MKBלונג
❗️ Акции ПАО МКБ (#CBOM) ❗️ Инвесторы слезам не верят ❗️
Во время нашего недавнего эфира мы упомянули акции Московского Кредитного Банка💰
По результатам опроса после эфира достаточное количество подписчиков заинтересовалось разбором этой компании 🔎
❗️ Ключевые инсайты:
- 🏦 Московский Кредитный Банк (#CBOM) - один из крупнейших банков РФ (ТОП-10 по активам, ТОП-5 по кредитованию бизнеса), к тому же частный
- Входит в Концерн "Россиум", принадлежащий Роману Авдееву
- Банк является партнером ПАО "Инград" (#INGR) по ипотеке (тоже входит в Концерн)
- ПАО "Роснефть" (#ROSN) также является одним из ключевых партнеров банка
- По разной информации банк является одним из ключевых промышленных кредиторов (ТОП-2 среди негосударственных банков, 20 тыс. клиентов)
- Банк в числе системно значимых с 2017 года, почти миллион клиентов физлиц
❗️ Факторы стоимости и риски:
- МКБ опубликовал сокращенную отчетность по МСФО за 2022 г. (из-за санкций банк не раскрывает большую часть информации)
- Данные свежей отчетности говорят о росте процентных доходов на +65% г-г (что не смогло компенсировать рост расходов в 1.3 раза)
- Совокупный чистый доход банка сократился на 80% г-г
- Но ❗️ Кредитный портфель вырос в 1.4 раза (за счет кредитования бизнеса)
- Объем привлеченных депозитов также увеличился на +20%
- Структура операционной прибыли: 51% - корпоративный бизнес, 20% - розничное кредитование, 29% - инвест-банкинг
- Стратегия банка предусматривает активный рост ипотечного кредитования, в 2020 г. ипотечный портфель банка вырос на 57%
- Стратегия предполагает рост клиентской базы до 3 млн. человек (рост в 3 раза от 2020 г.) к 2023 г.
- Средняя рентабельность капитала до 2022 г. составляла 16%
- Объем средней просроченной задолженности до 2022 г. не превышал 3%
- Банк уже попал под санкции ЕС, США, Великобритании и Австралии в т.ч. с заморозкой активов
❗️ Оценка Ranks:
- Мы точно не знаем, сможет ли МКБ достичь стратегические цели 2023 года
- Но, мы предполагаем, что банк может заработать хорошую прибыль от юаневых операций для Роснефти и роста объемов застройщика ПАО "Инград" (ТОП-2 по вводу жилья в МСК в 2023 году)
- Радует, что портфель банка растёт (в отличие от Тинькофф)
- Акции сегодня торгуются на уровне конца 2022 года (капитализация 222 млрд. руб., а балансовая оценка капитала 274 млрд. руб.) по оценке P/E больше 20 (дорого, но дешевле Тинькофф и дешевле капитала по балансу)
- Банк не платит дивиденды
Рекомендации:
- Сегодня покупать акции МКБ пока преждевременно - лучше воздержаться и дождаться новостей по прибыли 2023 года
- Если вы держите акции, следите за новостями по валютным контрактам и выпускам валютных облигаций Роснефти и ситуацией на рынке новостроек в МСК
#Ranks_аналитика
По результатам опроса после эфира достаточное количество подписчиков заинтересовалось разбором этой компании 🔎
❗️ Ключевые инсайты:
- 🏦 Московский Кредитный Банк (#CBOM) - один из крупнейших банков РФ (ТОП-10 по активам, ТОП-5 по кредитованию бизнеса), к тому же частный
- Входит в Концерн "Россиум", принадлежащий Роману Авдееву
- Банк является партнером ПАО "Инград" (#INGR) по ипотеке (тоже входит в Концерн)
- ПАО "Роснефть" (#ROSN) также является одним из ключевых партнеров банка
- По разной информации банк является одним из ключевых промышленных кредиторов (ТОП-2 среди негосударственных банков, 20 тыс. клиентов)
- Банк в числе системно значимых с 2017 года, почти миллион клиентов физлиц
❗️ Факторы стоимости и риски:
- МКБ опубликовал сокращенную отчетность по МСФО за 2022 г. (из-за санкций банк не раскрывает большую часть информации)
- Данные свежей отчетности говорят о росте процентных доходов на +65% г-г (что не смогло компенсировать рост расходов в 1.3 раза)
- Совокупный чистый доход банка сократился на 80% г-г
- Но ❗️ Кредитный портфель вырос в 1.4 раза (за счет кредитования бизнеса)
- Объем привлеченных депозитов также увеличился на +20%
- Структура операционной прибыли: 51% - корпоративный бизнес, 20% - розничное кредитование, 29% - инвест-банкинг
- Стратегия банка предусматривает активный рост ипотечного кредитования, в 2020 г. ипотечный портфель банка вырос на 57%
- Стратегия предполагает рост клиентской базы до 3 млн. человек (рост в 3 раза от 2020 г.) к 2023 г.
- Средняя рентабельность капитала до 2022 г. составляла 16%
- Объем средней просроченной задолженности до 2022 г. не превышал 3%
- Банк уже попал под санкции ЕС, США, Великобритании и Австралии в т.ч. с заморозкой активов
❗️ Оценка Ranks:
- Мы точно не знаем, сможет ли МКБ достичь стратегические цели 2023 года
- Но, мы предполагаем, что банк может заработать хорошую прибыль от юаневых операций для Роснефти и роста объемов застройщика ПАО "Инград" (ТОП-2 по вводу жилья в МСК в 2023 году)
- Радует, что портфель банка растёт (в отличие от Тинькофф)
- Акции сегодня торгуются на уровне конца 2022 года (капитализация 222 млрд. руб., а балансовая оценка капитала 274 млрд. руб.) по оценке P/E больше 20 (дорого, но дешевле Тинькофф и дешевле капитала по балансу)
- Банк не платит дивиденды
Рекомендации:
- Сегодня покупать акции МКБ пока преждевременно - лучше воздержаться и дождаться новостей по прибыли 2023 года
- Если вы держите акции, следите за новостями по валютным контрактам и выпускам валютных облигаций Роснефти и ситуацией на рынке новостроек в МСК
#Ranks_аналитика
כתב ויתור
המידע והפרסומים אינם אמורים להיות, ואינם מהווים, עצות פיננסיות, השקעות, מסחר או סוגים אחרים של עצות או המלצות שסופקו או מאושרים על ידי TradingView. קרא עוד בתנאים וההגבלות.