[GOLD] 千九不是夢，只怕是做夢

30 ביולי 2021

日線一根 K 一路從 1806 漲回 1830，日漲幅 21 美元。若再這樣連漲三天，
哇那就要到千九了。到底黃金有沒有機會漲回千九重返榮耀呢。

回顧美國經濟數據，昨日公佈 GDP 季年增率為 6.5%，高於前一季 6.4%。不過、市場普遍認為 Q2 GDP 應為 8.5%。數據沒有達到市場預期，是否代表美國經濟已經見頂，走向緩和呢?

或許我們可以拆分幾個角度來看。GDP 的成分由消費、投資、政府支出以及進出口差值組成。去年由於疫情關係，美國政府提出紓困方案(今年第一季也有 1.7 兆)、提高政府 GDP 債務比挽救美國經濟。因此在 GDP 組成中，當時的政府支出佔比較高，而消費受到疫情影響佔比自然降低。回過頭來看現在，目前經濟復甦階段不需要政府增加政府支出刺激經濟、表現在 GDP 上自然下降。

今年以來，美國的儲蓄率降低、改由消費支出增高取代，零售銷售保持絕對高位，可支配所得有所增長，並且足以應付消費支出。簡單的說，消費回籠，美國的消費重出江湖，並且消費在 GDP 佔比 為過去 20 年以來的新高峰。若消費行為持續，我們很難說美國的經濟增長就要見頂。不過、一旦消費出現縮減，那造成的影響肯定是毀天滅地等級，不死人不償命。

有益黃金走勢的是較高的通膨拉低實質利率。通膨預期在近兩週緩步向上攀爬，不過、除了近兩天之外其餘時間反映在黃金價格是越曡越低的。在這裡我有一點小小猜測，或許黃金應該要跌的，只是通膨表現讓黃金失去下跌力道。

黃金擺脫委靡一路向上，與聯準會脫離不了關係。本月份利率決議顯示經濟隨著疫苗接種少病毒產生的破壞，但聯準會若要縮債並不準備只先從 MBS 開始，而是 MBS 與公債一起減少。並且會根據數據的變化討論最適宜縮債時間。

整體來說比較偏向保守，雖然承認景氣好轉，但並沒有到達真正適宜縮債的時候(但應該會持續討論細節)。發布會時亦稱，"就業市場的確表現欠佳，但預期過幾個月後會改善。"因此、若要選定一個最適宜的縮債時間點，我想那肯定是就業市場表現改善之後，而且肯定不會只看一個月數據就決定，所以那至少也得等到 Q4 再說了。

另外、聯準會利率決議後發布會，鮑威爾這麼說: "通膨顯著上升，並預期在未來幾個月持續保持高位，然後再緩和。如果通膨大幅且持續超出目標，聯準會準備調整貨幣政策。"

換句話說: 我讓你漲，但你漲多了可不行，我會揍你。

所以、應用在黃金上，也是類似道理。市場得到暫時不會縮債的暗示，加上原先的高通膨預期，讓應該要漲的黃金一口氣漲回來。

黃金漲上 1830 有道理嗎。的確有些道理。

那、能到 1845 / 1855 ?

可能可以，但是畢竟鮑威爾都說了，若通膨超出他們預測太多，一定會做點改變。即使過高的通膨、也較難再持續帶給黃金上漲力道。

綜合以上看法，對於黃金的交易機會，除非在 1830-1834 看到日線級別的反轉，否則我會耐心等待 1843-1845 / 1855-1856 等待反轉形態再做空單交易。至於多單? 若跌回 1815-1818，我會考慮做個多。
最後謝謝各位的閱讀，有人反映希望我可以每週都發表個看法。我其實也希望我能每週都更新觀點。不過工作真的...... 很...... 只能說我盡量吧。
在思考或許用說的會比較有效率，如果改用影片發表觀點，不知道有沒有人要看就是了，哈。

最后祝各位交易順利 (ฅ`ω´ฅ)