Инвестиционная идея - Salesforce #CRM

9 ביולי 2021

💡 29 июня компания Salesforce завершила размещение облигаций на сумму $8 млрд для финансирования сделки по приобретению Slack Technologies Inc. за $27.7 млрд. Покупка корпоративного мессенджера совершается со ставкой на продолжение актуальности удаленной работы.      

✅ Salesforce #CRM - американская компания, разработчик одноименной CRM-системы, предоставляемой заказчикам исключительно по модели SaaS. Под наименованием Force.com компания предоставляет PaaS-систему для самостоятельной разработки приложений, а под брендом Database.com — облачную систему управления базами данных.
🎯 Целевая цена от Mizuho - $290, потенциал роста +18%

⚡️ Катализаторы роста:

• Несмотря на то, что компания осваивает долговой рынок США, долговая нагрузка по-прежнему остается низкой. Salesforce имеет один из самых сильных кредитных рейтингов, и во вторник агентство S&P повысило ее рейтинг до A+ с A. Компания сохраняет рейтинг A2 от Moody's Investors Service.  

• Покупка Slack Technologies Inc. является крупнейшим приобретением Salesforce. Сделка должна обеспечить годовой прирост выручки компании более чем на 25%. Ожидается, что сделка будет завершена к концу июля. 

• Компания продемонстрировала сильные результаты по итогам первого квартала 2021 года. Прибыль на акцию составила $1.21, в то время как прогнозное значение было равно $0.89. Выручка компании также демонстрирует положительную динамику на протяжении долгого времени. 

📊 Фундаментальные показатели:

• Рыночная капитализация: $224.66 млрд
• fwd P/E = 56.9х
• P/S =  10х

💎 На наш взгляд, агрессивная политика расширения бизнеса, реализуемая Salesforce, позволит компании укрепить и расширить свои позиции на рынке. А низкая долговая нагрузка и отличная динамика финансовых показателей являются дополнительными драйверами роста акций.