PMSB-"Счастье не за горами"©

22 בדצמ׳ 2023

Публичное акционерное общество Пермская энергосбытовая компания — российская энергетическая компания. Основными направлениями деятельности являются — сбыт энергии, рассмотрение проектов потребительских подстанций и ЛЭП напряжением, обследование электроустановок с целью предотвращения аварий и экономии электроэнергии, консультации потребителей.
PMSB-Рейтинг 108%


Начну с лирики, до чего же приятно осознавать, что в твоем родном городе есть качественные компании, в которые можно инвестировать. Честно скажу, после реформы РАО «ЕЭС России» интереса, а самое главное времени на разбор во всех компаниях электроэнергетики явно не хватало. Ситуация осложнялась тем, что компании разделились на группы: генерация и энергосбыт; монопольная и рыночная составляющие.

Сегодня, как раз поговорим про энергосбыт-гарантирующего поставщика электроэнергии, единственного в Пермском крае, который обязан предоставить энергоснабжение любому клиенту и обеспечить поставку энерго ресурсов.

Прибыльность

Выручка по итогам первого полугодия 2023 составила 25.1 млрд. рублей
Чистая прибыль 0.92;млрд. рублей;
Что позволило выйти на следующие покаказатели:
*Рентабельность по валовой прибыли 8%
*Рентабельность по операционной прибыли4%
*Рентабельность по чистой прибыли 3%
*При том, что качество прибыли 181% (!);

Итог: низко-маржинальный, но надежный бизнес

Баланс

Активы с капиталом планомерно растут, компания в принципе не использует заемные средства (!)


Компания с операционным денежным потоком превышающим чистую прибыль, не использующая заемные средства.
Эффективность

Рентабельность активов 17%

Рентабельность собственного капитала 52% (!)

Рентабельность инвест.капитала 230% (!)


Эффективность

Самое слабое место отчетности, однако учитывая отрасль и сектор, было бы странно ожидать от такой компании высоких стабильных темпов роста.
Стоимость

Компания находится вблизи своих средних значений по P/E 4.58
Мнение

Компания находится в регионе, который достаточно богат на собственные источники генерации: 2 Электростанции 500КВ, 2 Электростанции 220КВ, 9 электростанций 110КВ.


Плюс широкая сеть подстанций, позволяющая эффективно распределять, преобразовывать и доставлять электроэнергию.

На текущий момент PMSB, по-нашему мнению является одной из самых эффективных компаний в отрасли Электроэнергетики по России

Обращаю внимание на то, что капитализация компании маленькая, волатильность бумаги высокая 43,4%, однако бета компании низкая, что делает ее привлекательной в целях диверсификации портфеля, традиционно отрасль электроэнергетики считается отличным инструментом для защиты от инфляции.

На этом все, берегите себя и свои деньги.

Больше идей в нашем Телеграм-канале
Больше аналитики на нашем сайте