О чем говорит реакция рынков на решение ФРС и прочие новости

5 במרץ 2020

Поскольку вчера по большому счету был первый полноценный день отработки экстренного решения ФРС понизить ставку на 0,5%, сегодня можно подводить некоторые итоги. И они в целом неутешительны для оптимистов. По идее фондовые рынки должны были воспрянуть духом и спровоцировать резкий рост фондовых индексов. Но этого не произошло, то есть рост был, но далеко не в тех масштабах, на которые можно было рассчитывать. По идее давление на доллар должно было усилиться. Но вчера Индекс Доллара вырос. В теории Индекс Страха должен был значительно снизиться. Но по итогам вчерашнего дня снижение было незначительным.

О чем говорят все эти сигналы? Волшебство Центробанков уже не работает так, как работало раньше. Снижение ставки уже не приводит автоматически к разрешению существующих проблем. И это очень тревожный сигнал для покупателей на фондовых рынках, продавцов золота и прочих оптимистов. Похоже, что пузырь все же пробит и воздух, несмотря на все усилия его творцов, постепенно выходит. В общем, монетарная политика себя исчерпала и это крайне тревожный сигнал: если ситуация будет усугубляться, разрулить ситуацию привычными методами не удастся.

Последствия коронавируса еще даже не начали проявляться, а Насдак котируется на 10% ниже максимума и, похоже, уже не может расти с той уверенностью, с какой он это дела буквально пару недель назад.

Так что во всем происходящем мы видим сильнейшее подтверждение нашим базовым инвестиционным идеям: продажам на мировых фондовых рынках и в первую очередь на фондовом рынке США; покупкам золота и продажам рисковых активов (типа российского рубля).
Но вернемся к событиям вчерашнего дня, который был весьма насыщен новостями. Банк Канады понизил ставку сразу на 0,5%. Канадский доллар послушно отработал это, потеряв в паре с долларом порядка 100 пунктов. Но в целом реакция была сравнительно спокойной на столь масштабное снижение ставки.

Данные по занятости в США от ADP оказались весьма неплохими: +183К при прогнозе +170К. Что настраивает на позитивный лад по отношению к доллару в преддверии пятничной официальной статистики. Приятно удивил также Индекс ISM в непроизводственной сфере: 57.3 пункта при прогнозе 54.8 пункта. А вот индексы по Еврозоне уже традиционно не оправдали ожиданий и в большинстве своем выходили хуже прогнозов.

Ну и на руку доллару сыграли итоги супер-вторника, на которых победу довольно неожиданно одержал Байден, который считается более адекватным вариантом от демократов в отличие от «левого» Сандерса.

В общем, наше желание продавать пару EURUSD усилилось вплоть до рекомендации продавать пару от текущих с добавлением при любой попытке роста.

Запасы нефти в США выросли достаточно незначительно, но все внимание участников рынка нефти приковано к встрече ОПЕК и решениям в рамках ОПЕК+. Весьма вероятно, сегодня появится какая-то конкретная информация, что может спровоцировать сильные движения на рынке нефти. Если ОПЕК+ решится на дополнительные сокращения (в идеале около 1 млн б/д), нефть имеет шансы на рост. Главный камень преткновения – Россия и ее нежелание увеличивать масштаб сокращения.