印度首富遭做空！旗下公司股債雙殺，印度股市也受拖累大跌

今日，印度SENSEX30指數跌2％，印度首富Gautam Adani旗下上市公司Adani Gas、Adani Green、Adani Transmission股價均大跌逾10%。

消息面上，此前，知名做空機構興登堡發佈關於阿達尼集團的做空報吿，隨後該報吿遭阿達尼集團駁斥。

遭做空，415頁聲明反駁

當地時間1月24日，因做空電動卡車製造商Nikola Corp和Twitter而聞名的做空機構興登堡發表了一份100頁的報吿。報吿稱，其通過兩年的調查發現印度首富阿達尼控制的商業帝國“肆無忌憚地進行股票操縱、會計欺詐”，該集團的財務狀況已岌岌可危。

報吿指出，阿達尼的公司全靠債務支撐，並直言“這就是一個紙牌屋”。

報吿還直接預測，阿達尼集團旗下7家上市公司未來股價的潛在下跌空間或高達85%。此外，興登堡還表示，通過美國交易的債券和非印度交易的衍生工具持有阿達尼公司的空頭頭寸。

隨後，阿達尼集團發表了一份長達413頁的聲明。聲明稱，該集團公開披露的88個問題中，約有65個問題得到了解決，並將賣空者的行為描述為“根據適用法律，無異於蓄意的證券欺詐”。

阿達尼還將做空行為上升至國家層面，稱這些指控不僅是對任何特定公司毫無根據的攻擊，是對“印度和印度機構的獨立性、誠信和質量”，以及“印度的增長故事和雄心壯志”的蓄意攻擊。

阿達尼重申，將行使權利，在所有相關當局面前尋求補救措施，保護利益相關者。

不過，該集團的迴應並未得到認可。興登堡表示，阿達尼的反駁未能回答大部分問題，並將該公司的“迅速崛起”和亞洲首富的財富“與印度自身的成功”混為一談。

KR Choksey Holdings董事總經理Deven Choksey也表示，反駁中大約70%的內容來自招股書披露，沒有什麼新的東西。

值得注意的是，興登堡的做空還得到了華爾街大佬Bill Ackman的支持。他稱，興登堡對印度阿達尼集團的做空報吿是“高度可信且充分研究的”。自己沒有對任何一家阿達尼旗下公司進行做多或做空交易，也沒有做獨立研究。

他還建議，相關銀行家應該對做空報吿中指出的問題進行更多盡職調查。

股價坐上“過山車”

報吿發布後，印度孟買證券市場上阿達尼集團股價一度暴跌近20%，導致交易暫時中斷。該集團旗下的另外5家上市公司股票交易也觸發熔斷。

上週三以來，阿達尼集團旗下的七家上市公司市值累計縮水480億美元。

創始人阿達尼的財富也是大幅縮水，據彭博社的億萬富翁指數，截至2023年1月29日， 高塔姆·阿達尼以927億美元（約合人民幣6289億元）的總淨資產排名第七。

隨後的1月27日，阿達尼集團按計劃進行第二次公開募股，旨在籌集25億美元資金用於資本支出和償還部分債務，但此次募股的認購率不足1%。

在集團對做空報吿進行反駁之後，Adani Enterprises、Adani-Ports&Special Economic Zone的股價有所反彈。對此，彭博資訊分析師Nitin Chanduka表示：

孟買Target Investing創始人Sameer Kalra也表示看好，Adani Enterprises 、Adani Ports的股價正在反彈，它們是該集團的重心，阿達尼股票的修復首先來自這些股票。

股市震盪，該集團發行的債券也未能倖免。週一，阿達尼集團公司的美元債券加速下跌。Bloomberg數據顯示，Adani Ports&Special Economic Zone在香港發行的2027年期國債價格下跌7.1美分，至72美分，繼上週下跌11美分後，跌至新低。

至此，在不到一週的時間裏，Adani公司的債務價值暴跌了數億美元。

印度股市或面臨下行風險

截至目前，兩方之間的“口舌之戰”還在繼續。不過，除了事件本身，分析師還擔憂，做空會否引發印度股市和銀行業的系統性風險。

對此，機構Principal Global Investors駐倫敦首席策略師沙汗（Seema Shah）稱：

新加坡資產管理機構Global CIO Office的首席執行官Gary Dugan認為，興登堡提出的這些問題直擊印度企業界的核心：在印度，許多家族控制的企業集團占主導地位。從本質上講，它們是不透明的。

在去年的出色表現之後，印度股市和知名公司的股票都面臨獲利回吐的下行風險。因此，更廣泛的印度股市可能面臨進一步下行的風險，對阿達尼的做空只是催化劑。

興登堡做空報吿全文👉Hindenburg Research – Investigative Research & Reporting