סקירה יומית 20.2.25

כמו שרשמתי אתמול דבר אחד לא עושים כל עוד אנחנו בסגירה על הגבוה - לא מוכרים!


🔹 סקירה יומית – משחקי כוח, עקשנות וטיפשות יקרה


בואו נדבר רגע על עקשנות. לא, לא העקשנות הזו של הדוד שלכם שמסרב להחליף את הנוקיה 3310 בתירוץ שזה טלפון כשר (האגדה הבלתי שבירה משנות ה-90, שהסוללה שלה מחזיקה שבועיים ויכולה לשרוד נפילה מהחלון) שלו, אלא העקשנות של השוק.


מה שאנחנו רואים כרגע זה לא שוק שועט קדימה כמו טנק רוסי על קרח, אלא שוק שפשוט מתעקש לא לרדת, למרות כל הסיבות הטובות שהוא קיבל לעשות בדיוק את זה.


אתמול שוב ראינו את אותה תבנית: פתיחה מקרטעת, חיפוש כיוון, ירידות קטנות שגוררות דגדוגים של פאניקה – ואז? שוב חוזרים למעלה.


🔹 למה?


כי אם מספיק אנשים מחכים לירידות גדולות, אז פשוט לא נותנים להן להגיע. זה לא שוק חכם במיוחד, אבל זה כן שוק מנומס – הוא יודע שאתם מחכים לפאניקה, אז הוא פשוט לא נותן לכם אותה.


🔹 מה זה אומר?


זה אומר שהכסף החכם כרגע מחזיק את השוק על כתפיים רועדות, אבל זה גם אומר שהמגמה עדיין איתנו. החגיגה במניות הענק לא נגמרת: מיקרוסופט, אפל, גוגל וטסלה רשמו עליות, ושוב, מי שהוביל את השוק היו הענקים והשבבים.


ה-SOX (מדד הסמיקונדקטורים) קפץ 1.2%, מה שמבהיר דבר אחד: המשקיעים עדיין מוכנים לשלם מחיר מלא על חלומות סיליקון.


מצד שני, בואו לא נתעלם מהסדקים. סקטור החומרים, הפיננסים והנדל"ן נראה חלש, ופה מתחילה השאלה – האם זו הזדמנות קנייה, או שהעייפות מתחילה לחלחל?


האם ייתכן שאנחנו עומדים לפני סיבוב ברוטלי למטה שאף אחד לא מצפה לו? הרי ההיסטוריה כבר הוכיחה שכשכולם בטוחים שהשוק חסין – זה בדיוק הרגע שהוא מחליט להעניש.


🔹 איך עושים עם זה כסף?


בואו נשים רגע את הכותרות בצד. מה שצריך לעניין אתכם זה איך מגיבים לזה נכון כסוחרים.


⚡️ לכו אחרי הכסף החכם – כשאתם רואים שהמגה והשבבים מושכים למעלה בזמן ששאר השוק מקרטע, אל תנסו להיות החכמים בחדר ולהתנגד. לכו עם הזרם, אבל אל תדבקו אליו כמו דבק מגע. השאלה היא כמה זמן אפשר למשוך את המשחק הזה? יש נקודה שבה גם הכסף החכם מאבד עניין – וחובה לזהות את הסימנים מראש (זאת הסיבה מדוע כדאי לכם להגיע וולמוד על תורתו של וויקוף).


⚡️ סבלנות היא שם המשחק – השוק עדיין שורי, אבל הוא נותן פחות ופחות הזדמנויות קלות. אם אתם לא סוחרים לטווח קצר, עדיף לשמור על תחמושת. זה הזמן לשאול – האם ההשקעה שלכם עומדת במבחן הבידול האמיתי? האם החברה שאתם מחזיקים היא נכס אמיתי, או רק עוד אחת שרוכבת על הזרם?


⚡️ היזהרו מתאוות בצע ונקמנות – ראינו חברות כמו Occidental Petroleum (OXY) ו-Devon Energy (DVN) קופצות ב-4.4% ו-7.7% בהתאמה, וזה נראה מפתה לקפוץ עליהן. אבל רגע, כי בצד השני של המטבע – Celanese (CE) התרסקה 21.5%. השוק לא שכח להעניש, הוא פשוט בוחר את הקורבנות שלו בקפידה. זה אומר שגם בתנאים שוריים – אפשר להתרסק חזק אם בוחרים לא נכון.


⚡️ הכינו תוכנית תגובה – עם טראמפ שמשחק שוב עם תעריפי יבוא, 25% על תעשיית הרכב ודיונים על מכסים על תרופות ושבבים, אנחנו עלולים לראות תנודתיות מוגברת. אז השאלה היא – האם אתם מוכנים? האם יש לכם תוכנית מגירה למצבים שהשוק משנה כיוון מהר? כי כשהגלים יתחילו להכות, מי שיישאר בלי אסטרטגיה – ימצא את עצמו טובע.


🔹 סיפור מניית ADEA – כשהדיוק פוגש רווח


לפעמים, כל מה שצריך זה דיוק בכיוון וזמן נכון. בדיוק כמו שקרה לי עם מניית ADEA. הכנסתי אותה לתיק שלי אחרי ניתוח מעמיק, כשכולם עוד פקפקו אם היא שווה משהו. אבל 30% רווח מאוחר יותר, אני יושב ומחייך.


זה לא מזל, זה לא גורל – זו פשוט קריאה נכונה של המפה. אין פה קסמים, אין פה תחושות בטן. יש רק את האומנות של לדעת לקרוא את השוק ולפעול בהתאם.


בדיוק כמו שחייל טוב יודע מתי ללחוץ על ההדק, סוחר טוב יודע מתי להיכנס ולצאת. ADEA היא הדוגמה החיה לזה – דיוק, שיקול דעת, ורווח שבא בדיוק בזמן.


אתמול המניה קפצה בעקבות פרסום דוח כספי חיובי שהציג עלייה מרשימה בהכנסות ובתחזיות אופטימיות להמשך. השוק, שתמיד מחפש אישור לציפיותיו, הגיב בהתאם ושלח את ADEA לעלייה חדה.


לרוב אני לא נשאר לתוך דוחות עם עסקה פתוחה כאשר היא סביב מחיר הכניסה, במקרה הנוכחי היה לי כבר שולי ביטחון שאיפשרו לי להישאר ולהנות.


🔹 הצעד הבא – ומה כדאי לעקוב?


1️⃣ נתוני מאקרו היום – מדד פילדלפיה לפד יכול לשפוך אור על מצב התעשייה, ונתוני התביעות הראשוניות לדמי אבטלה יגידו לנו אם שוק העבודה מתקרר...


2️⃣ תשואות האג"ח – לא לישון עליהן! – התשואה ל-10 שנים נסגרה על 4.54%, וזה מספר שצריך להדאיג אתכם יותר מהמחיר של המניה שאתם מתחרטים שקניתם. ברגע שהתשואות יתחילו לזוז חזק, השוק יתחיל להראות לנו את הפרצוף האמיתי שלו. זכרו – שוק ההון לא עובד בחלל ריק. הריביות הן הגורם השקט שמחליט מי ישרוד ומי לא.


3️⃣ הפתעות בדוחות – מי שחושב שהעונה נגמרה, שיחשוב שוב. תמשיכו לעקוב אחרי הדוחות כי זו התקופה בה סקטורים מסוימים מתחילים להראות חולשה אמיתית, בזמן שאחרים נותנים ביצועים מפתיעים. הכסף הגדול זז מהר, וכשדוח אחד מחסל מניה ב-20%, זה סימן שההערכה של השוק נהיית יותר קרה ומחושבת.


ולסיכום – בינתיים, השוק משחק משחקים. הוא מסרב ליפול, מסרב להראות חולשה גלויה, ומסרב לעשות לנו חיים קלים. כל זה אומר דבר אחד: אנחנו לא בשוק הגיוני, אלא במשחק פוליטי של כסף, אמונה, וחוסר רצון להודות שטעינו.


תמשיכו לסחור חכם.


יום מבורך,
זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳