TAN - הסקטור הסולארי האם זה סתם תיקון או תחילה של מגמה?תעודת TAN הינה תעודת ETF שנסחרת בארה״ב.
לתעודה יש אחזקות שונות ביקשתי מצט גיפיטי לסכם את 10 המובילות בתעודה:
ֿסימבול | שם חברה | משקל משוער בתעודה
| FSLR | First Solar, Inc. | \~9.6 % |
| NXT | Nextracker Inc. | \~9.4–9.5 % |
| 3800 | GCL Technology Holdings Ltd | \~7.1–7.2 % |
| ENPH | Enphase Energy, Inc. | \~7.0 % |
| RUN | Sunrun Inc. | \~6.5–6.6 % |
| 0968 | Xinyi Solar Holdings Ltd | \~4.8–5.0 % |
| ENLT | Enlight Renewable Energy Ltd | \~4.6 % |
| SEDG | SolarEdge Technologies, Inc. | \~4.2 % |
| HASI | HA Sustainable Infrastructure Capital Inc | \~4.1–4.05 % |
| DQ | Daqo New Energy Corp ADR | \~3.4 % |
התעודה מרכיבה להבנתי חברות מארה״ב וגם ממדינות שונות בעולם.
בכל אופן, בשנת 2020-2021 הסקטור הזה כיכב כחלק מהקורונה ו- ריביות נמוכות .
זהו סקטור שרגיש בעיקר לסביבת ריבית ולרגולציה.
הסקטור חטף חזק בשנים האחרונות עקב ריבית גבוהה שעלתה חזק מאוד עם היציאה מהקורונה והעליה באינפלציה.
וגם המסמר שננעץ עם הבחרו של טראמפ שבלשון המעטה לא מחבב את הסקטור (שזה סיכון שכל עוד טראמפ בממשל ירחף באוויר).
הגרף המצורף הוא גרף רב שנתי על מנת לקבל תמונה מלאה (זה לא גרף של נק׳ כניסה לטרייד אלה הבנה של מגמה).
כל נר מייצג חודש, נכון לעכשיו נראה שבטווח הקצר ישנה יציאה קדימה (סימנתי במלבן ירוק) במספר חודשים האחרונים.
בעגה המקצועית נכנה את זה ״תיקון מעולה״ או יש ספקנים שיכנו זאת ״קפיצת חתול מת״.
מצד שני נראה שישנו איתות ראשוני מינורי של פריצת קו מגמה יורד של השנים האחרונות ישנם סקפטיים שבצדק יגידו שזה לא איתות ולידי.
לטעמי אם הנכס יפרוץ את האופקית האדומה ויתבסס מעליה שהיא עדיין רחוק מעלה יתקבל לדעתי איתות חיובי של הנכס.
אממה - יש לי תחושה לא מבוססת שיש פה סיפור מעניין,
החברות הללו הינן חברות אמיתיות, רובן חטפו חזק בשנים האחרונות עקב הריבית, ועתה יש צפי להורדות ריבית מה שעשוי לאושש אותן בטח את אילו שמבססות פרוייקטים על חוב.
בנוסף יצא חוק של ממשל טראמפ על הסקטור, ביקשתי מצט גיפיטי לסכם אותו ולהלן הסיכום:
אני:
״תסביר על החוק בקצרה ומדוע הוא טוב או רע לסקטור״
צט ג׳יפיטי:
-----------------------------------------------------------------------------------------------
החוק האחרון של ממשל טראמפ בתחום הסולארי נקרא “One Big Beautiful Bill Act” (OBBBA), ונכנס ביולי 2025.
מה החוק עושה בקצרה:
קיצור תוקף ההטבות: קרדיט המס על אנרגיה סולארית (ITC) שמקורו בחוקי 2022 (IRA) הולך ומסתיים:
למערכות ביתיות – ההטבה נגמרת ב-2025.
למערכות מסחריות/PPAs – נגמרת עד סוף 2027.
דרישה ל"תחילת בנייה אמיתית": אי אפשר לקבל את ההטבה רק על סמך הזמנה של ציוד או אישורים. חייבת להיות התחלה ממשית של עבודות בשטח.
הקשחת תנאים מול סין: החוק נועד לצמצם תלות ביבוא רכיבים סולאריים מסין, ולמקד השקעות בארה"ב.
למה זה טוב לסקטור?
ודאות קצרה טווח: מי שממהר להקים פרויקטים בשנים הקרובות ירוויח מהבהירות ומהרצון “להספיק בזמן”. זה יכול להביא לגל השקעות עד 2027.
עידוד ייצור מקומי: אם אכן ייווצר מעבר לרכש ציוד מתוצרת ארה"ב, חברות אמריקאיות ייהנו מביקוש.
למה זה רע לסקטור?
קיצור אופק ההשקעה: הסקטור רגיל לתכנן לטווח ארוך (15–20 שנה). קיצור ההטבות ל-2027 בלבד מקשה על תכנון פרויקטים גדולים.
סיום תמריצים בהדרגה: אחרי 2027 כמעט ולא יישארו סובסידיות פדרליות, מה שצפוי להוריד את קצב הצמיחה.
חוסר יציבות רגולטורית: מעבר חד מתמריצים נדיבים (בימי ביידן) לצמצום מהיר יוצר חוסר ודאות ומרתיע חלק מהמשקיעים.
📌 בשורה התחתונה: החוק נחשב שלילי לסקטור הסולארי בטווח הארוך, משום שהוא מסיים בהדרגה את התמריצים שהניעו את הצמיחה. בטווח הקצר הוא עשוי לייצר "בום השקעות" כדי לנצל את ההטבות האחרונות.
-----------------------------------------------------------------------------------------------
כלומר ניתן להסיק (דיעה אישית שלי) שהחוק שיצא לאחרונה ביולי למרות היותו כזה שהוא רע לסקטור בהפוך על הפוך הוא הכניס וודאות לסקטור וגם ככל הנראה השוק תמחר את כניסתו של טראמפ והשליליות שלו לגביי הסקטור באופן כזה שהיה אולי קשוח מידי לתמחורים שם.
כרגע הנחת היסוד של שהסקטור נמצא בתיקון עולה, אני לא יודע עד מתי ימשך התיקון אך כרגע אני בדיעה של לונג.
אם הנכס יצליח להגיע מעל האופקית האדומה בהמשך לטעמי יותר ישימו לב אל הנכס אך כעת הוא נמצא יחסית ״מתחת לראדר״.
הסיכון פה לא קטן, טראמפ עדיין פה, תוואי הורדות הריבית עדיין לא ברור דיו ולא חסרים סיכונים ועדיין ביחס לחלופות אני מוצא את הסקטור כמעניין לפחות להמשך תיקון עם פוטנציאל למעבר.
אחד הדברים שאני תמיד אומר - אסור להיות חולמני ואם הטרייד או ההשקעה לא עובדת חשוב למקם סטופים גם בהפסד.
הפוסט הזה עלה בעקבות הגרף אך גרף עם נק׳ טכניות יותר נקודתיות צריך להיות עם נרות שבועיים או יומיים ולכן אסור להתבסס עליו.
דיסקליימר: המידע המוצג כאן נועד לצורכי ידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה כלשהי לקנייה, החזקה או מכירה של ניירות ערך או נכסים פיננסיים אחרים. כל החלטת השקעה הינה באחריותו הבלעדית של הקורא, וכדאי להיוועץ ביועץ השקעות מוסמך לפני קבלת החלטות פיננסיות.
