בדרך לשיאים חדשים? השוק האמריקאי סוגר שבועיים רצופים של עליות
נקודות חשובות
שבוע ירוק בשווקים: דו"חות כספיים חזקים ונאום יוני של פאוול שלחו את המדדים לסגירה שבועית חזקה
תשואות האג"ח ירדו ורשמו את השבוע האדום הראשון מזה חודש
הדולר (DXY) ירד גם הוא אך סגר את השבוע עם נר פטיש ביום שישי
שבוע שקט מבחינה מקרו כלכלית: אין אירועים משמעותיים
השוק מתאושש: אחרי שחודש אפריל היה החלש ביותר מזה חצי שנה והמדדים סגרו בירידות חדות, השבוע הראשון של מאי הציג התאוששות מרשימה בשווקים שמחקו כמעט מחצית מהירידות של אפריל בשבוע אחד בלבד. הנאסד"ק ומניות השבבים הובילו את השוק למעלה לאחר נאומו היוני של יו"ר הפד פאוול ונתוני התעסוקה החלשים שגרמו לשווקים להאמין שוב בהורדות ריבית בחודשים הקרובים. הדו"חות הכספיים של ענקיות הטכנולוגיה היו טובים מספיק בשביל לתת לשוק את הבוסט שהיה צריך ונראה שהקרקע מוכנה להמשך עליות במהלך חודש מאי.
שוק העבודה נחלש והשווקים אוהבים את זה: שיעור האבטלה בארה"ב קפץ ל-3.9% בחודש האחרון לעומת צפי האנליסטים של 3.8%, הרמה הגבוהה ביותר מאז ינואר 2022. למרות שעל הנייר מדובר בחדשות רעות עבור המשק האמריקאי, מדובר בחדשות טובות עבור השוק האמריקאי - המשקיעים רוצים שהפד יוריד את הריבית ועל מנת שזה יקרה הפד צריך לראות החלשות ודעיכה כלכלית שתוכיח להם כי העלאות הריבית של 2023 עבדו וגרמו לבלימה בעליות המחירים וגרמו להתקררות בכלכלה. במידה ונתוני האבטלה והתעסוקה ימשיכו להיות חלשים ונראה ירידה באינפלציה בשבוע הבא, השווקים יחזרו לתמחר ירידות ריבית רבות במהלך 2024 והראלי בשווקים יוכל להמשיך אפילו יותר מהצפוי.
הציפיות להורדת הריבית חזרו - השווקים מתמחרים 2 הורדות ריבית עד סוף השנה
אחרי שכבר רוב המשקיעים בשוק הספידו את הורדות הריבית של 2024 וטענו כי נתוני האינפלציה הגבוהים בשילוב עם שוק העבודה הרותח ימנעו מהפד להוריד את הריבית אפילו פעם אחת, הגיעו נתוני האבטלה של אפריל וטרפו את כל הקלפים - שיעור האבטלה זינק ל-3.9% (לעומת צפי של 3.8%) והגיע לרמה הגבוהה ביותר מזה שנתיים וחצי (ינואר 2022).
אם זה לא היה מספיק, גם נתוני התמ"ג (GDP) בארה"ב היו חלשים ביותר בחודש האחרון עם הצמיחה הנמוכה ביותר מאז נובמבר 2022 - 1.6% בלבד לעומת צפי של 2.5%. כל האינדיקטורים הכלכליים מתחילים להצביע על כך שכלכלת ארה"ב מתחילה להאט ואף עשויה להכנס למיתון בקרוב במידה והפד לא ינקוט צעדים מוניטריים מרחיבים שיסייעו מחדש לכלכלה. נתוני התעסוקה החלשים גורמים לשווקים לעלות כנגד ההיגיון הבריא מכיוון שהם יגרמו לפד להוריד את הריבית מהר יותר ובכך לתמרץ מחדש את השווקים ואת הצרכנים.
אנליסטים רבים טוענים כי ארה"ב עשויה להכנס לתקופה של סטגפלציה (Stagflation) - מצב כלכלי מורכב וקשה של צמיחה נמוכה, אבטלה גבוהה ואינפלציה עקשנית. מדובר בתרחיש האימים של כל כלכלה מכיוון שהכי קשה לצאת ממנו ללא פגיעה משמעותית בשוק העבודה או ברמת המחירים במדינה. אם הריבית גבוהה - השוק יפגע והאבטלה תעלה. אם הריבית תרד - האינפלציה תמשיך להשתולל. הפדרל רזרב נמצא בבעיה והדבר העיקרי שיוכל לסייע לו לצאת ממנה הוא ירידה במדד המחירים לצרכן ובאינפלציה בארה"ב.
המדדים המובילים נבלמים על רמת ההתנגדות 0.618 פיבונאצ'י וינסו לפרוץ למעלה השבוע
לאחר שעלו מעל ל-5% במהלך השבועיים האחרונים והתאוששו ממרבית הירידה של חודש אפריל, המדדים המובילים (S&P 500 ונאסד"ק 100) מגיעים אל רמת ההתנגדות הקלאסית של סרגל הפיבונאצ'י. רמת התנגדות זו יכולה לעזור לנו לקבוע האם מדובר בתיקון טכני במגמת ירידה ועל נקודת הסיום של הראלי של השבועיים האחרונים או על שבירתה של מגמת הירידה ומעבר אל מגמת עלייה חדשה שתוכל לקחת אותנו אל שיאי כל הזמנים במדדים.
מדובר בנקודה טכנית חשובה מאוד שיכולה לסייע לנו לחפש עסקאות לונג ושורט במהלך השבוע הקרוב בהתאם לצורה שבה השוק יגיב ברגע שהמסחר הרציף יפתח. במידה וה-S&P יצליח לפרוץ את רמת ההתנגדות ב-5150 נקודות, הוא יוכל להמשיך להתקדם למעלה ללא הפרעה טכנית משמעותית.
השוק הסיני מתעורר לחיים - מדד המניות בהונג קונג פורץ למעלה
אחרי שהגיעו לפיק היסטורי בתחילת 2021, המניות הסיניות בשווקים מתחילות להתעורר ומראות סימני חיים אחרי תקופה ארוכה מאוד שבהן היו בתחתית טבלת המובילות בשווקים.
מדד המניות המוביל בהונג קונג (HSI), ההאנג סאנג, עלה 25% מאז ה-22 לינואר האחרון ונמצא במגמת עלייה מרשימה ביותר. כעת, המדד נמצא ברמה הגבוהה ביותר מאז ספטמבר 2023 וינסה להמשיך לטפס בשבועות והחודשים הקרובים.
ברמה הטכנית, ניתן לראות ש-HSI פרץ קו מגמה יורד שבלם אותו מעל ל-3 שנים ברציפות - אירוע טכני משמעותי ביותר שיכול להעיד על רצינות המשקיעים בגל העליות הנוכחי ועל תנועת המחיר החריגה שאנחנו רואים בשבועות האחרונים.
שבוע ירוק בשווקים: דו"חות כספיים חזקים ונאום יוני של פאוול שלחו את המדדים לסגירה שבועית חזקה
תשואות האג"ח ירדו ורשמו את השבוע האדום הראשון מזה חודש
הדולר (DXY) ירד גם הוא אך סגר את השבוע עם נר פטיש ביום שישי
שבוע שקט מבחינה מקרו כלכלית: אין אירועים משמעותיים
השוק מתאושש: אחרי שחודש אפריל היה החלש ביותר מזה חצי שנה והמדדים סגרו בירידות חדות, השבוע הראשון של מאי הציג התאוששות מרשימה בשווקים שמחקו כמעט מחצית מהירידות של אפריל בשבוע אחד בלבד. הנאסד"ק ומניות השבבים הובילו את השוק למעלה לאחר נאומו היוני של יו"ר הפד פאוול ונתוני התעסוקה החלשים שגרמו לשווקים להאמין שוב בהורדות ריבית בחודשים הקרובים. הדו"חות הכספיים של ענקיות הטכנולוגיה היו טובים מספיק בשביל לתת לשוק את הבוסט שהיה צריך ונראה שהקרקע מוכנה להמשך עליות במהלך חודש מאי.
שוק העבודה נחלש והשווקים אוהבים את זה: שיעור האבטלה בארה"ב קפץ ל-3.9% בחודש האחרון לעומת צפי האנליסטים של 3.8%, הרמה הגבוהה ביותר מאז ינואר 2022. למרות שעל הנייר מדובר בחדשות רעות עבור המשק האמריקאי, מדובר בחדשות טובות עבור השוק האמריקאי - המשקיעים רוצים שהפד יוריד את הריבית ועל מנת שזה יקרה הפד צריך לראות החלשות ודעיכה כלכלית שתוכיח להם כי העלאות הריבית של 2023 עבדו וגרמו לבלימה בעליות המחירים וגרמו להתקררות בכלכלה. במידה ונתוני האבטלה והתעסוקה ימשיכו להיות חלשים ונראה ירידה באינפלציה בשבוע הבא, השווקים יחזרו לתמחר ירידות ריבית רבות במהלך 2024 והראלי בשווקים יוכל להמשיך אפילו יותר מהצפוי.
הציפיות להורדת הריבית חזרו - השווקים מתמחרים 2 הורדות ריבית עד סוף השנה
אחרי שכבר רוב המשקיעים בשוק הספידו את הורדות הריבית של 2024 וטענו כי נתוני האינפלציה הגבוהים בשילוב עם שוק העבודה הרותח ימנעו מהפד להוריד את הריבית אפילו פעם אחת, הגיעו נתוני האבטלה של אפריל וטרפו את כל הקלפים - שיעור האבטלה זינק ל-3.9% (לעומת צפי של 3.8%) והגיע לרמה הגבוהה ביותר מזה שנתיים וחצי (ינואר 2022).
אם זה לא היה מספיק, גם נתוני התמ"ג (GDP) בארה"ב היו חלשים ביותר בחודש האחרון עם הצמיחה הנמוכה ביותר מאז נובמבר 2022 - 1.6% בלבד לעומת צפי של 2.5%. כל האינדיקטורים הכלכליים מתחילים להצביע על כך שכלכלת ארה"ב מתחילה להאט ואף עשויה להכנס למיתון בקרוב במידה והפד לא ינקוט צעדים מוניטריים מרחיבים שיסייעו מחדש לכלכלה. נתוני התעסוקה החלשים גורמים לשווקים לעלות כנגד ההיגיון הבריא מכיוון שהם יגרמו לפד להוריד את הריבית מהר יותר ובכך לתמרץ מחדש את השווקים ואת הצרכנים.
אנליסטים רבים טוענים כי ארה"ב עשויה להכנס לתקופה של סטגפלציה (Stagflation) - מצב כלכלי מורכב וקשה של צמיחה נמוכה, אבטלה גבוהה ואינפלציה עקשנית. מדובר בתרחיש האימים של כל כלכלה מכיוון שהכי קשה לצאת ממנו ללא פגיעה משמעותית בשוק העבודה או ברמת המחירים במדינה. אם הריבית גבוהה - השוק יפגע והאבטלה תעלה. אם הריבית תרד - האינפלציה תמשיך להשתולל. הפדרל רזרב נמצא בבעיה והדבר העיקרי שיוכל לסייע לו לצאת ממנה הוא ירידה במדד המחירים לצרכן ובאינפלציה בארה"ב.
המדדים המובילים נבלמים על רמת ההתנגדות 0.618 פיבונאצ'י וינסו לפרוץ למעלה השבוע
לאחר שעלו מעל ל-5% במהלך השבועיים האחרונים והתאוששו ממרבית הירידה של חודש אפריל, המדדים המובילים (S&P 500 ונאסד"ק 100) מגיעים אל רמת ההתנגדות הקלאסית של סרגל הפיבונאצ'י. רמת התנגדות זו יכולה לעזור לנו לקבוע האם מדובר בתיקון טכני במגמת ירידה ועל נקודת הסיום של הראלי של השבועיים האחרונים או על שבירתה של מגמת הירידה ומעבר אל מגמת עלייה חדשה שתוכל לקחת אותנו אל שיאי כל הזמנים במדדים.
מדובר בנקודה טכנית חשובה מאוד שיכולה לסייע לנו לחפש עסקאות לונג ושורט במהלך השבוע הקרוב בהתאם לצורה שבה השוק יגיב ברגע שהמסחר הרציף יפתח. במידה וה-S&P יצליח לפרוץ את רמת ההתנגדות ב-5150 נקודות, הוא יוכל להמשיך להתקדם למעלה ללא הפרעה טכנית משמעותית.
השוק הסיני מתעורר לחיים - מדד המניות בהונג קונג פורץ למעלה
אחרי שהגיעו לפיק היסטורי בתחילת 2021, המניות הסיניות בשווקים מתחילות להתעורר ומראות סימני חיים אחרי תקופה ארוכה מאוד שבהן היו בתחתית טבלת המובילות בשווקים.
מדד המניות המוביל בהונג קונג (HSI), ההאנג סאנג, עלה 25% מאז ה-22 לינואר האחרון ונמצא במגמת עלייה מרשימה ביותר. כעת, המדד נמצא ברמה הגבוהה ביותר מאז ספטמבר 2023 וינסה להמשיך לטפס בשבועות והחודשים הקרובים.
ברמה הטכנית, ניתן לראות ש-HSI פרץ קו מגמה יורד שבלם אותו מעל ל-3 שנים ברציפות - אירוע טכני משמעותי ביותר שיכול להעיד על רצינות המשקיעים בגל העליות הנוכחי ועל תנועת המחיר החריגה שאנחנו רואים בשבועות האחרונים.