובים השבוע הוא בחירות האמצע בארה"ב שיחולו מחר. בהן ייבחרו חלק מחברי הקונגרס, מושלים ועוד. בדר"כ סביב זמן זה השוק נע באופטימיות.
בנוסף המשקיעים יחכו לנתון מדד המחירים לצרכן שישפוך אור האם יש סיכוי להתמתנות באינפלציה, כעת הצפי שכן, ירידה ל-8% מ-8.2%.
בשבוע שחלף הפד העלה את הריבית בהתאם לצפי ב-0.75% אך רמז על הורדת קצב העליות. יחד עם זאת הודה שהיה צריך להתחיל לעלות את הריבית קודם ושעדיין לא רואים מספיק את התוצאות בשטח, ככל הנראה נראה את ריבית היעד מעבר למה שציפו. השוק לא אהב זאת כמובן.
בגדול השוק כבר ציפה להפחתה בקצה העליות אך לא ציפה שהיא תארך זמן רב יותר ושלבסוף נראה את הריבית יעד גבוהה יותר.
בכל אופן, הפד התבטא כי הוא לא יפסיק עד שנראה את האינפלציה חוזרת ליעד.
השוק ינסה להעריך מה הקצב החדש ומתי זה צפוי להיעצר. נראה כרגע שזה יגלוש גם לרבעון השני של 2023.
מבחינת שוק העבודה אנחנו מתחילים לראות את השפעת המדיניות של הפד שבעקבותיה חברות רבות פועלות לצמצום עלויות ומפטרות עובדים ובכך שיעור האבטלה מתחיל לעלות.
הדרך לפתרון בעיית האינפלציה מתחיל מהחלשות שוק העבודה.
לגבי החלטת הריבית הבאה במפגש בדצמבר: ההסתברות לעלייה של 0.75% עומדת על 56%. ועליה של 0.5% על 44%.
היום פורסמו נתונים מפתיעים לרעה בסין, הייצוא ירד ב-0.3%, נתון משמעותית לא טוב מהצפי שהיה לעלייה של 4.3% ונתן של חודש קודם שהיה עליה של 5.7%.
גם ביבוא ההפתעה היתה לרעה, ירד ב-0.7% לעומת צפי לעליה של 0.1% וכאשר חודש קודם הנתון עמד על עליה של 0.3%.
סיכום טכני:
שימו לב למה שכתבתי שבוע שעבר: "במקום לקבל שבירה וירידה בהתאם לדגל דובי, נעצרנו וחזרנו לעלות. אך שימו לב לנקודה בה סיימנו את המסחר בשבוע שעבר. מדובר בהתנגדות מעניינת למרות הפריצה לכאורה של קו המגמה היורד".
בדיוק בנקודה זאת נעצרנו ולא הצלחנו לפרוץ אותה כלפי מעלה.
האם השבוע נצליח לפרוץ אותה? אולי בחירות האמצע יתנו דחיפה זמנית לשווקים?
בכל מקרה, במידה וכן העצירה הבאה תהיה באזור 4050.
עדיין חשוב לזכור שאנחנו נעים בעליות של שוק דובי.
בהצלחה.