메카로[241770] - 요청이 있어서 들여다 봅니다.

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일단 상장이후 시작된 하락채널속에 있고, 2019-02-25일부터 시작된 작은 하락채널도 아직은 돌파하지 못한 상태입니다.

다행스러운 것은 2018년 10월30일자부터 저점이 지켜진다는 것입니다.

변동폭이 큰 박스권에 아직은 갇혀있는 모양새입니다.

박스권 하단매수 상단매도라는 아주 기초적인 매매방법이 아직은 유효한 상황이라고 보여집니다.

주요한 가격대로는 17000원이라고 말할 수 있습니다.

박스권 내에서 지지와 저항이 가장 확연하게 나왔던 밸류입니다.

따라서 17000원을 돌파한 후 지지받는모습을 보고 매수하는것도 방법입니다.

또한 17000원이 돌파된다는 것은 단기하락채널도 돌파된다는 뜻이기도 하지요.

이러한 전략을 취할 시 주요한 포인트는 장기하락채널의 상단이 바로앞에 있다는 것입니다.

아직 하락추세속에 있기 때문에 저항을 먼저 생각하는것이 올바른 판단입니다.

제가 이 종목을 공략한다면 박스권 하단이나 17000원 돌파이후 지지성공시에 매수할 듯 합니다.

또한 짧게 먹고 나올 것 같습니다.

장기적으로 보유를 고려하는 시점은 장기하락채널의 상변을 뚫고 박스권상단에서 지지를 받을때 입니다.







단기적인 접근을 한다면 현재의 밸류는 승산이 있다고 보여집니다.

물론 균형표의 호전은 기준선이 하락하면서 만들어졌기때문에 가짜신호일 가능성이 높고, 음운도 지속되고 있으며, 구름대를 뚫어내지못하고 저항받았습니다만,

후행스팬의 호전이 일어났고, 후행스팬이 지나갈 자리가 매물대를 쌓아놓은 밸류이기때문에 지지를 받을 가능성이 있다고 판단됩니다.

가장좋은 단기시나리오는 단기하락채널을 돌파한 이후 조정국면에서 이 매물대지지가 일어나고 곧장 17000까지 가는 것입니다.

여기서 가장 중요한 포인트는 13800~14700까지의 매물대지지가 나오는지 여부입니다.






이평이 조금 무섭긴 합니다.

하락채널의 상단과 120MA, 240MA가 겹쳐서 내려오고 있습니다.

우선적으로 저항을 고려해야 합니다.

아래쪽엔 매물대, 위쪽엔 채널상단과 장기이평의 사이에 끼여있는 형국이네요.

그래서 앞서 말씀드렸다시피 17000원 돌파 이후 지지받는것을 보고 진입하는게 가장 좋다고 보여집니다.

개인적으로는 박스권움직임을 조금 더 보여줄 가능성이 크다고 생각합니다.

다만 박스권이 변동폭이 크기 때문에 (무려 66%) 박스권하단매수 상단매도가 꽤 재미있는 전략이 될 것입니다.







메카로의 역사적 매물대입니다.

앞서 말씀드린 13800~14700구간이 가장 많은 거래가 누적된 구간입니다.

오늘 그 라인에서 양봉이 떴고요.

이는 꽤 유의깊게 보실 필요가 있는 포인트입니다.

또한 보시다시피 박스권내에서 지지와저항이 가장 확실히 가장 빈번히 일어났던 17000원까지 가장 많은 거래가 이루어진 것을 볼 수 있습니다.

따라서 17000원을 돌파하면 박스권상단까지, 박스권상단이 돌파되면 위쪽으론 매물이 약하기 때문에 본격상승이 시작 될 가능성이 높습니다.

본격상승기는 아마 2020년 이후가 될 것 같습니다.

이는 반도체 업황과도 관련이 있습니다.





기업개요
[기준:2019.06.20]

동사는 2000년 10월 설립되어, 반도체 제조 공정의 원재료인 전구체와 반도체 장비 내에서 웨이퍼를 흡착하고 가열해주는 히터블럭을 주력으로 생산함.
탄화규소 및 질화알루미늄 등의 세라믹 소재를 이용한 반도체, LCD, LED 부품 및 반도체 LCD 공정용 기화기 및 CVD방식의 CIGS 태양전지 제조 기술 개발 등을 신규 사업으로 영위함.
주요 매출 구성으로는 전구체 68.66%, 히터블럭 28.99%로 구성됨.

출처 : 네이버금융


(아.....메카로 최근 리포트가 없네요ㅜㅜ)
메카로의 2Q19실적은 매출액 181억, 영업이익 23억, 지배주주순이익 28억입니다.

이는 전년동기대비 매출액 (-35%), 영업이익 (-75%), 지배주주순이익 (-66%)의 실적으로..... 아주 개박살이 나는 중입니다.

그런데 이것은 기업의 문제가 아니라 업황의 문제입니다.


반도체는 사이클이라는 것이 있습니다.

철저하게 수요와 공급에 의해 업황이 돌아갑니다.

2019년에 삼성전자와 SK하이닉스의 실적이 박살난 것도 이것과 관련이 있습니다.

쌓여있는 재고가 소진이 되고, 수요가 높아져야 추가공급을 통해 업황이 돌아가는 아주 기초적인 사이클이지요.



그래서 반도체 관련 기업들의 실적하락은 높은 고객사 재고수준으로 인한 생산량 감소, 그리고 작년 큰 폭의 단가인하에 이은 추가 단가 하락 때문입니다.

또한 메카로는 SK트리켐과의 경쟁 지속으로 전구체 부문 시장점유율 50% 미만으로 추정됩니다.

전구체 부문에서 경쟁사와 같은 단가를 적용받고 있으나 히터블럭 부문의 수익성 악화로 전체 영업이익률 차이가 발생하는 것입니다.

히터블럭은 원가 상승으로 수익성이 하락한것입니다.

작년 높은 가동률로 고정비를 낮췄으나 1분기 업황 둔화로 인한 생산량 감소로 고정비 부담이 증가된것 또한 실적에 큰 영향을 끼쳤을 겁니다.





최근 메카로의 살펴볼만한 공시는

사업다각화를 목적으로 코피알엔디 지분 65.7%로 취득입니다.

코피알엔디는 연구개발 컨설팅 및 반도체 장비 제조업체입니다.

코피알엔디의 실적은 매출액 4.8억원, 순이익 1.3억원 이고

취득후 지분비율은 65.79% 입니다.


그리고 11월1일로 기업을 물적분할 할 예정입니다.

메카에너지라는 회사를 신설하는 것입니다.

구리,인듐,갈륨,셀레늄사업을 물적분할합니다.

메카에너지의 주요사업은 태양광패널 및 모듈 등의 개발, 제조 및 판매입니다.


최근들어 사업의 다각화를 목표로 가는 모습이 꽤 인상적입니다.

이것은 사이클에 의해 실적이 결정되는 구조에서 조금 더 안정적으로 회사를 운영할 수 있는 좋은 방안 중 하나라고 봅니다.






반도체 기업은 업황을 잘 살펴야 합니다.

오늘기준으로

DRAM DDR4 4Gb: 1D +0.10%, 1W +1.00%, 1M -6.45%

NAND MLC 64Gb: 1D +0.08%, 1W -0.61%, 1M -1.14%

입니다.

반도체컨센서스 지표는 이 아이디어에서 보여드릴 순 없지만, 2018년 11월부터 큰폭으로 하락을 시작했고, 2019년 5월부터 하락폭을 멈춰가며 저가권에서 횡보하고 있습니다.

기관에선 2020년이나 2019년부터 업황의 상승사이클이 시작된다고 보고 있습니다.



따라서 장기투자를 하시는 경우 업황회복의 기대감을 가지고 접근하실 수 있습니다.


필라델피아 반도체지수가 19.1월을 저점으로 지속적인 상승을 하고 있는 모습또한 지켜볼 포인트입니다.



☆이 아이디어는 제시된 기준이 이탈되는 순간 무효가 됩니다.
☆미래를 예언하지 않습니다, 미리 전략을 세울 뿐입니다.
☆손절은 투자자를 보호합니다.