Итоги недели: криптопокалипсис, угроза Китая, рецессия в Европе

24 במאי 2021

Прошедшую неделю определенно можно назвать неделей криптовалют. Весьма вероятно, что она станет той линией водораздела, которая отделяла безоговорочную веру со стороны криптоэнтузиастов в перспективы рынка от скепсиса по поводу будущего криптовалют. В чем ключевая проблема активов, чья стоимость радикально оторвалась от реальности? Нужна слепая вера в дальнейший рост. Как только появляются сомнения, вся эта пирамида иллюзий начинает рассыпаться буквально на глазах. А потом наступает «момент Мински», плюс технический анализ начинает генерировать сигналы на продажу, плюс начинают срабатывать стопы, заканчиваются квартиры на добавление маржи для поддержания позиций, да и в целом тема вдруг перестает быть модной. Все это мы уже проходили в конце 2017 – начале 2018 года, но большинство криптоинвесторов тогда еще ходили в школу, так что не помнят.

И это не отдельно взятый кейс криптовалют. Возьмите, к примеру, компанию «Никола». Убийца Теслы, новое слово в электромобилях и прочий бред, который еще год назад загнал цены на акции в район $90 за штуку. Так вот сейчас они котируются по $12 и самое смешное никому не нужны по $12.

Да и раз уж упомянули Теслу. Еще 3-4 месяца назад акции рвали и метали в районе $900. А сейчас уныло сползают ниже 600. И это при росте продаж на сверхперспективном рынке. Просто после $900 не последовало $1000 и все. Смысл покупок акций Тесла резко пропал. Да что там говорить по данным S3, короткий интерес Tesla на 13 мая составлял $22,5 миллиарда долларов. То есть это самая популярная среди шортистов акция на все фондовом рынке США. Один только Майл Бьюрри поставил свыше $500 млн на ее падение (в форме покупок опционов пут) и у него есть все шансы повторить свой успех с кредитно-дефолтными свопами во время глобального финансового кризиса. Странно, что Маск не выпустил новую серию красных трусов. Видимо, понимает, что хорошо смеется тот, кто смеется последним.

Но Бог с ним с этим рынком криптовалют, при всем хайпе вокруг него - это карлик в масштабе современных финансовых рынков. Угрозы висят над гораздо более серьезными сегментами типа фондового рынка. Призрак инфляция бродит по миру. Вслед за США инфляционные рекорды ставят Великобритания и Германия. Так что ужесточение монетарных политик переходит в разряд вопроса не если, а когда. Со всеми отсюда вытекающими для перегретых фондовых рынков.

Еще одной угрозой на горизонте является Китай. Дефолты по облигациям в Поднебесной бьют все мыслимые и немыслимые рекорды. Просто приведем один факт: за весь 2015 год, когда фондовый рынок Китая рухнул, сумма дефолтов составила 8,9 миллиарда юаней. В 2021 году фирмы не смогли выплатить уже 100 млрд юаней. А год ведь еще даже не перевалил за экватор. Учитывая, что общий объем рынка под $15 трлн в случае негативного сценария мало не покажется всем, а не только Китаю.

Да и ожидания рынков быстрого восстановления мировой экономики пока не сильно оправдываются. Европа, к примеру, по итогам первого квартала опять скатилась в рецессию. Странное такое восстановление получается с отрицательными темпами роста ВВП.