๐๐ Resumen de "El inversor inteligente" de Benjamin Graham
๐๐ Resumen de "El inversor inteligente" de Benjamin Graham. Los 20 puntos mรกs importantes.
El mejor libro de inversiรณn de la historia segรบn Warren Buffett y esencial para cualquier inversor que empieza.
โญ๏ธ 1) Inversiรณn vs especulaciรณn
Una inversiรณn es aquella que tras un exhaustivo anรกlisis promete un margen segurida suficiente y un rendimiento adecuado.
Si las operaciones que hagas no cumplen estas dos premisas, no se considerarรก inversiรณn sino mรกs bien especulaciรณn.
โญ๏ธ 2) La inflaciรณn
La inflaciรณn devorarรก tus rendimientos y te quitarรก tu riqueza. Esta inflaciรณn es facil de pasar por alto, pero el inversor de รฉxito siempre la tendrรก en cuenta.
Focaliza siempre en que los rendimientos mรญnimos de tus inversiones batan a la inflaciรณn.
โญ๏ธ 3) La historia de los mercados
El inversor inteligente debe de conocer las rentabilidades histรณricas de los mercados donde va a invertir.
Si conoces las rentabilidades histรณricas promedio, no te dejarรกs llevar por cantos de sirena de proyecciones irreales.
Sentido comรบn.
โญ๏ธ 4) Inversor activo vs pasivo
Tambiรฉn le llama en el libro inversor emprendedor vs inversor defensivo.
Las dos formas de invertir pueden ser vรกlidas, pero tendrรกs que tener muy en cuenta el plus extra de rentabilidad que necesitas para cubrir costes si eres un inversor activo.
โญ๏ธ 5) Reglas para los inversores defensivos
1-Debes tener una diversificaciรณn adecuada pero no excesiva
2-Cada empresa debe ser grande y financiada de manera conservadora
3-Cada empresa debe tener un amplio historial de rentabilidad positiva
4-Invierte a una valoraciรณn ajustada.
โญ๏ธ 6) Reglas para los inversores emprendedores
Cuando operas en intradรญa, en lugar de invertir, conviertes las ganancias a largo plazo en ingresos ordinadios
Cuanto mรกs tradeas, menos te quedas
Ademรกs otra recomendaciรณn de Graham es que no inviertas en empresas que salen a bolsa.
โญ๏ธ 7) Recomendaciones para lo inversores activos
1- Compra en mercados pesimistas y vende en mercados eufรณricos
2- Compra acciones en crecimiento con margen de seguridad
3- Busca gangas de calidad
4- Fรญjate en situaciones especiales que todo el mundo ignora
โญ๏ธ 8) Especulaciรณn
Graham comenta que si quieres especular, hazlo con los ojos bien abiertos y sabiendo que probablemente perderรกs dinero.
Pronosticar el timing del mercado te harรก desviar la atenciรณn de lo que es verdaderamente importante que son los fundamentales de la empresa.
โญ๏ธ 9) Mr. Market
Es nuestra contrapartida en el mundo de las inversiones
Sufre de trastorno bipolar y tiene cambios bruscos de humor que afectan directamente a su forma de negociar
Nunca te dejes influenciar por รฉl y aprovรฉchate de sus cambios de humor para tu propio beneficio.
โญ๏ธ 10) Los asesores
El inversor inteligente no realiza sus compras y ventas en el mercado basรกndose รบnicamente en recomendaciones recibidas por un intermediario financiero.
"Muchos malos consejos se dan gratis"
Busca honestidad en la gente que te influencia y te rodea.
โญ๏ธ 11) Aprende a leer los estados financieros
Para invertir con seguridad deberรกs de aprender a leer los estados financieros de una empresa y analizar el riesgo de la inversiรณn.
Tendrรกs que aprender a calcular su valor intrรญnseco y compararlo con su precio de cotizaciรณn actual.
โญ๏ธ 12) Quรฉ buscar en las mejores empresas para invertir
Seรฑales positivas:
-Ventaja competitiva
-Sus ganancias suben de manera maratoniana y no velocista
-La empresa siembra y cosecha. Reinvierte
Negativas:
-Adquisidora serial
-Adicta a la deuda
-Concentrada en pocos clientes
โญ๏ธ 13) El equipo directivo
La gerencia de las empresas donde invirtamos deben admitir sus errores y responzabilizarse, en lugar de culpar a la economรญa, la incertidumbre o la demanda dรฉbil.
Ademรกs tienes que prestar atenciรณn a si abusan de las stock options que traen diluciรณn.
โญ๏ธ 14) Fortaleza financiera
Un buen negocio genera mรกs efectivo del que consume.
Estudia el estado de flujos de efectivo y mira si la generaciรณn de efectivo ha crecido de forma constante los รบltimos 10 aรฑos.
La deuda deberรก de ser inferior al 50% del capital total.
โญ๏ธ 15) Las ganancias por acciรณn
No tomes demasiado en serio las ganancias del รบltimo aรฑo.Como inversor inteligente debes ignorar las ganancias pro-forma
Revisa las notas de los estados financieros y normaliza las ganancias explosivas de un aรฑo en concreto que se salga de la norma.
โญ๏ธ 16) Mรฉtricas comparables
Si quieres evaluar los datos mรกs importantes entre empresas, segรบn Graham son estos:
-Rentabilidad
-Estabilidad
-Crecimiento
-Situaciรณn financiera
-Dividendos o retribuciรณn al accionista de otra forma (recompras)
-Historial de precio
โญ๏ธ 17) Criterios de calidad de una empresa
-Un tamaรฑo adecuado de la empresa
-Situaciรณn financiera sรณlida
-Estabilidad en las ganancias
-Dividendo o recompra creciente
-Crecimiento de las ganancias
-PER moderado
-Relaciรณn moderada entre el precio y el valor de los activos
โญ๏ธ 18) Rasgos de un inversor exitoso
Son disciplinados y coherentes, se niegan a cambia su enfoque incluso cuando no estรก de moda.
Son muy reflexivos con lo que hacen y cรณmo lo hacen, pero prestan muy poca atenciรณn a lo que hace el mercado.
โญ๏ธ 19) Siempre habrรก una nueva oportunidad
En algรบn momento de tu vida como inversor las acciones que has estudiado se convertirรกn en una ganga o cotizarรกn carรญsimas
El inversor inteligente deberรก de aprovechar el pรกnico del mercado para comprar esas ansiadas empresas de calidad
โญ๏ธ 20) El margen de seguidad
El gran secreto de Graham y su gran enseรฑanza es que siempre tendremos que invertir con margen de seguridad.
Comprar acciones por debajo de su valor intrรญnseco o fundamental.
Al negarte a pagar demasiado, minimizarรกs las posibilidades de que tu riqueza desaparezca o sea destruida repentinamente.
El riesgo no estรก en nuestras inversiones si no en nosotros mismos.
El sentido comรบn, el conocimiento de dรณnde se invierte y la paciencia serรกn puntos ensenciales para ser inversores de รฉxito.
El mejor libro de inversiรณn de la historia segรบn Warren Buffett y esencial para cualquier inversor que empieza.
โญ๏ธ 1) Inversiรณn vs especulaciรณn
Una inversiรณn es aquella que tras un exhaustivo anรกlisis promete un margen segurida suficiente y un rendimiento adecuado.
Si las operaciones que hagas no cumplen estas dos premisas, no se considerarรก inversiรณn sino mรกs bien especulaciรณn.
โญ๏ธ 2) La inflaciรณn
La inflaciรณn devorarรก tus rendimientos y te quitarรก tu riqueza. Esta inflaciรณn es facil de pasar por alto, pero el inversor de รฉxito siempre la tendrรก en cuenta.
Focaliza siempre en que los rendimientos mรญnimos de tus inversiones batan a la inflaciรณn.
โญ๏ธ 3) La historia de los mercados
El inversor inteligente debe de conocer las rentabilidades histรณricas de los mercados donde va a invertir.
Si conoces las rentabilidades histรณricas promedio, no te dejarรกs llevar por cantos de sirena de proyecciones irreales.
Sentido comรบn.
โญ๏ธ 4) Inversor activo vs pasivo
Tambiรฉn le llama en el libro inversor emprendedor vs inversor defensivo.
Las dos formas de invertir pueden ser vรกlidas, pero tendrรกs que tener muy en cuenta el plus extra de rentabilidad que necesitas para cubrir costes si eres un inversor activo.
โญ๏ธ 5) Reglas para los inversores defensivos
1-Debes tener una diversificaciรณn adecuada pero no excesiva
2-Cada empresa debe ser grande y financiada de manera conservadora
3-Cada empresa debe tener un amplio historial de rentabilidad positiva
4-Invierte a una valoraciรณn ajustada.
โญ๏ธ 6) Reglas para los inversores emprendedores
Cuando operas en intradรญa, en lugar de invertir, conviertes las ganancias a largo plazo en ingresos ordinadios
Cuanto mรกs tradeas, menos te quedas
Ademรกs otra recomendaciรณn de Graham es que no inviertas en empresas que salen a bolsa.
โญ๏ธ 7) Recomendaciones para lo inversores activos
1- Compra en mercados pesimistas y vende en mercados eufรณricos
2- Compra acciones en crecimiento con margen de seguridad
3- Busca gangas de calidad
4- Fรญjate en situaciones especiales que todo el mundo ignora
โญ๏ธ 8) Especulaciรณn
Graham comenta que si quieres especular, hazlo con los ojos bien abiertos y sabiendo que probablemente perderรกs dinero.
Pronosticar el timing del mercado te harรก desviar la atenciรณn de lo que es verdaderamente importante que son los fundamentales de la empresa.
โญ๏ธ 9) Mr. Market
Es nuestra contrapartida en el mundo de las inversiones
Sufre de trastorno bipolar y tiene cambios bruscos de humor que afectan directamente a su forma de negociar
Nunca te dejes influenciar por รฉl y aprovรฉchate de sus cambios de humor para tu propio beneficio.
โญ๏ธ 10) Los asesores
El inversor inteligente no realiza sus compras y ventas en el mercado basรกndose รบnicamente en recomendaciones recibidas por un intermediario financiero.
"Muchos malos consejos se dan gratis"
Busca honestidad en la gente que te influencia y te rodea.
โญ๏ธ 11) Aprende a leer los estados financieros
Para invertir con seguridad deberรกs de aprender a leer los estados financieros de una empresa y analizar el riesgo de la inversiรณn.
Tendrรกs que aprender a calcular su valor intrรญnseco y compararlo con su precio de cotizaciรณn actual.
โญ๏ธ 12) Quรฉ buscar en las mejores empresas para invertir
Seรฑales positivas:
-Ventaja competitiva
-Sus ganancias suben de manera maratoniana y no velocista
-La empresa siembra y cosecha. Reinvierte
Negativas:
-Adquisidora serial
-Adicta a la deuda
-Concentrada en pocos clientes
โญ๏ธ 13) El equipo directivo
La gerencia de las empresas donde invirtamos deben admitir sus errores y responzabilizarse, en lugar de culpar a la economรญa, la incertidumbre o la demanda dรฉbil.
Ademรกs tienes que prestar atenciรณn a si abusan de las stock options que traen diluciรณn.
โญ๏ธ 14) Fortaleza financiera
Un buen negocio genera mรกs efectivo del que consume.
Estudia el estado de flujos de efectivo y mira si la generaciรณn de efectivo ha crecido de forma constante los รบltimos 10 aรฑos.
La deuda deberรก de ser inferior al 50% del capital total.
โญ๏ธ 15) Las ganancias por acciรณn
No tomes demasiado en serio las ganancias del รบltimo aรฑo.Como inversor inteligente debes ignorar las ganancias pro-forma
Revisa las notas de los estados financieros y normaliza las ganancias explosivas de un aรฑo en concreto que se salga de la norma.
โญ๏ธ 16) Mรฉtricas comparables
Si quieres evaluar los datos mรกs importantes entre empresas, segรบn Graham son estos:
-Rentabilidad
-Estabilidad
-Crecimiento
-Situaciรณn financiera
-Dividendos o retribuciรณn al accionista de otra forma (recompras)
-Historial de precio
โญ๏ธ 17) Criterios de calidad de una empresa
-Un tamaรฑo adecuado de la empresa
-Situaciรณn financiera sรณlida
-Estabilidad en las ganancias
-Dividendo o recompra creciente
-Crecimiento de las ganancias
-PER moderado
-Relaciรณn moderada entre el precio y el valor de los activos
โญ๏ธ 18) Rasgos de un inversor exitoso
Son disciplinados y coherentes, se niegan a cambia su enfoque incluso cuando no estรก de moda.
Son muy reflexivos con lo que hacen y cรณmo lo hacen, pero prestan muy poca atenciรณn a lo que hace el mercado.
โญ๏ธ 19) Siempre habrรก una nueva oportunidad
En algรบn momento de tu vida como inversor las acciones que has estudiado se convertirรกn en una ganga o cotizarรกn carรญsimas
El inversor inteligente deberรก de aprovechar el pรกnico del mercado para comprar esas ansiadas empresas de calidad
โญ๏ธ 20) El margen de seguidad
El gran secreto de Graham y su gran enseรฑanza es que siempre tendremos que invertir con margen de seguridad.
Comprar acciones por debajo de su valor intrรญnseco o fundamental.
Al negarte a pagar demasiado, minimizarรกs las posibilidades de que tu riqueza desaparezca o sea destruida repentinamente.
El riesgo no estรก en nuestras inversiones si no en nosotros mismos.
El sentido comรบn, el conocimiento de dรณnde se invierte y la paciencia serรกn puntos ensenciales para ser inversores de รฉxito.