האם הטרנספורמציה של הזהב מצדיקה מחיר יעד של 7,000 דולר?שוק הזהב העולמי עובר שינוי פרדיגמה יסודי, כאשר המתכת הופכת מגידור תיק פסיבי לצורך אסטרטגי. עם חוב לאומי אמריקאי העולה על 38 טריליון דולר ויחס חוב-תוצר מעל 124%, הדו"ח טוען כי פיחות חוב ריבוני הפך לבלתי נמנע מבחינה מתמטית, מה שמאלץ בנקים מרכזיים לשליטה בתשואות ודילול מטבע תמידי. במקביל, שברים גיאופוליטיים, כמו לכידת נשיא ונצואלה מדורו בינואר 2026 והסלמה באזור הארקטי, דוחפים מדינות להתרחק מהסתמכות על עתודות דולר "מלוחמות". השקת מטבע ה"Unit" של ברית ה-BRICS באוקטובר 2025, המגובה ב-40% זהב, מאותתת על מאמץ עולמי מתואם להחזיר את הזהב כנכס עתודה נייטרלי אולטימטיבי.
התכנסות כוחות אלו יוצרת "מחסור בהיצע" על רקע ירידה באיכות העפרות ועלויות ייצור עולות. עם חוב עולמי המתקרב ל-346 טריליון דולר וסיכוני לוחמת סייבר המדגישים את מעמדו של הזהב כ"גידור אנלוגי" החסין מפני מניפולציה דיגיטלית, הדו"ח חוזה 7,000 דולר לאונקיה לא כספקולציה אלא כתמחור מחדש רציונלי. התזה גורסת כי הזהב הפך מנכס "נחמד שיש" לחומר אסטרטגי "חובה" עבור בנקים מרכזיים, חברות טכנולוגיה ומשקיעים המחפשים הגנה מפני קריסה מערכתית.
מעבר לדינמיקה המוניטרית, הזהב הופך חיוני לתשתיות הטכנולוגיות. מהפכת ה-AI יוצרת ביקוש תעשייתי קשיח, כאשר רכיבי זהב חיוניים לניהול תרמי בשבבי ביצועים גבוהים, כגון ה-B200 של NVIDIA. "מס ה-AI" הזה מוציא את המתכת מהמחזור לצמיתות. רפורמות בזל 3 האיצו את הביקוש על ידי העלאת זהב פיזי למעמד של נכס Tier 1. בנוסף, יישומים חדשים במחשוב קוונטי, ננו-רפואה ותשתית חלל, כולל פריסת לווייני ה-6G של סין, יוצרים מקורות צריכה חדשים לחלוטין.
