Последняя неделя каникул и наши ожидания от 2020 года

30 בדצמ׳ 2019

Рождественские каникулы плавно переходят в новогодние, но конец уже близко. Предстоящая неделя, по крайней мере ее начало, обещает быть продолжением периода тонкого рынка с повышенной вероятностью взрывов волатильности. То, что их пока еще не было, не говорит о том, что их не может быть. Так что повышенную осторожность продолжаем соблюдать.

2020 год обещает быть исключительно непростым и богатым на события. Станет ли этот год годом кризиса, покажет время, но мы бы поставили именно на это. В связи с этим мы ожидаем массированных распродаж на мировых фондовых рынках, которые будут сопровождаться ростом спроса на активы-убежища. Так что покупки золота и японской иены в 2020 году продолжат оставаться актуальными (при прочих равных).

«Сделкой года» для нас станут продажи на фондовом рынке США. Но по этому поводу у нас отдельная ветка обзоров, где мы максимально подробно описываем, почему 2020 год должен стать годом краха фондового рынка США (ну или по крайне мере, временем полноценной коррекции на нем).

Что касается валютного рынка, то очень многое будет зависеть от фактического развития событий: что будет желать ФРС, настанет ли полноценный кризис или рецессия в мире, чем закончатся выборы в США и т.д. Поэтому пока что мы загадывать не будем, но отметим одну сделку, которая имеет максимальные, на наш взгляд, шансы на отработку. Речь идет о покупках британского фунта. 2020 год должен стать годом окончания Брекзита. Причем по «мягкому» сценарию. Соответственно потенциал роста фунта измеряется сотнями пунктов и по нашим оценкам в паре с долларом он вполне может превысить отметку 1,40. То есть от текущих цен это порядка 1000 пунктов.

Еще одной перспективной сделкой на валютном рынке мы считаем продажи российского рубля. Его текущее укрепление не должно пугать или озадачивать. Наоборот, это просто великолепная возможность для продаж. Да, вероятно, в позиции придется посидеть не одну неделю или даже месяц. Но в положительном ее исходе у нас практически нет сомнений.

И пару слов о нефти. Потенциал ее роста в связи с новым вариантом ОПЕК+, возможно, исчерпан еще не до конца. Но в целом мы склонны начинать выстраивать среднесрочную короткую позицию, начиная первый раунд продаж уже от текущих цен. Мотивация, как и большинство наших основных идей, - ожидание серьёзных проблем в мировой экономике. Рецессия или приближение к ней станет серьезным ударом по спросу на рынке нефти, что неизменно спровоцирует падение котировок. Да и со стороны предложения 2020 год может стать переломным. Россия заговорила о возможном выходе из ОПЕК+ в связи с необходимостью борьбы за долю рынка. Если так и произойдет, то распродаж на рынке нефти не миновать. Поэтому те, кто готов находиться в позиции несколько месяцев, могут присоединяться к нам и начинать продавать нефть.