Джонсон и фунт, ЕЦБ и евро, США и Китай

25 ביולי 2019

Главным событием вчерашнего дня можно считать вступление Бориса Джонсона в должность премьер-министра Великобритании. Несмотря на массу апокалиптических прогнозов, фунт закончил среду неплохим ростом. Еще раз отметим, шансы на то, что у Джонсона хватит поддержки для реализации варианта «жесткого» Брекзита крайне невелики. Более вероятными являются либо договоренность с ЕС либо вообще повторный референдум. В любом случае до 31 октября рассчитывать на «выход без сделки» точно не приходится. А это значит, что покупки фунта от текущих цен – это достаточно безопасная торговая стратегия, которая при минимуме рисков может обеспечить более чем солидный доход. Так что наша рекомендация без изменений – ищем точки для покупок фунта по всему спектру валютного рынка, начиная от доллара, заканчивая евро.

Кстати о евро. Пожалуй, он на сегодняшний день чуть ли не идеальный кандидат для продаж против фунта, но при этом его вполне можно покупать против доллара. Рынки опасаются того, что уже сегодня ЕЦБ может пойти на дополнительное смягчение монетарной политики, поэтому евро и торгуется в самом низу среднесрочного диапазона. На наш взгляд, сегодня никаких изменений внесено не будет. ЕЦБ довольно консервативный Центробанк. Он скорее предпочтет дождаться снижения ставки ФРС, получения дополнительных экономических данных, обновит свои же экономические прогнозы, а затем уже станет действовать. То есть, если он и пойдет на расширение монетарных стимулов, то не раньше сентября. А значит здесь и сейчас евро в относительной безопасности. Так что его покупки против доллара от текущих цен кажутся неплохой торговой идеей. По крайней мере, мы активно покупаем пару EURUSD - слишком уж соблазнителен баланс риски/прибыль: при стопах в 40-50 пунктов потенциальные профиты составляют порядка 200 пунктов.

Отметим, что стопы нужно выставит обязательно, поскольку экономика Еврозоны находится в посредственной форме, что теоретически может спровоцировать ЕЦБ на действия. В частности вчерашние данные по локомотиву экономики ЕС – Германии вышли очень слабыми. Индекс PMI в производственном секторе в иле составил всего лишь 43.1 (прогноз был 45.2). Это очень слабо – минимальный уровень за последние 7 лет (!).

Да и Еврозона в целом не блещет. Индекс PMI в производственном секторе Еврозоны также вышел значительно ниже 50 и опять же хуже прогнозов.

Зато довольно неожиданно порадовали продажи новых домов в США, которые выросли на 7.0% до 646 000 (аналитики ожидали более скоромного оста в районе +5.1%). Впрочем, мы не будем пересматривать нашу позицию по доллару и продолжим искать точки для его продаж.

США и Китай тем временем пытаются договориться. В понедельник делегация США отправится в Китай с целью поиска компромисса. Пока же прогресса в переговорном процессе нет, а МВФ опять понизил прогнозы по росту мировой экономики. А ведь они итак были на уровне кризиса 2007-2009 годов, то есть ниже некуда. Оценки роста мировой экономики на 2910 и 2020 года были снижены на 0,1% до 3,2% и 3,5% соответственно. Так что покупки японской иены продолжают оставаться актуальными.

Итого, наши торговые рекомендации на сегодня без изменений. Мы продолжим искать возможности для продаж доллара на всем спектре валютного рынка, покупок фунта как против доллара, так и против евро, продаж нефти и российского рубля, а также будем покупать японскую иену против доллара. Что касается золота, то учитывая, как высоко оно забралось, пока что мы будем торговать им без явных предпочтений, покупая из зон часовой перепроданности, и продавая в зонах перекупленности.