בורסות אסיה נסגרו במגמה מעורבת, אירופה נסחרת בעליות.
החוזים בארה"ב מאותתים על פתיחה חיובית.
אתמול המדדים המובילים בוולסטריט סגרו בירידות של יותר מ-4%.
התשואות הקצרות טווח של אגח ממשלת ארה"ב ממשיכות להיסחר בתשואה שלילית אך הולכות ומצמצמות אותן, התשואה ל-3 חודשים קרובה לאפס.
התשואות ל-10 שנים במדינות אירופה מראה כי גרמניה, שוויץ והולנד הן הנכס הבטוח ביותר שכולם נוהרים אליו, שם ניתן למצוא תשואות שליליות של עד 0.45%-, בעוד המדינות עם החשש הגדול ביותר של המשקיעים הן יוון, איטליה, פורטוגל וספרד (הזכורות בכינויים מדינות ה-PIGS מהמשבר האירופאי הקודם).
הפד ממשיך להתערב בשוק ורוכש אג"ח קונצרני מדורג (IG), אג"ח ממשלתי, אג"ח מגובה משכנתאות, אג"ח מוניציפלי, אג"ח קונצרני, שוק הריפו ושוק המט"ח.
שימו לב שהחל מהיום מקטין במעט את כמות הרכישות (הרחבה ניתן למצוא בסקירה השבועית שפרסמתי ביום ראשון).
הנפט נסחר כעת ברמת ה-22 דולר, עולה בחוזקה לאחר התבטאות של טראמפ כי מאמין שסעודיה ורוסיה יגיעו בקרוב להסכמה.
מחר צפויים להתפרסם נתוני האבטלה והם צפויים לרכז עניין רב. אתמול פורסם נתון ה-ADP שמנסה לחזות אותן אך להערכתי הנתון בשישי יהיה חמור יותר.
אתמול פורסמו מדדי מנהלי הרכש בעולם, ניתן לראות כי בתחום הייצור ארה"ב וקנדה מצטרפות למדינות אירופה ועוברות להתכווץ החל מחודש מרץ כאשר בגוש היורו ההתכווצות החלה לפני התפשטות הקורונה. בבריטניה לעומת זאת, היינו סביב ה-50 מעליו מעט ומתחתיו מעט גם לפני המשבר.
לסיכום,
שימו לב למה שכתבתי בסקירה בדיוק לפני שבוע:
"קרנות הפנסיה בארה"ב צפויות לבצע התאמות ולהגדיל ביקושים למניות על חשבון אגחים לאור הירידות החדות בשוקי המניות בחודש האחרון.
הרכישות ככל הנראה התחילו כבר ויסתיימו עד סוף החודש.
זאת למעשה הסיבה היחידה שהשוק עוד יכול לעלות לשמור על רמת התמיכה של ה-2500, אך חשוב לזכור שהיא סיבה טכנית שתסתיים בסוף החודש שיסתיימו הרכישות".
להערכתי זאת למעשה הסיבה שראינו אתמול (ה-1.4) את מדד ה-S&P500 שב לירידות חזקות.
יחד עם נתון זה, מצטרפים 2 פרמטרים נוספים, האחד מתחיל היום וזה שפד יפחית את כמות הרכישות שלו והשני יצטרף מחר וצפוי להעיב על השוק והוא נתוני האבטלה.
מבחינה טכנית, השוק ביצע פריצת שווא של הגבוה השבועי של שבוע שעבר ומיד שב לרדת מה שנותן גיבוי להמשך ירידות.
כל זה מביא אותי לא לשנות את עמדתי שאנחנו צפויים להמשיך לרדת בזמן הקרוב.
אני אשוב ואזכיר שבאופן נקודתי ידיעות חיוביות בעניין התפשטות הנגיף או בסיוע נוסף שצפוי להגיע יכולים לתת רוח גבית לשוק אך מדובר ברוח רגעית שתחלוף במהרה ותתחלף מהר מאוד לירידות.
בהצלחה!
החוזים בארה"ב מאותתים על פתיחה חיובית.
אתמול המדדים המובילים בוולסטריט סגרו בירידות של יותר מ-4%.
התשואות הקצרות טווח של אגח ממשלת ארה"ב ממשיכות להיסחר בתשואה שלילית אך הולכות ומצמצמות אותן, התשואה ל-3 חודשים קרובה לאפס.
התשואות ל-10 שנים במדינות אירופה מראה כי גרמניה, שוויץ והולנד הן הנכס הבטוח ביותר שכולם נוהרים אליו, שם ניתן למצוא תשואות שליליות של עד 0.45%-, בעוד המדינות עם החשש הגדול ביותר של המשקיעים הן יוון, איטליה, פורטוגל וספרד (הזכורות בכינויים מדינות ה-PIGS מהמשבר האירופאי הקודם).
הפד ממשיך להתערב בשוק ורוכש אג"ח קונצרני מדורג (IG), אג"ח ממשלתי, אג"ח מגובה משכנתאות, אג"ח מוניציפלי, אג"ח קונצרני, שוק הריפו ושוק המט"ח.
שימו לב שהחל מהיום מקטין במעט את כמות הרכישות (הרחבה ניתן למצוא בסקירה השבועית שפרסמתי ביום ראשון).
הנפט נסחר כעת ברמת ה-22 דולר, עולה בחוזקה לאחר התבטאות של טראמפ כי מאמין שסעודיה ורוסיה יגיעו בקרוב להסכמה.
מחר צפויים להתפרסם נתוני האבטלה והם צפויים לרכז עניין רב. אתמול פורסם נתון ה-ADP שמנסה לחזות אותן אך להערכתי הנתון בשישי יהיה חמור יותר.
אתמול פורסמו מדדי מנהלי הרכש בעולם, ניתן לראות כי בתחום הייצור ארה"ב וקנדה מצטרפות למדינות אירופה ועוברות להתכווץ החל מחודש מרץ כאשר בגוש היורו ההתכווצות החלה לפני התפשטות הקורונה. בבריטניה לעומת זאת, היינו סביב ה-50 מעליו מעט ומתחתיו מעט גם לפני המשבר.
לסיכום,
שימו לב למה שכתבתי בסקירה בדיוק לפני שבוע:
"קרנות הפנסיה בארה"ב צפויות לבצע התאמות ולהגדיל ביקושים למניות על חשבון אגחים לאור הירידות החדות בשוקי המניות בחודש האחרון.
הרכישות ככל הנראה התחילו כבר ויסתיימו עד סוף החודש.
זאת למעשה הסיבה היחידה שהשוק עוד יכול לעלות לשמור על רמת התמיכה של ה-2500, אך חשוב לזכור שהיא סיבה טכנית שתסתיים בסוף החודש שיסתיימו הרכישות".
להערכתי זאת למעשה הסיבה שראינו אתמול (ה-1.4) את מדד ה-S&P500 שב לירידות חזקות.
יחד עם נתון זה, מצטרפים 2 פרמטרים נוספים, האחד מתחיל היום וזה שפד יפחית את כמות הרכישות שלו והשני יצטרף מחר וצפוי להעיב על השוק והוא נתוני האבטלה.
מבחינה טכנית, השוק ביצע פריצת שווא של הגבוה השבועי של שבוע שעבר ומיד שב לרדת מה שנותן גיבוי להמשך ירידות.
כל זה מביא אותי לא לשנות את עמדתי שאנחנו צפויים להמשיך לרדת בזמן הקרוב.
אני אשוב ואזכיר שבאופן נקודתי ידיעות חיוביות בעניין התפשטות הנגיף או בסיוע נוסף שצפוי להגיע יכולים לתת רוח גבית לשוק אך מדובר ברוח רגעית שתחלוף במהרה ותתחלף מהר מאוד לירידות.
בהצלחה!