Поиск равновесия, итоги G7 и Джексон Хоула, проблемы Германии

27 באוג׳ 2019

Неделя на финансовых рынков стартовала со вздоха облегчения. Имеется в виду заявление со стороны Трампа о том, что Китай предложил вернуться за переговорный стол. Китай со своей стороны подтвердил желание разрешить торговые проблемы путем переговоров. Активы-убежища на этом фоне несколько откорректировались и теперь дают отличные возможности для покупок. Несмотря на оптимистичные комментарии Трампа и китайской стороны, все может измениться в любой момент. Подобное мы за последнее время наблюдали не один раз, а тактика покупок активов-убежищ на их спусках за последние несколько недель не подвела практически ни разу. Так что наша рекомендация покупать золото и японскую иену остается в силе. Единственно, учитывая повышенную волатильность, не забываем выставлять стопы – лучше потом перезайти, чем брать лишний минус.

С точки зрения финансовых рынков итоги встречи G7 можно назвать малозначимыми. Никаких революционных новостей и заявлений мы не услышали. Так что считаем, что событие это уже «заиграно» и учтено в цене.

Что касается итогов симпозиума в Джексон Хоуле, то опять же было много озабоченности, но уже традиционно представители Центробанков заявили, что решать проблемы кризисов и цикличности нужно не только монетарными методами, но и фискальными.

Возвращаясь к речи Пауэлла в пятницу, еще раз отметим, что он не сказал ничего принципиально нового и по большому счету не внес ясности в текущее положение дел. Тем не менее, хоть мы и считаем пятничные распродажи доллара на фоне речи главы ФРС незаслуженными, наша позиция по доллару пока без изменений – ищем точки для его продаж.

Евро вчера опять было некомфортно. Данные по бизнес-климату в крупнейшей экономике Еврозоны (Германии) снова откровенно разочаровали. Индекс бизнес-климата IFO в августе вышел гораздо ниже прогнозов: 94.3 при прогнозе 95.1. Это минимальное значение показателя за последние 7 лет. Соответственно ожидания рынками смягчения монетарной политики ЕЦБ уже в сентябре лишь усилились. Все это давит на евро. Так что с покупками евро лучше пока повременить. А вот его продажи против фунта или японской иены выглядят довольно перспективными торговыми идеями.