Bossa XU-100 sermaye piyasasında halka arz edilmiş bir şirkettir.
Şirketin Genel Durumunun Analizi:
2017 2. çeyrek raporlarından başlayarak şirketin yıllar içinde ne duruma geldiğini inceleyelim.
Kısa bir not düşelim: Ticaret şirketlerinin dönen varlıklar kaleminin her daim duran varlık kalemlerden büyük olması istenir. Basitçe nedeni şirketin sürekli alım satım işlemleriyle karlılıklarını korumak istemesi günlük faaliyetlerini sürdürebilmesi stokların şişmemesinin istenmesidir. Hareketli piyasalarda ekonomik durağanlığın olmadığı zamanlarda ticaret şirketleri hanelerine ciddi artılar yazabilir.
2017 2. çeyreğinde şirketin dönen varlık kaleminde 239.619.788 tl bulunurken duran varlık kaleminde 526.374.654 tl duran varlığa sahipmiş. Yani 2017 2 çeyreğinde şirket pekte bizim istediğimiz değerlerde değilmiş. Yıllar içerisinde duran varlıklarda bir küçülme görünürken. Dönen varlık kalemleri yaklaşık iki katına yükselmiş bu da şirketin bu bir kaç yıl içinde ticaret işlerinin iyiye gittiğine işaret olabilir.
Kısa vadeli yükümlülükler 2017 den bu yana yaklaşık bir buçuk katı artarken dönen varlıkların iki katına artması şirketin karlılığının ve satışlarının arttığına bir işaret olabilir.
Uzun vadeli yükümlülükler kalemi de şirketin büyümesine bağlı olarak artmış fakat duran varlıkların gücü ve piyasanın durağan ilerleyişiyle birlikte yaptığı yatırımların önemi artmıştır.
Kısa not: Uzun vadeli yükümlülükler ile stok kalemleri ödenmesi istenir. Şirket stoklarını bu yıllar içerisinde arttırdıysa uzun vadeli yükümlülük kalemi üzerinde bu duruyor olabilir. Ayrıca yatırımların büyük kısmı ve uzun vadeli krediler de burada yer aldığı için yatırımın ilerleyişi takip edilmelidir.
Öz kaynaklar kalemi 2017 2. çeyreğinde güçlüyken neredeyse bir buçuk kat erimiş görünmekte. Fakat eriyen kısım dönen kalemlerine yansımış ve karlılık istikrarlı bir biçimde artmışsa şirket hızla öz kaynaklarını yenileyebilir. Bazı sermaye artırımları da söz konusu olabilir.
Brüt kar zarar kalemi nispeten dalgalı olsa da satışlarda mevsimsellik etkileri olabileceği için dikkate alınmayacaktır. Ayrıca kurlardaki oynaklıkta satışlarını etkiliyor olabilir.
Not: Bossa incelememde şirketin iç yapısını henüz tam olarak bilmemekteyim şu an sadece bilanço üzerindeki rakamların bir genel değerlendirmesini yapmaktayım eğer ilginizi çeker ve bunu belirtirseniz şirketin iç yapısıyla birlikte daha detaylı ve uzun vadeli bir perspektif sunabilirim.
Esas faaliyet karları ve net dönem karı zararı. Esas faaliyet karları brüt kar zarara yakınken dönem kar zararının son iki dönemde düşüşleri var. Nedenin dalgalı kur ve kura karşı alınmayan önlemler olduğunu düşünmekteyim. Öz kaynakların bir kısım erimesinin nedeni de bu olabilir. Sonuçta dönemde edemediği karları öz kaynaklara ekleyemeyip büyümesini sürdürebilmek için öz kaynaklardan kullanılmış olabilir.
Yukarıdaki grafik kısa vadede destek ve dirençleri belirtirken orta vadede bir trend çizgimiz vardır.
Endeks bazlı ciddi düşüşlerde başlangıç noktası orta vaade de ki trend çizgisine kadar gerileyebilir. Genel makro ekonomik yapının bozulması değil de rekabetçi kur yüzünden değişmesini beklediğim için ok işaretini koymayı gerekli gördüm. Bu değişimden kurun negatif etkileneceğini düşünmekteyim.
Herhangi bir fikri açıktan yada empoze ederek savunduğum yoktur. Hepsi kendi beyanım ve özgür ifademdir. Kesinlikle yatırım tavsiyesi olmayıp kendi gözümden genel bir değerlendirmedir. Kesinlikle yorumların ışığında işlem yapılmamalıdır.
Şirketin Genel Durumunun Analizi:
2017 2. çeyrek raporlarından başlayarak şirketin yıllar içinde ne duruma geldiğini inceleyelim.
Kısa bir not düşelim: Ticaret şirketlerinin dönen varlıklar kaleminin her daim duran varlık kalemlerden büyük olması istenir. Basitçe nedeni şirketin sürekli alım satım işlemleriyle karlılıklarını korumak istemesi günlük faaliyetlerini sürdürebilmesi stokların şişmemesinin istenmesidir. Hareketli piyasalarda ekonomik durağanlığın olmadığı zamanlarda ticaret şirketleri hanelerine ciddi artılar yazabilir.
2017 2. çeyreğinde şirketin dönen varlık kaleminde 239.619.788 tl bulunurken duran varlık kaleminde 526.374.654 tl duran varlığa sahipmiş. Yani 2017 2 çeyreğinde şirket pekte bizim istediğimiz değerlerde değilmiş. Yıllar içerisinde duran varlıklarda bir küçülme görünürken. Dönen varlık kalemleri yaklaşık iki katına yükselmiş bu da şirketin bu bir kaç yıl içinde ticaret işlerinin iyiye gittiğine işaret olabilir.
Kısa vadeli yükümlülükler 2017 den bu yana yaklaşık bir buçuk katı artarken dönen varlıkların iki katına artması şirketin karlılığının ve satışlarının arttığına bir işaret olabilir.
Uzun vadeli yükümlülükler kalemi de şirketin büyümesine bağlı olarak artmış fakat duran varlıkların gücü ve piyasanın durağan ilerleyişiyle birlikte yaptığı yatırımların önemi artmıştır.
Kısa not: Uzun vadeli yükümlülükler ile stok kalemleri ödenmesi istenir. Şirket stoklarını bu yıllar içerisinde arttırdıysa uzun vadeli yükümlülük kalemi üzerinde bu duruyor olabilir. Ayrıca yatırımların büyük kısmı ve uzun vadeli krediler de burada yer aldığı için yatırımın ilerleyişi takip edilmelidir.
Öz kaynaklar kalemi 2017 2. çeyreğinde güçlüyken neredeyse bir buçuk kat erimiş görünmekte. Fakat eriyen kısım dönen kalemlerine yansımış ve karlılık istikrarlı bir biçimde artmışsa şirket hızla öz kaynaklarını yenileyebilir. Bazı sermaye artırımları da söz konusu olabilir.
Brüt kar zarar kalemi nispeten dalgalı olsa da satışlarda mevsimsellik etkileri olabileceği için dikkate alınmayacaktır. Ayrıca kurlardaki oynaklıkta satışlarını etkiliyor olabilir.
Not: Bossa incelememde şirketin iç yapısını henüz tam olarak bilmemekteyim şu an sadece bilanço üzerindeki rakamların bir genel değerlendirmesini yapmaktayım eğer ilginizi çeker ve bunu belirtirseniz şirketin iç yapısıyla birlikte daha detaylı ve uzun vadeli bir perspektif sunabilirim.
Esas faaliyet karları ve net dönem karı zararı. Esas faaliyet karları brüt kar zarara yakınken dönem kar zararının son iki dönemde düşüşleri var. Nedenin dalgalı kur ve kura karşı alınmayan önlemler olduğunu düşünmekteyim. Öz kaynakların bir kısım erimesinin nedeni de bu olabilir. Sonuçta dönemde edemediği karları öz kaynaklara ekleyemeyip büyümesini sürdürebilmek için öz kaynaklardan kullanılmış olabilir.
Yukarıdaki grafik kısa vadede destek ve dirençleri belirtirken orta vadede bir trend çizgimiz vardır.
Endeks bazlı ciddi düşüşlerde başlangıç noktası orta vaade de ki trend çizgisine kadar gerileyebilir. Genel makro ekonomik yapının bozulması değil de rekabetçi kur yüzünden değişmesini beklediğim için ok işaretini koymayı gerekli gördüm. Bu değişimden kurun negatif etkileneceğini düşünmekteyim.
Herhangi bir fikri açıktan yada empoze ederek savunduğum yoktur. Hepsi kendi beyanım ve özgür ifademdir. Kesinlikle yatırım tavsiyesi olmayıp kendi gözümden genel bir değerlendirmedir. Kesinlikle yorumların ışığında işlem yapılmamalıdır.