מהו בנצ'מרק וכיצד פועל בנצ'מרק?
בנצ'מרק הוא נקודת ייחוס או מדד מולו מושווים הביצועים הפיננסיים של תיק השקעות, נכס או אסטרטגיה. מטרת הבנצ'מרק - מדד הייחוס היא להעריך באופן אובייקטיבי את היעילות של ניהול הנכסים על ידי זיהוי האם התשואה של האסטרטגיה עולה על זו של אינדיקטור שוק דומה, מותאם לסיכון.
בנצ'מרקינג הוא תהליך השוואת הביצועים ומאפיינים אחרים של תיק השקעות עם בנצ'מרק מקביל.
ניתן לראות את ההשוואה ב:
- הגרפים בסקירה כללית > שינוי תיק
- הדיאגרמה בניתוח > רווחיות תיק
- היחסים: בטא, יחס שארפ, יחס סורטינו בניתוח > סיכונים
לצורך חישוב תשואות הבנצ'מרק, עסקאות וירטואליות משמשות לסימולציה של מבנה התיק בפועל. בכל תאריך רכישת נכס בתיק, מתבצעת רכישה וירטואלית של הבנצ'מרק עבור סכום שווה ערך (כמות המבוססת על מחיר הייחוס בתאריך רכישת הנכס). באופן דומה, כאשר נכס נמכר, מתבצעת מכירה וירטואלית של מדד הייחוס במחיר הייחוס בתאריך המכירה, והכמות נקבעת על ידי היחס בין כמות הנכס לכמות הייחוס בתאריך הכניסה. זה מאפשר השוואה מדויקת של ביצועי התיק והייחוס בתנאי תזרים מזומנים זהים.
אם האסטרטגיה מפגינה תשואות גבוהות יותר ברמת סיכון דומה או נמוכה יותר מהייחוס, הדבר מצביע על היעילות שלה.
הערה: כדי שההשוואה תהיה מייצגת, הבנצ'מרק צריך לכסות את אותו שוק, סוג נכס וסגנון השקעה.
קרא עוד ב: