Инвестиции стремятся получить ежедневные инвестиционные результаты до уплаты сборов и расходов в размере 300% от ежедневной производительности Индекса сектора полупроводников PHLX. При нормальных обстоятельствах фонд инвестирует не менее 80% своих чистых активов (плюс займы для инвестиционных целей) в финансовые инструменты, такие как соглашения о свопах и ценные бумаги индекса, ETF, которые отслеживают индекс, и другие финансовые инструменты, которые предоставляют ежедневно. использование воздействия индекса или ETF, которые отслеживают индекс. Индекс измеряет производительность отечественных компаний, занимающихся проектированием, дистрибуцией, производством и продажей полупроводников. Фонд недиверсифицирован.

Semis Vs. Энергия - новый максимум
7 апреля 2020 Включает в себя: DBE , FTXL , JJE , PSI , RJN , SMH , SOXL , SOXS , SOXX , SSG , UBN , USD , XSD , XTH

Резюме
В то время как были отдельные победители акций, каждый крупный сектор резко упал.

В то же время, когда полуфабрикаты стали играть более заметную роль в экономике, нефть - возможно, жизненная сила индустриальной экономики 20-го века - уменьшила свою роль даже больше, чем она уже была.

Учитывая ускорение уже появляющейся тенденции, мы задались вопросом, как этот сдвиг проявляется на рынке.

Последние несколько недель были непростым временем практически для всех секторов рынка. В то время как были отдельные победители акций, каждый крупный сектор резко упал. Некоторые группы держались лучше, чем другие, но ни одна область не обошла стороной. За много лет мы много писали о том, как полупроводники являются источником жизненной силы экономики 21-го века. Полуфабрикаты повсеместно распространены во всех аспектах нашей жизни, и в этом мире, где можно сидеть дома и работать на дому, вспышка COVID-19 на нас навязывалась, это утверждение никогда не было более правдивым.

В то же время, когда полуфабрикаты стали играть более заметную роль в экономике, нефть, которая, возможно, была жизненной силой индустриальной экономики 20-го века, понизила свою роль еще больше, чем она уже была. Когда все работают из дома, на дороге почти нет машины. Просто посмотрите на этот график, показывающий скорость вечерних поездок по городам США в течение недели 3/20 относительно предыдущей недели. Время в пути быстрее в каждом крупном городе, а в некоторых случаях гораздо быстрее. Имейте в виду, что это данные на 3/20, и сейчас на дороге еще меньше автомобилей.

Учитывая ускорение уже появляющейся тенденции, мы задались вопросом, как этот сдвиг проявляется на рынке. После рекордного максимума S & P 500 2/19, индекс запасов полупроводников SOX упал чуть ниже 20%. Это довольно ужасающий спад за такой короткий период времени, но он составляет менее половины спада в энергетическом секторе, который сократился более чем на 40%! Приведенная ниже диаграмма сравнивает относительную силу Филадельфийского полупроводникового индекса (SOX) с сектором энергетики, восходящим к началу 1990-х годов. На графике восходящая линия указывает, что полуфабрикаты превосходят энергию, и наоборот для падающей линии. В правой части графика мы также увеличили период с начала 2019 года, чтобы вы могли видеть больше деталей.

Что действительно примечательно в этом графике, так это то, что всего за последние две недели относительная сила SOX достигла рекордного максимума после первого превышения предыдущего рекордного максимума с марта 2000 года. Всего несколько месяцев назад казалось, что это будут годы до того, как относительная сила SOX затмит рекорд, который он достиг на пике пузыря доткомов. В то время никто не догадывался, что катализатор для взятия SOX через горб будет самым быстрым медвежьим рынком в истории!

Такие полуфабрикаты, являются движущими силами роста, который нам необходим, и тем, что подтолкнуло рынки к новым максимумам. Если вы оглянетесь назад в историю, то технология показала себя наилучшим образом, а SEMI были основным двигателем в технологии, которая имела лучшие результаты. Проблема сегодня в том, когда люди вернутся к расходам ....



Полуфабрикат на признаках устойчивости
6 апреля 2020 15:33 ET|О: Технология Select Sector SP ... (XLK) |Автор: Бренди Бетц , редактор новостей SA
Индекс Philadelphia Semiconductor вырос на 8,7% по сравнению с ростом на 6,8% для технологического сектора (NYSEARCA: XLK ) во время более широкого ралли рынка на признаках того, что глобальные блокировки замедляют коронавирус.

В новостях Nvidia и AMD получили положительные отзывы на BofA, которая ожидает восстановления H2 для акций, связанных с игрой.

Рэймонд Джеймс перевел Intel с «Недостаточного уровня» на «Market Perform», ссылаясь на пандемическое позиционирование компании.

MaxLinear приобрела активы подразделения Home Gateway Platform за 150 млн долларов.

Другие топовые полувозчики: ON Semi ( ON + 16,2% ), KLA ( KLAC + 15,1% ), Микрочип ( MCHP + 14,3% ) и Lam Research ( LRCX + 13,8% ).

Связанные полутоновые ETF: SOXL , SMH , SOXX , USD , SOXS , XSD , PSI , FTXL , SSG , XTH




Мы в основном макро-ориентированные инвесторы / игроки.

Мы постоянно повторяем, в том числе и на этой платформе, что твердо верим в Macro Trumps Micro . Ваши навыки выбора запаса являются вторичными по отношению к вашей альбомной ориентации и способности перемещаться по различным маршрутам и (иногда минным) полям. Иными словами, очень хорошая акция, скорее всего, пойдет вниз на медвежьем рынке, так же как плохая / посредственная акция может вырасти на бычьем рынке.

Следовательно, это не ваши навыки выбора акций, которые принесут вам деньги (или не позволят вам их потерять), а скорее ваша способность правильно оценить и понять общую картину, а оттуда - принимать решения.

Возьмем, к примеру, один из самых горячих сегментов рынка - полупроводники ( SOXX , SMH , SOXL ). Имеет ли значение, какое из следующих имен вы носили в течение последних шести недель (точка-точка)?

Advanced Micro Devices Inc ( AMD )
Lam Research Corp ( LRCX )
Broadcom Inc ( AVGO )
КОРПОРАЦИЯ Intel ( INTC )
NVIDIA Corp ( NVDA )
Micron Technology Inc ( MU )
Тайвань Semiconductor Manufacturing Co Ltd ( TSM )
Qualcomm Inc ( QCOM )
Texas Instruments Inc ( TXN )
Analog Devices Inc ( ADI )
Прикладные материалы Inc ( AMAT )
КОРПОРАЦИЯ KLA ( KLAC )
Диаграмма

На самом деле, нет.

Конечно, математически есть различия, и вы лучше держите KLAC, чем AMAT с 2/19. Однако разве разве не было / было важнее общая картина - то есть избегать полупроводников?

Потому что угадай что? Когда рынок / сегмент вверх - они все вверх!

Например, вот пример того же списка имен в период с 24.12.08 по 19.02.20:

Диаграмма

Опять же, мы не говорим, что выбор акций не является необходимым, и вам, безусловно, было лучше держать AMD, LRCX или NVDA над AVGO, TXN или ADI в течение этого периода. Укажите, что вы хорошо справились - держа любое из этих имен - в течение 12/24 / 2018-2 / 19/2020, так же как вам было лучше избегать их всех с 19.02.2020.

Когда дело доходит до инвестирования, вы на самом деле можете (и должны) менять карты (отдельные владения), но это гораздо более сложная задача (как умственная, так и техническая), чтобы успешно выполнить ее в разумные сроки, безусловно, в нужное время.

В противоположность этому, намного легче (и разумнее) изменить способ игры на руке - не только то, что вы делаете с картами, которые вы держите (или держали 2/19), но в основном, какие новые карты вы добавляете в свою руку, когда Понятно, что у вас нет выигрышной руки.

Вы продолжаете коллировать или повышать, несмотря на явные шансы против вашей руки, или вы сбрасываете карты, переходите на другой стол, берете напиток и делаете перерыв на час, или просто отмените его на день?

Ничто не обещает, что другой метод, который вы выберете, будет относиться к вам хорошо / лучше, но продолжать играть ту же самую старую руку / метод почти гарантируют больший проигрыш.




Раскрытие: я / мы долго AVGO, AMD. Я написал эту статью сам, и она выражает мое собственное мнение. Я не получаю компенсацию за это (кроме от Поиска Альфы). У меня нет деловых отношений ни с одной компанией, чьи акции упомянуты в этой статье.

Дополнительное раскрытие: SHORT (прямые продажи) AAPL, BBBY, GM, SMH, TSLA, UBER, WYNN Стратегии
коротких и медвежьих опционов на AAPL, BBBY, MU, NVDA, SOXL, TSLA
Стратегии опционов нейтрального / спреда (удушения) на BA, UVXY


Не пропустите лес за деревьями!
Приведенный выше заголовок является именно тем заголовком, который мы использовали, когда описывали нашим подписчикам текущий игровой план . И когда я говорю текущий, я имею в виду последние 2-3 недели.

Просто чтобы дать вам представление о некоторых сделках, которые мы предложили только за последнюю неделю:

Короткая продажа: UBER X 3, TSLA X 3, GM X 2, WYNN
Короткая удавка: 1) ПРОДАВАТЬ (чтобы открыть) BA 01/15/2021 150,00 ПОЛОЖИТЬ + ПРОДАТЬ (чтобы открыть) BA 01/15/2021 200,00 ВЫЗОВ (общая сумма полученных премий: $ 110 / сэр) 2) ПРОДАТЬ (открыть) UVXY 01 / 15/2021 100,00 CALL + SELL (открыть) UVXY 01/15/2021 60,00 PUT (всего полученных премий: $ 69 / акция)
Продажа голых звонков: ПРОДАТЬ (открыть) SOXL 115.00 17.04.2020 (премиум: 13 $)
Закрытие длинной позиции: ПРОДАВАТЬ все распределение на XLV (только FMP)
Защита покупок: КУПИТЬ 3% X 2 портфеля TZA (только FMP) *
* Эта позиция была закрыта в пятницу с целью получения прибыли, чтобы избежать "штрафа" за затяжные выходные.

Как вы, возможно, хорошо понимаете, в то время как другие в основном (или полностью) думают, что покупать, мы заняты тем, что продавать, как хеджировать и каковы наилучшие способы защиты наших портфелей / богатства.

Не думайте, что это то, что мы начали недавно. Мы застрахованы - иногда меньше (например, Q4 / 2019), иногда больше (например, Q2 / 2019) - на год. Это включает в себя позиции, охватывающие отдельные имена, определенные сегменты или сектора, а также рынок в целом.

В начале 2020 года мы раскрыли небольшую часть наших сделок:

Bed Bath & Beyond: не намного выше текущей цены акций ( BBBY )
Apple продается по цене $ 300, чисто и просто, но мы все равно сделаем это по диагонали ( AAPL )
Тесла на 451 $ за акцию, после доставки 2019 года, является (мягким) продать ( TSLA )
Не поймите меня неправильно: у нас есть наша справедливая доля потерь, как и у всех остальных. Я здесь не для того, чтобы говорить вам, что все, что мы делаем, идеально / выгодно. Не за что! (К сожалению...). Тем не менее, я здесь, чтобы сказать вам две вещи:

1) Несовершенная стратегия еще лучше, чем отсутствие стратегии вообще

2) Нападение (сбор акций) может выиграть игры, но защита (управление рисками) выигрывает чемпионаты

Во многих случаях я получаю комментарий к одной из моих статей, спрашивая меня (больше похоже на жалобу) "где здесь действенный совет!"

Лично я предпочитаю оставлять своих читателей пищей для размышлений, позволяя им самим обдумывать вещи и делать собственные выводы.

Вы можете обвинить меня в том, что я не всегда кормлю своих читателей ложкой, но как бы странно это не звучало (не так ли?), Я ценю способность моих читателей интерпретировать мои статьи независимо друг от друга, очевидно, больше, чем некоторые из сами читатели.

В любом случае, в этом случае, и поскольку эта статья посвящена REIT и BDC, я хочу поделиться нашими общими взглядами на основные сегменты, которые мы рассмотрели в соответствии с положениями этой статьи.

Прежде всего, есть только две вещи, в которых вы можете быть уверены прямо сейчас:

1) Когда волатильность так высока, как в последнее время - пришло время снизить риск.



2) Когда рынок движется зигзагами, лучше торговать / думать в краткосрочной перспективе, а не инвестировать / покупать и держать в долгосрочной перспективе. Вы можете (думать в долгосрочной перспективе), и это, вероятно, будет хорошо служить вам в долгосрочной перспективе, но это не тот образ мыслей, который, по нашему мнению (был или), будет служить вам лучше всего сейчас, в течение (прошлого или) следующие несколько недель



ИМХО, мы еще не в той точке, где B & H является подходящей практикой.

За последние 2-3 недели в нашем реальном (не виртуальном) мире вне SA мы полностью приняли подход, ориентированный на торговлю. Я бы даже не назвал это дневной торговлей, потому что это намного чаще (чаще). Возьмем это: мы уже заключили больше сделок за последний месяц (по всем управляемым портфелям), чем за весь 2019 год!

Здесь, в SA, это то, что мы не можем сделать / предложить, и мы очень четко дали понять нашим подписчикам, что мы не можем повторить это на этой платформе (к тому же, нам далеко не удобно делать это). так что, даже если бы это было возможно. Мы не являемся алгоритмом, но даже шаг 1/100 алгоритма здесь не подходит, он просто слишком большой, слишком быстрый и слишком рискованный, чтобы предлагать его людям, которые этого не делают. постоянные трейдеры / инвесторы, имеющие опыт частой торговли в прошлом).

Вместо того, чтобы продвигать бесконечное количество покупок и продаж торговых предупреждений, мы пытаемся сообщить нашим подписчикам, какие общие темы они должны принять / знать, и какие имена они должны сосредоточить на отслеживании и (возможно) торговле, если они готовы принять быстрое получение прибыли.

Нижняя граница
Выше мы обещали, что вернемся к одной из цитат, которые мы использовали в качестве заголовка в соответствии с этой статьей.

Самое время выполнить это обещание.

В своей знаменитой лекции « Достижение своих детских мечтаний » (прочитанной 18 сентября 2007 года в Университете Карнеги-Меллона), известной как « Последняя лекция », профессор Рэнди Пауш (возможно, он RIP) сказал:

Мы не можем поменять карты, которые нам сдают , только то, как мы разыгрываем руку.


Это верно для всего, что мы испытываем / делаем в жизни, включая инвестирование.

Мы не можем менять карты с коронирусными вирусами, с которыми мы сейчас имеем дело, но мы можем - и должны - изменить то, как мы разыгрываем руку.

Что касается карт короны, которые нам дают. Я не знаю о вас, но когда я смотрю на номера COVID-19, я говорю себе:

1) Это плохо, очень плохо.

2) Это только начало.

3) Любой, кто считает, что экономика должна открыться еще до Пасхи, может пожелать (вероятно, должен) пересмотреть:



Что бы положить этому конец? Либо эффективная вакцинация (не решение 2020 года), либо эффективное существующее лекарственное средство / лечение, которое либо очень хорошо устраняет самые тяжелые симптомы (сокращает экспоненциальный рост числа случаев смерти), либо, по крайней мере, позволяет пациенту жить с симптомами в течение нескольких месяцев, а не недель / дней (т.е. выигрывать как можно больше времени до тех пор, пока не будет утверждена действительно эффективная вакцинация)

Больше всего я говорю себе:

4) Чего вы ждете? Во всяком случае, Китай ( MCHI , FXI ) доказал миру, что пока полная блокировка является единственным эффективным решением. Все, что мы делаем сейчас, похоже на попытку угодить как можно большему количеству людей в политическом плане, тогда как на самом деле это служит наименьшему числу людей, если это касается людей со всех других аспектов - умственно, экономически и физически.

Слишком низкая доза отсутствует ни здесь (уменьшение / лечение проблемы), ни там (увеличение / ускорение решения).

Я, конечно, согласен с тем, что решение не может стоить дороже, чем проблема, но мне кажется, что в настоящий момент они оба стоят нам (вместе) дороже, скорее компенсируя друг друга.

Иными словами, мы обречены на гибель еще многих людей, благодаря тому, как мы относимся к здоровью, а также к экономическим аспектам. Ясно, что мы не можем выиграть оба, но путь, чтобы выиграть хотя бы один, по сути, проходит через гораздо более строгое решение.

Вместо того, чтобы думать о том, как открыть экономику в EASTER или как играть в OFFENSE, нам нужно пойти на полную блокировку СЕЙЧАС и сосредоточиться на том, как играть в DEFENSE.

-------------------------------------------------- ------------------------------------

Глоссарий:

BDC = компания по развитию бизнеса
DGI = инвестирование в дивидендный рост
ETF = биржевой фонд
ETN = биржевая нота
eREIT = Акции REIT
mREIT = Ипотечный REIT
MF = Взаимный фонд
REIT = Инвестиционный фонд недвижимости
RIC = Регулируемая инвестиционная компания (например, BDC. EREIT, mREIT, MF, ETF)
FMP = Макрос Портфолио Фондов
MTF = Макротрейдинг Фабрика
WoF = Колесо Фортуны


Полу слайд после предупреждения аналитика
3 апреля 2020 г. О компании: NXP Semiconductors NV (NXPI) |
Нидхем сокращает свои оценки по нескольким запасам полупроводников, особенно обеспокоен влиянием вспышки коронавируса на автомобильное и промышленное производство.

Сокращения фирмы включают NXP Semi ( NXPI -5,3% ), ON Semi ( ON- 2,4% ), Nvidia ( NVDA -4,9% ) и Microchip ( MCHP -2,4% ).

Поставщики Apple снижаются после того, как бык Morgan Stanley Кэти Хьюберти урезала цель технологического гиганта, ожидая более слабых ASP и спроса на iPhone.

Поставщики на ходу включают Qorvo ( QRVO -4,4% ) и Skyworks ( SWKS -3,7% ).

В Европе группа финансовых услуг Oddo включила STMicroelectronics ( STM -3,7% ) в свой прогноз о том, что рост рынка полупроводников "должен рухнуть".

Оддо понизил STM с Покупки до Нейтрального.

Филадельфийский индекс полупроводников снизился на 2,7% по сравнению с падением на 1,9% в технологическом секторе .

Соответствующие полупроводниковые ETF: SOXL , SMH , SOXX , USD , SOXS , XSD , PSI , FTXL , SSG , XTH

В своих вопросах и ответах неделей ранее NVDA, по сути, подтвердило прогноз по росту на текущий квартал (1 квартал 2021 года). Это руководство отправило акцию в ATH. Таким образом, я повторно вошел в NVDA на прошлой неделе и был рад удвоиться сегодня около $ 240.
Я думаю, что еще одна причина, по которой он упал сегодня, заключалась в том, что он рассматривает возможность новых приобретений после MLNX. Это было бы хорошо со мной. Покупайте, когда цены низкие ... У NVDA очень хороший 20-летний контракт с Дженсеном.
Я уже выбросил 80% своего NXPI несколько недель назад (и 60-40 долларов США / год назад), исходя из этих соображений. Единственной моей ошибкой было не избавление от последних 20%. Я ищу возможное место для входа * в * момент, но окончательно не решаю выйти.


Акции чипсов «привлекательны» во время распродажи - Liberum
25 марта 2020 8:22 ET|О компании: STMicroelectronics NV (STM) |Автор: Бренди Бетц , редактор новостей SA
Инвестиционный банк Liberum рассматривает многие акции фишек как «привлекательные» среднесрочные и долгосрочные покупки во время текущей распродажи.

Аналитик Джанардан Менон отмечает, что чипы, как правило, резко падают на ранних стадиях кризиса, а затем получают плохие новости и получают потенциально более высокую прибыль в следующем году.

Аналитик видит силу пост-коронавируса в 5G, серверах, телевизионных приставках и iPad. Он ожидает карманов силы в ноутбуках, смартфонах, телевизорах и игровых ПК.

Менон видит некоторые признаки слабости в авто и корпоративных ПК.

Liberum выбирает STMicroelectronics (NYSE: STM ) и ASML (NASDAQ: ASML ) среди своих лучших чипов.

Индекс Philadelphia Semiconductor закрылся вчера на 11,2% в ходе более широкого ралли.

Соответствующие полупроводниковые ETF: SOXL , SMH , SOXX , USD , SOXS , XSD , PSI , FTXL , SSG , XTH .

Я купил STM & NXPI (который я должен был удвоить). Я также ищу, чтобы добавить QCOM. В ожидании очередного падения цен, прежде чем покупать больше. Также ищу покупку TSM.

הערה
EFT с высоким двигателем, которые достигли дна: $ SOXL; $ FAS; $ TECL
הערה
SOXX
Beyond Technical Analysis

גם על:

כתב ויתור