大盘氛围之北上优先

12 ביולי 2022

在考虑大盘氛围的时候需要优先考虑一些特殊的因素，例如：北上资金。简单的说，北向资金，其实就是外国资本流入A股的资金。学过经济学的人应该对不可能三角都了解。不可能三角是保罗-克鲁格曼提出的，主要的内容是指经济社会和财政金融政策目标选择面临诸多困境，难以同时获得三个方面的目标。在金融政策方面，资本自由流动、固定汇率和货币政策独立性三者也不可能兼得。而对于中国来说，我们选择的就是后两者，所以就导致在中国的资本无法进行自由流动。所以，因为中国的外汇以及资本市场管制，这就导致了外国流入中国的资本无法直接去投资A股。那么，外国资本要怎么投资呢？外国资本如果想要来中国投资的话，要么就申请获取QFII投资额度，有了QFII资格和额度之后，你就可以投资中国资本市场。那么QFII是什么呢？其实就是成为合格的外国的机构投资者。但是近几年，国家对于QFII的配额逐渐严格，但境外投资者还要进行投资，要怎么办呢？这时，除了QFII外，外国资本还有另外一种途径，就是：通过香港交易所的沪深港通直接进行国内投资。但是外国资本通过沪深港通投资，会进行信息披露。 对于大多数外国的投资者来说，他们都是通过香港交易所直接购买上海或者深圳交易所的股票，而由于香港在深圳，上海以南，所以当大量外国资本涌入香港市场买入上海，深圳的股票的时候，我们就叫做北向资金流入，相反就是流出。所以，北向资金也可以叫做“外资流入中国市场的资金”。这里也不乏国内资金绕道香港获得高杠杆反杀回内地的大资金。

那么，在考虑大盘氛围的时候为什么要关注“北向资金”呢？
1，北向资金是最透明、最容易观察的结构类资金。由于北向资金的流动需要在香港进行，所以相关的信息都会进行信息披露。我们也容易从北向资金中获取信息，指导我们的投资。
2，北向资金背后有强大的投研团队，掌握着普通投资者不知道的信息。北向资金，本质就是外资。但是这笔外资是不是像大家认为的，全部国外资金？并非如此！有一小部分资金，是国内的人通过香港市场再流回A股的，但据海通证券研究报告显示，北向资金约有70%甚至更多是外资。同时外资又分很多种，比如说巴菲特那种国际型公司投资，或者是其他的外国游资，他们敢于投资国外的市场，一般来说都是很强大的，而且他们背后强大的投研团队，我们肯定也是不知道的。
3，北向资金风险偏好较低，且从过去5年的投资业绩看，远超市场。对于中国市场来说，北向资金是对外部事件最敏感的一波资金。会受到外部环境，尤其是美国的政策，美国股市的影响。

我们要知道的是，对于我们散户而言，我们是很难去战胜外国游资的，因为他们背后是专业的操作团队，所以我们要做的就是打顺风局。而“北向资金”也是最能够带动整个A股的情绪的，具体的我想其他答案已经说得很清楚了。当然，“北向资金”永远都不是判断A股风向的唯一标准，整个市场的调控还涉及到我们国家的国家队，政府的宏观调控，以及外资的投资等等一系列。“北向资金”可以参考，但是不能盲从。

所以，我在大盘氛围指标里加入，并优先了北上资金数据的权重。获得的结果，我个人观察一段时间的结果是：略微比单纯的大盘氛围指标要领先一些，或者说敏感一些。因为都是在日线上，所以，这种领先性也体现在敏感度上，北上够敏感，体现在指标的涨跌幅度要明显比没有北上权重的同样技术指标要更大。至于是不是这样，各位可以仔细观察如下大盘氛围指标的细微差别体会一下是否如此。另外，感兴趣的朋友也可以在TradingView社区私信我免费开通内测权限，这个指标我就不公开发布了。




上证50指数日线行情来自TradingView



创业板50指数日线行情来自TradingView