הסקירה - היום שהיה מאת HAIM BARAN
מגמה מעורבת - השוק מפגין עוצמה (משתפר במהלך היום)
... מ 0.59%- ל 1.49%+ ...
==========================================
היום נפתח בבוקר במגמה שלילית -התשואות על האג"ח עלו משמעותית שוב ל 1.6% ב 10 שנים וזה יצר שוב לחץ על המדדים בעיקר ב NASDAQ ששם החברות עם מכפילים גבוהים בהרבה משאר המדדים (הסבר בהמשך). נפתח לו יום המסחר במגמה שלילית (מלבד ה DOW שהיה ללא שינוי) ה NASDAQ ירד עד 1.7% ככה במשך שעה וחצי נסחר ב 1-1.7%- וזהו נגמר הכוח למוכרים מפה ועד סוף היום תיקון יפה סיים ב 0.6%- יום לא רע בסופו של דבר . ה DOW החל ללא שינוי ועד הסגירה עלה לאט לאט עד 1.5%+. המדד הכללי החל בירידה עד 0.6%- ובסופו של יום מסיים חיובי 0.1%+ ,כך גם ה RUSSELL שעבר מירידות 0.6-7% לעליות של עד 0.6%+. יום די חיובי למרות העלייה בתשואות אג"ח .
-------------------------------------------------------------------------אז למה ה NASDAQ יותר סובל מהאחרים?!
הדבר הראשון בגלל שעלה הרבה יותר מהאחרים ב 2020 ודבר שני בגלל ששם רוב חברות הצמיחה שנסחרות על צפי מוגבר לעלייה במכירות \רווחים משמע נסחרות במכפילים גבוהים יותר משאר השוק
הסבר בנאלי... רק להבנה נניח שחברה נסחרת במכפיל 40 משמע היא תיתן תשואה 2.5% שנתי , לפני 25 שנה חברות היו נסחרות במכפילים של עד 20 משמע תשואה של %5 שנתי כי הריביות על אג"ח היו גם באזור הזה 3-5% ריבית , היום הריביות על אג"ח הן 1.6% ל 10 שנים 2% ל 30 שנה אז יש התאמות בין התשואות פה למניות . לפני 30-40 שנה הריביות היו יותר גבוהות אז המכפילים היו יותר נמוכים . יש התאמה בין התשואות למחירי המניות . נניח שהריבית תהיה 0 משמע מחיר המניות ישאף לאין סוף (ברור שזה לא יכול להיות-הכוונה להסביר אך עובדת ההתאמה בצורה בנאלית). בריבית של נניח 10% שנתי המכפילים לא יהיו יותר מ 15(כי בגלל השיפור שיש במכירות\רווח הם נסחרים בפרמיה מסוימת). כך גם בשוק הנדל"ן ריביות גבוהות ישברו אותו גם בגלל האלטרנטיבה וגם בגלל הקושי שגדל לשלם(משכנתאות\הלוואות) ,וריביות אפסיות יזניקו את המחירים לשמיים .
--
למה השוק היום לא יורד משמעותית ושבוע שעבר כן - זה כבר קשור למוד של השוק שכרגע נמצא בתקופה חיובית -המשך ישיר לכל השבוע , גם דברים לא טובים יודע השוק לעכל ולבלוע , להבדיל מהשבועיים שלפני שכל דבר לא חיובי השוק הגיב למטה חזק והתעלם מהודעות טובות כי היה במוד שלילי. כרגע פנינו לצד החיובי של המפה לפי השוק אבל העוצמה קצת ירדה ואם השוק לא יפרוץ לשיאים חדשים אנחנו נחזור שוב למטה קצת.
--
קורונה :
יום רגיל עם 488 אלף נדבקים , 9400 מתים . ברזיל כרגע במצב היא קשה עם 84 אלף נדבקים 2200 מתים , הודו עולה התחלואה כך גם בטורקיה , אירופה פולין הונגריה צ'כיה וקצת איטליה מדממות .בישראל התחלואה בירידה מתמדת אתמול רק 2000 נדבקים , 13 מתים (5980) מצב הולך ומשתפר- נחכה לשבועיים הבאים נראה שין שוב התפרצות ואז יהיה אפשר לחשוב שאנחנו בדרך החוצה מקורונה ועד הקיץ אולי נלך בלי מסכות..
--
הפינה הטכנית :
השוק השבוע מתקן חזק את הירידות שחווה לאחרונה . ה DOW בשיאים חדשים נראה החזק במדדים(בגלל הפיזור מניות בו מכל הסקטורים -לא מוטה לכיוון מסוים די מאוזן) ה RUSSELL בשיא גם , ה S&P מגרד גם את השיא ON|OFF +השתחרר מהתעלה היורדת שהייתה תקועה לנו מאמצע פברואר , ה NASDAQ עדיין רחוק אבל משלים פערים . התשואה על אג"ח 1.6% והשוק עולה . אם השוק רוצה לעלות אז גם התשואות באג"ח לא יפריעו לו . ה VIX בצלילה לקראת ה 20 (לא הצליח לשבור אותו כבר 7 פעמים בחודשים האחרונים) . הנפט מתייצב על ה 64-66 , הביט בשיא 60K!!!! .
המדדים עלו 2.6-4% השבוע בראשות ה DOW (ה RUSSELL עלה מעל 7%) . הזהב עלה 1.7 הכסף 2.7%+ , הנפט ירד 1% והגז ירד 3.7% , הביט עלה מעל 12% .
ה S&P עלה 0.1% ל 3943 . תמיכות 3900-10 , 3880 , 3820 . התנגדות 3960 , 4000 .
שבועי
--
ה NASDAQ ירד 0.6% ל 13319 . תמיכות 13000-50 , 12600 , 12400 . התנגדות 13600, 13800 , 14000, 14150-75 .
שבועי
--
ה DOW בשיא כל הזמנים עלה 1.5% ל 32778 על התנגדות . תמיכות 32250-300 , 32000, 31600 . התנגדות 32800 , 33000 , 34000 .
שבועי
--
ה RUSSELL עלה ל 2353 שיא חדש . תמיכות 2280-300 , 2200, 2160 . התנגדות 2500-20 .
שבועי
--
ה DAX ירד ל 14502 כרגע באזור השיא . תמיכות 14150-200 , 13800 . התנגדות 14600 , 15000 .
שבועי
--
תל 35 על 1596 ליום ראשון כנראה יפרוץ שוב את ה 1600 כלפי מעלה . תמיכות 1565-70 ,] 1540 . התנגדות 1600 , 1630-5 .
שבועי
--
ה VIX על 20.7 שוב מתקרב ל 20 מתי כבר ישבור למטה ??? מתחת ל 20 = S&P 4000.מעל 25-6 זהירות . כרגע לא רלוונטי .
שבועי
--
סחורות :
הנפט על 65.57 מתייצב באזור ה 63-68 (גבולות גזרה) העוצמה ירדה שם האם יתחיל לרדת .. כל עוד מעל 63 לא . אבל שבירה תוביל ל 60-61 , 57-8 . התנגדות 68 ... אם מעל אז ה 70 בסכנה ויותר .
שבועי
--
הגז ממשיך לרדת כבר 2.60 כמעט על קו תמיכה ארוך (2.55) לא נראה טוב כרגע . תמיכות 2.55, 2.40 . התנגדות 2.73-4, 2.88 , 3
שבועי
--
הזהב על 1726 עושה כרגע SETUP למהלך עולה כל עוד מעל 1720 אפשר לחבור אליו . תמיכות 1720, 1680 , 1640-60 . התנגדות 1750-65 , 1815-20.
שבועי
--
הכסף על 25.8 מפלרטט עם ה 26 כרגע לא מצליח לחזור מעל ומצד שני יותר מדי ימים באזור משמע הוא אוטוטו יעבר למעלה . תמיכות 25, 24.7, 24.3 . התנגדות 26, 26.7, 28 , 30 .
שבועי
--
הביט על 60K שיא חדש ללא מעצורים -האם ימשיך על פניו נראה שין משהו שמפריע לו להמשיך מצד שני העוצמה היחסית מעט ירדה (בגרף היומי) דווקא בגרף ה 4 שעות הרלוונטי לסחורות 24\7 המצב טוב יותר בעוצמה. תמיכות 58, 55, 52.5-53 . התנגדות 66K (יש לנו תעלת מסחר רחבה אם הרבה חופש תנועה 48-66 הרוחב עם עליה של 2500 נק' בשבוע)
4 שעות
יומי
שבועי
--
הדולר על 91.68 ביקר מעל 92 וחזר מתחת כרגע מתייצב מעל 91.6 שזה סימן חיובי עבורו פחות לשוק תמיכות 91.40-50 , 91 , 89.8-90 , 88. התנגדות 92, 92.7, 94.3-7 , 96 .
שבועי
==========================================
שבוע טוב
מגמה מעורבת - השוק מפגין עוצמה (משתפר במהלך היום)
... מ 0.59%- ל 1.49%+ ...
==========================================
היום נפתח בבוקר במגמה שלילית -התשואות על האג"ח עלו משמעותית שוב ל 1.6% ב 10 שנים וזה יצר שוב לחץ על המדדים בעיקר ב NASDAQ ששם החברות עם מכפילים גבוהים בהרבה משאר המדדים (הסבר בהמשך). נפתח לו יום המסחר במגמה שלילית (מלבד ה DOW שהיה ללא שינוי) ה NASDAQ ירד עד 1.7% ככה במשך שעה וחצי נסחר ב 1-1.7%- וזהו נגמר הכוח למוכרים מפה ועד סוף היום תיקון יפה סיים ב 0.6%- יום לא רע בסופו של דבר . ה DOW החל ללא שינוי ועד הסגירה עלה לאט לאט עד 1.5%+. המדד הכללי החל בירידה עד 0.6%- ובסופו של יום מסיים חיובי 0.1%+ ,כך גם ה RUSSELL שעבר מירידות 0.6-7% לעליות של עד 0.6%+. יום די חיובי למרות העלייה בתשואות אג"ח .
-------------------------------------------------------------------------אז למה ה NASDAQ יותר סובל מהאחרים?!
הדבר הראשון בגלל שעלה הרבה יותר מהאחרים ב 2020 ודבר שני בגלל ששם רוב חברות הצמיחה שנסחרות על צפי מוגבר לעלייה במכירות \רווחים משמע נסחרות במכפילים גבוהים יותר משאר השוק
הסבר בנאלי... רק להבנה נניח שחברה נסחרת במכפיל 40 משמע היא תיתן תשואה 2.5% שנתי , לפני 25 שנה חברות היו נסחרות במכפילים של עד 20 משמע תשואה של %5 שנתי כי הריביות על אג"ח היו גם באזור הזה 3-5% ריבית , היום הריביות על אג"ח הן 1.6% ל 10 שנים 2% ל 30 שנה אז יש התאמות בין התשואות פה למניות . לפני 30-40 שנה הריביות היו יותר גבוהות אז המכפילים היו יותר נמוכים . יש התאמה בין התשואות למחירי המניות . נניח שהריבית תהיה 0 משמע מחיר המניות ישאף לאין סוף (ברור שזה לא יכול להיות-הכוונה להסביר אך עובדת ההתאמה בצורה בנאלית). בריבית של נניח 10% שנתי המכפילים לא יהיו יותר מ 15(כי בגלל השיפור שיש במכירות\רווח הם נסחרים בפרמיה מסוימת). כך גם בשוק הנדל"ן ריביות גבוהות ישברו אותו גם בגלל האלטרנטיבה וגם בגלל הקושי שגדל לשלם(משכנתאות\הלוואות) ,וריביות אפסיות יזניקו את המחירים לשמיים .
--
למה השוק היום לא יורד משמעותית ושבוע שעבר כן - זה כבר קשור למוד של השוק שכרגע נמצא בתקופה חיובית -המשך ישיר לכל השבוע , גם דברים לא טובים יודע השוק לעכל ולבלוע , להבדיל מהשבועיים שלפני שכל דבר לא חיובי השוק הגיב למטה חזק והתעלם מהודעות טובות כי היה במוד שלילי. כרגע פנינו לצד החיובי של המפה לפי השוק אבל העוצמה קצת ירדה ואם השוק לא יפרוץ לשיאים חדשים אנחנו נחזור שוב למטה קצת.
--
קורונה :
יום רגיל עם 488 אלף נדבקים , 9400 מתים . ברזיל כרגע במצב היא קשה עם 84 אלף נדבקים 2200 מתים , הודו עולה התחלואה כך גם בטורקיה , אירופה פולין הונגריה צ'כיה וקצת איטליה מדממות .בישראל התחלואה בירידה מתמדת אתמול רק 2000 נדבקים , 13 מתים (5980) מצב הולך ומשתפר- נחכה לשבועיים הבאים נראה שין שוב התפרצות ואז יהיה אפשר לחשוב שאנחנו בדרך החוצה מקורונה ועד הקיץ אולי נלך בלי מסכות..
--
הפינה הטכנית :
השוק השבוע מתקן חזק את הירידות שחווה לאחרונה . ה DOW בשיאים חדשים נראה החזק במדדים(בגלל הפיזור מניות בו מכל הסקטורים -לא מוטה לכיוון מסוים די מאוזן) ה RUSSELL בשיא גם , ה S&P מגרד גם את השיא ON|OFF +השתחרר מהתעלה היורדת שהייתה תקועה לנו מאמצע פברואר , ה NASDAQ עדיין רחוק אבל משלים פערים . התשואה על אג"ח 1.6% והשוק עולה . אם השוק רוצה לעלות אז גם התשואות באג"ח לא יפריעו לו . ה VIX בצלילה לקראת ה 20 (לא הצליח לשבור אותו כבר 7 פעמים בחודשים האחרונים) . הנפט מתייצב על ה 64-66 , הביט בשיא 60K!!!! .
המדדים עלו 2.6-4% השבוע בראשות ה DOW (ה RUSSELL עלה מעל 7%) . הזהב עלה 1.7 הכסף 2.7%+ , הנפט ירד 1% והגז ירד 3.7% , הביט עלה מעל 12% .
ה S&P עלה 0.1% ל 3943 . תמיכות 3900-10 , 3880 , 3820 . התנגדות 3960 , 4000 .
--
ה NASDAQ ירד 0.6% ל 13319 . תמיכות 13000-50 , 12600 , 12400 . התנגדות 13600, 13800 , 14000, 14150-75 .
--
ה DOW בשיא כל הזמנים עלה 1.5% ל 32778 על התנגדות . תמיכות 32250-300 , 32000, 31600 . התנגדות 32800 , 33000 , 34000 .
--
ה RUSSELL עלה ל 2353 שיא חדש . תמיכות 2280-300 , 2200, 2160 . התנגדות 2500-20 .
--
ה DAX ירד ל 14502 כרגע באזור השיא . תמיכות 14150-200 , 13800 . התנגדות 14600 , 15000 .
--
תל 35 על 1596 ליום ראשון כנראה יפרוץ שוב את ה 1600 כלפי מעלה . תמיכות 1565-70 ,] 1540 . התנגדות 1600 , 1630-5 .
--
ה VIX על 20.7 שוב מתקרב ל 20 מתי כבר ישבור למטה ??? מתחת ל 20 = S&P 4000.מעל 25-6 זהירות . כרגע לא רלוונטי .
--
סחורות :
הנפט על 65.57 מתייצב באזור ה 63-68 (גבולות גזרה) העוצמה ירדה שם האם יתחיל לרדת .. כל עוד מעל 63 לא . אבל שבירה תוביל ל 60-61 , 57-8 . התנגדות 68 ... אם מעל אז ה 70 בסכנה ויותר .
--
הגז ממשיך לרדת כבר 2.60 כמעט על קו תמיכה ארוך (2.55) לא נראה טוב כרגע . תמיכות 2.55, 2.40 . התנגדות 2.73-4, 2.88 , 3
--
הזהב על 1726 עושה כרגע SETUP למהלך עולה כל עוד מעל 1720 אפשר לחבור אליו . תמיכות 1720, 1680 , 1640-60 . התנגדות 1750-65 , 1815-20.
--
הכסף על 25.8 מפלרטט עם ה 26 כרגע לא מצליח לחזור מעל ומצד שני יותר מדי ימים באזור משמע הוא אוטוטו יעבר למעלה . תמיכות 25, 24.7, 24.3 . התנגדות 26, 26.7, 28 , 30 .
--
הביט על 60K שיא חדש ללא מעצורים -האם ימשיך על פניו נראה שין משהו שמפריע לו להמשיך מצד שני העוצמה היחסית מעט ירדה (בגרף היומי) דווקא בגרף ה 4 שעות הרלוונטי לסחורות 24\7 המצב טוב יותר בעוצמה. תמיכות 58, 55, 52.5-53 . התנגדות 66K (יש לנו תעלת מסחר רחבה אם הרבה חופש תנועה 48-66 הרוחב עם עליה של 2500 נק' בשבוע)
--
הדולר על 91.68 ביקר מעל 92 וחזר מתחת כרגע מתייצב מעל 91.6 שזה סימן חיובי עבורו פחות לשוק תמיכות 91.40-50 , 91 , 89.8-90 , 88. התנגדות 92, 92.7, 94.3-7 , 96 .
==========================================
שבוע טוב