Готовимся к вердикту ФРС, анализируем ситуацию на рынке нефти

18 בספט׳ 2019

Рынки вчера продолжили переживать по поводу добычи нефти в Саудовской Аравии. Вплоть до старта американской сессии коррекции не наблюдалось. Напомним, мы рекомендовали во вторник открывать короткие позиции по нефти, поскольку были уверены в коррекционном движении. Но в конечном итоге, рекомендация себя оправдала на все 100%. Буквально за 10 минут нефть потеряла свыше 4%. Поводом для снижения стала информация о том, что Саудовская Аравия официально подтвердила – производственные мощности будут восстановлены к концу сентября. А чтобы компенсировать потери в добыче, связанные с атакой, саудиты к концу октября нарастят добычу до 12 млн б/д. Так что те из наших читателей, кто доверяет нашему опыту и аналитике, должны были неплохо заработать.

Что касается торговли на рынке нефти сегодня, то после сильнейшего падения вчера, все выглядит достаточно неоднозначно. И хотя мы продолжаем склоняться к продажам актива, очки для этого стоит выбирать осторожно.

Сегодня одеяло внимания финансовых рынков на себя перетянет ФРС и Комитет по операциям на открытом рынке. Событие, которое еще пару недель назад было лишено интриги (100% трейдеров ставило на снижение ставки минимум на 0,25), в настоящий момент вполне может преподнести сюрприз. Текущая вероятность снижения ставки ФРС чуть выше 60%. А если учесть, что вчерашние данные по промышленному производству в США откровенно удивили: 0.6% м/м при прогнозе +0.2% м/м и июльском значении -0.1% м/м, ФРС реально может сохранить ставку без изменений.

Наша позиция, хоть и несколько пошатнулась в плане уверенности, все же остается без изменений. Мы ожидаем, что ставку снизят на 0,25%. Оснований для это хватает: снижение ставки ЕЦБ на прошлой неделе, явное ухудшение состояния рынка труда США и экономики Штатов в целом, угроза глобальной рецессии и активизация торговых войн, помноженная на риск военной операции США в Иране – все это в совокупности обязывает ФРС действовать и снижать ставку, чтобы не допустить «проседания» экономики США. В конце концов, перестраховка лучше, чем разгребание последствий в результате отсутствия нужных действий.

Соответственно наша позиция по доллару сегодня также без изменений – мы будем продавать его. При этом не забываем о том, как вел себя евро по итогам заседания ЕЦБ на прошлой неделе. Вероятность ложных движений велика и крайне важно следовать заранее определенному плану. Но при этом стопы стоит ставить достаточно жесткие, чтобы не идти против воли рынка.

Кроме решения ФРС и последующего за этим взрыва волатильности на валютном рынке, обратить внимание стоит на инфляционные данные из Великобритании и Канады.

Кстати о Великобритании. Несмотря на явно неудачную поезду Джонсона в Люксембург, фунт чувствовал себя сравнительно неплохо. Что является еще одним доказательством, что рыночный ветер в его отношении сменился с южного на северный. А это значит, что мы продолжим искать возможность для покупок британского фунта. В первую очередь против евро и доллара США.

Тактика покупок золота в районе локальных минимумов продолжает себя оправдывать, так что мы продолжим ее придерживаться сегодня.