בואו נדבר על כל מה שקרה פה..... כמובן שמתומצת כי אחרת זה צריך להיות ספר שלם :)
אז בואו נחזור טיפה אחורה בשביל להבין איך הכל התחיל.
2020 מגיע אלינו נגיף חדש ששמו המפורסם..... קורונה.
עם הקרונה הגיעו סגרים, בעיות כלכליות, וצרכים כלכליים במציאת פיתרון לבעיה, או יותר נכון ב"פלסטר" לבעיה... לפחות בהתחלה.
בכל זאת שמגיע משהו חדש לעולם והעולם לא יודע איך להתמודד איתו, כמובן שחייב לעשות ניסויי ותהייה על מנת להבין איך ניתן לפתור את בעיה.
בדרך חווינו סגרים, שעצרו את הפעילות הכלכלית לפחות ברובה. והמטרה של כולם הייתה למצוא תרופה למחלה הזאת.
למצוא תרופה לנגיף עולמי שמסעיר את העולם+האטה משמעותית על סף עצירה במשק=בלאגן גדול.
המון כסף הושקע בניסיון פיתרון הבעיה ברמה שנכון למרץ 2021 הושקע (בארצות הברית בלבד) 5.2 טריליון דולר (כמובן שבתוך הכסף הזה נכנס הרבה מעבר לניסיון לפתירת הבעיה בכל זאת המשק עצר מלכת)
הדבר הזה רק חלק קטן מהכסף שהודפס בשנים 2020-2021 , סך כל הכסף שהודפס היה 13 טריליון דולר! כאשר 5.2 טריליון דולר כמו שאמרתי הלכו לעלויות הקורונה, 4.2 טריליון דולר להקלה במשק בכל זאת אנשים עצרו מלכת ויש להם משפחה ילדים ובית לתחזק( שלא נדבר על העצמאיים). 3 טריליון דולר הלך לתשתיות . וכל הכסף הרב הזה גרם למונח שמלווה אותנו עד היום......אינפלציה.
קחו דוגמא:
תארו לכם שבמדינה מסוימת יש 100 מטבעות של שקל ו100 חולצות, זאת אומרת שכל חולצה עולה מטבע אחד של שקל.
לאחר שנתיים המדינה מחליטה "להדפיס" עוד 200 מטבעות של שקל. אז עכשיו יש לנו 300 מטבעות של שקל ו100 חולצות זאת אומרת שכל חולצה עולה עכשיו 3 שקל.
אם פעם הייתי קונה ב100 מטבעות של שקל 100 חולצות. היום אני יכול לקנות 33 חולצות.
אינפלציה=ירידה בערך הכסף=ירידה בכוח הקנייה שלי, זאת אומרת שאותן 100 מטבעות של שקל יכולות לקנות הרבה פחות עכשיו.
עד כאן הבנו בקצרה מה קרה.
עכשיו תכירו עוד גוף משמעותי בסיפור הזה, "הפדרל ריזרב"-במילים פשוטות הבנק המרכזי של ארצות הברית, הבנק הפדרלי.
הוא הגוף שאחראי בין היתר לכמות הכסף ולאמצעי השתלום במשק, וליחס בינם אל מול התמ''ג (תוצר מקומי גולמי).
אז יש משבר שנגרם בעקבות עודף הכסף שהודפס והפד בתור האחראיים להשררת הסדר צריכים לטפל בבעיה.
ועכשיו נכנס מונח נוסף שמלווה אותנו עד היום.......הריבית .
במטרה "לצנן" את הבעיה שנגרמה הפד מעלה את הריביות. על מנת להאט את המשק לאחר המשבר שגרם למשק להיות על "סטרואידים" ונוצרה לנו "בועה" שצריכה להתפוצץ.
כאשר הריביות עולות ההלוואות שלנו ושל החברות מתייקרות, אפילו החוב שלכם בבנק צובר ריבית.
אז עכשיו כשאנשים צריכים לשלם יותר על המשכנתא שהם לקחו הם חושבים פעמיים אם לקנות את אותה חולצה בשלוש שקל שהזכרתי קודם.
עזבו את זה שהריביות גרמו לירידת הביקוש וההיצע בשוק הנדל"ן.
בנוסף חברות, קבלנים, עצמאיים צריכים לשלם יותר על ההלאוות שגם כן הם לקחו למען התפתחות העסק/הקמת בניינים וכו'.
הדבר הזה משקיף באופן ישיר על כך שהרווחיות שלהם תרד. וככל שהריבית תיהיה יותר גבוהה ככה זה יהיה יותר משמעותי....
במקביל לריבית הפדרל ריזרב כאשר בראשם פוואל(יושב ראש הפד מ2018) רוצים לראות שיעור אבטלה גבוה....
למה? כי יש קשר ישיר בין אבטלה ליכולת הצריכה של האנשים.
ברגע שבן אדם נותר ללא עבודה, אוטומטית הוא מוריד בהוצאות.(דבר שיתרום להורדת האינפלציה)
ובנוסף לזה פיטורים מחברות גדולות דבר שיגרום להעלאת שיעור האבטלה.
ויוריד מהוצאות החברות .
אז עכשיו אחרי שהבנו את הדברים טיפה יותר לעומק בואו נחזור להיום.
אז הגענו למצב שהאינפלציה הגיעה לפיק ביולי של 9.1%.
מאותה נקודה התחלנו לרדת באינפלציה בצורה מתונה עד החודשיים האחרונים.
חשוב להבין שכל דוח מתייחס לחודש הקודם.
זאת אומרת שבנובמבר התפרסם לנו ממד המחירים לצרכן (שמציג נתונים על חודש אוקטובר) של 7.7% ירידה של 0.5% מהחודש הקודם והכה את התחזיות של האנליסטים.
דבר שעורר ביטחון בשוק ומאותה נקודה השוק טס.
באותו יום הSPY תעודת הסל של מדד הS&P 500 עלתה ב5.60%.
והQQQ תעודת הסל של מדד הנאסדק 100 עלתה ב 7.4%.
חברה מדובר פה בכמות כסף אסטרונומית.....
מאותה נקודה המדדים היו די סטטיים השוק של 2022 רוצה המשכיות ובצדק.
הדבר הזה הביא אותנו לתאריך ה 13.12.2022 ממש לפני עשרה ימים מהיום :)
כאשר הגיע לנו מדד המחירים לצרכן שמציג לנו נתונים על חודש נובמבר.
ושם ראינו פעם נוספת של ירידה באינפלציה ואפילו בצורה יותר חדה.
ירידה של 0.6% מהחודש שציינתי מקודם, נתון שמביא אותנו לאינפלציה של 7.1%. (עדיין גבוהה מאוד)
נו אז למההה השוק לא עולהה אתם שואלים את עצמכם ?
הרי כל המטרה של הריביות הייתה על מנת להוריד את האינפלציה.
והנה היא מסתובבת בחדות אז למה השוק לא עולה ?
וזה מחזיר אותנו לפדרל ריזרב.
תזכרו הוא רוצה להאט את המשק.
במקביל הפדרל רואה שהאיפלציה מסתובבת אמנם.
אבל במקביל הוא רואה שהכלכלה צומחת ומתחזקת, אנשים ממשיכים לבזבז.
אין מספיק פיטורים(שיעור האבטלה לא מספיק גבוה מבחינתם, היום הוא על 3.7%) .
התמ''ג (תוצר מקומי גולמי) לא מפסיק לעלות.
התמ''ג במילים פשוטות מייצג של את השווי הכולל של הסחורות והשירותים שמהווים את הפעילות הכלכלית.
תמ''ג עולה=כלכלה צומחת=עליות ריבית, עליות הריבית תזכרו הגיעו על מנת להאט את הכלכלה.
וההפך הגמור קורה......
יום אחרי המדד מחירים לצרכן האחרון שהזכרתי, היה לנו את עליות הריבית אשר בפועל הועלו בדיוק כמו שהיה הצפי.
הצפי היה 0.5% נתון שמביא אותנו לריבית של 4.5% בארצות הברית.
אוקיי אז למה יורדים...?
לאחר עליות הריבית עלה יושב ראש הפד פוואל לנאום,
בנאום שלו הוא היה מאוד כועס ואמר שהוא רואה שלמרות כל מה שהוא עושה,
קורה בדיוק ההפך.
אז הוא החליט שהריבית כאן להישאר ועד שהוא לא יראה אחרת לא יהיה שינוי,
אה ועוד משהו קטן, הוא גם מעלה את התחזית לגבי השיא של הריבית שעמד על 5% שעלה לאזורי 5-5.5%.
הנתון הזה גרם למשקיעים לחשוב, הריבית כאן להישאר ועוד לתקופה.
זאת אומרת שכנראה החברות שאני מחזיק בתיק כנראה לא יצמחו בזמן הקרוב...
דבר ששוב הכניס פחד לשוק והכתיב את הטון לסנטימנט הדובי שהיה כל השנה.
עד שראינו קצת נקודות של אור פוואל הביא לנו את החושך...
יש המון דעות לגבי העלאות הריבית,
חלק יגידו שזה בעיה נקודתית (אינפלציה) והעלאות הריבית הם פיתרון הרסני מדיי לבעיה נקודתית.
ויש שיצדיקו את פוואל....
אין פה צודק לא צודק מה שקרה קרה, והנה אנחנו פה,
עוד נתון מעניין,
ב2008 היה לנו אסון מאוד גדול שהביא אותנו ללמעלה משנה של ירידות,
מאותו שיא ב2007 עד שחזרנו חזרה לאותה נקודה לקח 6 שנים קדימה זאת אומרת 2013....
מאז לא משנה באיזה נקודה הייתם נכנסים לבורסה גם אם הייתם חווים ירידות של 6 חודשים ,7 חודשים, 8 חודשים או אפילו חודש, בסוף תמיד הייתם מגיעים לשיאים חדשים....
עד היום!
אנחנו מרחק נגיעה משנה של ירידות ואנחנו צריכים לקחת דברים בפרופורציה.
להבין שיכול להיות שהמשבר שנגרם יכול להיות כאן מעבר לתקופה שחשבנו.
אולי שוב ייקח כמה שנים טובות לחזור לשיא בסוף שנת 2021?
כל האמור אינו המלצה לפעולה אלא דעתי האישית בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ פיננסי
אז בואו נחזור טיפה אחורה בשביל להבין איך הכל התחיל.
2020 מגיע אלינו נגיף חדש ששמו המפורסם..... קורונה.
עם הקרונה הגיעו סגרים, בעיות כלכליות, וצרכים כלכליים במציאת פיתרון לבעיה, או יותר נכון ב"פלסטר" לבעיה... לפחות בהתחלה.
בכל זאת שמגיע משהו חדש לעולם והעולם לא יודע איך להתמודד איתו, כמובן שחייב לעשות ניסויי ותהייה על מנת להבין איך ניתן לפתור את בעיה.
בדרך חווינו סגרים, שעצרו את הפעילות הכלכלית לפחות ברובה. והמטרה של כולם הייתה למצוא תרופה למחלה הזאת.
למצוא תרופה לנגיף עולמי שמסעיר את העולם+האטה משמעותית על סף עצירה במשק=בלאגן גדול.
המון כסף הושקע בניסיון פיתרון הבעיה ברמה שנכון למרץ 2021 הושקע (בארצות הברית בלבד) 5.2 טריליון דולר (כמובן שבתוך הכסף הזה נכנס הרבה מעבר לניסיון לפתירת הבעיה בכל זאת המשק עצר מלכת)
הדבר הזה רק חלק קטן מהכסף שהודפס בשנים 2020-2021 , סך כל הכסף שהודפס היה 13 טריליון דולר! כאשר 5.2 טריליון דולר כמו שאמרתי הלכו לעלויות הקורונה, 4.2 טריליון דולר להקלה במשק בכל זאת אנשים עצרו מלכת ויש להם משפחה ילדים ובית לתחזק( שלא נדבר על העצמאיים). 3 טריליון דולר הלך לתשתיות . וכל הכסף הרב הזה גרם למונח שמלווה אותנו עד היום......אינפלציה.
קחו דוגמא:
תארו לכם שבמדינה מסוימת יש 100 מטבעות של שקל ו100 חולצות, זאת אומרת שכל חולצה עולה מטבע אחד של שקל.
לאחר שנתיים המדינה מחליטה "להדפיס" עוד 200 מטבעות של שקל. אז עכשיו יש לנו 300 מטבעות של שקל ו100 חולצות זאת אומרת שכל חולצה עולה עכשיו 3 שקל.
אם פעם הייתי קונה ב100 מטבעות של שקל 100 חולצות. היום אני יכול לקנות 33 חולצות.
אינפלציה=ירידה בערך הכסף=ירידה בכוח הקנייה שלי, זאת אומרת שאותן 100 מטבעות של שקל יכולות לקנות הרבה פחות עכשיו.
עד כאן הבנו בקצרה מה קרה.
עכשיו תכירו עוד גוף משמעותי בסיפור הזה, "הפדרל ריזרב"-במילים פשוטות הבנק המרכזי של ארצות הברית, הבנק הפדרלי.
הוא הגוף שאחראי בין היתר לכמות הכסף ולאמצעי השתלום במשק, וליחס בינם אל מול התמ''ג (תוצר מקומי גולמי).
אז יש משבר שנגרם בעקבות עודף הכסף שהודפס והפד בתור האחראיים להשררת הסדר צריכים לטפל בבעיה.
ועכשיו נכנס מונח נוסף שמלווה אותנו עד היום.......הריבית .
במטרה "לצנן" את הבעיה שנגרמה הפד מעלה את הריביות. על מנת להאט את המשק לאחר המשבר שגרם למשק להיות על "סטרואידים" ונוצרה לנו "בועה" שצריכה להתפוצץ.
כאשר הריביות עולות ההלוואות שלנו ושל החברות מתייקרות, אפילו החוב שלכם בבנק צובר ריבית.
אז עכשיו כשאנשים צריכים לשלם יותר על המשכנתא שהם לקחו הם חושבים פעמיים אם לקנות את אותה חולצה בשלוש שקל שהזכרתי קודם.
עזבו את זה שהריביות גרמו לירידת הביקוש וההיצע בשוק הנדל"ן.
בנוסף חברות, קבלנים, עצמאיים צריכים לשלם יותר על ההלאוות שגם כן הם לקחו למען התפתחות העסק/הקמת בניינים וכו'.
הדבר הזה משקיף באופן ישיר על כך שהרווחיות שלהם תרד. וככל שהריבית תיהיה יותר גבוהה ככה זה יהיה יותר משמעותי....
במקביל לריבית הפדרל ריזרב כאשר בראשם פוואל(יושב ראש הפד מ2018) רוצים לראות שיעור אבטלה גבוה....
למה? כי יש קשר ישיר בין אבטלה ליכולת הצריכה של האנשים.
ברגע שבן אדם נותר ללא עבודה, אוטומטית הוא מוריד בהוצאות.(דבר שיתרום להורדת האינפלציה)
ובנוסף לזה פיטורים מחברות גדולות דבר שיגרום להעלאת שיעור האבטלה.
ויוריד מהוצאות החברות .
אז עכשיו אחרי שהבנו את הדברים טיפה יותר לעומק בואו נחזור להיום.
אז הגענו למצב שהאינפלציה הגיעה לפיק ביולי של 9.1%.
מאותה נקודה התחלנו לרדת באינפלציה בצורה מתונה עד החודשיים האחרונים.
חשוב להבין שכל דוח מתייחס לחודש הקודם.
זאת אומרת שבנובמבר התפרסם לנו ממד המחירים לצרכן (שמציג נתונים על חודש אוקטובר) של 7.7% ירידה של 0.5% מהחודש הקודם והכה את התחזיות של האנליסטים.
דבר שעורר ביטחון בשוק ומאותה נקודה השוק טס.
באותו יום הSPY תעודת הסל של מדד הS&P 500 עלתה ב5.60%.
והQQQ תעודת הסל של מדד הנאסדק 100 עלתה ב 7.4%.
חברה מדובר פה בכמות כסף אסטרונומית.....
מאותה נקודה המדדים היו די סטטיים השוק של 2022 רוצה המשכיות ובצדק.
הדבר הזה הביא אותנו לתאריך ה 13.12.2022 ממש לפני עשרה ימים מהיום :)
כאשר הגיע לנו מדד המחירים לצרכן שמציג לנו נתונים על חודש נובמבר.
ושם ראינו פעם נוספת של ירידה באינפלציה ואפילו בצורה יותר חדה.
ירידה של 0.6% מהחודש שציינתי מקודם, נתון שמביא אותנו לאינפלציה של 7.1%. (עדיין גבוהה מאוד)
נו אז למההה השוק לא עולהה אתם שואלים את עצמכם ?
הרי כל המטרה של הריביות הייתה על מנת להוריד את האינפלציה.
והנה היא מסתובבת בחדות אז למה השוק לא עולה ?
וזה מחזיר אותנו לפדרל ריזרב.
תזכרו הוא רוצה להאט את המשק.
במקביל הפדרל רואה שהאיפלציה מסתובבת אמנם.
אבל במקביל הוא רואה שהכלכלה צומחת ומתחזקת, אנשים ממשיכים לבזבז.
אין מספיק פיטורים(שיעור האבטלה לא מספיק גבוה מבחינתם, היום הוא על 3.7%) .
התמ''ג (תוצר מקומי גולמי) לא מפסיק לעלות.
התמ''ג במילים פשוטות מייצג של את השווי הכולל של הסחורות והשירותים שמהווים את הפעילות הכלכלית.
תמ''ג עולה=כלכלה צומחת=עליות ריבית, עליות הריבית תזכרו הגיעו על מנת להאט את הכלכלה.
וההפך הגמור קורה......
יום אחרי המדד מחירים לצרכן האחרון שהזכרתי, היה לנו את עליות הריבית אשר בפועל הועלו בדיוק כמו שהיה הצפי.
הצפי היה 0.5% נתון שמביא אותנו לריבית של 4.5% בארצות הברית.
אוקיי אז למה יורדים...?
לאחר עליות הריבית עלה יושב ראש הפד פוואל לנאום,
בנאום שלו הוא היה מאוד כועס ואמר שהוא רואה שלמרות כל מה שהוא עושה,
קורה בדיוק ההפך.
אז הוא החליט שהריבית כאן להישאר ועד שהוא לא יראה אחרת לא יהיה שינוי,
אה ועוד משהו קטן, הוא גם מעלה את התחזית לגבי השיא של הריבית שעמד על 5% שעלה לאזורי 5-5.5%.
הנתון הזה גרם למשקיעים לחשוב, הריבית כאן להישאר ועוד לתקופה.
זאת אומרת שכנראה החברות שאני מחזיק בתיק כנראה לא יצמחו בזמן הקרוב...
דבר ששוב הכניס פחד לשוק והכתיב את הטון לסנטימנט הדובי שהיה כל השנה.
עד שראינו קצת נקודות של אור פוואל הביא לנו את החושך...
יש המון דעות לגבי העלאות הריבית,
חלק יגידו שזה בעיה נקודתית (אינפלציה) והעלאות הריבית הם פיתרון הרסני מדיי לבעיה נקודתית.
ויש שיצדיקו את פוואל....
אין פה צודק לא צודק מה שקרה קרה, והנה אנחנו פה,
עוד נתון מעניין,
ב2008 היה לנו אסון מאוד גדול שהביא אותנו ללמעלה משנה של ירידות,
מאותו שיא ב2007 עד שחזרנו חזרה לאותה נקודה לקח 6 שנים קדימה זאת אומרת 2013....
מאז לא משנה באיזה נקודה הייתם נכנסים לבורסה גם אם הייתם חווים ירידות של 6 חודשים ,7 חודשים, 8 חודשים או אפילו חודש, בסוף תמיד הייתם מגיעים לשיאים חדשים....
עד היום!
אנחנו מרחק נגיעה משנה של ירידות ואנחנו צריכים לקחת דברים בפרופורציה.
להבין שיכול להיות שהמשבר שנגרם יכול להיות כאן מעבר לתקופה שחשבנו.
אולי שוב ייקח כמה שנים טובות לחזור לשיא בסוף שנת 2021?
כל האמור אינו המלצה לפעולה אלא דעתי האישית בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ פיננסי