[비트코인/분석] Dow Theory

24 במרץ 2020

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1. Dow Theory, 다우이론

(1) 다우이론 이란

다우이론은 기술적 분석의 창시자이며 미국의 월스트리트 저널을 창간한 찰스 다우가 제창한 이론으로 19세기 말부터 20세기에 걸쳐 시장을 분석한 결과 시장은 무작위로 움직이는 것이 아니라 시장 전체의 흐름 방향이 다음과 같은 세 가지 종류의 주기적인 추세에 의해 영향을 받는다는 가설을 정립하였습니다

- 단기추세 : 일주일 내로 사라지는 단기적인 추세입니다
- 중기추세 : 몇 주 이상으로 지속되는 중기적인 추세입니다
- 장기추세 : 몇 달 이상으로 지속되는 장기적인 추세입니다

이러한 시간적 프레임에 따라 추세를 살펴봄으로써, 투자자들은 단기적인 시장상황과 중-장기적인 시장상황에 대해서 힌트를 얻을 수 있을 것입니다







(2) 장기추세
이때 장기추세는 세가지 단계로 나누어 지며, 다음과 같습니다

- 매집 및 축적의 단계 : 이전의 추세가 하락추세이며, 시장 분위기는 대체로 비관적이며 내재적 가치에 비해 시장의 가격이나 평가가 여전히 낮습니다. 영리한 트레이더와 투자 전문가들은 해당 기간 동안 매집을 시작합니다

- 기술적 추세추종의 단계 : 많은 시장 참여자들이 투자 전문가들의 움직임을 발견하고, 적극적으로 매수에 동참합니다. 대중의 시장참여가 늘면서 공급보다 수요가 앞서기 시작합니다, 따라서 시장가격이 급등하는 경향을 보여줍니다

- 분배단계 : 대중들은 이성보다 탐욕에 지배되기 시작합니다. 시장의 상승추세는 가격상승의 절정을 보여주며 시장을 과열시킵니다. 영리한 트레이더 및 투자 전문가들은 일반의 시장참여자에게 물량을 분산시키며 정리하기시작합니다






2. 비트코인

(1) 다우이론
단기추세는 다우이론의 상승조건을 만족하고 있습니다
저점을 높여가는 Higher Low 파동이 진행중이며, 고점을 높여가는 Higher High 파동이 진행중입니다

현재 다시 직전의 고점, 직전의 HH 부근에 도달하여 많은 트레이더들의 관심이 집중되고 있습니다
보편적으로 단기추세는 10일 이내에 끝나는 경향이 크며, 현재 단기추세가 경과된지 10일정도가 경과되었습니다

이번에 추가적인 고점을 높이는, 신규 Higher High 파동을 만들어내지 못한다면 단기 상승추세는 종료 될 것이며, 2차 Support level인 5000~5050$ 하락할 가능성을 염두하는게 좋겠습니다







(2) Adam & Eve Pattern
장기적 관점에서 보았을 때, 다시 한번 바닥을 확인하러 갈 가능성에 대해서 살펴보고 싶습니다
보통의 확실한 대상승장을 넘어가기전에, 바닥을 한번만 보여주고 가는 경우는 드물었습니다, 보통 두번이상의 쌍바닥을 확인시키며 상승장을 이어나가는 경우가 많았습니다.

쌍바닥은 결국, Adam & Eve의 Pattern으로 이어 질 것이며 현재의 급격한 상승과 하락은 Adam의 영역으로 기울기가 급한 급강세를 보여주는 것으로 추정합니다
쌍바닥을 확인 하러 간다면, 이브의 영역으로 지루한 Round형태, 즉 원형을 그리며 천천히 매집의 국면을 걸쳐 상승할 가능성이 높습니다

아담과이브 관점에서 보았을 경우, 추가 상승폭대비 추가하락폭의 추정치가 높은만큼 현재가격 기준 신규매수진입하기란 리스크가 커보입니다






(3) Accumulation Schematic #1 : Wyckoff Events and Phases
거시적인 측면으로 보자면, 현재 단기 상승추세의 기울기가 상당히 급합니다
이것은 급격한 하락에 따른, 되돌림 또한 강하게 나오는 AR (Automatic Rally) 부근으로 추정합니다

과거 경험에 기반하는 통계학적 관점에서 보았을 때, 외바닥의 상승장은 드물며 오래가지 못하는 모습을 보여줍니다
다시 한번 바닥국면에 대한 ST (Secondary Test)가 나올것이라 보고 있으며, 최소한 두번이상의 다중바닥을 형성 할 것이라 추정합니다

해당 Wyckoff 움직임과 Adam & Eve Pattern을 연결시켜 보신다면 도움이 될 것입니다