🗓️ 09/07/2025
🎯 Agora Que Eles Estão Lotados de Bitcoin…
📓 por Lagosta
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Agora é hora de tirar o véu e mostrar quem está tocando essa orquestra.
Sem mistério, sem teoria da conspiração. Tudo registrado, protocolado e público — só que ninguém presta atenção porque estão ocupados olhando o candle de 15 minutos.
Vamos desdobrar em camadas: empresas, produtos, contratos, acordos e movimentos diretos.
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🔹 CAMADA 1: Os Detentores do BTC via ETF Spot
Esses são os generais do novo exército financeiro. Estão com a mão no ativo. Possuem os Bitcoins. Literalmente.
📦 ETFs Spot BTC (EUA)
Empresa Ticker(s) BTC sob gestão (estimado) Estrutura
BlackRock
IBIT +310.000 BTC ETF Spot
Fidelity
FBTC +170.000 BTC ETF Spot
Ark/21Shares
ARKB +60.000 BTC ETF Spot
Bitwise
BITB +50.000 BTC ETF Spot
VanEck
HODL +40.000 BTC ETF Spot
Grayscale
GBTC (migrou de trust) ~280.000 BTC (em queda) Trust convertido em ETF
Invesco/Galaxy
BTCO ~30.000 BTC ETF Spot
Franklin Templeton
EZBC ~10.000 BTC ETF Spot
> 📌 Essência: Esses ETFs são canais diretos de absorção de BTC do mercado secundário para custodiante institucional (geralmente Coinbase Custody, Fidelity Digital ou BitGo).
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🔹 CAMADA 2: As Custodiantes e Corretoras
Quem guarda os Bitcoins desses ETFs?
Quem intermedia os negócios OTC?
Quem enxerga o fluxo antes de você pensar em clicar no mouse?
🔐 Custodiantes principais:
Coinbase Custody – guarda o BTC da BlackRock, Bitwise, e ARKB
Fidelity Digital Assets – guarda o BTC da própria Fidelity
BitGo – usado por alguns fundos menores, e em muitas transações OTC
Bakkt – estrutura secundária ligada à ICE (dona da NYSE), envolvida em infra para derivativos futuros com entrega física
📊 Exchanges chave:
Coinbase Prime – maior centro de OTC institucional dos EUA
Binance (mesmo com pressão regulatória) – segue como ponto-chave offshore para movimentações de arbitragem
Kraken & Bitstamp – pontos de conexão fiat/crypto na Europa e América do Norte
OKX e Bybit – usados para alavancagem e derivativos asiáticos, controle de funding e indexação offshore
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🔹 CAMADA 3: Contratos, Fundos e Produtos Derivativos
É aqui que a coisa fica interessante: a engenharia sobre o ativo.
🎯 Produtos estruturados já existentes:
BTC Options sobre ETFs – listadas na CBOE e CME
CME Micro Futures BTC – utilizado para hedge institucional sem afetar o mercado à vista
Grayscale Trusts com produtos alavancados – inclusive com spreads de premium negativos
ETFs alavancados em trâmite na SEC – pedidos da Direxion, Volatility Shares e Valkyrie
📑 Exemplo de estruturas reais:
1. Long GBTC / Short BTC CME Future
Para explorar o desconto do GBTC versus spot — e sair na frente quando o spread converge.
2. Long IBIT / Short ETH Futures CME
Para travar dominância relativa entre os dois ativos e capturar descorrelação macro.
3. Swaps OTC lastreados em BTC
– contratados via Galaxy Digital, Jump Crypto ou Cumberland DRW
– utilizados por family offices e tesourarias institucionais para levantar dólar com BTC em garantia
4. Criação de notas estruturadas com yield fixo
– vendidas por bancos como Nomura, JPMorgan, Goldman Sachs
– oferecem 6-8% ao ano com “baixa volatilidade”, mas ocultam exposição em derivativos complexos (delta hedge sobre calls + bonds)
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🔹 CAMADA 4: Alianças e Movimentações Governamentais Discretas
🏛️ Bancos Centrais em interação com o ecossistema cripto:
País Movimento Fonte oficial/extraoficial
El Salvador BTC como moeda oficial Documentado – governo Bukele
Argentina (Milei) Planos de dolarização via cripto Em estudo – fontes políticas
Brasil (BCB) DREX com testes de interoperabilidade com BTC Discretamente documentado
Nigéria CBDC em falência sendo testada com stablecoins pareadas Relatórios da IMF e BIS
Hong Kong Integração entre custódia BTC e bancos locais Documentado em abril/maio de 2025
💼 Parcerias institucionais em andamento:
IMF & World Bank com estudos sobre “stable collaterals” – onde BTC surge como ativo neutro em zonas de crise
Galaxy Digital + governo da Colômbia – projeto de infraestrutura blockchain com lastro BTC não oficializado
Fidelity + Cingapura – desenvolvimento de linha de crédito institucional com BTC como colateral base
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🔹 CAMADA 5: Movimentos Diretos que Já Ocorreram (ou estão ocorrendo)
1. BlackRock fez recompra técnica deIBIT com prêmio em relação ao spot
– Indicando que aceita pagar mais por BTC que permanece na estrutura
2. Fidelity reduziu liquidez de retirada em alguns fundos de BTC
– Estratégia clássica de blindagem de ativo escasso
3. Ark Invest aumentou exposição a derivativos, mesmo com ETF em mãos
– Indicando uso de alavancagem cruzada via estrutura dupla: spot + options
4. ETF de BTC da VanEck agora é usado como base de produtos de yield sintético na Europa
– Criação de contratos complexos com lastro indireto em BTC real
5. Cumberland (DRW) vem ofertando crédito institucional lastreado em BTC com taxas abaixo do mercado bancário
– Transformando BTC em colateral para cashflow em dólar
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🔹 CAMADA 6: Narrativa e Influência
Quem molda a opinião do mercado não são os analistas técnicos do Twitter. São os controladores da narrativa macroeconômica.
📣 Veículos de influência:
Bloomberg, Barron’s, WSJ – todos com colunas específicas de cripto, patrocinadas por grupos ligados a ETFs
Larry Fink (CEO da BlackRock) – de crítico a “entusiasta institucional do BTC” em dois anos
Cathie Wood (Ark Invest) – influenciadora de narrativa com retórica “evangelista institucional”
Michael Saylor (MicroStrategy) – não apenas comprou, mas pivotou o discurso de liberdade para colateralidade
Eles não só compraram o ativo.
Compraram também a narrativa.
Controlam o discurso de risco, segurança, volatilidade e futuro monetário.
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🔚 Conclusão: O BTC Foi Integrado ao Sistema por Etapas
1. Narrativa institucional
2. Absorção via ETFs e trustes
3. Uso como colateral e infraestrutura de crédito
4. Construção de derivativos e produtos reembalados
5. Acordos silenciosos com governos e instituições financeiras globais
6. Domínio narrativo e algorítmico
Agora não se trata mais de se o Bitcoin vai subir.
É se ele vai continuar servindo como o alicerce do novo Bretton Woods digital.
O preço importa menos.
O uso importa mais.
A dominância está na engenharia, não no candle.
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🎯 Agora Que Eles Estão Lotados de Bitcoin…
📓 por Lagosta
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Agora é hora de tirar o véu e mostrar quem está tocando essa orquestra.
Sem mistério, sem teoria da conspiração. Tudo registrado, protocolado e público — só que ninguém presta atenção porque estão ocupados olhando o candle de 15 minutos.
Vamos desdobrar em camadas: empresas, produtos, contratos, acordos e movimentos diretos.
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🔹 CAMADA 1: Os Detentores do BTC via ETF Spot
Esses são os generais do novo exército financeiro. Estão com a mão no ativo. Possuem os Bitcoins. Literalmente.
📦 ETFs Spot BTC (EUA)
Empresa Ticker(s) BTC sob gestão (estimado) Estrutura
BlackRock
IBIT +310.000 BTC ETF SpotFidelity
FBTC +170.000 BTC ETF SpotArk/21Shares
ARKB +60.000 BTC ETF SpotBitwise
BITB +50.000 BTC ETF SpotVanEck
HODL +40.000 BTC ETF SpotGrayscale
GBTC (migrou de trust) ~280.000 BTC (em queda) Trust convertido em ETFInvesco/Galaxy
BTCO ~30.000 BTC ETF SpotFranklin Templeton
EZBC ~10.000 BTC ETF Spot> 📌 Essência: Esses ETFs são canais diretos de absorção de BTC do mercado secundário para custodiante institucional (geralmente Coinbase Custody, Fidelity Digital ou BitGo).
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🔹 CAMADA 2: As Custodiantes e Corretoras
Quem guarda os Bitcoins desses ETFs?
Quem intermedia os negócios OTC?
Quem enxerga o fluxo antes de você pensar em clicar no mouse?
🔐 Custodiantes principais:
Coinbase Custody – guarda o BTC da BlackRock, Bitwise, e ARKB
Fidelity Digital Assets – guarda o BTC da própria Fidelity
BitGo – usado por alguns fundos menores, e em muitas transações OTC
Bakkt – estrutura secundária ligada à ICE (dona da NYSE), envolvida em infra para derivativos futuros com entrega física
📊 Exchanges chave:
Coinbase Prime – maior centro de OTC institucional dos EUA
Binance (mesmo com pressão regulatória) – segue como ponto-chave offshore para movimentações de arbitragem
Kraken & Bitstamp – pontos de conexão fiat/crypto na Europa e América do Norte
OKX e Bybit – usados para alavancagem e derivativos asiáticos, controle de funding e indexação offshore
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🔹 CAMADA 3: Contratos, Fundos e Produtos Derivativos
É aqui que a coisa fica interessante: a engenharia sobre o ativo.
🎯 Produtos estruturados já existentes:
BTC Options sobre ETFs – listadas na CBOE e CME
CME Micro Futures BTC – utilizado para hedge institucional sem afetar o mercado à vista
Grayscale Trusts com produtos alavancados – inclusive com spreads de premium negativos
ETFs alavancados em trâmite na SEC – pedidos da Direxion, Volatility Shares e Valkyrie
📑 Exemplo de estruturas reais:
1. Long GBTC / Short BTC CME Future
Para explorar o desconto do GBTC versus spot — e sair na frente quando o spread converge.
2. Long IBIT / Short ETH Futures CME
Para travar dominância relativa entre os dois ativos e capturar descorrelação macro.
3. Swaps OTC lastreados em BTC
– contratados via Galaxy Digital, Jump Crypto ou Cumberland DRW
– utilizados por family offices e tesourarias institucionais para levantar dólar com BTC em garantia
4. Criação de notas estruturadas com yield fixo
– vendidas por bancos como Nomura, JPMorgan, Goldman Sachs
– oferecem 6-8% ao ano com “baixa volatilidade”, mas ocultam exposição em derivativos complexos (delta hedge sobre calls + bonds)
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🔹 CAMADA 4: Alianças e Movimentações Governamentais Discretas
🏛️ Bancos Centrais em interação com o ecossistema cripto:
País Movimento Fonte oficial/extraoficial
El Salvador BTC como moeda oficial Documentado – governo Bukele
Argentina (Milei) Planos de dolarização via cripto Em estudo – fontes políticas
Brasil (BCB) DREX com testes de interoperabilidade com BTC Discretamente documentado
Nigéria CBDC em falência sendo testada com stablecoins pareadas Relatórios da IMF e BIS
Hong Kong Integração entre custódia BTC e bancos locais Documentado em abril/maio de 2025
💼 Parcerias institucionais em andamento:
IMF & World Bank com estudos sobre “stable collaterals” – onde BTC surge como ativo neutro em zonas de crise
Galaxy Digital + governo da Colômbia – projeto de infraestrutura blockchain com lastro BTC não oficializado
Fidelity + Cingapura – desenvolvimento de linha de crédito institucional com BTC como colateral base
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🔹 CAMADA 5: Movimentos Diretos que Já Ocorreram (ou estão ocorrendo)
1. BlackRock fez recompra técnica de
IBIT com prêmio em relação ao spot– Indicando que aceita pagar mais por BTC que permanece na estrutura
2. Fidelity reduziu liquidez de retirada em alguns fundos de BTC
– Estratégia clássica de blindagem de ativo escasso
3. Ark Invest aumentou exposição a derivativos, mesmo com ETF em mãos
– Indicando uso de alavancagem cruzada via estrutura dupla: spot + options
4. ETF de BTC da VanEck agora é usado como base de produtos de yield sintético na Europa
– Criação de contratos complexos com lastro indireto em BTC real
5. Cumberland (DRW) vem ofertando crédito institucional lastreado em BTC com taxas abaixo do mercado bancário
– Transformando BTC em colateral para cashflow em dólar
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🔹 CAMADA 6: Narrativa e Influência
Quem molda a opinião do mercado não são os analistas técnicos do Twitter. São os controladores da narrativa macroeconômica.
📣 Veículos de influência:
Bloomberg, Barron’s, WSJ – todos com colunas específicas de cripto, patrocinadas por grupos ligados a ETFs
Larry Fink (CEO da BlackRock) – de crítico a “entusiasta institucional do BTC” em dois anos
Cathie Wood (Ark Invest) – influenciadora de narrativa com retórica “evangelista institucional”
Michael Saylor (MicroStrategy) – não apenas comprou, mas pivotou o discurso de liberdade para colateralidade
Eles não só compraram o ativo.
Compraram também a narrativa.
Controlam o discurso de risco, segurança, volatilidade e futuro monetário.
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🔚 Conclusão: O BTC Foi Integrado ao Sistema por Etapas
1. Narrativa institucional
2. Absorção via ETFs e trustes
3. Uso como colateral e infraestrutura de crédito
4. Construção de derivativos e produtos reembalados
5. Acordos silenciosos com governos e instituições financeiras globais
6. Domínio narrativo e algorítmico
Agora não se trata mais de se o Bitcoin vai subir.
É se ele vai continuar servindo como o alicerce do novo Bretton Woods digital.
O preço importa menos.
O uso importa mais.
A dominância está na engenharia, não no candle.
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