עקומות התשואה של TradingView: ניווט בתשואות אג"ח ובגרפים
עקומות תשואה מאפשרות לך להעריך את התשואות של אג"ח בטווחי זמן שונים ולגלות את תשואות האג"ח הטובות ביותר ברחבי העולם. הכלי, שתוכנן עבור משקיעים בהכנסה קבועה, סוחרי יום ואנליסטים מאקרו-כלכליים, מרכז נתוני אג"ח ממשלתיות בתצוגה אינטראקטיבית אחת.
תוכן עניינים:
- איך אג"ח עובדות
- דינמיקות מרכזיות של אג"ח
- מהן עקומות התשואה של TradingView
- עבודה עם עקומות תשואה
- כלים נוספים לאג"ח ב-TradingView
איך אג"ח עובדות
אג"ח ממשלתיות הן ניירות ערך המייצגים חוב שמונפקים על ידי מדינה ריבונית כדי לממן הוצאות ציבוריות ולעמוד בהתחייבויות פיננסיות. כשאתה קונה אג"ח, אתה משמש כמלווה, בעוד שהמדינה משמשת כלווה. בהתאם למדיניות הממשלה, מועדי הפירעון של אג"ח יכולים לנוע מחודש אחד בלבד ועד 95 שנים.
אג"ח ממשלתיות נחשבות בדרך כלל להשקעות בסיכון נמוך, מכיוון שהסבירות שמנפיקים ריבוניים יגיעו לחדלות פירעון נמוכה בהרבה מזו של חברות פרטיות. אג"ח מסוימות ניתנות לרכישה ישירות רק בעת ההנפקה, בעוד שאחרות נסחרות באופן פעיל בשוק המשני.
רוב מחזיקי האג"ח מקבלים תשלומי ריבית קבועים, הידועים בשם קופונים, שבדרך כלל משולמים פעמיים בשנה. כאשר האג"ח מגיעה למועד הפירעון שלה, המנפיק מחזיר את מלוא הקרן (הערך הנקוב של האג"ח).
דוגמה (אג"ח עם קופון): משקיע רוכש אג"ח ל-10 שנים עם ערך נקוב של €1,000 ושיעור קופון שנתי של 2.2%. האג"ח מניבה €22 בשנה, המשולמים בשני תשלומים חצי-שנתיים של €11, ובסך הכול €220 בריבית לאורך 10 שנים. במועד הפירעון, הממשלה מחזירה את הערך הנקוב המקורי של €1,000, כך שסך המזומנים שמוחזרים למשקיע מגיע ל-€1,220.
לא כל האג"ח משלמות קופונים תקופתיים. אלה נקראות אג"ח ללא קופון. ניירות ערך ממשלתיים לטווח קצר, לעיתים קרובות עם מועד פירעון של פחות משנה, נמכרים בהנחה ביחס לערך הנקוב שלהם במקום לשלם ריבית באופן שוטף.
דוגמה (אג"ח ללא קופון): אג"ח לשנה עם ערך נקוב של £100 מוצעת בהנחה של 2.52%. המשקיע רוכש אותה מראש תמורת £97.48. כאשר האג"ח מגיעה לפירעון שנה לאחר מכן, הממשלה משלמת את מלוא הערך הנקוב של £100, וכך מתקבלת תשואה של £2.52.
דינמיקות מרכזיות של אג"ח
- מתאם לשוק המניות: מחירי אג"ח נעים לעיתים קרובות בכיוון הפוך למניות. כאשר מחירי המניות עולים, מחירי האג"ח יורדים לעיתים קרובות, כאשר ההון עובר לנכסים מסוכנים יותר.
- דינמיקת הריבית: מחירי האג"ח הקיימות משתנים כאשר אג"ח חדשות מונפקות. אם אג"ח חדשות מציעות שיעורי קופון גבוהים יותר, שווי השוק של אג"ח ישנות בעלות תשואה נמוכה יותר יורד כדי להישאר תחרותי.
- תשואות שליליות: בתקופות של טלטלה כלכלית או מעבר חד לנכסים בטוחים, הביקוש בשוק יכול לדחוף את התשואות לטווח קצר אל מתחת לאפס. לדוגמה, באפריל 2025, תשואות האג"ח השווייצריות לטווח קצר ירדו לטריטוריה שלילית לראשונה מאז 2022 — כלומר, המשקיעים היו מוכנים לקבל מעט פחות במועד הפירעון בתמורה לשימור מובטח של ההון.
מהן עקומות התשואה של TradingView
אג"ח מונפקות באופן קבוע, חלקן אפילו מדי שבוע. רוב האג"ח נזילות, כלומר ניתן לסחור בהן בשוק המשני. כדי להבין את הקשר בין אג"ח שהונפקו בעבר לבין אג"ח חדשות, משקיעים משתמשים ב-עקומות תשואה — כלי חזותי שמציג שינויים בתשואות אג"ח על גבי גרף אחד.
עקומות התשואה מרכזות נתוני אג"ח ומציגות אותם באמצעות שני סוגים שונים של סולמות:
- סולם טווחים: משמש להצגת אג"ח לפי מועדי הפירעון שלהן ולהערכת החשיפה שלהן לסיכון. כל נקודה בסולם הזה מייצגת את משך חיי האג"ח ואת התשואה שלה. המרווח בין נקודות הפירעון משקף את רמת אי-הוודאות — ככל שהמרווח גדול יותר, כך הסיכון גבוה יותר
- סולם ליניארי: מייצג נתונים שבהם שינויים ביחידות, כמו תשואת האג"ח והזמן עד לפירעון, מוצגים במרווחים שווים. אף שהקשרים בין אג"ח הם לעיתים קרובות לא ליניאריים, סולם ליניארי עוזר להמחיש שינויים משוערים, להשוות ערכים בין אג"ח שונות ולזהות מגמות כלליות
טווחים מרכזיים
כדי לפשט את הניתוח, הפעל את טווחים מרכזיים בסרגל הכלים כדי להתמקד במדדי הייחוס הנזילים ביותר, שאחריהם עוקבים באופן פעיל גופים מוסדיים, בנקים מרכזיים וסוחרים ראשיים:
- חודשים: 1M, 3M, 6M.
- שנים: 1Y, 2Y, 3Y, 5Y, 7Y, 10Y, 20Y, 30Y.
עבודה עם עקומות תשואה
- תצוגת ברירת מחדל:פתיחת הכלי טוענת כברירת מחדל נתוני אג"ח ממשלת ארה"ב, ומציגה שלוש עקומות להשוואה המייצגות את התשואות היום, לפני חודש ולפני שנה.
- טבלת נתונים: כל הנקודות על העקומות משתקפות בשורות ובעמודות מסודרות מתחת לגרף הראשי. ניתן להפעיל או לכבות עקומות מסוימות על ידי בחירתן ברשימה.
- השוואה בין מדינות: לחץ על הכפתור + הוסף כדי להציג עקומות תשואה של מנפיקים ריבוניים אחרים על אותו גרף (לדוגמה, השוואת אג"ח ממשלת ארה"ב לאג"ח ממשלת גרמניה או בריטניה).
- שכפול ותצוגות היסטוריות: לחץ על שכפל לצד כל מערך נתונים כדי לשכפל עקומה ולשנות את התאריך ההיסטורי שלה, וכך להשוות בין התשואות הנוכחיות לבין מחזורים כלכליים היסטוריים.
- שיתוף: לאחר שהגדרת את עקומת התשואה שלך, לחץ על צלם תמונת מצב כדי להוריד או לשתף את הגרף ישירות עם סוחרים אחרים.
כלים נוספים לאג"ח ב-TradingView
אג"ח אינן נסחרות בחלל ריק — הן מגיבות באופן רציף למגמות מאקרו-כלכליות, למדיניות של בנקים מרכזיים ולזרימות הון גלובליות. כדי לבנות תהליך עבודה מקיף לניתוח אג"ח:- יומן כלכלי: עקוב אחר החלטות ריבית של בנקים מרכזיים (FOMC, ECB, BOE), דוחות אינפלציה (CPI, PPI) ונתוני תעסוקה כדי לצפות תנועות בתשואות.
- סורק אג"ח: סנן חוב תאגידי וממשלתי לפי דירוג אשראי, תשואה לפדיון, מנפיק וסוג קופון.
- מפת חום אג"ח: קבל סקירה חזותית מיידית ומקודדת בצבעים של שינויים בתשואות בשוקי החוב ברחבי העולם.
- רעיונות מסחר באג"ח: גלה ניתוחים של הקהילה באזור Minds כדי לראות כיצד סוחרים אחרים ממקמים את עצמם לאורך עקומת התשואה.
השורה התחתונה
אג"ח ממשלתיות מספקות יציבות חיונית לתיק והכנסה קבועה, ובמקביל משמשות כברומטרים של הכלכלה העולמית. מכיוון שערכי האג"ח משתנים עם קיומן של הנפקות חדשות ועם שינויים בציפיות הריבית, מעקב אחר צורת עקומת התשואה הוא קריטי הן לסוחרי אג"ח והן למשקיעים במניות.
באמצעות שילוב עקומות התשואה של TradingView עם סופר גרפים, יומנים פונדמנטליים וסורקים, ניתן לזהות מגמות מאקרו בשלב מוקדם, להעריך הזדמנויות לתשואה ריאלית וליישם אסטרטגיות המבוססות על מידע בשווקים הגלובליים.
קרא גם: