Além do VIX: VOLI - TDEX - SDEX

31 בינו׳ 2022

VIX já operei bastante como "estratégia do pozinho". Quando chegava e permanecia em patamares mínimos ia comprando de pouquinho e carregando, algumas vezes rolava no vencimento. As perdas eram pequenas e quando "porrava" compensava. Porém um poucos antes do estouro da pandemia, onde achava que o mercado americano encontrava-se bem esticado, carregar as posições do VIX e o custo de rolagem começaram a pesar. No início de 2020 o VIX deu uma puxadinha onde enfiei todo o lote e diminuiu o desconforto, mas deixei para me posicionar depois do vencimento do contrato. Quando virou o contrato eu ficava tentando comprar o mais "barato" possível, para economizar umas doletas quando a pandemia bateu na porta do mercado. VIX explodiu e eu não estava posicionado. Ainda sai tomando para cima e ganhei alguma coisa, mas nem de longe tudo que eu deveria ter ganho se tivesse mantido a "DISCIPLINA".

Mas o que é esse tal de VIX? VIX segundo a Investopedia: "O Cboe Volatility Index (VIX) é um índice em tempo real que representa as expectativas do mercado para a força relativa das mudanças de preços de curto prazo do índice S&P 500 (SPX). Por ser derivado dos preços das opções do índice SPX com datas de vencimento de curto prazo, gera uma projeção futura de volatilidade de 30 dias . A volatilidade, ou a rapidez com que os preços mudam, é frequentemente vista como uma forma de avaliar o sentimento do mercado e, em particular, o grau de medo entre os participantes do mercado.".

E não contei toda aquela história à toa, por que após os mercados se acalmarem e o VIX começar a estabilizar voltei a avaliá-lo para a estratégia. Porém comecei a notar alguma lentidão ou "falta de explosão" nos recuos do mercado. Por isso fui estudar outros instrumentos ligados a volatilidade e gostaria de compartilhar alguns aqui, resumidamente:

VOLI (VolDex) fornece uma medida melhorada dos preços das opções e da volatilidade implícita. Medem o custo das opções como os praticantes, focando-se em opções at-the-money.

TDEX (TailDex) mede as expectativas do mercado de um evento extremo, muitas vezes chamado de "evento de cauda". O TailDex fornece uma medida consistente das expectativas do mercado que pode ser comparada ao longo do tempo, regimes de mercado e classe de ativos.

SDEX (SkewDex) fornece a melhor medida disponível de inclinação de opção. Ao comparar opções à vista com opções de put fora do dinheiro, a SkewDex fornece uma medida mais clara de inclinação de opções e expectativas relativas para a volatilidade do mercado.

Estes são instrumentos financeiros mais complexos. É preciso se aprofundar no método de cálculo deles. Conhecimento de precificação e volatilidade de opções é imprescindível. Se não conhece opções, comece por aqui. O objetivo desta ideia não é incentivar as operações com VIX ou os outros instrumentos, mas estimular o contínuo estudo e aprofundamento do conhecimento do mercado financeiro. E claro demonstrar quantos instrumentos financeiros conseguimos ter a disposição nesta grande plataforma ;)

Fontes: investopedia.com/terms/v/vix.asp / nations.com/nations-volatility-indexes/

Grande Abraço

Leo