Weltweite Aktien steuern auf die größten monatlichen Gewinne seit Mai zu, da Trump-Handel die Wall Street beflügelt

Globale Aktien steuerten am Freitag aufgrund der Hoffnung auf ein starkes US-Wachstum auf ihre größten monatlichen Gewinne seit Mai zu, während Wetten auf eine Zinserhöhung in Japan und veränderte Erwartungen an die Geldpolitik der Eurozone den Dollar auf seinen ersten wöchentlichen Verlust seit vier Jahren vorbereiteten.

Der MSCI-Weltaktienindex (.MIWO00000PUS) blieb stabil und verzeichnete einen monatlichen Zuwachs von 3,2 Prozent, angeführt vom S&P 500 SPX an der Wall Street und von US-Tech-Aktien, die von der Begeisterung für künstliche Intelligenz profitieren.

Donald Trumps Wahlsieg am 5. November (link) und seine Versprechen von Steuersenkungen, Deregulierung und Importzöllen haben die Erwartungen der Anleger, dass die Aktien der USA und der Wall Street weiterhin besser abschneiden werden als andere Regionen, in die Höhe getrieben.

Doch während die Futures-Märkte ES1! für den S&P am Freitag einen Anstieg erwarten ließen, so dass er den November mit einem Plus von mehr als 5 Prozent abschließen würde, fiel der Dollar von seinem hohen Niveau, da Spekulationen über japanische Zinserhöhungen den schwachen Yen USDJPY wieder ansteigen ließen.

Der Dollar lag um 0,9% niedriger bei 149,93 Yen, nachdem er im frühen europäischen Handel zum ersten Mal seit dem 21. Oktober 149,53 Yen erreicht hatte, nachdem die japanische Regierung einen Konjunkturhaushalt fertiggestellt hatte und die Inflation in Tokio (link) höher ausfiel als von Ökonomen erwartet.

Der Dollar-Index DXY, der die Währung im Vergleich zu anderen Währungen misst, beendete die Woche ebenfalls 1,4 Prozent niedriger, dank einer plötzlichen Erholung des Euro, der aufgrund von Zollängsten und düsteren Aussichten für die Eurozone in Richtung der 1-Dollar-Schlüsselmarke getaumelt war.

Trump hat bei seinem Amtsantritt im Januar sofortige Zölle in Höhe von 25 Prozent auf alle Produkte aus Mexiko und Kanada sowie zusätzliche 10 Prozent auf Einfuhren aus China, einem wichtigen Handelspartner der asiatischen Volkswirtschaften und des Exportweltmeisters Deutschland, zugesagt.

"Der designierte Präsident Trump hat Kanada, Mexiko und China vorerst ausgeschlossen, aber Europa steht nicht weit unten auf der Liste", sagen die Strategen von BCA Research und empfehlen Anlegern, ihr Engagement in europäischen Aktien zu begrenzen und deutsche Staatsanleihen zu bevorzugen.

Der Euro EURUSD hat sich von den erdrückenden Verlusten seit den US-Wahlen vom 5. November erholt und in dieser Woche um 1,4 Prozent auf 1,059 Dollar zugelegt. Unterstützt wurde er durch Daten vom Freitag, die zeigten, dass die Inflation in der Eurozone höher war (link), was die Wetten auf tiefgreifende Zinssenkungen der Europäischen Zentralbank einschränkte.

Der europäische Aktienindex STOXX SXXP hielt sich am Freitag ebenfalls stabil und steuerte auf einen monatlichen Gewinn von 0,3% zu, da die Aktien der asiatischen Länder und der Schwellenländer am stärksten von den Zollängsten betroffen waren.

Indonesische Aktien COMPOSITE sind im November um 5% gefallen und haben damit ihren schlechtesten Monat seit September 2020 hinter sich, während südkoreanische Aktien um 3,9% gefallen sind und damit eine fünfmonatige Verlustserie (link) markiert haben, die längste seit 2021.

Der französische Aktienindex CAC 40 PX1 war in diesem Monat mit einem Minus von 2,4 Prozent der am schlechtesten abschneidende große europäische Markt, da die fragile Koalitionsregierung von Michel Barnier darum kämpfte, Unterstützung für ihre Versuche zu gewinnen, das enorme Haushaltsdefizit des Landes zu verringern.

Die rechtsextreme Führerin Marine Le Pen, die bei den vorgezogenen Neuwahlen im Juni einen hohen Stimmenanteil erhielt, hat in dieser Woche ihre Drohungen (link) zum Sturz von Barniers Regierung verschärft und einen Ansturm auf französische Staatsanleihen ausgelöst.

Die 10-jährige Rendite Frankreichs wurde am Freitag mit rund 2,946% gehandelt und lag damit nur einen Bruchteil unter den griechischen Benchmark-Kreditkosten (GR10YT=RR) von 2,956%, nachdem sie Anfang der Woche den höchsten Stand seit 2012 (link) erreicht hatte.

Die Rendite 10-jähriger deutscher Bundesanleihen (DE10YT=RR) lag am Freitagmorgen stabil bei 2,12%, nachdem sie in diesem Monat um 27 Basispunkte gefallen war, da die Anleihen vier Wochen in Folge gestiegen waren.

Die Händler haben eine Zinssenkung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte auf 3 Prozent im Dezember vollständig eingepreist, obwohl hawkishe Äußerungen von Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel (link) in dieser Woche die Spekulationen über eine Senkung um 50 Basispunkte gedämpft haben.

Die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen US10Y, die am Freitag bei 4,24 Prozent lagen, sind in dieser Woche um 17 Basispunkte gesunken, nachdem Trump den Hedgefonds-Manager und Wall-Street-Veteranen Scott Bessent zum Finanzminister ernannt hat, was die Befürchtungen über eine übermäßige Kreditaufnahme in den USA verringert.

Während Trumps Importzölle die Inflation in den USA ankurbeln könnten, haben sich die Vertreter der US-Notenbank bei Zinssenkungen zurückhaltend gezeigt, obwohl die Märkte immer noch davon ausgehen, dass sie den Leitzins, der derzeit bei 4,5 Prozent bis 4,75 Prozent liegt, im nächsten Monat um einen Viertelpunkt senken werden.

Rohöl der Sorte Brent BRN1! fiel am Freitag um 0,4 Prozent auf Dollar 72,13 je Barrel und steuerte damit auf einen wöchentlichen Rückgang von mehr als 3 Prozent zu, da das Waffenstillstandsabkommen zwischen Israel und der Hisbollah (link) im Libanon die Befürchtungen hinsichtlich des Angebots abschwächte, während Gold GOLD im Laufe des Tages um 0,5 Prozent auf Dollar 2.655 je Unze fiel.