Объем РЕПО ФРС достиг $2.3 трлн. Как это повлияет на крипту?
Инвесторы избегают рисковых активов во время кризиса, но чрезмерное хранение наличных денег в финансовых учреждениях может быть полезным для криптовалют в будущем.
Федеральная резервная система США (ФРС) недавно предприняла попытку сократить свой баланс, приостановив покупку облигаций на миллиарды долларов. Меры были реализованы в июне 2022 года, это произошло в одно время с падением общей капитализации крипторынка ниже 1,2 триллиона долларов — самый низкий уровень с января 2021 года.
Индекс S&P 500 сумел вернуть обратно свои показатели с июня 2022 года, в то время как общая капитализация крипторынка не смогла восстановить уровень в 1,2 триллиона долларов. Это очевидное расхождение между криптовалютным и фондовым рынками заставляет задуматься о том, может ли растущий баланс ФРС привести к более продолжительной, чем ожидалось, крипто-зиме.
☑️ФРС делает все возможное для борьбы с инфляцией
Чтобы смягчить экономический спад, вызванный ограничительными мерами, введенными правительством во время пандемии Covid-19, ФРС добавила 4,7 триллиона долларов к облигациям и к ипотечным ценным бумагам с января 2020 года по февраль 2022 года. Результатом этих действий стала рекордная за 40 лет инфляция. В июне потребительские цены в США подскочили на 9,1% по сравнению с 2021 годом. 13 июля президент Джо Байден заявил, что июньские данные по инфляции были «неприемлемо высокими». Кроме того, председатель ФРС Джером Пауэлл заявил 27 июля:
«Крайне важно, чтобы мы снизили инфляцию до нашей цели в 2%, если мы хотим иметь устойчивый период благоприятных условий на рынке труда, которые принесут пользу всем».
Это основная причина, по которой центральный банк прекращает свою деятельность по стимулированию экономики с невиданной скоростью.
☑️ Финансовые учреждения столкнулись с проблемой переизбытка фиата
«Соглашение об обратном выкупе» или репо — это краткосрочная сделка с гарантией обратного выкупа. Подобно обеспеченному кредиту, заемщик продает ценные бумаги в обмен на ставку финансирования овернайт в соответствии с этим договором.
В «обратном репо» участники рынка дают деньги взаймы ФРС США в обмен на казначейские облигации США и ценные бумаги обеспеченные агентством. Кредитная сторона включает хедж-фонды, финансовые учреждения и пенсионные фонды. Если эти мани менеджеры не желают вкладывать свой капитал в кредитные продукты или даже предлагать кредиты своим контрагентам, то наличие такого количества фиата в своем распоряжении не является позитивным по своей сути, поскольку они должны приносить доход вкладчикам.
Соглашения Фед резерва о однодневном обратном РЕПО, долл. США.
29 июля объем обратного РЕПО ФРС достиг 2,3 триллиона долларов, приблизившись к своему историческому максимуму. Хранение такого большого количества наличных денег в краткосрочных активах с фиксированным доходом приведет к тому, что инвесторы будут терять деньги в долгосрочной перспективе, учитывая текущую высокую инфляцию. Единственная вещь которая возможна заключается в том, что эта избыточная ликвидность рано или поздно переместится на рисковые рынки и активы. Конечно если мы предполагаем, что экономика рухнет, то криптовалюты и волатильные активы — это последнее место на Земле, где можно найти безопасное убежище.
Считайте, что обратное репо это «налог на безопасность», убыток, которая готова понести с минимально возможными рисками — Федеральная резервная система. В какой-то момент инвесторы либо восстановят доверие к экономике, что положительно повлияет на рискованные активы, либо больше не будут принимать доходы ниже уровня инфляции.
❗️Итог:
Весь этот фиат сидит на заборе и ждет точки входа. Будь то недвижимость, облигации, акции, валюта, товары или криптовалюта. Если безудержная инфляция волшебным образом не исчезнет, часть этих 2,3 триллиона долларов в конечном итоге перетечёт в другие активы.
Федеральная резервная система США (ФРС) недавно предприняла попытку сократить свой баланс, приостановив покупку облигаций на миллиарды долларов. Меры были реализованы в июне 2022 года, это произошло в одно время с падением общей капитализации крипторынка ниже 1,2 триллиона долларов — самый низкий уровень с января 2021 года.
Индекс S&P 500 сумел вернуть обратно свои показатели с июня 2022 года, в то время как общая капитализация крипторынка не смогла восстановить уровень в 1,2 триллиона долларов. Это очевидное расхождение между криптовалютным и фондовым рынками заставляет задуматься о том, может ли растущий баланс ФРС привести к более продолжительной, чем ожидалось, крипто-зиме.
☑️ФРС делает все возможное для борьбы с инфляцией
Чтобы смягчить экономический спад, вызванный ограничительными мерами, введенными правительством во время пандемии Covid-19, ФРС добавила 4,7 триллиона долларов к облигациям и к ипотечным ценным бумагам с января 2020 года по февраль 2022 года. Результатом этих действий стала рекордная за 40 лет инфляция. В июне потребительские цены в США подскочили на 9,1% по сравнению с 2021 годом. 13 июля президент Джо Байден заявил, что июньские данные по инфляции были «неприемлемо высокими». Кроме того, председатель ФРС Джером Пауэлл заявил 27 июля:
«Крайне важно, чтобы мы снизили инфляцию до нашей цели в 2%, если мы хотим иметь устойчивый период благоприятных условий на рынке труда, которые принесут пользу всем».
Это основная причина, по которой центральный банк прекращает свою деятельность по стимулированию экономики с невиданной скоростью.
☑️ Финансовые учреждения столкнулись с проблемой переизбытка фиата
«Соглашение об обратном выкупе» или репо — это краткосрочная сделка с гарантией обратного выкупа. Подобно обеспеченному кредиту, заемщик продает ценные бумаги в обмен на ставку финансирования овернайт в соответствии с этим договором.
В «обратном репо» участники рынка дают деньги взаймы ФРС США в обмен на казначейские облигации США и ценные бумаги обеспеченные агентством. Кредитная сторона включает хедж-фонды, финансовые учреждения и пенсионные фонды. Если эти мани менеджеры не желают вкладывать свой капитал в кредитные продукты или даже предлагать кредиты своим контрагентам, то наличие такого количества фиата в своем распоряжении не является позитивным по своей сути, поскольку они должны приносить доход вкладчикам.
Соглашения Фед резерва о однодневном обратном РЕПО, долл. США.
29 июля объем обратного РЕПО ФРС достиг 2,3 триллиона долларов, приблизившись к своему историческому максимуму. Хранение такого большого количества наличных денег в краткосрочных активах с фиксированным доходом приведет к тому, что инвесторы будут терять деньги в долгосрочной перспективе, учитывая текущую высокую инфляцию. Единственная вещь которая возможна заключается в том, что эта избыточная ликвидность рано или поздно переместится на рисковые рынки и активы. Конечно если мы предполагаем, что экономика рухнет, то криптовалюты и волатильные активы — это последнее место на Земле, где можно найти безопасное убежище.
Считайте, что обратное репо это «налог на безопасность», убыток, которая готова понести с минимально возможными рисками — Федеральная резервная система. В какой-то момент инвесторы либо восстановят доверие к экономике, что положительно повлияет на рискованные активы, либо больше не будут принимать доходы ниже уровня инфляции.
❗️Итог:
Весь этот фиат сидит на заборе и ждет точки входа. Будь то недвижимость, облигации, акции, валюта, товары или криптовалюта. Если безудержная инфляция волшебным образом не исчезнет, часть этих 2,3 триллиона долларов в конечном итоге перетечёт в другие активы.
Подпишись на наш Telegram: t.me/+JGo0XlgmOvhkYTgy
כתב ויתור
המידע והפרסומים אינם אמורים להיות, ואינם מהווים, עצות פיננסיות, השקעות, מסחר או סוגים אחרים של עצות או המלצות שסופקו או מאושרים על ידי TradingView. קרא עוד בתנאים וההגבלות.