A liquidação global de ações é interrompida enquanto os investidores recuperam o fôlego

Os mercados de ações em queda e os títulos do Treasury em alta se estabilizaram um pouco na terça-feira, com um pouco de calma retornando aos mercados após os movimentos dramáticos do dia anterior, quando o Nasdaq registrou sua maior queda em um dia em mais de dois anos.

Os futuros do S&P500 e do Nasdaq estavam quase em território positivo em direção à abertura dos EUA ES1!, NQ1!, embora o clima ainda estivesse nervoso e as ações europeias, que abriram estáveis, estavam em queda de 0,6% SXXP

As ações da Ásia-Pacífico, exceto Japão, (.MIAPJ0000PUS), que haviam caído cerca de 1,75% no início do dia, caíram apenas 0,5%.

A calma inquieta contrastou fortemente com a de segunda-feira, quando as ações caíram à medida que as preocupações dos investidores sobre uma potencial desaceleração econômica foram exacerbadas após o presidente Donald Trump em uma entrevista à Fox News no fim de semana. (link) falou sobre um "período de transição" e se recusou a descartar uma recessão.

O S&P 500 SPX caiu 2,7% na segunda-feira, sua maior queda em um dia neste ano, enquanto o Nasdaq IXIC caiu 4,0%, sua maior queda percentual em um único dia desde setembro de 2022.

"A velocidade da mudança nas percepções em relação à nova administração dos EUA é acentuada e há incerteza sobre tarifas, demissões em massa no governo e enfraquecimento dos dados econômicos", disse Jacob Falkencrone, chefe global de estratégia de investimentos do Saxo Bank.

"Esse ambiente de tarifas intermitentes torna muito difícil planejar qualquer coisa."

Enquanto isso, uma corrida para os títulos do Treasury dos EUA fez o rendimento das notas de referência de 10 anos dos EUA US10Y cair 10 pontos-base na segunda-feira, seu maior movimento diário em quase um mês. Ele também estava mais estável na terça-feira, estável em 4,224%.

O rendimento da nota de dois anos (US2YT=RR), que normalmente se move em sintonia com as expectativas de taxa de juros do Federal Reserve, caiu para uma baixa de cinco meses de 3,829% e ficou em 3,89%, também estável no dia.

Os operadores agora estão precificando 85 bps de flexibilização do Fed este ano, em comparação com 75 bps na segunda-feira, mostraram dados do LSEG, apostando que o fraco crescimento dos EUA obrigará o Federal Reserve a começar a flexibilizar novamente.

"Se víssemos a economia entrar em recessão, eles cortariam muito mais", disse Idanna Appio, gerente de portfólio da First Eagle Investment Management.

O índice de preços ao consumidor dos EUA de quarta-feira pode frustrar essas expectativas se confirmar que a inflação ainda é um problema.

Os investidores estão atentos aos dados mais quentes do que o esperado do mês passado, que mostraram que a inflação subiu 0,5% em janeiro, seu maior ganho mensal desde agosto de 2023. O IPC de fevereiro deve ter subido 0,3%, de acordo com uma pesquisa da Reuters.

"No curto prazo, a inflação é constante e as tarifas provavelmente levarão à inflação, assim como as mudanças nas políticas de imigração", disse Appio.

Em outros lugares nos mercados globais de títulos, os Bunds alemães permaneceram sob pressão, com o rendimento de 10 anos subindo quase 5 bps para 2,87%. (DE10YT=RR)

Os olhos dos investidores estão nas negociações entre o Partido Verde e o partido do provável próximo chanceler Friedrich Merz sobre um aumento maciço no endividamento do Estado (link), mas, por enquanto, os sinais são de que eles acham que um acordo será fechado.

Isso também impulsionou o euro, que subiu 0,75% para US$ 1,0915, o maior valor em quatro meses.

Em commodities, o Brent ganhou 1,07% para US$ 70,01 o barril, e os preços do ouro GOLD subiram 0,7% para US$ 2.910 a onça, bem perto do recorde atingido no mês passado. O ouro subiu 10% até agora em 2025, após subir 27% no ano passado.