๐จAkfen Yenilenebilir Enerji Halka Arz ฤฐncelemesi
ืืขืืืื
Hamdi Akฤฑn'ฤฑn baลฤฑnda olduฤu Akfen Holdinge baฤlฤฑ ลirket, 2009 yฤฑlฤฑnda HES projesiyle enerji sektรถrรผnde faaliyete baลlamฤฑล.
Yenilenebilir enerji portfรถyรผndeki yapฤฑlandฤฑrma ile HES, RES, GES ve Elektrik Toptan Satฤฑล tek bir ลirket โAkfen Yenilenebilir Enerjiโ altฤฑnda toplanmฤฑล.
Halka Arz รzeti:
๐Daฤฤฑtฤฑm ลekli: Sadece bireysele oransal daฤฤฑlฤฑm olacak ลekilde 340.370.703 lot daฤฤฑtฤฑlacak.
๐Halka arz fiyatฤฑ: 9.80 โบ ile arz bรผyรผklรผฤรผ 3.335.632.889 โบ (3.3 Milyar โบ) olacak.
๐ Baลvuru yรถntemi: Nakit ve blokaj yรถntemleriyle baลvuru yapฤฑlabilir.
๐ Daฤฤฑtฤฑm oranlarฤฑ:
โก๏ธBireysel Yatฤฑrฤฑmcฤฑya 68.074.141 LOT (%20)
โก๏ธลirket รalฤฑลanlarฤฑna 34.037.070 LOT (%10)
โก๏ธYurt ฤฐรงi Kurumsala 68.074.141 LOT (%20)
โก๏ธYurt Dฤฑลฤฑ Kurumsala 170.185.351 LOT (%50)
๐ Halka arz iskonto oranฤฑ %33.31 olarak belirtilmiล onaylฤฑ izahnamesinde.
๐ Talep Toplama Tarihleri: 08-09-10 Mart 2023-รarลamba-Perลembe-Cuma
๐ ฤฐลlem kodu: AKFYE olacak.
๐ Halka aรงฤฑklฤฑk oranฤฑ: Tรผm lotlar satฤฑlฤฑrsa %33.50 olacak.
๐ Konsorsiyum lideri: Garanti Yatฤฑrฤฑm
๐ ฤฐลlem Pazarฤฑ: Yฤฑldฤฑz pazarda iลlem gรถrecek.
โ Halka arzdaki, bana gรถre, en bรผyรผk handikap arz gelirinin ortak satฤฑลฤฑna gidiyor olmasฤฑ, yani ลirket kasasฤฑna girmeyecek.โ
โก๏ธOnaylฤฑ izahnameye gรถre finansal durumu:
โก๏ธ Kฤฑsa vadeli 2.7 milyar, uzun vadeli 8.8 milyar โบ borcu var. รzkaynaklarฤฑ 7 milyar โบ civarฤฑnda 2022/3 itibarฤฑyla.
โก๏ธ Kฤฑsa vadeli borรงlarฤฑnฤฑ likit dรถnen varlฤฑklarla รถdenip รถdenemeyeceฤini gรถsteren likidite oranฤฑ 2022/3 itibarฤฑyla 0.8 olarak hesaplanmฤฑล. 1 ve รผzerinde olmasฤฑ istenir. Bu rasyosu olumsuz.
โก๏ธNakit gรผcรผ 6.76. 1 รผstรผnde olmasฤฑ istenir. Bu oran da iลletmeye hiรงbir nakit giriลi olmazsa elde bulunan nakit ve menkul kฤฑymetlerle kฤฑsa vadeli borรงlarฤฑn ne kadarฤฑnฤฑ รถdeyebilir gรถstermektedir.
โก๏ธCari oran 0.8. 1.5 รผstรผnde olmasฤฑ istenir. (31.12.2019'da 0,53'mรผล. Bรผyรผyen bir trend olmasฤฑ olumlu.)
โก๏ธKaldฤฑraรง oranฤฑ 61,94. 50 altฤฑnda olmasฤฑ istenir. 70'ten fazla olmasฤฑ iลletmenin riskli ลekilde finanse edildiฤini gรถsterir, ancak dรผลen bir trendde olmasฤฑ olumlu. (2019'da 92,13)
โก๏ธFinansal baฤฤฑmsฤฑzlฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteren Finansman Oranฤฑ 0.61 olarak hesaplanฤฑyor. 31.12.2019'da 0,09'muล. Firma kendini bu aรงฤฑdan da geliลtirmiล.
โก๏ธNet iลletme sermayesi onaylฤฑ izahnamedeki 4 dรถnem iรงin de negatif. Bu olumsuz.ลirketin operasyonel ihtiyaรงlarnฤฑ karลฤฑlayabilecek dรผzeyde iลletme sermayesi yaratamadฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor.
โก๏ธรzsermaye karlฤฑlฤฑฤฤฑ 2022/3 itibarฤฑyla 17.56 ki enflasyondan yรผksek olmasฤฑ istenir. Sene sonunda ne olduฤunu ลimdilik bilmiyoruz. Ancak yฤฑllar iรงinde bรผyรผmรผล bu rasyosu.
โจEZ CรMLE: Tรผm bu oranlar ลirketin finansal borรงlarฤฑnฤฑn yรผksek, net iลletme sermayesinin negatif olduฤunu ve borรงlarฤฑnฤฑ iล yaparak รงevirebilecek bir durumdan uzak olduฤunu gรถsteriyor. Buna mukabil duran varlฤฑklarฤฑ bu borรง yรผkรผnรผ dengeler durumda.
Kar daฤฤฑtฤฑmฤฑ politikasฤฑ olarak daฤฤฑtฤฑlabilir bir kar oluลtuฤu ilk yฤฑl %50'lik bรถlรผmรผn daฤฤฑtฤฑlacaฤฤฑ taahhรผdรผnรผ vermiล ortaklar.
Gelecek paranฤฑn tamamฤฑ ortaklara gidecek. Net iลletme sermayesine bรถylesine ihtiyaรง duyan bir firmanฤฑn neden bรถyle bir karar aldฤฑฤฤฑ sorgulanmalฤฑ.
Ayrฤฑca halka arzฤฑn %50'si yurtdฤฑลฤฑ kurumsal yatฤฑrฤฑmcฤฑya satฤฑlacak.
Merakla beklediฤim bir arz idi, ancak hem rasyolarฤฑ hem de halka arz yรถntemi aรงฤฑsฤฑndan hayli riskli buldum firmayฤฑ. Bu yรผzden arza katฤฑlmayacaฤฤฑm.
Bekleyip gรถrelim bakalฤฑm ne yapacak...
Kalฤฑn saฤlฤฑcakla ๐๐ปโโ๏ธ
Yenilenebilir enerji portfรถyรผndeki yapฤฑlandฤฑrma ile HES, RES, GES ve Elektrik Toptan Satฤฑล tek bir ลirket โAkfen Yenilenebilir Enerjiโ altฤฑnda toplanmฤฑล.
Halka Arz รzeti:
๐Daฤฤฑtฤฑm ลekli: Sadece bireysele oransal daฤฤฑlฤฑm olacak ลekilde 340.370.703 lot daฤฤฑtฤฑlacak.
๐Halka arz fiyatฤฑ: 9.80 โบ ile arz bรผyรผklรผฤรผ 3.335.632.889 โบ (3.3 Milyar โบ) olacak.
๐ Baลvuru yรถntemi: Nakit ve blokaj yรถntemleriyle baลvuru yapฤฑlabilir.
๐ Daฤฤฑtฤฑm oranlarฤฑ:
โก๏ธBireysel Yatฤฑrฤฑmcฤฑya 68.074.141 LOT (%20)
โก๏ธลirket รalฤฑลanlarฤฑna 34.037.070 LOT (%10)
โก๏ธYurt ฤฐรงi Kurumsala 68.074.141 LOT (%20)
โก๏ธYurt Dฤฑลฤฑ Kurumsala 170.185.351 LOT (%50)
๐ Halka arz iskonto oranฤฑ %33.31 olarak belirtilmiล onaylฤฑ izahnamesinde.
๐ Talep Toplama Tarihleri: 08-09-10 Mart 2023-รarลamba-Perลembe-Cuma
๐ ฤฐลlem kodu: AKFYE olacak.
๐ Halka aรงฤฑklฤฑk oranฤฑ: Tรผm lotlar satฤฑlฤฑrsa %33.50 olacak.
๐ Konsorsiyum lideri: Garanti Yatฤฑrฤฑm
๐ ฤฐลlem Pazarฤฑ: Yฤฑldฤฑz pazarda iลlem gรถrecek.
โ Halka arzdaki, bana gรถre, en bรผyรผk handikap arz gelirinin ortak satฤฑลฤฑna gidiyor olmasฤฑ, yani ลirket kasasฤฑna girmeyecek.โ
โก๏ธOnaylฤฑ izahnameye gรถre finansal durumu:
โก๏ธ Kฤฑsa vadeli 2.7 milyar, uzun vadeli 8.8 milyar โบ borcu var. รzkaynaklarฤฑ 7 milyar โบ civarฤฑnda 2022/3 itibarฤฑyla.
โก๏ธ Kฤฑsa vadeli borรงlarฤฑnฤฑ likit dรถnen varlฤฑklarla รถdenip รถdenemeyeceฤini gรถsteren likidite oranฤฑ 2022/3 itibarฤฑyla 0.8 olarak hesaplanmฤฑล. 1 ve รผzerinde olmasฤฑ istenir. Bu rasyosu olumsuz.
โก๏ธNakit gรผcรผ 6.76. 1 รผstรผnde olmasฤฑ istenir. Bu oran da iลletmeye hiรงbir nakit giriลi olmazsa elde bulunan nakit ve menkul kฤฑymetlerle kฤฑsa vadeli borรงlarฤฑn ne kadarฤฑnฤฑ รถdeyebilir gรถstermektedir.
โก๏ธCari oran 0.8. 1.5 รผstรผnde olmasฤฑ istenir. (31.12.2019'da 0,53'mรผล. Bรผyรผyen bir trend olmasฤฑ olumlu.)
โก๏ธKaldฤฑraรง oranฤฑ 61,94. 50 altฤฑnda olmasฤฑ istenir. 70'ten fazla olmasฤฑ iลletmenin riskli ลekilde finanse edildiฤini gรถsterir, ancak dรผลen bir trendde olmasฤฑ olumlu. (2019'da 92,13)
โก๏ธFinansal baฤฤฑmsฤฑzlฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteren Finansman Oranฤฑ 0.61 olarak hesaplanฤฑyor. 31.12.2019'da 0,09'muล. Firma kendini bu aรงฤฑdan da geliลtirmiล.
โก๏ธNet iลletme sermayesi onaylฤฑ izahnamedeki 4 dรถnem iรงin de negatif. Bu olumsuz.ลirketin operasyonel ihtiyaรงlarnฤฑ karลฤฑlayabilecek dรผzeyde iลletme sermayesi yaratamadฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor.
โก๏ธรzsermaye karlฤฑlฤฑฤฤฑ 2022/3 itibarฤฑyla 17.56 ki enflasyondan yรผksek olmasฤฑ istenir. Sene sonunda ne olduฤunu ลimdilik bilmiyoruz. Ancak yฤฑllar iรงinde bรผyรผmรผล bu rasyosu.
โจEZ CรMLE: Tรผm bu oranlar ลirketin finansal borรงlarฤฑnฤฑn yรผksek, net iลletme sermayesinin negatif olduฤunu ve borรงlarฤฑnฤฑ iล yaparak รงevirebilecek bir durumdan uzak olduฤunu gรถsteriyor. Buna mukabil duran varlฤฑklarฤฑ bu borรง yรผkรผnรผ dengeler durumda.
Kar daฤฤฑtฤฑmฤฑ politikasฤฑ olarak daฤฤฑtฤฑlabilir bir kar oluลtuฤu ilk yฤฑl %50'lik bรถlรผmรผn daฤฤฑtฤฑlacaฤฤฑ taahhรผdรผnรผ vermiล ortaklar.
Gelecek paranฤฑn tamamฤฑ ortaklara gidecek. Net iลletme sermayesine bรถylesine ihtiyaรง duyan bir firmanฤฑn neden bรถyle bir karar aldฤฑฤฤฑ sorgulanmalฤฑ.
Ayrฤฑca halka arzฤฑn %50'si yurtdฤฑลฤฑ kurumsal yatฤฑrฤฑmcฤฑya satฤฑlacak.
Merakla beklediฤim bir arz idi, ancak hem rasyolarฤฑ hem de halka arz yรถntemi aรงฤฑsฤฑndan hayli riskli buldum firmayฤฑ. Bu yรผzden arza katฤฑlmayacaฤฤฑm.
Bekleyip gรถrelim bakalฤฑm ne yapacak...
Kalฤฑn saฤlฤฑcakla ๐๐ปโโ๏ธ
ืืขืจื
Bazฤฑ rasyolar ve bilgiler Halka Arz TA kanalฤฑndan alฤฑnmฤฑลtฤฑr.ืขืกืงื ืกืืืจื: ืืืืข ืืกืืืค
Evet dostlar, tam da beklediฤim gibi bir arz oldu: Adamlar tรผm hisse satฤฑล maliyetini kรผรงรผk yatฤฑrฤฑmcฤฑya yรผkleyip, bรผyรผk bรถlรผmรผnรผ yurtdฤฑลฤฑndaki vergi cennetlerinde kurulu firmalara sattฤฑlar. Onlarฤฑn da kim olduklarฤฑ belli. SPK bu tiplere neden geรงit verir, nasฤฑl izin verir, anlamak mรผmkรผn deฤil...
ืขืกืงื ืกืืืจื: ืืืขื ืืืฉื
Uyanamayanlara geรงmiล olsun: 
X'ten takip etmek รผzere: twitter.com/BrankoPetruci
Finans Piyasalarฤฑnda Rotanฤฑzฤฑ รizmenin Yol Haritasฤฑ Kaynaklarฤฑ: x.com/BrankoPetruci/status/1748293185699205255
Finans Piyasalarฤฑnda Rotanฤฑzฤฑ รizmenin Yol Haritasฤฑ Kaynaklarฤฑ: x.com/BrankoPetruci/status/1748293185699205255
ืคืจืกืืืื ืงืฉืืจืื
ืืชื ืืืชืืจ
ืืืืืข ืืืคืจืกืืืื ืืื ื ืืืืจืื ืืืืืช, ืืืื ื ืืืืืื, ืขืฆืืช ืคืื ื ืกืืืช, ืืฉืงืขืืช, ืืกืืจ ืื ืกืืืื ืืืจืื ืฉื ืขืฆืืช ืื ืืืืฆืืช ืฉืกืืคืงื ืื ืืืืฉืจืื ืขื ืืื TradingView. ืงืจื ืขืื ืืชื ืืื ืืืืืืืืช.