📈Рубль тестирует локальные максимумы.
👉🏻После коррекции в апреле-мае этого года пара USDRUB продолжает восходящую тенденцию и уже вплотную подходит к максимальным отметкам этого года. Ранее я уже писал про проблемы с дефицитом бюджета. Сейчас эти проблемы ухудшаются как отказом ЕС от закупки нефти, так и снижением цен на нефть.
☝🏻Хоть по итогам мая у России и образовался профицит на уровне 13 млрд. руб., но тенденция по расходам и доходам негативная: расходы в динамике г/г выросли на 20,5%, в то время как нефтегазовые доходы упали на 35%. На данный момент эти доходы замещаются за счет импорта других товаров и услуг, а так же за счет внутренней экономики, в динамике г/г доходы бюджета по этим статьям выросли на 29%. За первые 5 месяцев этого года доходы в целом упали на 18% г/г, где нефтегазовые доходы упали на 50%, а ненефтегазовые выросли на 18.6%. Расходы же за этот период выросли на 26.5% г/г, что по итогам пяти месяцев обеспечило дефицит в 3.4 трлн. При данной динамике итоговый дефицит бюджета по итогам 2023 года может составить 8 - 9 трлн. руб., что выше предыдущих оценок в 6-7 трлн. руб.
☝🏻Как я и предполагал ранее, похоже на то, что цены в диапазоне 75 - 79 устраивают и потребителей и производителей, но ввиду повышенных расходов из за СВО и удорожанием экспорта из за санкций - текущие цены не совсем устраивают РФ. Касаемо США, ответ мы получим в следующий вторник, когда будут опубликованы данные по инфляции за май.
👉🏻Технически, цена отбилась от нижней границы восходящего (зеленого) канала и в данный момент находится на уровне сопротивления в диапазоне 81.00 - 83.00. При это индикатор RSI еще не приблизился к отметке перекупленности, где он разворачивался ранее, что оставляет шансы на дальнейшее ослабление RUB. Если цене удастся преодолеть отметку 83, то можно ожидать дальнейшего ослабления RUB до следующего уровня сопротивления в диапазоне 85.00 - 86.00. Если же уровень вновь устоит, то можно ожидать коррекции до нижней границы восходящего (зеленого) канала близи отметки 80.
💡Сейчас ЦБ РФ достаточно легко может управлять курсом рубля и по сути может выставить любые отметки, которые им нужны. При этом до сих пор действует бюджетное правило, когда сверх-доходы отправляются в валютные депозиты, а в случае дефицита, эта валютная копилка меняется назад на рубли. По сути, в текущих условиях это правило должно укреплять RUB, но этого не происходит. Скорее всего причины как раз в искусственном ослаблении для того, чтобы компенсировать выпадающие доходы из за снижения цен и санкций за счет продажи валютной выручки и валютной копилки. При этом сильного скачка, как в феврале 2022 года скорее всего больше не будет, так как это может спровоцировать очередной скачек инфляции, который в данный момент не нужен. Вероятно, сейчас ЦБ будет искать ту "золотую середину", где курс будет сдерживать рост дефицита, но не будет приводить к скачку ИПЦ. Говорить о росте до отметок 85-86 стоит после закрепления цены над отметкой 83. В тоже время я не исключаю очередной разворот после прокола данной отметки, что снова может привести к небольшой коррекции.
☝🏻Хоть по итогам мая у России и образовался профицит на уровне 13 млрд. руб., но тенденция по расходам и доходам негативная: расходы в динамике г/г выросли на 20,5%, в то время как нефтегазовые доходы упали на 35%. На данный момент эти доходы замещаются за счет импорта других товаров и услуг, а так же за счет внутренней экономики, в динамике г/г доходы бюджета по этим статьям выросли на 29%. За первые 5 месяцев этого года доходы в целом упали на 18% г/г, где нефтегазовые доходы упали на 50%, а ненефтегазовые выросли на 18.6%. Расходы же за этот период выросли на 26.5% г/г, что по итогам пяти месяцев обеспечило дефицит в 3.4 трлн. При данной динамике итоговый дефицит бюджета по итогам 2023 года может составить 8 - 9 трлн. руб., что выше предыдущих оценок в 6-7 трлн. руб.
☝🏻Как я и предполагал ранее, похоже на то, что цены в диапазоне 75 - 79 устраивают и потребителей и производителей, но ввиду повышенных расходов из за СВО и удорожанием экспорта из за санкций - текущие цены не совсем устраивают РФ. Касаемо США, ответ мы получим в следующий вторник, когда будут опубликованы данные по инфляции за май.
👉🏻Технически, цена отбилась от нижней границы восходящего (зеленого) канала и в данный момент находится на уровне сопротивления в диапазоне 81.00 - 83.00. При это индикатор RSI еще не приблизился к отметке перекупленности, где он разворачивался ранее, что оставляет шансы на дальнейшее ослабление RUB. Если цене удастся преодолеть отметку 83, то можно ожидать дальнейшего ослабления RUB до следующего уровня сопротивления в диапазоне 85.00 - 86.00. Если же уровень вновь устоит, то можно ожидать коррекции до нижней границы восходящего (зеленого) канала близи отметки 80.
💡Сейчас ЦБ РФ достаточно легко может управлять курсом рубля и по сути может выставить любые отметки, которые им нужны. При этом до сих пор действует бюджетное правило, когда сверх-доходы отправляются в валютные депозиты, а в случае дефицита, эта валютная копилка меняется назад на рубли. По сути, в текущих условиях это правило должно укреплять RUB, но этого не происходит. Скорее всего причины как раз в искусственном ослаблении для того, чтобы компенсировать выпадающие доходы из за снижения цен и санкций за счет продажи валютной выручки и валютной копилки. При этом сильного скачка, как в феврале 2022 года скорее всего больше не будет, так как это может спровоцировать очередной скачек инфляции, который в данный момент не нужен. Вероятно, сейчас ЦБ будет искать ту "золотую середину", где курс будет сдерживать рост дефицита, но не будет приводить к скачку ИПЦ. Говорить о росте до отметок 85-86 стоит после закрепления цены над отметкой 83. В тоже время я не исключаю очередной разворот после прокола данной отметки, что снова может привести к небольшой коррекции.
פרסומים קשורים
כתב ויתור
המידע והפרסומים אינם אמורים להיות, ואינם מהווים, עצות פיננסיות, השקעות, מסחר או סוגים אחרים של עצות או המלצות שסופקו או מאושרים על ידי TradingView. קרא עוד בתנאים וההגבלות.