Teva: возрождение гиганта
Обзор:
- Цена акций Teva продолжала снижаться в 2019 году под тяжестью долга компании и сокращением доходов.
- Teva объявляет о выпуске ALYQ ™ (Tadalafil Tablets USP), универсальной версии ADCIRCA® в Соединенных Штатах.
- Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVVF) (NYSE: TEVA) объявила 10 апреля о том, что она заключила новую необеспеченную возобновляемую кредитную линию на сумму 2,3 миллиарда долларов США, которая заменяет существующую кредитную линию на сумму 3,0 миллиарда долларов США.
- При цене 15-16 долларов за акцию компания представляет собой привлекательную инвестиционную возможность с потенциалом роста 50% в 2019 году и в последующий период.
- Хотя COPAXONE теперь является дженериком, у компании есть AJOVY, AUSTEDO и новые дженерики, которые стремятся заполнить пустоту.
Teva Pharmaceuticals (TEVA) уже пару лет находится в сложной ситуации, связанной в первую очередь с высоким уровнем закредитованности. Я считаю, что сделка с Actavis является их неправильным направлением, а косвенный долг - постоянной угрозой. Тем не менее, Teva, похоже, отошла от водоворота, и ее лучшие продукты борются за захват некоторых своих рынков. Если компания сможет остановить утечку доходов и выкупить часть своего долга, я мог бы видеть, что Teva возвращается в более спокойные воды и возвращается на Олимп, а именно 60 долларов за акцию. Как это было в 2015 году, когда акции торговались в диапазоне 50-60 долларов за акцию:
Впереди нас ждет перепутье, когда технические и фундаментальные показатели сойдутся вокруг основного отчета о доходах за первый квартал в начале мая. Меня беспокоит, направит ли квартальный отчет от 2 мая, курс акций с обрыва или перенаправит его вверх. Я готов рисковать небольшой позицией в недооцененной компании. Для этого проанализировал последние оценки и технический анализ, чтобы оправдать покупку до квартального отчета. С другой стороны, также определю потенциальные риски этой покупки.
Для начала давайте сравним тенденции движения акций топ-дженерик компаний:
Как мы можем видеть акции Teva за 2018/2019 год показали одну из наихудших динамик , в основном было связанно со снижением прибыли и высокой закредитованностью.Данные моменты разберем в статье.
Начало:- Приобретение Teva компании Actavis Generics компании Allergan (AGN) в 2016 году обошлось компании в 40,5 млрд долларов, а уровень их долга в настоящее время составляет около 28,9 млрд долларов. Флагманский продукт Teva COPAXONE в настоящее время не имеет патента, что привело к снижению доходов США на ~ 44% в конце 2018 года. Компания столкнулась с сокращением выручки на 16% и, как ожидается, в 2019 году упадет еще на 9%.
- Компания попыталась помешать этому краху, меняя политику ведения бизнеса. В 2018 году компания создала «One Teva», упорядоченную организационную структуру, предназначенную для того, чтобы оптимизировать сильные стороны Teva. Инициатива One Teva продемонстрировала некоторую эффективность в прошлом году, когда компания получила около 18,9 млрд долларов США в виде доходов и свободного денежного потока в размере около 3,7 млрд долларов США. Компания смогла сократить свою базу расходов на ~ 2,2 млрд долларов и сократить долг на 14%.
Технические риски:- Большая техническая дилемма возникает из общего рынка и того, как S&P 500 приближается к октябрьским максимумам.
- Многие экономисты считают, что рынок приближается к переоценке, и график показывает потенциал для двойной вершины. Существует вероятность, что рынок не взлетит выше своих исторических максимумов, поэтому мы можем увидеть другую коррекцию, которая, скорее всего, в конечном итоге нанесет ущерб TEVA.
- Так, что это означает для нас? TEVA продолжает демонстрировать слабость, поскольку достигает новых 52-недельных минимумов и выглядит так, как будто у него еще есть место для падения, прежде чем он будет перепродан. Тем не менее, акции, похоже, имеют некоторую техническую поддержку и трендовые линии чуть ниже своей текущей цены на акции, которые могут стать трамплином, если условия будут благоприятными. Это потребует, чтобы сектор биотехнологий остановил кровотечение и нашел поддержку в ближайшие дни.
Золотые возможности TEVA:- Две основные проблемы компании - огромная долговая нагрузка и выход COPAXONE из-под патента привели к падению цены акций. Примечательные инвестиции Уоррена Баффета Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) и запуск AJOVY не смогли противостоять негативным последствиям прошлого года. Но компания по-прежнему ожидает доход в $ 17 млрд в 2019 году против $ 19 млрд в 2018 году.
- AJOVY является одним из лучших новых методов лечения мигрени, и некоторые аналитики считают, что пиковые продажи составляют 1,6 миллиарда долларов в год. Продукт только что сделал шаг в этом направлении, получив европейское одобрение.
- Ожидается также, что AUSTEDO поможет компании в предстоящие годы. Прогнозируется, что пиковые продажи AUSTEDO в ближайшие годы достигнут 1,3 млрд. долларов, что должно помочь восполнить часть потерянного дохода от COPAXONE.
- Недавние запуски их универсальных AndroGel и VESIcare должны принести дополнительный доход в 2019.
- 19 апреля компания получила одобрение FDA на их дженериковую версию Narcan. Это первая универсальная версия налоксонового назального спрея от передозировки опиоидов в США.
Компания продолжает получать одобрение FDA и европейских производителей на свои дженерики.- Teva является мировым лидером в области дженериков и находится в выигрышной позиции, если политика здравоохранения будет способствовать более широкому использованию дженериков.
Заключение:
За последние несколько лет работы по реорганизации и экономии средств приносят заметные результаты. Teva сократила свой общий долг и недавно внесла заметные дополнения в свой общий портфель. Резкое падение продаж COPAXONE сильно отразилось на цене акций, но похоже, что это уже учтено. Это заставляет меня поверить, что мы приближаемся к поворотной точке для компании.Текущий технический и фундаментальный анализ указывают на ценную покупку на среднесрок.
Также, мы можем обратить внимание на ведущих аналитиков, которые ставят TP от 17 до 25 долларов за акцию на ближайший год. Ссылка: https://ibb.co/rvgRJ0vВход в сделку по TEVA: 14.1$Дорогие друзья, буду рад если вы подпишитесь на мой аккаунт и подержите меня лайками (мелочь, но очень приятно).
Внимание!
Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением автора. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. Mr_NA не несёт ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.
- Teva является мировым лидером в области дженериков и находится в выигрышной позиции, если политика здравоохранения будет способствовать более широкому использованию дженериков.
- 19 апреля компания получила одобрение FDA на их дженериковую версию Narcan. Это первая универсальная версия налоксонового назального спрея от передозировки опиоидов в США.
- Недавние запуски их универсальных AndroGel и VESIcare должны принести дополнительный доход в 2019.
- Ожидается также, что AUSTEDO поможет компании в предстоящие годы. Прогнозируется, что пиковые продажи AUSTEDO в ближайшие годы достигнут 1,3 млрд. долларов, что должно помочь восполнить часть потерянного дохода от COPAXONE.
- AJOVY является одним из лучших новых методов лечения мигрени, и некоторые аналитики считают, что пиковые продажи составляют 1,6 миллиарда долларов в год. Продукт только что сделал шаг в этом направлении, получив европейское одобрение.
- Две основные проблемы компании - огромная долговая нагрузка и выход COPAXONE из-под патента привели к падению цены акций. Примечательные инвестиции Уоррена Баффета Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) и запуск AJOVY не смогли противостоять негативным последствиям прошлого года. Но компания по-прежнему ожидает доход в $ 17 млрд в 2019 году против $ 19 млрд в 2018 году.
- Так, что это означает для нас? TEVA продолжает демонстрировать слабость, поскольку достигает новых 52-недельных минимумов и выглядит так, как будто у него еще есть место для падения, прежде чем он будет перепродан. Тем не менее, акции, похоже, имеют некоторую техническую поддержку и трендовые линии чуть ниже своей текущей цены на акции, которые могут стать трамплином, если условия будут благоприятными. Это потребует, чтобы сектор биотехнологий остановил кровотечение и нашел поддержку в ближайшие дни.
- Многие экономисты считают, что рынок приближается к переоценке, и график показывает потенциал для двойной вершины. Существует вероятность, что рынок не взлетит выше своих исторических максимумов, поэтому мы можем увидеть другую коррекцию, которая, скорее всего, в конечном итоге нанесет ущерб TEVA.
- Большая техническая дилемма возникает из общего рынка и того, как S&P 500 приближается к октябрьским максимумам.
- Компания попыталась помешать этому краху, меняя политику ведения бизнеса. В 2018 году компания создала «One Teva», упорядоченную организационную структуру, предназначенную для того, чтобы оптимизировать сильные стороны Teva. Инициатива One Teva продемонстрировала некоторую эффективность в прошлом году, когда компания получила около 18,9 млрд долларов США в виде доходов и свободного денежного потока в размере около 3,7 млрд долларов США. Компания смогла сократить свою базу расходов на ~ 2,2 млрд долларов и сократить долг на 14%.
- Приобретение Teva компании Actavis Generics компании Allergan (AGN) в 2016 году обошлось компании в 40,5 млрд долларов, а уровень их долга в настоящее время составляет около 28,9 млрд долларов. Флагманский продукт Teva COPAXONE в настоящее время не имеет патента, что привело к снижению доходов США на ~ 44% в конце 2018 года. Компания столкнулась с сокращением выручки на 16% и, как ожидается, в 2019 году упадет еще на 9%.
- Хотя COPAXONE теперь является дженериком, у компании есть AJOVY, AUSTEDO и новые дженерики, которые стремятся заполнить пустоту.
- При цене 15-16 долларов за акцию компания представляет собой привлекательную инвестиционную возможность с потенциалом роста 50% в 2019 году и в последующий период.
- Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVVF) (NYSE: TEVA) объявила 10 апреля о том, что она заключила новую необеспеченную возобновляемую кредитную линию на сумму 2,3 миллиарда долларов США, которая заменяет существующую кредитную линию на сумму 3,0 миллиарда долларов США.
- Teva объявляет о выпуске ALYQ ™ (Tadalafil Tablets USP), универсальной версии ADCIRCA® в Соединенных Штатах.
כתב ויתור
המידע והפרסומים אינם אמורים להיות, ואינם מהווים, עצות פיננסיות, השקעות, מסחר או סוגים אחרים של עצות או המלצות שסופקו או מאושרים על ידי TradingView. קרא עוד בתנאים וההגבלות.