Недобрые предзнаменования: Китай, крипта, IPO, Вудс и инсайдеры

11 בינו׳ 2022

Вчера покупателям на фондовом рынке США снова было некомфортно. Никаких новых поводов на горизонте не было: все те же разговоры об ужесточении монетарной политики ФРС. А тем временем число недобрых предзнаменований растет.

Речь идет о том, что хотя фондовый рынок США в целом вроде как в порядке, отдельные его элементы (наиболее экстремальные) или другие рисковые активы уже вовсю распродаются. В сегодняшнем обзоре мы как раз и хотим поговорить об этих ранних сигналах. О некоторых из них мы уже писали ранее, но повторимся с целью формирования более полной картины.

Технологический сектор США в виде индекса Насдак по итогам 2021 года прибавил почти 30%. Но при этом аналогичный китайский индекс потерял около 50% (!).

Или вот еще факт. Кэти Вудс, которая в 2020 году утроила вложения инвесторов, в 2021 году умудрилась потерять свыше 40%. Еще раз: при росте рынка на 30%, Кэти Вудс, покупая, умудрилась показать результат в минус 40%. Почему так? Потому что она работает с наиболее экстремальными активами, которые просто уже начали сыпаться.

Экстремальными эти активы являются в том числе из-за рисковости. Кстати, о наиболее рисковых активах. Наше все криптовалютного рынка Биткоин за последние пару месяцев потерял около 40%. И как-то уже не слышно прогнозов про 100К или 500К за биток.

А ведь все это звенья одной цепи. Просто вначале посыпались наиболее рисковые активы, а за ним и остальные подтянутся.
Ну и еще пару слов про рисковые активы. 2021 год был рекордным годом для IPO. Но по факту год был годом рекордного числа обманутых ожиданий и инвесторов. Из более чем 50 технологических компаний США, которые в 2021 году вышли на биржу посредством IPO, SPAC или прямого листинга, только одна компания находится менее чем на 20% ниже пиковой цены. Более 20 компаний из 50 потеряли как минимум половину своей стоимости по сравнению с пиками.

Мы уже приводили интересный факт: американские миллиардеры к началу декабря 2021 года продали акций на 42,9 миллиарда долларов, что более чем вдвое превышает 20,2 миллиарда долларов, проданных за весь 2020 год. Казалось бы, все растет, перспективы заоблачные – надо брать. Но люди, которые прекрасно понимают реальную стоимость компании и состояние рынков – продают, причём рекордными объемами.

В общем, если соединить все эти факты в общую картину, то получаем классическое бегство крыс с корабля. Причем это пока только первые грызуны, за ними подтянутся и остальные, потому как корабль обречен и это лишь вопрос времени, когда он найдет свой риф и не важно, будет это повышение ставок ФРС, новая волна пандемии, политическая дестабилизация или энергетический кризис.