סקירה יומית 4.12.2025

130
זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
התחושה המוזרה , 4 דצמ' 2025


שמתם לב לתחושה המוזרה הזו שריחפה באוויר בזמן המסחר, מין חשמל סטטי כזה, אתם מסתכלים על המדדים? רואים את הדאו-ג'ונס טס למעלה בטירוף עם יותר מ-400 נקודות, אבל אצל חלק מהסוחרים ה"רגילים" הפנים נשארו חמוצות כמו לימון. זה הרגע שבו ההבדל בין סוחר חובבן, שחי על אדי הדלק של השנה שעברה, לבין סוחר מקצועי שמבין לאן הרוח נושבת, הופך להיות חד וברור.


מי שעדיין מנסה לשחזר את ההצלחות של 2023 ותקוע בוריד עם "שבע המופלאות", הרגיש אתמול שהתיק שלו דורך במקום ואולי אפילו הולך אחורה.
אבל אתם? אתם כבר לא שם, אתם הרי קוראים את המפה אחרת לגמרי בחודשים האחרונים. מי שהשכיל להבין את זרימת הכסף האמיתית ופיזר את הסיכונים שלו למגזרים שמייצרים ערך ממשי, ראה אתמול בתיק שלו משהו אחר לגמרי - הוא ראה צבע ירוק בריא, יציב ואמיתי.


🐘 התיק שלכם לא תקוע, הוא פשוט עבר לשכונה טובה יותר
בואו ננפץ רגע מיתוס שמסתובב בקבוצות הפייסבוק של הסוחרים המתוסכלים שטוענים ש"השוק קשה". התיק תקוע רק למי ממונף אובססיבית בטכנולוגיה ומסרב להכיר בעובדה שהעולם השתנה. הסוחר החכם, זה שהולך איתנו בדרך, מחייך לעצמו בסיפוק כי הוא יודע שהתיק המאוזן שלו, זה שיושב גם על תעשייה, גם על פיננסים וגם על תשתיות ייצור אנרגיה, גם על מגזר הבריאות וכך נהנה עכשיו מכל העולמות.


זה בדיוק ההבדל הדק אך הקריטי בין להיות תלוי בגחמות של מניית AI אחת שעשתה אפצ'י, לבין לנהל עסק רציני של מסחר בהון. כשאתם רואים את הכסף זז ממקומות של חלומות, הבטחות ומכפילים מנופחים, למקומות של תזרים מזומנים וסחורות אמיתיות, אתם מבינים שזה לא מקרי. השוק בעצם אומר לנו: "חברים, נגמרה המסיבה של הילדים, עכשיו המבוגרים באים לעשות עסקים".

המוסדיים עשו "פוקר פייס" מול הנתונים
עכשיו, בואו נחזור רגע לאירוע המרכזי של אתמול בצהריים לפני תחילת המסחר, כי היה שם רגע ששווה זהב למי שיודע להתבונן בפרטים הקטנים. ישבתי מול החוזים בזמן אמת, בדיוק כשהתפרסם נתון התעסוקה של ADP, ומה שקרה שם או יותר נכון, מה שלא קרה שם היה השיעור הכי חשוב של היום. המספר יצא גרוע, הרבה מתחת לציפיות, מה שנקרא בשפה נקייה "פספוס רציני" שהיה אמור להרעיד את האדמה.


בכל יום נורמלי אחר, נתון כזה היה גורם לאלגוריתמים להשתולל ולשלוח פקודות מכירה או קנייה היסטריות לכל עבר. אבל אתמול? דממה מוחלטת בחוזים, אפילו לא מצמוץ קל מצד השחקנים הגדולים. המוסדיים פשוט לא ספרו את הנתון הזה, הם נתנו לו לעבור לידם כאילו הוא אוויר, וזו בדיוק הנקודה שבה אתם צריכים לשאול את עצמכם למה?


התשובה פשוטה והיא חושפת את כל האסטרטגיה שלהם לשבוע הקרוב: הם לא מבזבזים תחמושת על מטרות קרטון. האדישות הזו היא לא חולשה, היא הפגנת כוח ושליטה עצמית של מי שיודע שהקרב האמיתי עוד לפנינו. הם לא נותנים לנתון ביניים לבלבל אותם, והם בטח לא מתכוונים לחשוף את הקלפים שלהם לפני הזמן.


🐘 יום שישי הוא היום שבו הכסף הגדול באמת ידבר
אז למה הם מחכים? הם מחכים למנה העיקרית שמוגשת ביום שישי, דוח התעסוקה המלא (NFP). המוסדיים יודעים, וגם אתם צריכים לדעת, שכל מה שקורה עד יום שישי בצהריים הוא בסך הכל חימום מנועים ומשחקי מיקום. יום שישי הוא היום שבו נקבל את החותמת הסופית לגבי מצב הכלכלה וכיוון הריבית, ועד אז, כל תנועה היא בגדר ספקולציה.


מי שלא מבין את הדינמיקה הזו, מנסה לפרש כל טייק של תנועה בגרף כאילו הוא תורה מסיני, ואז מתפלא למה הוא נשחק ונזרק מהפוזיציה בסטופ לוס. דהיינו נכנס ללופ של הודעה שלא עמדה בציפיות מול שוק מתוח, אז יאללה בוא נתחיל למכור! זהו שלו.


כבר הסברתי לך שהשאלה הכי חשובה זה ״איך?״, איך זה קורה, כשזה קורה מבלי שהמוסדיים מוכרים את הידיעה, זו אינפורמציה חשובה מאוד לסיכוי האמיתי של משהו באמת לרדת.


הסבלנות של המוסדיים היא הנשק הכי קטלני שלהם והיכולת שלהם לשבת על הגדר כשיש רעש בחוץ היא מה שמבדיל אותם מהסוחר הממוצע. אל תנסו להקדים את המוסדיים, תנו להם לסלול את הדרך ביום שישי, ואנחנו נצטרף אליהם כשהתמונה ברורה.


🐘 מיקרוסופט, טסלה והרעש שבאמצע
ואם כבר מדברים על רעשי רקע שנועדו לבלבל את האויב, אי אפשר שלא לצחוק (או לבכות) ממה שקרה אתמול עם ענקיות הטכנולוגיה. זה נהיה ממש כמו מדור רכילות זולה, ומי שמקבל החלטות השקעה על סמך זה, מהמר על הכסף שלו ברולטה רוסית.


שמועה אחת קטנה, כמעט חסרת בסיס, על יעדי מכירות במיקרוסופט הספיקה כדי שהמניה תחטוף סטירה מצלצלת ותגרור איתה סקטור שלם.


מצד שני? שמועה אחרת, על איזה "צו רובוטיקה" עתידי של טראמפ, העיפה את טסלה לזינוק כאילו המציאו שם את הגלגל מחדש.


תגידו לי אתם, זה נראה לכם כמו התנהגות של שוק רציונלי שצריך לקחת אותו ברצינות כל דקה קשקוש של בעל פוזיציה אחר? ברור שלא. הרגישות הקיצונית הזו לכל פיסת מידע, אמתית או מומצאת, מראה שהשוק נמצא על קוצים.


אבל החוכמה היא לא להתרגש מהרעש, אלא להבין מה הוא מסתיר. כשהשוק מגיב ככה לשמועות, זה סימן שהכסף מחפש נואשות סיבה לזוז, אבל הוא לא בטוח לאן.


אנחנו, הסוחרים המחושבים, לא רודפים אחרי הכותרת של דקה לשתיים, אנחנו מחפשים את המגמה האמיתית שנבנית מתחת לפני השטח, זו שלא מושפעת מציוץ כזה או אחר.


🐘 חזרה אל הכלכלה הממשית
מתחת לכל הקרקס הזה של הטכנולוגיה, קרה אתמול הדבר האמיתי שאליו אנחנו צריכים לשים לב. בזמן שכולם בכו על ה-AI, הסקטורים ה"משעממים" אלה שחלקכם אולי זנחתם בתיק דפקו הופעה של החיים. בנקים, אנרגיה, תעשייה פתאום כולם נזכרו שיש כלכלה אמיתית מחוץ למסכי המחשב.


זו לא סתם תנועה אקראית, זו הרוטציה המפורסמת בפעולה. כשהכסף הגדול מריח הורדת ריבית, הוא רץ לנכסים שנהנים מזה ישירות. חברות הבנייה חגגו אתמול כי כסף זול אומר יותר משכנתאות ויותר בתים. סקטור האנרגיה התעורר כי מישהו שם למעלה מאמין שתהיה פעילות כלכלית שתצרוך נפט וגז.


מי שהבין את זה מראש, מי שסידר את התיק שלו לפי "שיטת הפיל" ולא לפי הטרנדים של הטיקטוק, קצר אתמול את הפירות. הוא לא היה צריך לדאוג מהדיווחים על מיקרוסופט, כי המניות התעשייתיות שלו חיפו על זה ובגדול. זה הכוח של פיזור חכם שמבוסס על הבנת המאקרו ולא על מינופים (הכוונה מיקוד) והימורים.


🐘 הסכנה האמיתית
יש מלכודת אחת שאני רוצה להזהיר אתכם מפניה היום, דווקא בגלל שאתם חכמים ומבינים עניין. המלכודת הזו נקראת "התאהבות בפוזיציה". קל מאוד להיקשר רגשית למניות שעשו לנו טוב בעבר, ולהרגיש נבגדים כשהן מפסיקות לעלות, אבל השוק לא חייב לנו כלום.


הסוחר המקצועי שאנחנו בונים כאן יחד יום יום, הוא לא סנטימנטלי והוא בטח לא נעלב מהשוק. הוא מבין שהכסף הוא כמו מים הוא תמיד יזרום למקום שבו ההתנגדות הכי נמוכה עם הפוטנציאל הכי גבוה. אם הכסף יוצא כרגע מהעננים של הטכנולוגיה וזורם לאדמה היציבה של התעשייה והפיננסים, אנחנו נהיה שם עם דליים פתוחים לרווחה.


אנחנו לא נשב בפינה ונבכה למה NVDA לא עשתה שיא חדש באיזה יום, אלא נחגוג את העובדה שהבנקים שלנו בתיק עשו עבודה נהדרת ואיזנו וסדרו לנו את השורה התחתונה. זו הגמישות המחשבתית שהופכת סוחר מתוסכל לסוחר רגוע, כזה שישן טוב בלילה כי התיק שלו עובד בשבילו, ולא להפך.


🐘 הכנה לקראת סוף שבוע
אנחנו נמצאים עכשיו בישורת האחרונה לפני הפיצוץ הגדול של נתוני התעסוקה ביום שישי. היומיים הקרובים ימשיכו להיות תזזיתיים, עם הרבה "הטעיות גוף" של השחקנים הגדולים שינסו להוציא אתכם משיווי משקל. ההמלצה שלי אליכם היא פשוטה, אבל דורשת משמעת ברזל: תנשמו עמוק, תתרחקו מהגרף של הדקה, תסתכלו על התמונה הרחבה.


אל תתנו לתנודות התוך-יומיות לנהל לכם את מצב הרוח ואת חשבון הבנק. הכסף החכם כבר בחר צד, הוא מתרחב לרוחב השוק, והוא מחכה לאישור הסופי ביום שישי כדי ללחוץ על הגז. אם התיק שלכם מפוזר נכון, אם יצאתם מהקיבעון של "רק טכנולוגיה", אתם במצב מצוין ואתם יכולים להיות רגועים.


תנו לאחרים לריב על השמועות ולרדוף אחרי הזנב של עצמם. אנחנו נהיה שם, שקולים ומוכנים, כדי לאסוף את הרווחים מהעובדות כשהן יתפרסמו. זכרו, המסחר הוא ריצת מרתון, לא ספרינט והמנצח הוא לא מי שרץ הכי מהר בהתחלה, אלא מי שיודע לשמור כוחות לרגעים המכריעים, כדי להמשיך לרוץ.


יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3

כתב ויתור

המידע והפרסומים אינם מיועדים להיות, ואינם מהווים, ייעוץ או המלצה פיננסית, השקעתית, מסחרית או מכל סוג אחר המסופקת או מאושרת על ידי TradingView. קרא עוד ב־תנאי השימוש.