סקירה יומית 10.6.25

החדק היומי, ה🐘וסוף בסקירה יומית
השוק דמה אתמול תור אצל רופא שיניים, 10 יוני 2025


שני כוכבי הערב, המופעים על הגרף, מסמלים האחד משני אפשרויות לרוב: חוסר עניין או מאבק, כרגע זה ביטוי של חוסר עניין, השוק בהמתנה, בוא נבין למה הכוונה?

אתמול ישבתי וחיכיתי לתוצאות הדו,שיח הקסום בין ארה"ב לסין, ובמקום עדכון מכריע קיבלתי רק "ימשכו מחר". כמו ילד שחיכה לדעת אם יקבל את הצעצוע שכה רצה ובסוף אמא אומרת לו "אולי מחר". השוק, כמו הילד הזה, החליט לזוז קדימה בלי התשובה, S&P עלה 0.09%, נאסדק 0.31%, והדאו? ובכן, הוא החליט לרדת 1.11 נקודות כדי להראות שהוא עדיין רלוונטי.


🐘למה התחלנו עם אופטימיות וגמרנו בתסכול?

שהדיווח של FOX BUSINESS הגיע שהשיחות ימשיכו מחר אחרי שבע שעות של דיונים, זה כמו לקבל SMS מהדייט שאומר "היה נחמד, אבל אני צריכה לחשוב". האמת? השוק הבין מהר מאוד שאין פה הסכם מחר, וכמו שאמר חבר ותיק שלי: "בשוק ההון יש רק שתי אפשרויות: או שאתה מחכה לרכבת או שאתה מפספס אותה".

הדבר המעניין הוא שבסוף היום טראמפ הבטיח עדכון "מאוחר יותר הערב", וזה בדיוק הרגע שהשוק החליט לעשות קצת רווחים. כמו שהסוחרים הוותיקים אוהבים לומר: "קנה בשמועה, מכור בחדשות", אבל מה קורה כשהחדשות מעוכבות? מכורים בכל מקרה.


🐘 הסינים והאינפלציה השלילית שלהם

בינתיים, סין הפתיעה אותנו הלילה עם נתוני CPI ו~PPI דיפלציוניים למאי. זה כמו לראות מסעדה מפוארת שמורידה מחירים כל שבוע, נשמע נהדר לצרכן, אבל מעיד על זה שאף אחד לא בא לאכול. הנתונים של מאזן הסחר הראו ירידה של יותר משליש ביצוא לארה"ב. כשמדינה כמו סין מתחילה לרדת באינפלציה, זה לא אות טוב לקצב הצמיחה שלה.

אבל השוק האמריקאי? הוא החליט להתעלם מזה יפה. כמו ילד שסוגר עיניים ואומר "אם אני לא רואה את הבעיה, היא לא קיימת". לפעמים הכחשה היא אסטרטגיה מצוינת, לפחות עד שהמציאות מגיעה עם חשבון.


🐘 הטכנולוגיה והמוליכים שמחליטים מי המלך

אם יש סקטור שיודע איך לעשות דרמה, זה הטכנולוגיה. המוליכים למחצה עלו 2% והובילו את המסיבה, עם קוואלקום שקפצה 4.1% אחרי הרכישה של Alphawave ב,2.4 מיליארד דולר. זה כמו לראות בחור שקונה בית יקר רק כדי להשפיע על השכנים, זה עובד, לפחות בטווח הקצר.

נווידיה, שאמורה להיות הכוכבת, עלתה רק 0.6% למרות שה~CEO שלה הואנג נתן נאום פתיחה ב,London Tech Week. כנראה שהשוק כבר רגיל לשמוע ממנו על עתיד ה~AI, וכמו פרסומת טלוויזיה שחוזרת יותר מדי פעמים , אתה פשוט לא שם לב יותר.


🐘 אפל והאכזבה הגדולה של WWDC

אפל ירדה 1.2% אחרי שהציגה ב,WWDC שלה בעיקר שדרוגים קוסמטיים בתוכנה. זה כמו לפתוח מתנה ולגלות שקיבלת אותו דבר שהיה לך, רק בקופסה יפה יותר. השוק חיכה לחידושים מהפכניים מקוק ושותפיו, ובמקום זה קיבל עוד עדכון תוכנה שיעשה את אותם הדברים, רק עם אייקונים יותר גדולים ויפים יותר כנראה.

מצד שני, טסלה קפצה 4.6% והחזירה את עצמה מעל הממוצע הנע של 50 יום שלה. אחרי השבוע הקשה שעברה (בעיקר בגלל הריב הציבורי בין מאסק לטראמפ שגרם לה לרדת 14% ביום חמישי), היום היה כמו לראות ילד שנפל מהאופניים חוזר לרכוב, עדיין רועד, אבל נחוש להוכיח שהוא יכול.


🐘 האזטלן הקטן והכוח של הקטנים

מה שהכי מעניין אותי היום זה שה~Russell 2000 עלה 0.7%. חברות קפטן אמריקה, הקטנות והצנועות, החליטו שהן רוצות קצת תשומת לב. זה כמו המקהלה של הכורים ב"הגיבן מנוטרדאם" , כולם עוד לא יודעים את השמות שלהם, אבל ביחד הם עושים יותר רעש מהכוכבים.

הסיבה? כנראה שהשוק מתחיל להבין שאם הפד באמת יוריד ריביות פעמיים השנה כמו שהשוק מתמחר (אוקטובר ודצמבר), החברות הקטנות ייהנו יותר מהגדולות. הן כמו הקניה במרכז העיר, כשהריבית יורדת, לפתע כולם נזכרים שהן קיימות.


🐘 המאזן של יוני וההפתעות שלא היו

עוד דבר מעניין קרה היום , רובין הוד ו~AppLovin נכשלו להיכנס ל~S&P 500 במאזן יוני. זה כמו להגיע למועדון האליטה עם הלבוש הנכון, הכסף הנכון, והמלצות, ובסוף השומר אומר לך "לא הערב". רובין הוד הגיעה לשיא כל הזמנים ביום שישי רק בגלל השמועות, ואז היום... בום. זה מה שקורה כשקונים על תקווה ולא על עובדות.

בינתיים, מיקרוסופט שעושה 472.75 דולר ועולה בשקט לכיוון 500 דולר, מוכיחה שלפעמים הכביש הארוך והמשעמם הוא הרווחי ביותר. היא כמו התלמיד הטוב בכיתה שלא עושה רעש, אבל בסוף השנה יש לו את הציונים הטובים ביותר.


🐘 מה אומרים האובליגציות?

הריביות ירדו אתמול, האג"ח של שנתיים ירד ל,4% והשלושים שנתי ל,4.95%. זה כמו לראות רופא שמוריד לך את הלחץ בסיום הביקור, סימן שמצבך מתחיל להיות יותר יציב. הסיבה? סקר של הפד מניו יורק הראה שהאמריקאים פחות מפחדים מעליית מחירים, הציפיות לאינפלציה ירדו מ~3.6% ל~3.2%. השוק מתחיל להריח שהפד אולי יצטרך להוריד ריביות כדי לא לתת למדיניות הסחר של טראמפ להזיק יותר מדי לכלכלה.


🐘 למה הכל עוד מחכה לנתוני ה,CPI?

מחר נקבל את נתוני ה~CPI למאי, וכמו תמיד, השוק יחכה לראות אם האינפלציה מתמתנת או שמא חוזרת להכות אותנו בפנים. הציפייה היא ל~0.2%, בדיוק כמו בחודש שעבר. זה כמו לחכות לתוצאות בחינת בגרות, אתה יודע שזה חשוב, אתה יודע שזה ישפיע על העתיד, אבל עד שזה מגיע אתה פשוט חיי עם החרדה (בכל זאת כולם אמרו לך כמה זה חשוב בחיים).

עכשיו, בוא נחזור לשאלה המרכזית: למה השוק דומה לתור אצל רופא שיניים? כי אתה יושב שם, מחכה לחדשות שאתה לא בטוח שתרצה לשמוע, הכל מרגיש לא נוח, אבל בסוף, אם אתה בעל מזל, אתה יוצא משם עם חיוך. היום השוק יצא עם חיוך, למרות שהוא עדיין לא יודע מה בדיוק יקרה באותם שיחות בלונדון.

נמשיך לחכות, נקבל עוד מעט מידע, ובסוף השבוע אולי נבין באמת מה הולך כאן. עד אז, כמו שאמר ג'סי ליברמור: "השוק לא עוצר לחכות לאף אחד" , אז טוב שהיינו על הרכבת, גם אם לא בדיוק יודעים לאן היא נוסעת.


יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳