שורט
Анатомия новой Великой Экономической Депрессии 2020
מעודכן
COVID19:CONFIRMED
Все больше и больше людей начинают говорить о настоящем экономическом кризисе, но бояться нужно не его, а экономической депрессии.
Экономические циклы
Каждый экономист знает о теории экономических циклов.
На графике выше я попробовал изобразить данные циклы в упрощённом схематичном виде.
Как мы видим, он состоит из четырех основных фаз, это:
Цикличность в экономике — это закономерный процесс, который неизбежен в силу как естественных экономических процессов, так и внешних факторов. Сейчас вдаваться в детали происхождения кризиса не буду, так как получится длинная лекция по макроэкономике. Скажу только то, что причин для формирования циклов может быть очень много, начиная от разрыва долговых пузырей и заканчивая войнами, революциями и эпидемиями.
Главное, что объединяет все эти причины - это наличие потребительского шока, т.е. момента, когда на рынке резко сокращается количество покупателей.
В результате чего производство товара становиться не востребованным, производители товара недополучают прибыль и не платят зарплату работникам, у работников уменьшается доход для покупки товар. И так по кругу.
Конечно, это очень упрощенная картина, но она позволяет понять основной механизм развития кризиса и тех мер, которые развитые государства предпринимают с целью избежать тяжелых последствий.
В прошлой аналитической статье я писал про меры, которые США предпринимает для борьбы с экономическим кризисом (см. здесь). Теперь вам должно быть понятно, почему 2 триллиона долларов напрямую или косвенно направлены именно на поддержание потребителя. Именно он является двигателем рыночной экономики!
Возвращаемся к циклам. Как вы понимаете, мы сейчас находимся в начале фазы кризиса, триггером для которой стал COVID19. В странах по всему миру происходит шок потребительского спроса, так как люди вынуждены самоизолироваться и находиться в карантине. Глубина кризиса зависит от продолжительности карантина. Чем дольше люди будут находиться без работы, тем больше будет нагрузка на домохозяйства и простого потребителя, который вынужден проедать свои сбережения и оставаться без денег.
Чем дольше потребитель не покупает товары, тем сильнее долговая нагрузка на бизнес. Чем больше нагрузка бизнес, тем больше банкротств и не выплат по кредиту. Чем больше просроченных кредитов, тем сильнее нагрузка на банки и вероятность их разорения. И так по кругу. Разорившиеся банки - означают потерянные средства вкладчиков. Потерянные средства вкладчиков влекут сокращение спроса. Сокращение спроса приводит к банкротству бизнеса.
В итоге мы получаем огромную массу безработных, разорившихся предпринимателей и предприятий, банки-банкроты. Данный процесс банкротства и разорения по сути и является активной фазой кризиса. Депрессией является состояние после данного шока, когда, потеряв всё, люди долгое время не могут найти себе работу и средств на существование.
Хорошая новость заключается в том, что в конце всего это ужаса, люди переучиваются, находят работу, открывают новый бизнес или перепрофилируют старый. Иными словами, экономика начинает вставать на ноги и развиваться. Цикл вступает в фазу роста, а затем достигает нового исторического пика.
Циклы развития пандемии COVID19 и сценарий экономического кризиса
На графике выше вы видите количество заболевших с прогнозом по развитию ситуации в будущем. Количество больных на 31.03 порядка 800 000 заболевших по всему Миру. По оценкам экспертов из различных источников, пик заболеваемости прийдется на май с общим количеством в 2 - 3 млн. Человек (жирный пунктир), после чего, динамика замедлится благодаря глобальному карантину и естественному процессу иммунизации переболевших.
Как только будет очевидно снижение процента заболеваемости, множество стран поспешит снять ограничения на передвижения, откроет границы. В связи с чем вероятна вторая волна распространения, которая может продлиться до сентября. Именно в этом месяце оценочно должны завершиться клинические испытания вакцины и запуск промышленного производства.
Следуя данному сценарию, острая фаза кризиса может продлиться до сентября месяца. Очевидно, что не только предприятия, но и многие государства не имеют достаточного запаса прочности, чтобы выдержать такой затяжной кризис.
Учитывая высокую степень глобализации и взаимозависимости цепочек потребителей и производителей по всему Миру - дефолт даже одного государства может вызвать цепную реакцию.
Достаточно вспомнить экономический кризис в Греции и как лихорадило всю Европу от её дефолта в 2015 году. Напомню, что именно после этого случая начались бурления в Великобритании и был проведен референдум о Brexit в 2016 году.
Очевидно, что в нынешних условиях очагами экономического кризиса в первую очередь станут страны со сырьевой экономикой, так как кроме потребительского кризиса из-за глобальной пандемии, второй удар будет по поступлениям в бюджет из-за резкого снижения цен на энергоресурсы и в первую очередь на нефть (о долгосрочном прогнозе на нефть я писал здесь)
По моим оценкам низкая цена на нефть, это глобальный тренд и ее рост будет сильно ограничен. Учитывая сценарии развития пандемии и экономические последствия после нее, вполне вероятно, что цена на энергоресурсы не будет расти до конца 2020 года.
В случае наихудшего сценария (красная волнистая стрелка), цена за баррель нефти Brent может упасть до уровня в 9-10 USD (уровень поддержки от минимума 1998 года)
Очевидно, что жертвами такого двойного удара будут в первую очередь страны персидского залива (Саудовская Аравия, ОАЭ, Оман, Кувейт, Катар), страны СНГ (Россия, Казахстан, Азербайджан, Туркменистан), Южная Америка (Боливия, Колумбия). Я не говорю про Венесуэлу где уже достаточно долгое время бушует экономический кризис.
Начало Великой Экономической Депрессии 2020
Сценарий получается достаточно мрачный.
Для того, чтобы спрогнозировать длительность и глубину экономического кризиса, обратимся к истории. Сопоставимый по размаху крах экономики был в 1930 году, во время Великой Экономической Депрессии. Причиной того кризиса была первая мировая война и пандемия “Испанки”. Все это в итоге вылилось в кризис сельского хозяйства в США, а затем и крах всей банковской системы, так как именно разорившиеся фермеры были основным заемщиками кредитов.
На графике выше представлен индекс Доу Джонс с 12-месячным таймфреймом, т.е. одна свеча равна одному году.
Согласно теории экономических циклов, мы можем наблюдать:
Краткосрочные циклы - длина в 2-3 года - розовые стрелки
Среднесрочные - 7-10 лет - фиолетовые стрелки
Долгосрочные - 70 - 100 лет - красные стрелки.
Удивительно, но факт, все три цикла по своим фазам сошлись на 2020 году.
Последний год рецессии был в 2014 году, когда многие страны глобально переживали застой в экономике, а некоторые, как Греция (дефолт по займам) и Россия (валютный кризис) были на грани полномасштабного кризиса - данный период можно отнести к краткосрочным циклам. С тех пор прошло 6 лет и закономерно появление рецессии в рамках нового краткосрочного цикла.
К среднесрочным циклам можно отнести всем известный кризис ипотечных облигаций 2008 года, который прокатился по всему Миру. С того момента уже прошло 12 лет и закономерно появление нового спада. С момента начала Великой Экономической Депрессии прошло 90 лет, что идеально соответствует долгосрочным экономическим циклам, а следовательно, мы можем ожидать начала Великой Экономической Депрессии №2.
Вывод
Неблагоприятный сценарий развития событий подтверждаются теорией экономических циклов, а следовательно, нам всем необходимо готовиться к худшему.
В случае начала Великой Экономической депрессии 2020 мы увидим Глобальный кризис, который может длиться от 1 до 4 лет с последующей экономической депрессией и всеобщим переформатированием ценностей и уклада жизни в течении следующих пяти лет.
Хочется верить, что мы не увидим данный сценарий, однако уже понятно, что данная пандемия является эпохальным событием, в которое вовлечен весь Мир и бесследно такое событие пройти не сможет.
Как будет развиваться события на самом деле, покажет время, но я всем советую вспомнить слова Конфуция: “Пока глупый пытается защититься от ветра, умный строит ветряные мельницы”. Так что давайте не унывать и думать о том, как использовать данную ситуацию с пользой для себя.
Берегите себя и свои деньги!
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
На всякий случай хочу напомнить, что все материалы представлены мной в качестве примеров и исключительно с образовательной целью. Это не финансовый совет и гарантий прибыли я не даю. Все торговые решения вы принимаете самостоятельно, на свой страх и риск.
С уважением,
Михаил Hypov
Все больше и больше людей начинают говорить о настоящем экономическом кризисе, но бояться нужно не его, а экономической депрессии.
Экономические циклы
Каждый экономист знает о теории экономических циклов.
На графике выше я попробовал изобразить данные циклы в упрощённом схематичном виде.
Как мы видим, он состоит из четырех основных фаз, это:
- Подъем - желтая фаза
Пик - зеленая фаза
Кризис - красная фаза
Депрессия - черная фаза
Цикличность в экономике — это закономерный процесс, который неизбежен в силу как естественных экономических процессов, так и внешних факторов. Сейчас вдаваться в детали происхождения кризиса не буду, так как получится длинная лекция по макроэкономике. Скажу только то, что причин для формирования циклов может быть очень много, начиная от разрыва долговых пузырей и заканчивая войнами, революциями и эпидемиями.
Главное, что объединяет все эти причины - это наличие потребительского шока, т.е. момента, когда на рынке резко сокращается количество покупателей.
В результате чего производство товара становиться не востребованным, производители товара недополучают прибыль и не платят зарплату работникам, у работников уменьшается доход для покупки товар. И так по кругу.
Конечно, это очень упрощенная картина, но она позволяет понять основной механизм развития кризиса и тех мер, которые развитые государства предпринимают с целью избежать тяжелых последствий.
В прошлой аналитической статье я писал про меры, которые США предпринимает для борьбы с экономическим кризисом (см. здесь). Теперь вам должно быть понятно, почему 2 триллиона долларов напрямую или косвенно направлены именно на поддержание потребителя. Именно он является двигателем рыночной экономики!
Возвращаемся к циклам. Как вы понимаете, мы сейчас находимся в начале фазы кризиса, триггером для которой стал COVID19. В странах по всему миру происходит шок потребительского спроса, так как люди вынуждены самоизолироваться и находиться в карантине. Глубина кризиса зависит от продолжительности карантина. Чем дольше люди будут находиться без работы, тем больше будет нагрузка на домохозяйства и простого потребителя, который вынужден проедать свои сбережения и оставаться без денег.
Чем дольше потребитель не покупает товары, тем сильнее долговая нагрузка на бизнес. Чем больше нагрузка бизнес, тем больше банкротств и не выплат по кредиту. Чем больше просроченных кредитов, тем сильнее нагрузка на банки и вероятность их разорения. И так по кругу. Разорившиеся банки - означают потерянные средства вкладчиков. Потерянные средства вкладчиков влекут сокращение спроса. Сокращение спроса приводит к банкротству бизнеса.
В итоге мы получаем огромную массу безработных, разорившихся предпринимателей и предприятий, банки-банкроты. Данный процесс банкротства и разорения по сути и является активной фазой кризиса. Депрессией является состояние после данного шока, когда, потеряв всё, люди долгое время не могут найти себе работу и средств на существование.
Хорошая новость заключается в том, что в конце всего это ужаса, люди переучиваются, находят работу, открывают новый бизнес или перепрофилируют старый. Иными словами, экономика начинает вставать на ноги и развиваться. Цикл вступает в фазу роста, а затем достигает нового исторического пика.
Циклы развития пандемии COVID19 и сценарий экономического кризиса
На графике выше вы видите количество заболевших с прогнозом по развитию ситуации в будущем. Количество больных на 31.03 порядка 800 000 заболевших по всему Миру. По оценкам экспертов из различных источников, пик заболеваемости прийдется на май с общим количеством в 2 - 3 млн. Человек (жирный пунктир), после чего, динамика замедлится благодаря глобальному карантину и естественному процессу иммунизации переболевших.
Как только будет очевидно снижение процента заболеваемости, множество стран поспешит снять ограничения на передвижения, откроет границы. В связи с чем вероятна вторая волна распространения, которая может продлиться до сентября. Именно в этом месяце оценочно должны завершиться клинические испытания вакцины и запуск промышленного производства.
Следуя данному сценарию, острая фаза кризиса может продлиться до сентября месяца. Очевидно, что не только предприятия, но и многие государства не имеют достаточного запаса прочности, чтобы выдержать такой затяжной кризис.
Учитывая высокую степень глобализации и взаимозависимости цепочек потребителей и производителей по всему Миру - дефолт даже одного государства может вызвать цепную реакцию.
Достаточно вспомнить экономический кризис в Греции и как лихорадило всю Европу от её дефолта в 2015 году. Напомню, что именно после этого случая начались бурления в Великобритании и был проведен референдум о Brexit в 2016 году.
Очевидно, что в нынешних условиях очагами экономического кризиса в первую очередь станут страны со сырьевой экономикой, так как кроме потребительского кризиса из-за глобальной пандемии, второй удар будет по поступлениям в бюджет из-за резкого снижения цен на энергоресурсы и в первую очередь на нефть (о долгосрочном прогнозе на нефть я писал здесь)
По моим оценкам низкая цена на нефть, это глобальный тренд и ее рост будет сильно ограничен. Учитывая сценарии развития пандемии и экономические последствия после нее, вполне вероятно, что цена на энергоресурсы не будет расти до конца 2020 года.
В случае наихудшего сценария (красная волнистая стрелка), цена за баррель нефти Brent может упасть до уровня в 9-10 USD (уровень поддержки от минимума 1998 года)
Очевидно, что жертвами такого двойного удара будут в первую очередь страны персидского залива (Саудовская Аравия, ОАЭ, Оман, Кувейт, Катар), страны СНГ (Россия, Казахстан, Азербайджан, Туркменистан), Южная Америка (Боливия, Колумбия). Я не говорю про Венесуэлу где уже достаточно долгое время бушует экономический кризис.
Начало Великой Экономической Депрессии 2020
Сценарий получается достаточно мрачный.
Для того, чтобы спрогнозировать длительность и глубину экономического кризиса, обратимся к истории. Сопоставимый по размаху крах экономики был в 1930 году, во время Великой Экономической Депрессии. Причиной того кризиса была первая мировая война и пандемия “Испанки”. Все это в итоге вылилось в кризис сельского хозяйства в США, а затем и крах всей банковской системы, так как именно разорившиеся фермеры были основным заемщиками кредитов.
На графике выше представлен индекс Доу Джонс с 12-месячным таймфреймом, т.е. одна свеча равна одному году.
Согласно теории экономических циклов, мы можем наблюдать:
Краткосрочные циклы - длина в 2-3 года - розовые стрелки
Среднесрочные - 7-10 лет - фиолетовые стрелки
Долгосрочные - 70 - 100 лет - красные стрелки.
Удивительно, но факт, все три цикла по своим фазам сошлись на 2020 году.
Последний год рецессии был в 2014 году, когда многие страны глобально переживали застой в экономике, а некоторые, как Греция (дефолт по займам) и Россия (валютный кризис) были на грани полномасштабного кризиса - данный период можно отнести к краткосрочным циклам. С тех пор прошло 6 лет и закономерно появление рецессии в рамках нового краткосрочного цикла.
К среднесрочным циклам можно отнести всем известный кризис ипотечных облигаций 2008 года, который прокатился по всему Миру. С того момента уже прошло 12 лет и закономерно появление нового спада. С момента начала Великой Экономической Депрессии прошло 90 лет, что идеально соответствует долгосрочным экономическим циклам, а следовательно, мы можем ожидать начала Великой Экономической Депрессии №2.
Вывод
Неблагоприятный сценарий развития событий подтверждаются теорией экономических циклов, а следовательно, нам всем необходимо готовиться к худшему.
В случае начала Великой Экономической депрессии 2020 мы увидим Глобальный кризис, который может длиться от 1 до 4 лет с последующей экономической депрессией и всеобщим переформатированием ценностей и уклада жизни в течении следующих пяти лет.
Хочется верить, что мы не увидим данный сценарий, однако уже понятно, что данная пандемия является эпохальным событием, в которое вовлечен весь Мир и бесследно такое событие пройти не сможет.
Как будет развиваться события на самом деле, покажет время, но я всем советую вспомнить слова Конфуция: “Пока глупый пытается защититься от ветра, умный строит ветряные мельницы”. Так что давайте не унывать и думать о том, как использовать данную ситуацию с пользой для себя.
Берегите себя и свои деньги!
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
На всякий случай хочу напомнить, что все материалы представлены мной в качестве примеров и исключительно с образовательной целью. Это не финансовый совет и гарантий прибыли я не даю. Все торговые решения вы принимаете самостоятельно, на свой страх и риск.
С уважением,
Михаил Hypov
הערה
Друзья, не жалейте лайков и комментариев! Давайте выведем идею в ТОП! 👏👏👏❤❤❤👍👍👍
I launched TECH HY Venture Club. FREE access! Just Google to find a link
כתב ויתור
המידע והפרסומים אינם אמורים להיות, ואינם מהווים, עצות פיננסיות, השקעות, מסחר או סוגים אחרים של עצות או המלצות שסופקו או מאושרים על ידי TradingView. קרא עוד בתנאים וההגבלות.