ASBIS - dalej niedźwiedzio na kursie

Asbis podał szacunki za maj 2024, które patrząc na reakcje na kursie nie spodobały się za bardzo inwestorom. Kurs w dniu 21.06 spadł o 2,1% i nadal nie potrafi na dobre wyjść ponad opór 25zł. Choć z drugiej strony uwzględniając dywidendę to poziom oscyluje wokół tej wartości.
Wg szacunków przychody za maj wyniosły 228mln i były o ok. 1,7% wyższe r/r, a dodatkowo był to rekordowy maj pod względem przychodów.


Wykres 1. Przychody wg podawanych szacunków

Jeśli jednak spojrzy się na skumulowane przychody od stycznia do maja to są one lepsze tylko o ok. 4mln$ tj. +0,35% r/r i nie jest to coś co zachwyca inwestorów i być może jest to przyczyna obaw co do wyników za 2Q24. Patrząc na to, że spółka podaje szacunki to właściwie mamy okolice błędu statystycznego.


Wykres 2. Przychody skumulowane od początku roku

Jeśli spojrzeć na przychody w PLN to przychody są niższe o ok. 7,7%


Wykres 3. Przychody skumulowane w PLN

Przed inwestorami teraz najtrudniejszy miesiąc ponieważ pozostaje oczekiwanie na przychody za czerwiec. W czerwcu 2023 przychody te wyniosły 267mln$ i były rekordowe. W tym roku, w mojej ocenie, trudno będzie pokonać ten wynik. Historycznie może to być miesiąc porównywalny do marca czyli można się spodziewać okolic 245-255mln$ a to i tak byłoby bardzo pozytywnie.
W efekcie należałoby się spodziewać zysku w okolicy 10,5-11mln$ netto czyli nadal gorzej niż za 2Q23. Jeśli zaś potwierdziłoby się, że zysk netto za 2Q24 wyniósłby max. 11mln to wówczas wycena spółki wg mnie zaczęłaby oscylować w okolicach 27-28zł choć jeszcze niedawno zakładałem 30-32zł. Wszystko więc zależy teraz od przychodów za czerwiec.
Co prawda spółka informowała, że poprawy przychodów należy się spodziewać dopiero od 3Q24 to należy pamiętać, że wielu inwestorów podchodzi z rezerwą do słów zarządu.

Technicznie kurs jest na wsparciu na poziomie 24,06zł czyli 61,8% zniesienia Fibonacciego.


Wykres 4. Interwał dzienny

Gdyby doszło do wybicia tego poziomu to należy się spodziewać testu nawet 21,5zł czyli poziomów z lutego 2023.
Aktualny opór to 25zł, a strefa podaży rozpoczyna się od poziomów 27zł do 30zł gdzie trudno jednak będzie wyjść.
Patrząc na oscylatory to widać wyraźnie niedźwiedzie nastawienie na kursie.


Wykres 5. Interwał dzienny

Tak więc spółka aktualnie raczej do obserwacji.

Wsparcie: 24,06/23/21,5zł
Opór: 24,9/25,7/27zł