Cyber Mondayעד 80% הנחה

ניתוח פונדמנטאלי

האם מניית קטנה יכולה לשרוד את מהפכת נתוני הבינה המלאכותית?חברת Applied Optoelectronic (AAOI) מייצגת הצעה להשקעה בסיכון גבוה בנקודת החיבור בין תשתית בינה מלאכותית להסתדרות מחדש גיאופוליטית של שרשרת האספקה. חברת הרשתות האופטיות בקנה מידה קטן מיצבה את עצמה כיצרנית משולבת אנכית של מקלטים אופטיים מתקדמים, המנצלת טכנולוגיית לייזר קניינית כדי לשרת מרכזי נתונים היפרסקייל, המניעים את בומן הבינה המלאכותית. עם צמיחת הכנסות שנתית של 77.94% שהגיעה ל-368.23 מיליון דולר בשנת הכספים 2024, AAOI הצליחה להפעיל מחדש לקוח היפרסקייל מרכזי והחלה לשלוח מקלטי מרכז נתונים 400G, מה שמסמן פוטנציאל להיפוך כיוון מהאובדן של לקוח מ-2017 שמחץ בעבר את ביצועי המניה שלה. המעבר האסטרטגי של החברה מתמקד במעבר ממוצרים בשולי רווח נמוכים למקלטים 800G ו-1.6T בעלי ביצועים גבוהים, תוך העברת כושר ייצור מסין לטייוואן ולארה"ב. הסתדרות מחדש זו של שרשרת האספקה, שפורמלה באמצעות חוזה שכירות ל-15 שנים למתקן בעיר ניו טייפיי שנחתם בספטמבר 2025, ממקמת את AAOI ליהנות מהעדפות מקורות מקומיים ותמריצים ממשלתיים פוטנציאליים כמו חוק CHIPS. שוק המקלטים האופטיים, בשווי 13.6 מיליארד דולר ב-2024 ומתוכנן להגיע ל-25 מיליארד דולר עד 2029, מונע על ידי רוחות גביות משמעותיות, כולל עומסי עבודה של בינה מלאכותית, פריסת 5G והתרחבות מרכזי נתונים היפרסקייל. עם זאת, הבסיס הפיננסי של AAOI נותר שביר למרות צמיחת ההכנסות המרשימה. החברה דיווחה על הפסד נקי של 155.72 מיליון דולר ב-2024 ונושאת חוב של יותר מ-211 מיליון דולר, תוך התמודדות עם דילול מניות מתמשך מהנפקות מניות שהגדילו את מספר המניות המצויות מ-25 מיליון ל-62 מיליון. סיכון ריכוז לקוחות נותר פגיעות יסודית, עם מרכזי נתונים המייצגים 79.39% מההכנסות. ביקורת חיצונית העלתה שאלות לגבי היכולת של ההתרחבות בטייוואן, עם דיווחים מסוימים המאפיינים את סיפור הייצור 800G כ"אשליה אופטית" ומעלים חששות לגבי מוכנות מתקני הייצור. תזה ההשקעה תלויה בסופו של דבר בסיכון ביצוע ובמיקום תחרותי בנוף טכנולוגי מתפתח במהירות. בעוד שאינטגרציה אנכית וטכנולוגיית לייזר קניינית של AAOI מספקות הבדלה מול ענקיות כמו Broadcom ו-Lumentum, טכנולוגיית אופטיקה משולבת (CPO) מתפתחת מאיימת לשבש מקלטים מסורתיים ניתנים להחלפה. ההצלחה של החברה תלויה בהצלחה בהגברת ייצור 800G, הפעלת מתקן טייוואן, השגת רווחיות עקבית ושמירה על קשרי לקוחות היפרסקייל מחודשים. למשקיעים, AAOI מייצגת הזדמנות קלאסית בסיכון גבוה, תשואה גבוהה, שבה ביצוע אסטרטגי יכול להניב תשואות משמעותיות; עם זאת, פגיעויות פיננסיות ואתגרים תפעוליים מציגים סיכונים משמעותיים כלפי מטה.
NASDAQ:AAOIלונג
מאת ‎UDIS_View‎
האם קרן אחת יכולה לגשר על פער שוק הפרטי של 13 טריליון דולר?קרן ERShares Private-Public Crossover ETF (XOVR) מייצגת חדשנות פיננסית פורצת דרך שמדמוקרטיזה את הגישה להשקעות הון סיכון פרטי, שהיו מסורתית שמורות לשחקנים מוסדיים ומשקיעים מוסמכים. בעקבות השקה מחדש אסטרטגית באוגוסט 2024, הקרן חוותה צמיחה מדהימה, עם נכסים מנוהלים בהיקף של 481.5 מיליון דולר ומשיכת יותר מ-120 מיליון דולר בזרימות מאז ההשקעה הראשונית ב-SpaceX. מבוססת על מתודולוגיית "גורם היזם" הבלעדית של ד"ר ג'ואל שולמן, XOVR משלבת את מדד ER30TR המוכח (שמהווה יותר מ-85% מהתיק שלה) עם החזקות הון סיכון פרטי נבחרות בקפידה, ויוצרת מבנה ייחודי שמציע נזילות יומית ושקיפות תוך לכידת יצירת ערך טרום-IPO. תזת ההשקעה של הקרן מתמקדת בזיהוי חברות בנקודת המפגש של טכנולוגיה, ביטחון לאומי ואסטרטגיה גלובלית. ההחזקות הפרטיות המובילות שלה – SpaceX ו-Anduril Industries – ממחישות גישה זו, ומשקפות שחקנים קריטיים בבסיס תעשייתי ביטחוני מפרט. SpaceX התפתחה מעבר לחברת חלל מסחרית לנכס גיאו-אסטרטגי באמצעות Starlink, שמשמש כתשתית תקשורת חיונית בסכסוכים מודרניים, כמו באוקראינה. פלטפורמת Lattice המונעת על ידי AI של Anduril והחוזה האחרון שלה בשווי 159 מיליון דולר עם צבא ארה"ב למערכות מציאות מעורבת ממחישים את המעבר של הצבא לפתרונות הגנה זריזים וממוקדי תוכנה. שתי החברות בנו יתרונות תחרותיים אדירים באמצעות חדשנות טכנולוגית ותיקי קניין רוחני חזקים. ביצועי XOVR מאמתים את האסטרטגיה בעלת השכנוע הגבוה שלה, ומספקים תשואה כוללת של 33.46% בשנה האחרונה בהשוואה ל-26.48% של מדד הבנצ'מרק, עם תשואות שנתיות ממוצעות של 28.11% בשלוש השנים האחרונות. הגישה המרוכזת של הקרן – עם עשר ההחזקות המובילות שמהוות יותר מ-50% מהתיק – היא בחירה עיצובית מכוונת שמאפשרת תשואות גבוהות במיוחד על ידי לקיחת עמדות שכנוע בחדשנים מגדירי קטגוריה. במקום לעקוב אחר מגמות שוק, XOVR ממקמת משקיעים במקור החדשנות, ומנצלת את המבנה הייחודי שלה כדי לזהות ולגשת לדור הבא של חברות משבשות בעלות פוטנציאל להפוך למנהיגות שוק של מחר. הקרן מייצגת יותר מרכב השקעה; היא מגלמת שינוי יסודי בהקצאת הון שמכיר בקווים המטושטשים בין מפעלים ציבוריים ופרטיים. על ידי שילוב הנגישות והנזילות של שווקים ציבוריים עם פוטנציאל הצמיחה של השקעות פרטיות, XOVR מציעה למשקיעים קמעונאיים גישה חסרת תקדים להזדמנויות יצירת ערך שהיו פעם תחום בלעדי של שחקנים מוסדיים, וממקמת אותם להשתתף בחדשנות הטכנולוגית והאסטרטגית שתגדיר את העשור הבא.
NASDAQ:XOVRלונג
מאת ‎UDIS_View‎
קצר וקולע!קצר וקולע❗ בחודשים האחרונים התעקשתי על שני דברים בעיקר: 1. שהשוק יגיע ליעד 6,650 נקודות לפני שנראה תיקון משמעותי במדדים. 2. שהריבית לא תרד בספטמבר. כמו ששמתם לב השוק הגיע אתמול בתזמון מושלם יום לפני הודעת הריבית ל- 6,627 נקודות (ואולי היום אף יגע ב 6,650) אבל גם אם לא אני בטוח שאתם תסלחו לי על סטייה 0.03%. האם אני צודק גם לגבי הריבית? את זה נדע היום בערב כאשר שוק המניות ושוק האג"ח כבר מתמחרים הורדת ריבית בוודאות של 100% אני עוד לא משוכנע שהפד' יוריד היום את הריבית אבל בעקבות נתוני ה PPI ונתוני התעסוקה משבוע שעבר הערכות שלי מעט השתנו: 1% סיכוי להורדת ריבית של 0.50% 49% סיכוי להורדת ריבית של 0.25% ו 50% סיכוי לאי הורדה. כך אני רואה את הדברים ומדוע?! הפד טוען ששוק עבודה מאוזן וכי למרות הנתונים הבעיות בשוק העבודה צפויות להתעורר רק במהלך 2026 ויחד עם זאת שהאינפלציה היא הבעיה העיקרית כרגע והיא תסיים את מהלך העליות שלה רק באזור נובמבר השנה. בנוסף הפד' הצהיר על מדיניות של שמירת סביבת ריבית גבוהה ככל שניתן על מנת לשמר כלים לשעת משבר. כל עוד פאוול היו"ר ולא הוכרז על יו"ר חדש זו המדיניות וזה הקו המנחה ולכן אני לא משוכנע כמו השוק שהריבית תרד. אבל צריך להיות מוכן היום לכל תרחיש שכן יתכן שפאוול "יזרום" עם השוק ויוריד את הריבית... הורדה של 0.50% גדולה מידי ומיותרת ואין בה שום תועלת בטווח הקצר והיא בעלת אותה התועלת לטווח הארוך. אם הפד' יוריד היום את הריבית באופן הזה זה יכניס את השוק ללחץ מיותר על מיתון אפשרי ובעיה מהותית (שלא באמת קיימת) בשוק התעסוקה ומאחר והפד' גם הוא לא רואה בעיה מהותית בשוק התעסוקה קשה לי לראות שהורדה כזו אכן תתממש ולכן נתתי לה סיכוי רק של 1% ובכל מקרה אם תתממש אזי ש: השוק יצלול בשבועיים שלושה הקרובים לרמות של 5,700 נקודות. הקריפטו יטוס, יעד לביט 146,000$. הורדת ריבית של 0.25% לעניות דעתי הייתה מתבקשת כבר לפני חצי שנה אך הפד' במקום להיות גורם יוזם ודוחף הוא גורם מגיב ומעקב. אם הפד' יורד היום ריבית זה רק כדי לא ללכת נגד השוק במטרה למנוע ירידות חדות במדדים ולמרות זאת אין לו הרבה סיכוי להצליח בכך שכן להשקפתי הריבית מתומחרת במלואה אך אי הצהרה על כניסה לסדרת הורדות ריבית סדורות כמדיניות רק יגרמו לשוק לתמחר את המצב בשוק התעסוקה ואת המצב המתהווה באירופה (שכרגע נעלם לחלוטין מעייני השוק). ובכל מקרה אם תרחיש זה מתממש אזי ש: השוק ירד לרמה של 6,290 נקודות. והקריפטו יעלה. אי הורדת ריבית תבהיר שהפד' ממשיך באותה מדיניות ובאותו קו שפאוול התווה בשנתיים האחרונות כאשר המטרה היא לשמר סביבות ריבית גבוהות כמה שניתן לאורך זמן מתוך השקפה שהורדות ריבית יש לבצע רק בשעות משבר. במקרה של התממשות תרחיש זה אזי ש: השוק יצלול לרמה של 5,700 נקודות. הקריפטו יצלול והיעד לביט 72,000$. רב המשקיעים נמצאים באופוריה, אף אחד כבר לא מאמין שהשוק ירד... אם עד לפני שבועיים שלושה בכל נר אדום כולם היו צועקים שורט הרי שבזמן האחרון על כל ירידה של 0.5% בשוק אני שומע אנשים שאומרים אני קונה את הדיפ! מה שיקרה עכשיו זה שאנשים יעשו את הטעות ויתחילו למכור בדיוק בזמן שלא צריך! כשנגיע לשיא הירידות בסוף ספטמבר תחילת אוקטובר התקשורת תשדר כבר שסוף העולם מתקרב יחד עם מלחמת עולם שלישית, כולם ידברו על מיתון אפשרי והבהלה הגדולה תוציא תגיע לשיאה בדיוק בנקודה שבה השוק יתחיל את ראלי סוף השנה שלו באוקטובר נובמבר דצמבר, אבל על זה עוד נדבר בעתיד הלא רחוק. אז יאללה מועדים לשמחה, חגים וזמנים לששון, שיהיה ראש השנה שמח, צום קל ו... ניפגש באוקטובר. 👨🏼‍💼הכותב רוני פסח אינו יועץ השקעות, הסקירה הינה לצורכי לימוד בלבד ואין האמור בסקירה להוות המלצה או אי המלצה לביצוע או אי ביצוע קניה או מכירה של ניירות ערך ואינה מהווה ייעוץ השקעות, רוח הסקירה, אופי התוכן והכותרות נועדו אך ורק לצורכי יצירת עניין ובידור לקוראים. קראתם ? אהבתם ? תפרגנו ב 👍🏻לחצו עוקב ושתפו חברים...
SP:SPXשורט
מאת ‎RoniPesach‎
1
האם כורה קריפטו יכול להפוך לענק תשתיות AI?תאגיד Applied Digital עבר שינוי דרמטי, כאשר הוא עבר מתשתיות כריית מטבעות קריפטו להיות שחקן מרכזי בשוק מרכזי הנתונים של AI המתרחב במהירות. השינוי האסטרטגי הזה, שהושלם בנובמבר 2022, הביא לביצועי מניה יוצאי דופן עם זינוק של יותר מ-280% במניות בשנה האחרונה. החברה הצליחה למקם את עצמה מחדש משירות לקוחות קריפטו תנודתיים להבטחת חוזים ארוכי טווח ויציבים במגזר המחשוב בעל ביצועים גבוהים (HPC), מה שמפחית באופן יסודי את סיכוני המודל העסקי שלה תוך ניצול הביקוש הנפיץ לתשתיות AI. היתרון התחרותי של החברה נובע מגישתה המיועדת במיוחד למרכזי נתונים של AI, הממוקמים באופן אסטרטגי בצפון דקוטה כדי לנצל יתרונות קירור טבעיים וגישה לכוח "תקוע" בשפע ממקורות מתחדשים. קמפוס Polaris Forge של Applied Digital יכול להשיג יותר מ-220 ימי קירור חינם בשנה, מה שמציג ביצועים משמעותיים בהרבה ממיקומי מרכזי נתונים מסורתיים. היעילות התפעולית הזו, בשילוב עם היכולת לנצל אנרגיה מתחדשת שנתקעה אחרת, יוצרת מבנה עלויות בר-קיימא שמפעילים מסורתיים לא יכולים לשכפל בקלות באמצעות שיפוץ פשוט של מתקנים קיימים. שותפות CoreWeave הטרנספורמטיבית מייצגת את אבן הפינה של אסטרטגיית הצמיחה של Applied Digital, עם כ-11 מיליארד דולר בהכנסות חוזיות על פני 15 שנים לקיבולת כוללת של 400 MW. החוזה העצום הזה מספק נראות הכנסות חסרת תקדים ומאמת את גישת החברה לשירות hyperscalers של AI. לוח הזמנים לבנייה בשלבים, שמתחיל במתקן של 100 MW ברבעון הרביעי של 2025, מספק צמיחת הכנסות צפויה בזמן שהחברה רודפת אחרי לקוחות hyperscale נוספים כדי לגוון את בסיס הלקוחות שלה. למרות אתגרים פיננסיים נוכחיים כולל זרימת מזומנים חופשית שלילית ומכפילי הערכה תלולים, משקיעים מוסדיים המחזיקים ב-65.67% מהמניה מדגימים אמון בנרטיב הצמיחה ארוך הטווח. ההצלחה של החברה תלויה בסופו של דבר בביצוע תוכניות הבנייה שלה וביכולתה לנצל את שוק מרכזי הנתונים של AI המוערך ב-165.73 מיליארד דולר עד 2034. Applied Digital מיקמה את עצמה בצומת של מגמות מאקרו-כלכליות חיוביות, יתרונות גיאו-אסטרטגיים וחדשנות טכנולוגית, והפכה ממשחק קריפטו תנודתי לספק תשתיות אסטרטגי למהפכת ה-AI.
NASDAQ:APLDלונג
מאת ‎UDIS_View‎
1
האם שוק המניות הבריטי ישרוד את רחובותיו?הביצועים העודפים האחרונים של FTSE 100 ב-10.9% מתחילת השנה לעומת התשואה של 8.8% ב-S&P 500 מסתירים פגיעויות מבניות עמוקות יותר שמאיימות על כדאיות השוק הבריטי לטווח ארוך. בעוד שהזינוק הזמני הזה נראה כמונע מסיבוב משקיעים ממניות טכנולוגיה אמריקאיות מוערכות יתר על המידה לעבר מגזרים מסורתיים בבריטניה, הוא מסתיר עשרות שנים של ביצועים נמוכים: FTSE 100 סיפק רק 5.0% תשואה שנתית ממוצעת בעשור האחרון, בהשוואה ל-13.2% של S&P 500. המשקל הכבד של המדד כלפי פיננסים, אנרגיה וכרייה, בשילוב עם חשיפה מינימלית לחברות טכנולוגיה בצמיחה גבוהה, השאיר אותו לא מיושר באופן בסיסי עם מניעי הצמיחה של הכלכלה המודרנית. הנוף הכלכלי של בריטניה מציג אתגרים הולכים וגוברים שמתרחבים מעבר להרכב השוק. האינפלציה עלתה ל-3.8% ביולי, עולה על התחזיות ומגבירה את הסבירות לשיעורי ריבית גבוהים מתמשכים שיכולים להפחית את הפעילות הכלכלית. הגירעונות הממשלתיים הגיעו ל-20.7 מיליארד ליש"ט ביוני, מעוררים דאגות לגבי קיימות פיסקלית, בעוד אי ודאות מדינית תחת ממשלת הלייבור החדשה יוצרת היסוס נוסף בקרב משקיעים. חוסר יציבות גיאופוליטית שינתה את תיאבון הסיכון עבור 61% ממשקיעים מוסדיים בבריטניה, כאשר מחציתם מאמצים אסטרטגיות הגנתיות יותר בתגובה למתחים גלובליים. הכי משמעותי, מהומות אזרחיות התגלו כאיום כלכלי ניתן לכימות שמשפיע ישירות על פעילויות עסקיות ויציבות השוק. גיוס ימין קיצוני והפגנות נגד הגירה הובילו להתנגשויות אלימות בערים בבריטניה, עם יותר מרבע מעסקים בבריטניה מושפעים ממהומות אזרחיות ב-2024. המהומות בעקבות תקרית הדקירה בסאות'פורט לבדה יצרו הפסדים מבוטחים מוערכים ב-250 מיליון ליש"ט, עם כמעט מחצית מהעסקים המושפעים שנאלצו לסגור מתקנים ו-44% שדיווחו על נזק לרכוש. מנהיגי עסקים רואים כעת מהומות אזרחיות כסיכון גדול יותר מטרור, דורשים אמצעי אבטחה מוגברים וכיסוי ביטוחי שמפחיתים רווחיות. העתיד של FTSE 100 תלוי ביכולתו להתפתח מעבר להרכב המגזרי המסורתי שלו תוך ניווט בסביבה מקומית תנודתית יותר ויותר שבה אלימות פוליטית הפכה לסיכון עסקי מהותי. החוסן הנראה של המדד מסתיר חולשות בסיסיות ש, בשילוב עם עלויות עולות של חוסר יציבות חברתית ופוליטית, מאיימות לפגוע באמון משקיעים לטווח ארוך ובצמיחה כלכלית. ללא הסתגלות מבנית משמעותית וניהול יעיל של סיכוני מהומות אזרחיות, מדד הבנצ'מרק של בריטניה עומד בפני מסלול לא ודאי בעידן שבו אלימות ברמת הרחוב מתורגמת ישירות לדאגות חדר ישיבות.
FTSE:UKXשורט
מאת ‎UDIS_View‎
1
האם עומק מיוחד יכול להכניע רוחב שוק באבטחת סייבר?NetScout Systems (NASDAQ: NTCT) התגלתה כהזדמנות השקעה משכנעת בצומת האיומי סייבר גלובליים מתגברים וחדשנות בינה מלאכותית. עם התקפות DDoS שזינקו ליותר מ-8 מיליון ברחבי העולם במחצית הראשונה של 2025—כולל התקפות שיא שהגיעו ל-7.3 טרביט לשנייה—המיקום המיוחד של NetScout באבטחת רשת משך תשומת לב אנליסטים, כולל דירוג "קנה" האחרון של B. Riley עם יעד מחיר של 33 דולר. הצעת הערך הייחודית של החברה נעוצה בטכנולוגיות Adaptive Service Intelligence (ASI) ו-Deep Packet Inspection (DPI) הפטנטיות שלה, שממירות תעבורת רשת גולמית ל"נתונים חכמים" שניתנים לפעולה מבלי להפריע לפעולות. ביצועי החברה הפיננסיים משקפים מיקום אסטרטגי זה, עם הכנסות רבעון ראשון FY26 שגדלו ב-7% משנה לשנה ל-186.75 מיליון דולר, מונעות מצמיחה מדהימה של 19.3% בהכנסות מוצר. המגזר הארגוני של NetScout היה חזק במיוחד, והתרחב ב-17.7% בשנה והיווה 59% מההכנסות הכוללות, תוך שירות לקוחות בעלי ערך גבוה במגזרי ממשלה, בריאות, שירותים פיננסיים ותקשורת. שולי רווח גולמי של החברה של כמעט 79% ומאזן חזק עם יותר מזומן מחוב מדגישים את היעילות התפעולית והיציבות הפיננסית שלה. היתרון התחרותי של NetScout נובע מהתמחות ממוקדת שלה ולא משליטה רחבה בשוק. בעוד שהיא מחזיקה רק ב-2.82% משוק ניטור ביצועי יישומים, החברה זוהתה כ"מנהיגת טכנולוגיה" ו"מבצעת אס" בהפחתת DDoS—נישה קריטית שבה עומק חשוב יותר מרוחב. השילוב של בינה מלאכותית ולמידת מכונה בחבילת ההגנה Arbor DDoS שלה, יחד עם ATLAS Intelligence Feed המספקת נראות איומים גלובלית, ממקמת את NetScout כמכפיל כוח לצוותי אבטחה חסרי כוח אדם שמתמודדים עם התקפות מתוחכמות יותר ויותר. התחזית האסטרטגית נראית מבטיחה, עם שוק ההגנה DDoS גלובלי שצפוי לצמוח מ-4.34 מיליארד דולר ב-2025 ל-13.90 מיליארד דולר עד 2034 בקצב צמיחה שנתי ממוצע של 13.81%. חשיפת ההכנסות הבינלאומית של NetScout בשיעור 46% מתיישבת היטב עם צמיחת אבטחת סייבר מהירה באסיה-פסיפיק, שם השוק צפוי לעלות על 146 מיליארד דולר עד 2030. למרות לחץ תחרותי בחלק מהמגזרים, ההתמקדות של החברה בפתרונות היברידיים משופרי AI לארגונים גדולים, יחד עם רכוש אינטלקטואלי מוגן בפטנטים, יוצרת עמדה ניתנת להגנה בנוף אבטחת סייבר מורכב ומסוכן יותר ויותר.
NASDAQ:NTCTלונג
מאת ‎UDIS_View‎
1
מהיצרן לצרחן!מהיצרן לצרחן❗ אתמול המדדים פתחו חזק וסיימו בקול ענות חלושה, הנתונים של האינפלציה ליצרן הפתיעו אותי ושינו את כל התמונה... זה לא קורה הרבה שאני מפספס בציפיות שלי ובטח לא בהפרשים כאלו כאשר אני ציפיתי לאינפלציה גוהה ליצרן בלפחות 0.9% ובפועל קיבלנו 0.1%-. למה בכלל הציפיות שלי היו לאינפלציה גבוה יותר? אסביר זאת בקצרה > המכסים גרמו לדחיית למילוי מחסנים מצד אחד לפני שהם נכנסים לפועל ודחיית רכש מהצד השני, בפעם הקודמת ראינו את ההשפעה של המכסים על האינפלציה ליצרן ב- 0.9% והצפי שלי היה שהמגמה תימשך לפחות למשך 3 חודשים (שזה פחות או יותר הזמן שלקח בפועל מהרגע שנכנסו המכסים לפועל ועד שהתחילו לזרום הסכמים). בשורה התחתונה היצרנים כנראה פעלו בחכמה יתרה והצליחו להימנע מעליות המחירים בעקבות המכסים ו/או שההשפעה שלהם לא באמת הייתה גבוהה כפי שניתן היה לצפות, והתוצאה היא ירידה קלה באינפלציה ליצרן בניגוד לתחזיות שלי וגם בניגוד לתחזיות השוק שאומנם היו מתונות יותר אך עדין ציפו לעליה. מדד S&P 500 סגר על 6,532.03 נקודות עם 0.30% עליה מדד NASDAQ סגר על 23,849.27 נקודות עם 0.04% עליה מדד RUSSELL 2000 סגר על 2,378.01 נקודות עם 0.16%- ירידה יש שיטענו שהנתונים של היום האינפלציה לצרכן חשובים יותר, אבל זה לא ממש נכון, הנתון של אתמול הרבה יותר משמעותי להמשך הדרך ומראה כי האינפלציה מסתובבת וניתן להתחיל להוריד ריבית בעוד שבפועל הנתון היום לא אמור להיות חיובי במיוחד ואמור להחיל את העלייה שהייתה באינפלציה לייצרן בחודש שעבר, כלומר על פניו הנתון היום משקף את העבר והנתון של אתמול משקף את העתיד ולכן הוא חשוב יותר ולכן ניתן לצפות היום לנתון אינפלציית CPI שיגיע אולי אף ל 3.3% ליבה שנתי. עוד נתונים חשובים להיום תביעות ראשונות לדמי אבטלה שאם יגיעו מעל K237 יביעו תמיכה חזקה בהורדת ריבית ואם יגיעו בצפי של K235 יתנו לפד' עוד אוויר לנסות ולמשוך את הורדת הריבית לדצמבר. ולא נשכח את מכרז האג"ח ל-30 שנה שיתן לנו עוד אינדיקציה לגבי מה שחקני האג"ח חושבים על האפשרות להורדת הריבית כאשר במכרזים בשבוע האחרון היה ניכר ששוק האג"ח מתחיל לתמחר הורדת ריבית אך אתמול במכרז האג"ח ל- 10 שנים התוצאה היתה פושרת אז בהחלט יהיה מעניין לראות מה יהיה הנתון היום כל תוצאה של פחות מ- 4.75% תהיה חיובית לגבי הורדת הריבית. לסיום אני חייב לומר לכם שאתמול נפל דבר ושינה מספר דברים משמעותיים בחישובים שלי לגבי ההמשך, אבל רק מחר אני אפתח את זה איתכם, להיום כבר קישקשתי מספיק. אז יאללה ... ניפגש בסקירה הבאה. 👨🏼‍💼הכותב רוני פסח אינו יועץ השקעות, הסקירה הינה לצורכי לימוד בלבד ואין האמור בסקירה להוות המלצה או אי המלצה לביצוע או אי ביצוע קניה או מכירה של ניירות ערך ואינה מהווה ייעוץ השקעות, רוח הסקירה, אופי התוכן והכותרות נועדו אך ורק לצורכי יצירת עניין ובידור לקוראים. קראתם ? אהבתם ? תפרגנו ב 👍🏻לחצו עוקב ושתפו חברים...
SP:SPX
מאת ‎RoniPesach‎
האם סיליקון קרביד יכול להציל ענקית שבבים פושטת רגל?הזינוק הדרמטי של 60% במניית וולפספיד בעקבות אישור בית המשפט לתוכנית הארגון מחדש לפי פרק 11, מסמן נקודת מפנה אפשרית עבור חברת המוליכים למחצה המתמודדת עם קשיים. פתרון פשיטת הרגל מבטל 70% מנטל החוב של וולפספיד בסך 6.5 מיליארד דולר ומפחית את התחייבויות הריבית ב-60%, מה שמפנה מיליארדי דולרים בתזרים מזומנים לצורך פעולות ומתקני ייצור חדשים. עם תמיכה של 97% מהנושים בתוכנית, נראה כי המשקיעים בטוחים שהנטל הפיננסי סולק, מה שממקם את החברה לצאת מהליך פשיטת הרגל בצורה נקייה יותר. סיכויי ההתאוששות של החברה מתחזקים בזכות עמדתה המובילה בטכנולוגיית סיליקון קרביד (SiC), רכיב קריטי לרכבים חשמליים ומערכות אנרגיה מתחדשת. היכולת הייחודית של וולפספיד לייצר פרוסות SiC בגודל 200 מ"מ בהיקף נרחב, בשילוב עם שרשרת האספקה המשולבת אנכית שלה ופורטפוליו פטנטים משמעותי, מספקת יתרונות תחרותיים בשוק שצומח במהירות. מכירות רכבים חשמליים גלובליות עלו על 17 מיליון יחידות ב-2024, עם תחזיות לצמיחה שנתית של 20-30%, כאשר כל רכב חשמלי חדש דורש יותר שבבי SiC ליעילות משופרת ויכולות טעינה מהירות יותר. גורמים גיאופוליטיים מחזקים עוד יותר את עמדתה האסטרטגית של וולפספיד, כאשר חוק CHIPS האמריקאי מספק עד 750 מיליון דולר במימון ליכולת ייצור מקומית של SiC. מאחר שממשלת ארה"ב מסווגת את סיליקון קרביד כקריטי לביטחון לאומי ולאנרגיה נקייה, שרשרת האספקה הביתית לחלוטין של וולפספיד הופכת ליקרה יותר ויותר על רקע בקרות יצוא גוברות וחששות אבטחת סייבר. עם זאת, החברה מתמודדת עם תחרות הולכת וגוברת מצד יריבות סיניות בעלות מימון רב, כולל מתקן חדש בווהאן המסוגל לייצר 360,000 פרוסות SiC בשנה. למרות רוחות הגב החיוביות הללו, נותרו סיכונים משמעותיים שעלולים לשבש את ההתאוששות. בעלי המניות הנוכחיים עומדים בפני דילול חמור, ומשמרים רק 3-5% מההון העצמי המאורגן מחדש, בעוד אתגרי הביצוע סביב הגברת הטכנולוגיה החדשנית של ייצור 200 מ"מ נמשכים. החברה ממשיכה לפעול בהפסד עם ערך חברה גבוה ביחס לביצועים הפיננסיים הנוכחיים, והרחבת קיבולת ה-SiC העולמית מצד מתחרים מאיימת להפעיל לחץ על התמחור ונתח השוק. המהפך של וולפספיד מייצג הימור גבוה על האם מנהיגות טכנולוגית ותמיכה ממשלתית אסטרטגית יכולות להתגבר על אתגרי הארגון מחדש הפיננסיים בשוק תחרותי.
NYSE:WOLFלונג
מאת ‎UDIS_View‎
1
היצרן!היצרן❗ אז אתמול קיבלנו פחות או יותר אותו דבר כצפוי, המדדים לא שברו עלו מעל הגבוה של הנר של שישי ולא ירדו מתחת פשוט חיכו להיום עם עליות קלות חסרות משמעות מדד S&P 500 סגר על 6,512.62 עם עליה של 0.27% מדד NASDAQ סגר על 23,839.80 עם עליה של 0.33% מדד RUSSELL 2000 סגר על 2,381.82 עם ירידה של 0.55% היום זה יום חשוב כאשר בשעה 15:30 יפורסמו נתוני האינפלציה ליצרן PPI ואם אני קורא נכון את המפה אז הם יגיעו גבוהים מהצפי מה שיקשה על הפד' מאוד בקבלת החלטה על הורדת הריבית בעוד שבוע, בנתיים נכון להיום בבוקר החוזים על הויקס מזנקים לרמות של 18.4 עליה של כ- 13%. יש לנו דרמה במיטבה!!! לאן פנינו מועדות היום? אמרתי כבר בתחילת השבוע שהיה קשה לחזות את השבוע הנוכחי אבל אם אני חייב "להמר" אז הייתי מהמר על ירידות, למה? כי בין אם האינפלציה ליצרן תצא גבוה או בצפי הרי שהשוק מתמחר את הורדת הריבית אם היא גבוהה אז צריך בכל זאת לקחת בחשבון שאולי היא לא תגיע ואז לתמחר מחדש ואם היא בצפי או נמוכה ממנו הרי שצריך לתמחר את נתוני שוק העבודה הנחלש שעדיין לא תומחרו. כלומר כך או אחרת אנחנו יכולים לצפות לירידות היום באופן נקודתי. מה לגבי ההמשך בחמישי ושישי... בשביל זה יש סקירה יומית... אז יאללה ... ניפגש בסקירה הבאה. 👨🏼‍💼הכותב רוני פסח אינו יועץ השקעות, הסקירה הינה לצורכי לימוד בלבד ואין האמור בסקירה להוות המלצה או אי המלצה לביצוע או אי ביצוע קניה או מכירה של ניירות ערך ואינה מהווה ייעוץ השקעות, רוח הסקירה, אופי התוכן והכותרות נועדו אך ורק לצורכי יצירת עניין ובידור לקוראים. קראתם ? אהבתם ? תפרגנו ב 👍🏻לחצו עוקב ושתפו חברים...
SP:SPXשורט
מאת ‎RoniPesach‎
1
מתי הרס יוצר הזדמנות של טריליון דולר?עליית השוק המרשימה של Tetra Tech מייצגת מפגש של חדשנות טכנולוגית והזדמנות גיאופוליטית שממקמת את חברת ההנדסה מבוססת פסדינה במרכז מאמצי השיקום הגלובליים. החברה בלטה באמצעות אחזקות קניין רוחני משמעותיות - מעל 500 פטנטים גלובליים בתחומי תשתיות וטכנולוגיות סביבתיות - ויכולות מתקדמות, כולל מעבדת חדשנות AI המתמקדת ברובוטיקה, העברה לענן ומערכות קוגניטיביות שמאוטמות זרימות עבודה הנדסיות מורכבות. הבסיס הטכנולוגי הזה התורגם לביצועים פיננסיים מרשימים, כאשר החברה דיווחה על צמיחת הכנסות של כ-11% משנה לשנה ברבעון השלישי של 2025 ושומרת על צבר הזמנות שיא של 4.15 מיליארד דולר תוך קבלת דירוגי "קנייה מתונה" ממנתחים עם יעדי מחירים בשנות ה-40 הנמוכות. הערך האסטרטגי חורג הרבה מעבר לשירותי הנדסה מסורתיים לתחום שיקום אזורי סכסוך, שם ארבעת העשורים של ניסיון Tetra Tech באזורים הרוסי מלחמה ממקמים אותה באופן ייחודי להזדמנויות מתעוררות. החברה כבר מחזיקה בחוזים של USAID באזורי סכסוך, כולל פרויקט של 47 מיליון דולר בגדה המערבית ועזה, והפגינה יכולות קריטיות באוקראינה באמצעות פריסת גנרטורים, שיקום רשת חשמל ופינוי חומר נפץ. הכישורים הללו מתאימים בדיוק לסט הכישורים הנדרש למאמצי שיקום בקנה מידה גדול, מהסרת הריסות ותיקון צנרת עד להנדסה של מערכות תשתית חיוניות, כולל כבישים, תחנות כוח ומתקני טיפול במים. שיקום עזה מייצג הזדמנות עסקית פוטנציאלית משנה מהלך שיכולה לשנות באופן יסודי את מסלול Tetra Tech. הערכות שמרניות מציבות את צורכי שיקום התשתיות של עזה ב-18-50 מיליארד דולר על פני כ-14 שנים, עם עדיפויות מיידיות כולל כבישים, גשרים, ייצור חשמל, מערכות טיפול במים ואפילו שיקום שדה תעופה. חוזה גדול בטווח זה - פוטנציאלית 10-20 מיליארד דולר - יגמד את שווי השוק הנוכחי של Tetra Tech של כ-9.4 מיליארד דולר ויכול להגדיל באופן משמעותי את ההכנסות השנתיות של החברה. החשיבות האסטרטגית מוגברת על ידי יוזמות גיאופוליטיות רחבות יותר, כולל מסדרונות סחר מוצעים בעזה המקשרים בין אסיה לאירופה כחלק מתוכניות יציבות בהובלת ארה"ב שרואות בעזה מרכז מסחרי מחודש. משקיעים מוסדיים זיהו פוטנציאל זה, עם 93.9% מהמניות מוחזקות על ידי בעלים מוסדיים ועליות עמדה משמעותיות אחרונות על ידי חברות כמו Paradoxiom Capital, שרכשה 140,955 מניות בשווי 4.1 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2025. המפגש בין הביקוש הגלובלי לתשתיות - מוערך ב-64 טריליון דולר על פני 25 השנים הבאות - עם המומחיות המוכחת של Tetra Tech בפרויקטי שיקום בסיכון גבוה יוצר תזה השקעה משכנעת. השילוב של החברה ביכולות טכנולוגיות מתקדמות, תיק פטנטים נרחב והצלחה מוכחת בסביבות גיאופוליטיות מורכבות ממקם אותה כמוטבת ראשית של הצומת בין חוסר יציבות גלובלית והפריסת ההון המסיבית הנדרשת לשיקום לאחר סכסוך.
NASDAQ:TTEKלונג
מאת ‎UDIS_View‎
האם חדשנות יכולה לשרוד סחף אסטרטגי?מניית Lululemon Athletica צנחה ב־18% במסחר המוקדם ב־5 בספטמבר 2025, לאחר קיצוץ דרמטי בתחזית השנתית למכירות ולרווח, שסימן את הפעם השנייה השנה שבה החברה מקטינה את תחזיתה. מניית החברה ירדה ב־54.9% מתחילת השנה, מה שהביא לשווי שוק של 20.1 מיליארד דולר. הירידה החדה נבעה מתגובה של משקיעים לתוצאות מאכזבות ברבעון השני, שהראו עלייה של 7% בלבד בהכנסות שהסתכמו ב־2.53 מיליארד דולר. בנוסף, נרשמה ירידה מדאיגה של 3% במכירות דומות באמריקות, על אף צמיחה בינלאומית חזקה של 15%. הסערה המושלמת שפוגעת ב-Lululemon נובעת מצירוף כוחות חיצוניים ופנימיים. ביטול הפטור ממס על משלוחים מתחת ל־800 דולר על ידי ממשל טראמפ ב־29 באוגוסט 2025 יצר פגיעה מיידית של 240 מיליון דולר ברווח הגולמי לשנת הכספים 2025, והשפעה צפויה של 320 מיליון דולר על שולי התפעול עד 2026. שינוי מדיניות זה פוגע במיוחד באסטרטגיית שרשרת האספקה של Lululemon, שנשענה על מרכזי הפצה בקנדה לאספקת שני שלישים מהזמנות המסחר האלקטרוני בארה"ב, תוך הסתמכות רבה על וייטנאם (40% מהייצור) וסין (28% מהבדים). מעבר ללחצים גיאופוליטיים, החברה מתמודדת עם כשלים פנימיים שהעצימו את הקשיים. מנכ"ל החברה, קלווין מקדונלד, הודה כי החברה הפכה ל"צפויה מדי בהצעות הקז'ואל שלנו" ו"פספסה הזדמנויות ליצירת טרנדים חדשים", מה שהוביל למחזורי חיי מוצר ארוכים מדי, בעיקר בלבוש ביתי וקז'ואל, המהווים 40% מהמכירות. במקביל, החברה ניצבת מול תחרות הולכת וגוברת מצד מותגים מתפתחים כמו Alo Yoga ו-Vuori, לצד חיקויים פרטיים שמציעים טכנולוגיית בדים דומה במחירים נמוכים בהרבה. על אף תיק פטנטים מרשים של 925 פטנטים ברחבי העולם והשקעות בחומרים מתקדמים מבוססי-ביולוגיה באמצעות שיתופי פעולה עם חברות כמו ZymoChem, הבעיה המרכזית של Lululemon היא הפער בין יכולות החדשנות שלה לבין היכולת להפוך זאת למוצרים חדשים מובילי טרנד בזמן הנכון. האסטרטגיה העתידית של החברה מחייבת צעדים מכריעים בשלושה תחומים: רענון קו המוצרים, יישום תמחור אסטרטגי להתמודדות עם עלויות מכס, ואופטימיזציה של שרשרת האספקה - וכל זה בסביבה מאקרו־כלכלית מאתגרת שבה צרכנים אמריקאים נזהרים, וצרכנים סינים נוטים יותר למותגים מקומיים על פני מותגים זרים פרימיום.
NASDAQ:LULUשורט
מאת ‎UDIS_View‎
1
בלי כותרת!בלי כותרת❗ בפוסט הלפני אחרון שלי ביום חמישי בבוקר כתבתי לכם שהשוק הולך להשתגע ושהתנודתיות הולכת לעלות, הבהרתי שזה לא משנה ממש מה יהיו הנתונים השוק קצת בבעיה שמצד אחד השוק מצפה להורדת ריבית והציפיה הזו תתמלא רק אם תהיה פגיעה משמעותית בנתוני התעסוקה ושאם זה לא יקרה אז מהצד השני השוק לא ידע איך לאכול נתונים שיתמכו באי הורדת ריבית. בסופו של דבר קיבלנו פחות או יותר את הנתונים המצופים למעט משרות חדשות שנוצרו בחודש אוגוסט, מעט מידי משרות נוספו לשוק עבודה והשוק החליט עבור הפד' שהריבית צריכה לרדת בוודאות של 100% בסופו של יום שישי מפתיחה בשיא חדש השוק סגר את השבוע מדד S&P 500 סגר על 6,481.51 נקודות עם עליה שבועית של 0.33% מדד NASDAQ סגר על 23,652.44 נקודות עם עליה שבועית של 1.01% מדד RUSSELL 2000 סגר על 2,391.04 עם עליה שבועית של 1.04% מי שהולך לקרוא אותי היום בפעם הראשונה יניח שהפוסטים שלי לא שווים יותר מידי אבל מי שכבר קרא כמה פוסטים יודע שב- 99.99% מהמקרים אני לא כותב שהכל פתוח! החלטת הריבית תתקבל בעוד שבוע ויומיים ובאמת שהכל פתוח עד להחלטת הריבית, בסבירות גבוהה השוק עוד ישאף להגיע לרמת 6640 הנקודות שממש ממש קורצת וקרובה אבל זה סיכון שלא שווה את הסיכוי, ולכן לשוק יהיה קשה לטפס למי שלא שם לב השוק די מדשדש כבר 4 שבועות, הסיכוי לראות אותו יורד לרמות של 6300 גם קיים ומבחינתי השאלה הגדולה היא לא אם יהיה תיקון החל מעוד שבוע, אלא איך נגיע לשם! מדווחות השבוע >>> #ORCL, #ADBE, #GME, #CHWY, #AVAV, #SAIL, #CASY, #SNPS, #KR, #MOMO. הודעות חשובות השבוע >>> היום יום שני לא צפויות הודעות חשובות גם מחר אין הודעות משמעותיות, יום רביעי מדד המחירים ליצרן PPI ומלאי הנפט הגולמי, יום חמישי מדד המחירים לצרכן CPI והתביעות הראשוניות לדמי אבטלה וביום שישי אין נתונים משמעותיים. בשורה התחתונה כולם מחכים כעת לדבר אחד בלבד והוא הודעת הריבית, פאוול מצידו הבהיר למשקיעים כי אומנם הלחצים על שוק העבודה מתגברים אך הוא נחוש שלא לתת לאינפלציה לצאת מהמסגרת החזויה הוא אמר את הדברים אומנם כבר לפני שבועיים אך שליחו חבר הפד' וויליאמס אמר רק ביום חמישי האחרון כי שוק העבודה יציב וכי האינפלציה עוד צפויה לעלות עד סוף השנה כאשר הסיכונים לשוק העבודה יתקיימו רק ב 2026 וזה עוד רמז לכך שהפד' לא מתכוון להוריד ריבית בשבוע הבא, והאמת לפאוול לא נשאר הרבה אלא רק לצאת מטומטם השאלה כמה הטימטום הוא גדול: אם יוריד עכשיו את הריבית ב 0.5% ייצא מטומטם ענק, כזה שאמרו לו תיזהר לא לפגוע בשוק העבודה והוא כעת מודה שהוא פגע מידי בשוק העבודה. אם יוריד את הריבית ב 0.25% ייצא מטומטם גדול, כזה שאמרו לו אין סיבה בתנאים הקיימים לא להוריד את הריבית ושלא צריך ריבית של 4.5% להילחם באינפלציה של 2.9%! והוא יוכיח את הטענה הזו אם יעשה כך. אם לא יוריד את הריבית ייצא מטומטם קטן על כך שהוא הולך נגד כולם. אם אני הייתי במקומו הייתי מעדיף לצאת מטומטם קטן וגם להינות מכך ששוב הוא מצליח להשחיל את טראמפ. לאור כל זאת אני עדיין בדעה שהפד' לא יזרום עם תחושת השוק וישאיר את הריבית בפגישה הקרובה על 4.5%. VIX >>> למרות הכל הצליח לסיים את השבוע הרמה נמוכה של 15.19 קרוב מאוד לרמה המשמעותית ב 14.41, אני צופה שבקרוב נראה אותו מבקר ברמת 50. אג"ח ארה"ב 10 שנים >>> לראשונה שוק האג"ח מתחיל לתמחר הורדת ריבית וצולל אל מתחת רמת 4.2%. SPX >>> כבר הרחבתי קודם על האפשריות של מה שצפוי השבוע וכפי שאמרתי הכל פתוח... אני רק אוסיף ואומר שאם נגיע להחלטת הריבית בשבוע הבא סביב 6300 נקודות המצב יהיה לא כל כך נעים... אבל על זה אני ארחיב רק בסקירה של שבוע הבא, אז בנתיים סבלנות. NDX >>> הוא הסיבה העיקרית שבגינה אני חושב שהכל פחות לשבוע הקרוב, את היעד כבר לא נראה פה והוא מרוחק כ 6%, המדד מדשדש כבר 7 שבועות ומתקשה לפרוץ קדימה, כל ניסיון פריצה כזה השבוע הקרוב יהיה מבחינתי מלכודת. RUT >>> אנחנו נמצאים בתרחיש הדשדוש על רמת 2350 כפי שציירתי אותו על הגרף ואין לי יותר מידי מה להרחיב בשלב הזה. ת"א 35 >>> הצפי שלי היה לירידות במדד עד לרמת 2,676 אך בנתיים ת"א מוכיחה עוצמה ובונה תבנית ראש וכתפיים הפוך שהיעד שלה 3,250. האם זה יתממש? אני לא יכול לומר בוודאות שכן תבנית זו היא לרוב תבנית היפוך ולא תבנית המשכיות ויש מן הסיכוי שמדובר במלכודת! דולר שקל >>> אין הרבה שינוי בגזרה כרגע הכיוון כפי שכתבתי שבוע שעבר הוא לבדיקה חוזרת של רמת 3.3. BTC >>> על הביט כתבתי פוסט שצבר לא פחות מ 40K צפיות! זה בהחלט שיא עבורי שאשמח לשבור כמה שיותר מהר, בפוסט ההוא מלפני כשבוע כתבתי שהביט צפוי מבחינתי לרדת לרמות של 72,000$. אין כרגע שינוי בעמדתי, ונמתין להתפתחויות בשבוע הבא. ETH >>> מהאיתריום ציפיתי ליותר עוצמה ולאור המומנטום שהיה בו ציפיתי שיגיע ל 5,600 לפני הכניסה לתיקון בשוק, אבל זה לא קרה וכנראה כבר לא יקרה (לפני התיקון) ולכן אני צופה כעת שהאיתריום יסוג לרמה של 3200 עד 3000 דולר זוהי רמה המסמלת גם את אמצע אזור הדישדוש שפרץ וגם רמת פיבונאצ'י 0.5 למהלך העולה האחרון. זהב >>> תעשו את עצמכם מופתעים... אנחנו כבר ב 3,633 דולר לאונקיה. היעד כאמור 4,400. נפט >>> סעודיה בתמיכת ארה"ב והנשיא טראמפ רוצה לשחרר כמויות גדולות של נפט אל השוק המוצף ממילא, טראמפ רוצה לראות את מחירי הנפט ממשיכים לרדת. שבוע שעבר צללנו בחדות אחרי ניסיון פריצה של רמת 65.25 דולר לחבית, אני מניח שנראה המשכיות ונסגור את השבוע באזור של 60 דולר לחבית. עד כאן להפעם מקווה שנהניתם, אז יאללה ... ניפגש בסקירה הבאה. 👨🏼‍💼הכותב רוני פסח אינו יועץ השקעות, הסקירה הינה לצורכי לימוד בלבד ואין האמור בסקירה להוות המלצה או אי המלצה לביצוע או אי ביצוע קניה או מכירה של ניירות ערך ואינה מהווה ייעוץ השקעות, רוח הסקירה, אופי התוכן והכותרות נועדו אך ורק לצורכי יצירת עניין ובידור לקוראים. קראתם ? אהבתם ? תפרגנו ב 👍🏻לחצו עוקב ושתפו חברים...
SP:SPX
מאת ‎RoniPesach‎
1
האם החברה הקריטית ביותר בעולם יכולה לשרוד את ההצלחה שלה עצמה?חברת Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) נמצאת בצומת דרכים חסרת תקדים, כשהיא שולטת ב-67.6% משוק היציקה העולמי תוך התמודדות עם איומים קיומיים שיכולים לעצב מחדש את כל מערכת הטכנולוגיה. הביצועים הפיננסיים של החברה נשארים חזקים, עם הכנסות רבעון שני 2025 שהגיעו ל-30.07 מיליארד דולר ועלייה של יותר מ-60% בהכנסה נטו בהשוואה לשנה הקודמת. עם זאת, הדומיננטיות הזו הפכה אותה באופן פרדוקסלי לנקודת הכשל היחידה הפגיעה ביותר בעולם. TSMC מייצרת 92% מהשבבים המתקדמים ביותר בעולם, מה שיוצר סיכון ריכוז שבו כל הפרעה עלולה לגרום לאסון כלכלי עולמי העולה על טריליון דולר בהפסדים. האיום העיקרי אינו מגיע מפלישה סינית ישירה לטייוואן, אלא מאסטרטגיית "אנקונדה" של בייג'ינג של כפייה כלכלית וצבאית הדרגתית. זה כולל טיסות צבאיות שוברות שיאים לתוך מרחב האווירי של טייוואן, תרגילי חסימה, וכ-2.4 מיליון התקפות סייבר יומיות על מערכות טייוואניות. במקביל, מדיניות ארה"ב יוצרת לחצים סותרים - בעוד שהיא מספקת מיליארדים בסבסודי CHIPS Act כדי לעודד הרחבה אמריקאית, ממשל טראמפ ביטל זכויות ייצוא לפעולות הסיניות של TSMC, מה שמאלץ ארגון מחדש יקר ודרישות רישוי אינדיבידואליות שיכולות לשתק את מתקני החברה בסין. מעבר לסיכונים גיאופוליטיים, TSMC מתמודדת עם מלחמה בלתי נראית בסייבר, עם יותר מ-19,000 אישורים של עובדים שמסתובבים ברשת האפלה והתקפות מתוחכמות ממומנות על ידי מדינות שמכוונות לרכוש האינטלקטואלי שלה. הדליפה האחרונה לכאורה של טכנולוגיית תהליך 2nm מדגישה כיצד הגבלות הייצוא של סין העבירו את שדה הקרב מגישה לציוד לכישרון וגניבת סודות מסחריים. התגובה של TSMC כוללת מערכת הגנה כפולה מבוססת AI על IP, שמנהלת מעל 610,000 טכנולוגיות מקוטלגות ומאריכה מסגרות אבטחה לספקים גלובליים. TSMC בונה באופן פעיל חוסן דרך אסטרטגיית הרחבה גלובלית של 165 מיליארד דולר, הקמת מפעלים מתקדמים באריזונה, יפן וגרמניה תוך שמירה על יתרון טכנולוגי עם תשואות מעולות בצמתים חדשניים. עם זאת, אסטרטגיית הפחתת הסיכונים הזו מגיעה בעלות משמעותית - פעולות באריזונה יגדילו את עלויות הפרוסות ב-10-20% בגלל הוצאות עבודה גבוהות יותר, והחברה חייבת לנווט בפרדוקס האסטרטגי של גיוון ייצור תוך שמירה על מחקר ופיתוח מתקדם ביותר מרוכז בטייוואן. הניתוח מסכם כי עתידה של TSMC תלוי לא בביצועים פיננסיים נוכחיים, אלא בביצוע מוצלח של איזון מורכב זה בין שמירה על מנהיגות טכנולוגית להפחתת סיכונים גיאופוליטיים חסרי תקדים בסדר עולמי מפוצל יותר ויותר.
NYSE:TSMשורט
מאת ‎UDIS_View‎
1
עיקרי פרסום הדו"ח הכספי Q2 2025 של INODפרסום הדו"ח בתאריך 31.7.2025 שווי שוק ביום הפרסום: 1.75B$ אינודאטה מדווחת על תוצאות הרבעון השני של 2025 עם עלייה של 79% בהכנסות משנה לשנה ומעלה את התחזית לשנה כולה. היילייטס: - הכנסות של 58.4 מיליון דולר, המייצגות צמיחה אורגנית של 79% בהשוואה לשנה שעברה. - EBITDA מתואם של 13.2 מיליון דולר, עלייה של 10.4 מיליון דולר לעומת 2.8 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. - רווח נקי של 7.2 מיליון דולר, או 0.23 דולר למניה בסיסית ו-0.20 דולר למניה מדוללת, בהשוואה להפסד נקי מינימלי, או 0.00 דולר למניה בסיסית ומדוללת, בתקופה המקבילה אשתקד. - מזומנים, שווי מזומנים והשקעות לטווח קצר הסתכמו ב-59.8 מיליון דולר נכון ל-30 ביוני 2025 וב-46.9 מיליון דולר נכון ל-31 בדצמבר 2024. - צמיחה של 79% בהכנסות ביחס לרבעון מקביל. - צמיחה של 97% בהכנסות ביחס לחציון מקביל. - החברה הציגה התייעלות תפעולית של 16% ביחס לרבעון מקביל. - החברה הציגה התייעלות תפעולית של 13% ביחס לחציון מקביל. - החברה עברה לרווח נקי של 7.9M$ ברבעון הנוכחי מהפסד נקי אפסי של 9K$ ברבעון מקביל (מעבר מהפסד לרווח נקי) . - החברה עברה לרווח נקי של 15M$ בחציון הנוכחי מרווח נקי 981K$ בחציון מקביל (שיפור) . סיכום: חברת צמיחה קלאסית.
NASDAQ:INODלונג
מאת ‎liamtab2002‎
האם החדשנות יכולה לשרוד כאוס בייצור?חברת Regeneron Pharmaceuticals ניצבת בצומת מרתק, המגלם את הפרדוקס של הביוטכנולוגיה המודרנית: הישגים מדעיים יוצאי דופן המוצלים על ידי פגיעוּת תפעולית. החברה הצליחה לעבור מהתבססות על "חברת בלוקבאסטר" לחברת ביופארמה מגוונת, מונעת על ידי שני מנועים עיקריים. Dupixent ממשיך את עלייתו המרשימה, עם צמיחה של 22% והגעה ל-4.34 מיליארד דולר ברבעון השני של 2025. במקביל, המעבר האסטרטגי מ-Eylea המסורתי ל-Eylea HD המתקדם מדגים מיצוב שוק עתידני, למרות ירידות הכנסות נראות לעין. מנוע החדשנות של החברה תומך באסטרטגיית המו"פ האגרסיבית שלה, תוך השקעה של 36.1% מההכנסות – כמעט כפול מהממוצע בענף – בגילוי ובפיתוח. גישה זו הניבה תוצאות מוחשיות, כאשר אישור ה-FDA לתרופת Lynozyfic מהווה את הפריצת הדרך הראשונה של Regeneron בתחום סרטן הדם, עם שיעור תגובה תחרותי של 70% במיאלומה נפוצה. פלטפורמת VelociSuite הייחודית, במיוחד VelocImmune ו-Veloci-Bi, יוצרת חפיר תחרותי בר קיימא שקשה לשכפלו, ומאפשרת ייצור עקבי של נוגדנים אנושיים מלאים ותרפיות בי-ספציפיות מובחנות. עם זאת, ההצלחות המדעיות של Regeneron מאוימות יותר ויותר על ידי תלות במתקני ייצור חיצוניים, שיצרו נקודות תורפה קריטיות. דחייתה השנייה של ה-FDA לתרופת odronextamab, למרות אישור אירופי חזק ונתונים קליניים מרשימים, נובעת מבעיות ייצור במתקן חיצוני – ולא ממגבלות מדעיות. אותו צוואר בקבוק ייצור עיכב גם שדרוגים קריטיים ל-Eylea HD, מה שעשוי לאפשר למתחרים לתפוס נתח שוק בתקופה אסטרטגית. הנוף האסטרטגי הרחב מציג הן הזדמנויות והן סיכונים החורגים מעבר לבעיות הייצור. למרות ניצחונות בולטים במאבקי קניין רוחני מול Amgen ו-Samsung Bioepis, האיומים המוצעים של מכסי תרופות בגובה 200% ופרצות סייבר תעשייתיות רחבות – כמו אירוע Cencora שהשפיע על 27 חברות פרמצבטיות – מדגישים פגיעוּת מערכתית משמעותית. החוזקות הבסיסיות של Regeneron – פלטפורמות טכנולוגיות, צנרת מגוונת מהאונקולוגיה ועד למחלות נדירות, ויכולת מוכחת למסחר פריצות דרך רפואיות – מציבות אותה להצלחה ארוכת טווח, בתנאי שתפתור את התלות התפעולית המאיימת להטות את הישגיה המדעיים.
NASDAQ:REGNלונג
מאת ‎UDIS_View‎
1
האם פוטונים יכולים לשרוד את מירוץ המחשוב הקוונטי?חברת Quantum Computing Inc. ‏(QCi) מיצבה את עצמה כמובילה בתחום המחשוב הקוונטי הפוטוני, תוך שיווק מערכות הפועלות בטמפרטורת חדר ובעלות אנרגטית נמוכה – בניגוד חריף למתחרים הנדרשים לקירור קריוגני יקר. אולם, יתרון לכאורה זה מסתיר חולשות טכנולוגיות בסיסיות המאיימות על קיימותה ארוכת הטווח של החברה. האתגר המרכזי נעוץ בכך שפוטונים אינם מקיימים אינטראקציה טבעית, מה שמחייב פתרונות מורכבים ליצירת שערי שני קיוביטים החיוניים לחישוב קוונטי. בעוד QCi מתמקדת אך ורק בפוטוניקה, התעשייה מתקדמת לעבר מערכות היברידיות המשלבות סוגי קיוביטים שונים, עם חברות כמו Photonic Inc. המשתמשות בקיוביטים מבוססי ספין אלקטרונים לחישוב ובפוטונים לתקשורת. פריצות דרך מדעיות אחרונות מערערות עוד יותר את מיצוב החברה. גילוי האלטרמגנטים ביולי 2025 על ידי חוקרי אוניברסיטת טוהוקו הוכיח מסלולים חדשים למערכות קוונטיות מבוססות אלקטרונים, וחיזק את גישת המתחרים תוך הדגשת המגבלות של פתרונות פוטוניים טהורים. בנוסף, הטכנולוגיה המאובטחת-קוונטית של QCi נתקלת ברוחות נגד אסטרטגיות מצד מדיניות הסייבר הממשלתית, שכן ארה"ב חייבה מעבר להצפנה פוסט-קוונטית קלאסית (PQC) במקום פתרונות אבטחה מבוססי קוונטים, ובכך הורידה את ערך הטכנולוגיה של החברה במגזרי שוק קריטיים. הפגיעויות הפיננסיות והמשפטיות של החברה מוסיפות לאתגרים הטכנולוגיים. על אף ששווי השוק שלה עומד על 2.52 מיליארד דולר – עלייה מדהימה של 4,435% בשנה אחת – QCi דיווחה על הפסד נקי של 36.48 מיליון דולר ברבעון האחרון, ונסחרת במכפיל מכירות גבוה מאוד של 7,169. החברה מתמודדת עם תביעה מתמשכת בגין הונאת ניירות ערך, בטענה להצגת מצגי שווא לגבי חוזים עם נאס"א ויכולות ייצור. עם 7–17 פטנטים פעילים בלבד לעומת פורטפוליו של יותר מ-1,000 נכסי פטנטים של IonQ, והשקעה במו"פ נמוכה בהרבה מהממוצע בתעשייה, נראה כי QCi אינה מצוידת כראוי למירוץ המחשוב הקוונטי עתיר ההון. השילוב של אתגרים טכנולוגיים, אסטרטגיים, פיננסיים ומשפטיים יוצר מקרה משכנע לדעיכת החברה. ההיצמדות של QCi לגישה פוטונית טהורה נראית מבודדת יותר ויותר כאשר התעשייה נעה לעבר מערכות היברידיות חזקות יותר, בעוד שהשווי הספקולטיבי שלה נותרת מנותק מהביצועים העסקיים ומהעמדה התחרותית בפועל.
NASDAQ:QUBTשורט
מאת ‎UDIS_View‎
1
כיצד ענק שקט שולט בטכנולוגיות קריטיות?חברת Teledyne Technologies ביססה את עצמה בשקט ככוח מוביל בתחומי הביטחון, התעופה, הים והחלל באמצעות אסטרטגיה ממושמעת של מיקום אסטרטגי ואינטגרציה טכנולוגית. החברה דיווחה לאחרונה על תוצאות שיא לרבעון השני של 2025, עם מכירות נטו של 1.51 מיליארד דולר (עלייה של 10.2%) וצמיחה אורגנית מרשימה בכל מגזרי העסקים. ביצועים אלה אינם תוצאה של תזמון שוק, אלא של מיצוב ארוך טווח מכוון בשווקים קריטיים למשימות, בעלי חסמי כניסה גבוהים, שבהם גורמים גיאופוליטיים מעניקים יתרונות תחרותיים טבעיים. היכולת האסטרטגית של החברה בולטת במוצרים כמו Black Hornet Nano, רחפן זעיר שהוכיח את ערכו הטקטי בקרבות מאפגניסטן ועד אוקראינה, וכן במערכת Black Recon המתפתחת – רחפן אוטונומי לרכבים משוריינים. Teledyne חיזקה את מעמדה בשוק באמצעות שותפויות המותאמות לגורמים גיאופוליטיים, כמו שיתוף הפעולה עם חברת ACSL היפנית לפתרונות רחפנים התואמים תקנות NDAA, ובכך הפכה עמידה בדרישות הרגולטוריות ליתרון תחרותי משמעותי מול מתחרים שאינם בני ברית. רכישת FLIR Systems ב-2021 תמורת 8.2 מיליארד דולר הראתה שליטה באינטגרציה אופקית, כאשר טכנולוגיית ההדמיה התרמית משולבת כיום במגוון קווי מוצרים ושווקים. יתרונה התחרותי של Teledyne חורג ממוצרים ומשתרע לשליטה בקניין רוחני, עם 5,131 פטנטים ברחבי העולם ושיעור אישור מרשים של 85.6% ב-USPTO. פטנטים אלה מכסים הדמיה ופוטוניקה (38%), אלקטרוניקה ביטחונית ותעופתית (33%) ומכשור מדעי (29%), וזוכים לציטוטים תכופים מחברות ענק כמו בואינג וסמסונג, מה שמעיד על חשיבותם היסודית. השקעה שנתית של 474 מיליון דולר במו"פ, הנתמכת על ידי 4,700 מהנדסים בעלי תארים מתקדמים, מבטיחה חדשנות מתמשכת תוך יצירת חסמים משפטיים למתחרים. החברה התכוננה מבעוד מועד לעמוד בדרישות רגולטוריות חדשות, במיוחד מודל ההסמכה לבגרות סייבר (CMMC) של משרד ההגנה האמריקאי, שייכנס לתוקף באוקטובר 2025. התשתית הקיימת של Teledyne בתחום הסייבר וההסמכות שלה מעניקות לה יתרון מכריע בעמידה בתקנים אלה, ויוצרות חסם רגולטורי נוסף שצפוי לאפשר לה להגדיל את הזכיות בחוזי ביטחון, בעוד מתחרים מתקשים לעמוד בדרישות החדשות.
NYSE:TDYלונג
מאת ‎UDIS_View‎
בין חלום למציאותבין חלום למציאות QBTS סקירה על חברת D-Wave Quantum Inc אשר מפתחת ומספקת מערכות, תוכנות ושירותים של מחשוב קוונטי ברחבי העולם. החברה מציעה את מחשבי הקוונטים Advantage ו- Advantage 2. Ocean, חבילת כלים בקוד פתוח ושירות ענן קוונטי Leap שירות מבוסס ענן המספק גישה בזמן אמת למחשבים קוונטיים ולפתרונות קוונטיים היברידיים ושירותי גישה מאובטחים והגנה על נתונים. היא מספקת גם שירות פתרונות היברידי Leap המציע שילוב של משאבי חישוב קוונטיים וקלאסיים ואלגוריתמים מתקדמים לפתרון בעיות בקנה מידה ארגוני ו-D-Wave Launch גישה מדורגת לזיהוי ובניית יישומים היברידיים קוונטיים בתהליך ייצור, כולל מפגשי הדרכה וגישה למחשוב קוונטי. בנוסף, החברה מציעה מערכות מחשוב קוונטי חישול D-Wave Advantage וכלי פיתוח Ocean. פתרונות הקוונטים שלה משמשים בהקצאה, תזמון משאבים, תזמון מפעלים, ניתוב רכבים, אופטימיזציה לוגיסטית, גילוי תרופות, תכנון בנייה תעשייתית, אופטימיזציה ותחזוקה, תיקונים ושיפוץ. בפן הפונדמנטלי > המספרים קטנים אבל רצים מהר. מכירות בארבעה רבעונים אחרונים 22.7 מיליון דולר. צמיחת הכנסות שנתית אחרונה סביב 120% על בסיס קטן. ההפסד עדיין עמוק. רווח למניה TTM לפי גאפ מינוס אחד נקודה שלוש. נון גאפ סביב מינוס אפס נקודה עשרים ותשע. שולי רווח גולמי גבוהים סביב 82.5%. זה משקף מוצר תוכנה וחומרה בקצה. אבל בשורה התחתונה רווח נקי שלילי ותזרים חופשי שלילי סביב ארבעים וחמישה עד חמישים ושלושה מיליון, למרות הכל המאזן שופע מזומן. יחס שוטף 43. יחס מהיר 42. חוב כמעט לא קיים יחס חוב להון 0.06. הון למניה 0.66. מכפיל הון 7.35. במילים פשוטות החברה יכולה לממן דרך המזומן והון שגויס. אבל כדי להצדיק את המחיר היא חייבת להאיץ מסחור קנה מידה והכנסות חוזרות, תת הענף חומרה מחשבית נסחר במכפיל מכירות 2.04. בהשוואה למתחרות החלום דומה IONQ ו- RGTI ו- QUBT מציגות גם הן הפסדים ותמחור גבוה ביחס להכנסות. ההבדל של D-Wave הוא מוצרים מסחריים פעילים בגישת אנילינג והתקנות אצל לקוחות. זה חפיר טכנולוגי חלקי אבל הוא לא עוקף את חוקי התמחור כשאין סקייל. נציין שהחברה הרחיבה את הדור Advantage2 לשימוש רחב. דיווחה על התקנות חדשות באתרי על בגרמניה ועל שיתופי פעולה באסיה. גייסה הון בתכנית ATM בסך ארבע מאות מיליון והציגה יתרות מזומן מעל שלוש מאות מיליון. השיקה כלים ל AI שמחברים בין מודלים קלאסיים לאנילינג. כל זה בונה סיפור. השאלה כמה מהר זה נהיה עסק של מאות מיליונים ולא עשרות מיליונים. חברתD-Wave אנילינג חזק בבעיות אופטימיזציה לוגיסטיקה תזמון וקומבינטוריקה. יתרון בביצועים במקרים מסוימים כבר היום לעומת IONQ Gate המבוסס יונים לכודים. יעד לאוניברסליות. מתאים למשימות אלגוריתמיות רחבות אבל רחוק יותר ממסחור עמוק. לחברת RGTI יש מוליכי על ושליטה בייצור שבבים ופאב ייעודי. התקדמות טכנית יציבה עם הכנסות מוקדמות. ול-QUBT יש פוטוניקה וקוודיטים. ניסוי ופיתוח עם בסיס הכנסות קטן. המציאות כרגע פשוטה D-Wave הכי מסחרית בפועל. האחרות רודפות חזון אוניברסלי. השוק מתמחר את כולן בחלום. ההבדל יהיה מי תעבור מהר לסקייל הכנסות ונאמנות לקוח. הסיכונים באים לידי ביטוי ב-WACC האפקטיבי הגבוה מאוד סביב 20% עד 25% בהינתן תנודתיות והון עצמי יקר. תלות בהנפקות הון במידה ושריפת המזומנים לא תרד. תחרות טכנולוגית מואצת. סיכון מימוש ברגע שהשוק יעבור ממצב חלום למצב מספרים. רגישות לכותרות. כל נתון רבעוני יכול להזיז עשרות אחוזים. בשורה התחתונה אפשר לסכם את החפיר התחרותי בניסיון מסחרי מוכח באנילינג. בסיס לקוחות בתעשייה וממשל. כלים ל AI שמקלים אימוץ. קניין רוחני עמוק וניסיון חומרה רב שנים. אבל אין מונופול Gate. פוטוניקה משתפרת. ולכן החפיר הוא זמני עד שיוכח סקייל מתמשך. 🔮 מרווחי שווי הוגן > מחיר נוכחי : 15.31$ שווי הוגן נוכחי : 19.4$ אפסייד משווי הוגן : 14.04% שווי הוגן עתידי : 31.90$ אפסייד משווי הוגן עתידי : 87.58% בגזרה הטכנית > לאחר הזינוק בחודש מאי המניה מדשדשת בשלושת החודשים האחרונים ככל הנראה לפני הזינוק הבא... ציון לפי פרמטרים : 🌱 צמיחה > 8 💵 רווחיות > 8 ⚙ מדדי יעילות > 7 💪🏻 חוסן פיננסי > 9 💰 דיב' > ל.ר. 📈 מומנטום > 9 🏰 חפיר תחרותי > 7 🔮 ציון למרווחי שווי הוגן > 8 ציון כולל – 8 לסיכום > זו חברה אמיצה שמביאה את הקוונטום מהמעבדה לקו הייצור. יש מוצר יש לקוחות ויש קופה. אבל המחיר משקף חלום גדול בהרבה מהמספרים. מי שבא לכאן להשקעה חייב סבלנות ארוכה ויכולת לספוג תנודתיות חדה. מי שבא למסחר יקבל זירה דינמית עם פרסי מהירות. בעיני זו פינה שאפשר לעקוב אחריה בשקיפות מלאה לרבעונים הבאים. אם נראה רצף של גידול להכנסות של עשרות רבות של מיליונים בשנה ושיפור בתזרים הסיפור מתחיל להיסגר. עד אז זה עולם של חלום שמבקש הוכחות 👨🏼‍💼הכותב רוני פסח אינו יועץ השקעות, הסקירה הינה לצורכי לימוד בלבד ואין האמור בסקירה להוות המלצה או אי המלצה לביצוע או אי ביצוע קניה או מכירה של ניירות ערך ואינה מהווה ייעוץ השקעות, רוח הסקירה, אופי התוכן והכותרות נועדו אך ורק לצורכי יצירת עניין ובידור לקוראים. קראתם ? אהבתם ? תפרגנו ב 👍🏻לחצו עוקב ושתפו חברים...
NYSE:QBTSלונג
מאת ‎RoniPesach‎
האם יסודות חזקים יכולים לשרוד סופות גיאופוליטיות?JD.com מציגה פרדוקס מרתק בהשקעות מודרניות: חברה שמציגה ביצועים תפעוליים איתנים, בעוד שמנייתה נשארת תנודתית בשל גורמים שאינם בשליטתה. על אף ספקולציות בשוק לגבי ירידה, JD.com הציגה חוסן פיננסי מרשים עם צמיחת הכנסות עקבית - 15.8% ברבעון הראשון של 2025 ו־22.4% ברבעון השני - לצד שיפור בשולי הרווח התפעולי שהגיעו ל־4.5% עבור חטיבת הקמעונאות ברבעון השני. החברה השקיעה אסטרטגית למעלה מ־75 מיליארד יואן במחקר ופיתוח מאז 2017, בנתה רשת לוגיסטית מתקדמת עם מעל 3,600 מחסנים, ופיתחה טכנולוגיות מתקדמות שהורידו את עלויות המימוש ל־6.5% בלבד - מהנמוכות בעולם. עם זאת, היסודות החזקים של JD.com מתקיימים במערכת אקולוגית מאתגרת של לחצים מקומיים ובינלאומיים. סביבת הדפלציה בסין, עם עלייה של 0.2% בלבד במדד המחירים לצרכן ב־2024, יצרה ביקושים צרכניים חלשים, בעוד שהתחרות הגוברת מחברות משבשות כמו Pinduoduo שינתה את מפת המסחר האלקטרוני. במקום להיגרר למלחמות מחירים הרסניות, JD.com פנתה לרווחיות בת קיימא תוך מינוף המותג הפרימיום שלה ורשת הלוגיסטיקה הייחודית שלה כגורמי בידול עיקריים בשוק ההולך ונעשה צפוף. הסיכון המשמעותי ביותר ש־JD.com וכל החברות הסיניות הרשומות בארה"ב ניצבות בפניו הוא אי־ודאות גיאופוליטית ולא חולשה תפעולית. מתיחויות הסחר בין סין לארה"ב, הידוק רגולציה בשתי המדינות, ואפשרות של עימות סביב טאיוואן יוצרים סיכונים חסרי תקדים למשקיעים. פלישה היפותטית לטאיוואן עלולה לגרור סנקציות הרסניות, כולל הדרה ממערכת SWIFT ומחיקה כפויה מהבורסות - מה שעלול להפוך את המניות הללו לחסרות ערך, ללא קשר לחוזקן העסקי. לפי ניתוח של Bloomberg Economics, עימות כזה יעלה לכלכלה העולמית 10 טריליון דולר, כאשר החברות הסיניות ניצבות בפני איומים קיומיים על פעילותן הבינלאומית. מקרה JD.com מדגים בסופו של דבר מציאות חדשה בהשקעות גלובליות: ניתוח פיננסי מסורתי המתמקד בצמיחת הכנסות וביעילות תפעולית אינו מספיק לבדו כאשר מדובר בחברות הפועלות על קווי השבר הגיאופוליטיים. אף ש־JD.com נותרה חזקה תפעולית ובעלת יתרונות תחרותיים ברורים, על המשקיעים להבין כי הם למעשה מהמרים על יציבות הדיפלומטיה בין סין לארה"ב לא פחות מאשר על ביצועי החברה. פרמיית הסיכון הפוליטי משנה באופן מהותי את משוואת ההשקעה.
NASDAQ:JDשורט
מאת ‎UDIS_View‎
1
רכבת דוהרתרכבת דוהרת❗ SoFi סקירה על חברת SoFi Technologies Inc המספקת שירותים פיננסיים מגוונים בארצות הברית, אמריקה הלטינית, קנדה והונג קונג. היא פועלת באמצעות שלושה מגזרים: הלוואות, פלטפורמת טכנולוגיה ושירותים פיננסיים. החברה מציעה שירותים ומוצרים פיננסיים והלוואות המאפשרים לחבריה ללוות, לחסוך, להוציא, להשקיע ולהגן על כסף והלוואות אישיות, הלוואות סטודנטים, משכנתאות ושירותים נלווים. החברה מפעילה גם את Galileo, פלטפורמת טכנולוגיה המציעה שירותים למוסדות פיננסיים ולא פיננסיים ואת Technisys, פלטפורמת בנקאות דיגיטלית ובנקאות ליבה המבוססת על ענן המספקת רישיונות תוכנה ושירותים נלווים, כולל הטמעה ותחזוקה. בנוסף, היא מספקת את SoFi Money המציעה חשבונות עובר ושב וחסכון ומוצרי ניהול מזומנים ואת SoFi Invest, פלטפורמת השקעות ניידת המציעה גישה לפתרונות מסחר וייעוץ, כגון השקעות וייעוץ רובוטי. בנוסף, החברה מציעה את כרטיס האשראי SoFi המספק תגמולי החזר מזומן על כל רכישה Sofi Relay, מוצר לניהול פיננסי אישי המאפשר מעקב אחר כל החשבונות הפיננסיים שלהם, כולל דירוג אשראי והתנהגויות הוצאות. SoFi Protect המציע מוצר ביטוח. SoFi Travel אפליקציה המנהלת את חוויית החיפוש וההזמנה של נסיעות. SoFi At Work מספקת הטבות כספיות לעובדים, כולל תשלומי הלוואות סטודנטים המבוצעים מטעם עובדיהם. Lantern Credit פלטפורמת שוק שירותים פיננסיים לחיפוש מוצרים חלופיים ומתן השוואות מוצרים והלוואות אחרות כשירות המציעות הפניות ללווים מוסמכים מראש ומציעות הלוואות לשותפים חיצוניים. בפן הפונדמנטלי > הרווחיות עברה לשטח חיובי גאפ רווח למניה ב־TTM נע סביב 0.48 והחברה מציגה שולי רווח נקי סביב 5.94 עם מגמת שיפור יציבה הכנסות TTM מוצגות בשתי שיטות שונות גאפ טוטל סביב 4.16 מיליארד לעומת נט סביב 3.05 מיליארד ההבדל נובע מהצגת טוטל לעומת נט זה חשוב כי השוק מעריך חלק מהחברות לפי נט וחלק לפי טוטל ומכאן מתחילות סטיות בתמחור בצד היציבות הבנקאית יחס מהיר סביב 1.10 יחס שוטף סביב 1.60 יחס חוב להון סביב 0.59 ותשואות עבודה סבירות לבנק צומח ROE סביב 8.80 ROA סביב 1.52 ROIC סביב 5.15 אלה מספרים שממשיכים להשתפר ככל שדוחפים קרוס סל ומקטינים עלות מימון באמצעות פיקדונות בצמיחה החברה מציגה חמש שנים של האצה בהכנסות סביב 46.8 זה גבוה באופן מובהק לרוחב תחום הפיננסים הצרכניים יחד עם קצב פתיחת חשבונות ומוצרים ללקוח שגדל מרבעון לרבעון. המניה נסחרת בפרמיה ברורה מול התת ענף P E סביב 52.8 לעומת ממוצע תת ענפי סביב 28.4 פרמיה של כ־85.9 אחוז P B סביב 4.25 מול 3.03 פרמיה של כ־40.3 אחוז המשמעות פשוטה השוק מתמחר את SoFi כמי שממוקמת באמצע בין בנק דיגיטלי כמו Ally שמקבל בדרך כלל מכפילי רווח והון נמוכים יותר לבין פינטקים חד מוצר כמו Upstart או Affirm שבהם אין תמיד רווחיות יציבה ובין ברוקראז מבוזר כמו Robinhood שבו המכפיל גבוה אך רוחב המוצר קטן יותר SoFi משלמת פרמיה על סיפור צמיחה רחב בנקאי פלוס פלטפורמה טכנולוגית. ביולי 2025 החברה פרסמה רבעון שני חזק הכנסות נטו סביב 855 מיליון רווח גאפ לרבעון סביב 0.08 והעלאת תחזית לשנת 2025 הכנסות סביב 3.375 מיליארד ורווח סביב 0.31 לרבעון המקביל אשתקד נרשם רווח 0.01 כך שמדובר בשיפור משמעותי. תחילת אוגוסט 2025 התקדמות במוצרי תשלומים חוצי גבולות על גבי תשתית בלוקצין חיזוק הזרוע שאינה בנקאית נטו ומקור פוטנציאלי לעמלות ושיתופי פעולה. ובאמצע אוגוסט 2025 יום חולשה רוחבי בפינטק גרר ירידה חדה גם במניה ללא שינוי מהותי בתזה הפונדמנטלית SoFiמציעה בנקאות קמעונאית מלאה יחד עם השקעות חלקיות ופלטפורמת טכנולוגיה למוסדות. Ally מתמקדת בבנק דיגיטלי מלא עם דגש אוטו ומשכנתאות ופחות סופר אפ אחד. Upstart היא מנוע חיתום אשראי מבוסס מודלים לשותפים בנקאיים ללא אקו סיסטם בנקאי מלא. Affirmהיא אשראי נקודתי בקניות BNPL ללא רוחב מוצר בנקאי Robinhood חזקה בברוקראז ובקריפטו עם בנקאות בסיסית אך ללא פעילות אשראי עמוקה. SoFi יושבת באמצע עם רישיון בנק חזק ורוחב מוצר שמייצר עלויות מעבר גבוהות. הסיכונים מרכזיים של החברה הן רגישות לסביבת ריבית שמשפיעה על עלות המימון ועל ביקוש להלוואות, מחזור אשראי בהלוואות אישיות וסטודנטים לכן הפרשות לאשראי הן נתון מפתח למעקב בכל רבעון, שינויים רגולטוריים בבנקאות ובהשכלה גבוהה ותחרות הן מצד בנקים גדולים והן מצד פינטקים ממוקדים. אך יחד עם זאת החפיר התחרותי שלה כולל רישיון בנק שמספק עלות הון נמוכה וגמישות במוצרים גלילאו וטכניסיס כפלטפורמות טכנולוגיות עם קנה מידה וקשרי מוסדות שמייצרים הכנסות שאינן תלות ישירה בתיק האשראי, סופר אפ פיננסי שמחבר עוש חסכון אשראי והשקעות ומגדיל מוצרים ללקוח ושיעורי שימור ומותג שצומח בקרב דור צעיר יחד עם חווית מובייל חזקה. 🔮 מרווחי שווי הוגן > מחיר נוכחי : 25.02$ (סגירה של יום שישי) שווי הוגן נוכחי : 33.3$ אפסייד משווי הוגן : 33.09% שווי הוגן עתידי : 38.4$ אפסייד משווי הוגן עתידי : 54.48% בגזרה הטכנית > להערכתי המניה תגיע בשבועיים שלושה הקרובים למחיר השווי ההוגן שלה. למרות הפוטנציאל טכנית אין אפשרות כרגע לחבור למניה שנמצאת בתוך מהלך עולה חזק ומשמעותי וזה פשוט כמו לרדוף אחרי סוס דוהר. ציון לפי פרמטרים : 🌱 צמיחה > 8 💵 רווחיות > 7.5 ⚙ מדדי יעילות > 7 💪🏻 חוסן פיננסי > 7 💰 דיב' > ל.ר. 📈 מומנטום > 9 🏰 חפיר תחרותי > 8.5 🔮 ציון למרווחי שווי הוגן > 8 ציון כולל – 7.85 לסיכום > SoFi מציגה סיפור צמיחה עם חפיר שמבוסס על רישיון בנק ועל פלטפורמה טכנולוגית רחבה המחיר משקף ציפיות גבוהות לכן הניהול הנכון הוא הדרגתי עם מעקב רבעוני הדוק אחר איכות האשראי ושולי הרווח מי שמחפש חשיפה לבנק דיגיטלי עם שיניים יקבל כאן שילוב מעניין של בנק ופינטק מי שמעדיף מרווח ביטחון גדול יחכה או להאצה ברווח למניה או לתמחור נוח יותר. 👨🏼‍💼הכותב רוני פסח אינו יועץ השקעות, הסקירה הינה לצורכי לימוד בלבד ואין האמור בסקירה להוות המלצה או אי המלצה לביצוע או אי ביצוע קניה או מכירה של ניירות ערך ואינה מהווה ייעוץ השקעות, רוח הסקירה, אופי התוכן והכותרות נועדו אך ורק לצורכי יצירת עניין ובידור לקוראים. קראתם ? אהבתם ? תפרגנו ב 👍🏻לחצו עוקב ושתפו חברים...
NASDAQ:SOFIלונג
מאת ‎RoniPesach‎
האם עתיד הלחימה כבר כאן?חברת AeroVironment (נאסד"ק: AVAV) עברה מהפך מספקית רחפנים נישתית לשחקנית מרכזית בלוחמה א-סימטרית מודרנית, תוך ניצול שינוי יסודי בדוקטרינת הלחימה. הצמיחה חסרת התקדים של החברה משקפת עידן חדש שבו מערכות בלתי מאוישות קטנות, חכמות וחסכוניות מחליפות אסטרטגיות צבאיות מסורתיות עתירות משאבים. השינוי הזה קיבל חיזוק ממשי בזירת הלחימה בין רוסיה לאוקראינה, ששימשה כמעבדה חיה להוכחת התועלת האסטרטגית של מערכות בלתי מאוישות זולות ועמידות. משרד ההגנה האמריקאי הגיב ביוזמות כמו Replicator, שנועדה לפרוס אלפי מערכות אוטונומיות בקנה מידה חסר תקדים – בהתאמה מושלמת ליכולות הליבה של AeroVironment. האבולוציה הטכנולוגית שמובילה את השינוי הזה מתמקדת באינטגרציה של בינה מלאכותית ולמידת מכונה. מערכות החברה, כולל ה־ P550 ו־Red Dragon, מסמלות קפיצה אסטרטגית מהפעלה ידנית ליכולות חצי-אוטונומיות ואף אוטונומיות מלאות. מערכות מבוססות בינה מלאכותית אלה הוכיחו את יעילותן בשדה הקרב, כאשר ניווט אוטונומי העלה את שיעור ההצלחה בפגיעה במטרה מ־10–20% ל־70–80% בזכות ביטול חשיפה לשיבוש ולשגיאות אנוש. אימוץ תפיסת MOSA (מודולריות וסטנדרט פתוח) מאפשר ללוחמים להגדיר מחדש את המערכות בפחות מחמש דקות, ובכך ליצור גמישות טקטית חסרת תקדים. המעבר מפלטפורמות מבוססות חומרה לפלטפורמות מוגדרות תוכנה מאפשר "התפתחות במהירות של תוכנה ולחימה", וממקם את AeroVironment בחזית החדשנות הביטחונית. הביצועים הפיננסיים של החברה מאמתים את המיצוב האסטרטגי, עם הכנסות שיא של 820.6 מיליון דולר בשנת הכספים 2025 – עלייה של 14% לעומת השנה הקודמת. תחום התחמושת המשוטטת זינק ביותר מ־83% ל־352 מיליון דולר, בעוד שהזמנות שיא של 1.2 מיליארד דולר וצבר הזמנות ממומן שהוכפל כמעט ל־726.6 מיליון דולר מהווים אינדיקטור ברור להמשך צמיחה. רכישת הענק של BlueHalo במאי 2025 בשווי 4.1 מיליארד דולר במניות בלבד, הרחיבה את פורטפוליו החברה לאוויר, יבשה, ים, חלל וסייבר – עם צפי להכנסות משולבות של יותר מ־1.7 מיליארד דולר. היתרון התחרותי של AeroVironment חורג מעבר לנתונים הפיננסיים, וכולל פורטפוליו קניין רוחני עשיר המבוסס על עשורים של חדשנות תעופתית. מחלוצות בתחום כלי טיס מונעי-אנוש ועד אבות-טיפוס סולאריים, החברה רשמה "ראשוניות" רבות בתעשייה, שהיום מתורגמות לפטנטים ייחודיים בתחומים קריטיים כמו wave-off עבור תחמושת משוטטת וטכנולוגיות מתקדמות לדילוג תדרים. עם השקעות מו"פ שנתיות של מעל 94 מיליון דולר ואסטרטגיית חדשנות היברידית של "קנייה או פיתוח", החברה שומרת על יתרונה הטכנולוגי בסקטור מתפתח במהירות. למרות יחס רווח/הפסד עתידי גבוה של 76.47, היסודות העסקיים – הזמנות שיא, צבר גדל ותוכניות יציבות – מצדיקים את שוויה הגבוה של חברה שממוקמת באופן ייחודי לנצל את עתיד הלחימה.
NASDAQ:AVAVלונג
מאת ‎UDIS_View‎
1
שבוע סוער!שבוע סוער❗ כפי שהבטחתי בסקירה האחרונה לפני שבוע עבר עלינו שבוע סוער שבסופו עלינו מעט מדד S&P 500 סגר את השבוע ב 6,466.92 נקודות עם 0.27% עליה. מדד NASDAQ סגר את השבוע ב 23,498.12 נקודות עם 0.90% ירידה. מדד RUSSELL 2000 סגר את השבוע ב 2,361.95 נקודות עם 3.3% עליה. בשבוע שעבר הבהרתי שוב שלעניות דעתי הריבית לא תרד ופאוול ביום שישי נתן את הצהרתו מבלי שטראמפ עשה את המהלך שהצעתי בנאומו אמר פאוול מספר דברים שלפי הבנתי השוק פרש בצורה לא נכונה פאוול בא ואומר בצורה פשוטה לא ניתן לאינפלציה הזמנית להפוך לאינפלציה מתמשכת המשמעות היא לא נוריד את הריבית בספטמבר הוא ממשיך ומסביר ומזכיר את הריביות שנשארו ברמה גבוהה מעל שנה בשנים קודמות כדי להוריד את האינפלציה ובכך הוא מכוון לומר שהריבית תישאר גבוהה לאור האינפלציה הוא מדגיש שיעדי האינפלציה הארוכות הטווח נותרו שתי אחוז כלומר הוא אומר אין לי סיבה להוריד את הריבית כל עוד האינפלציה עולה ומה עושה השוק מתמחר הורדות בספטמבר. מה שיפה בכל הסיפור הוא שהצלחתי לראות את הנולד והצהרתי על היתכנות של הראסל לפרוץ את ההתנגדות ב 2,352 נקודות וזה אכן מה שקרה. אבל כרגיל מה שקרה קרה ויותר מעניין מה יקרה הלאה... מדווחות השבוע >>> #NVDA, #BABA, #SNOW, #MRVL, #DELL, #CRWD, #OKTA, #IREN, #MDB. הודעות חשובות השבוע >>> יום שני נקבל את נתוני המכירות של בתים חדשים בארה"ב, ביום שלישי את הזמנות המוצרים ברי קיימא ואת מדד אמון הצרכן של CB, ביום רביעי כרגיל מלאי הנפט הגולמי, וביום חמישי נקבל עדכון לנתוני התמ"ג של רבעון 2, את שיעור האינפלציה הנגזר מהתמ"ג ואת התביעות הראשוניות לדמי אבטלה. ביום שישי את מדד הליבה להוצאות הצריכה הפרטית. אופציות >>> האופציות כבר מכוונות את השוק כלפי מטה לאזור 6,200 אבל זה להערכתי עוד מוקדם מידי כאשר המגמה מכאן ועד סוף ספטמבר באופציות מכוונת לאזור זה ובתחילת אוקטובר היא מתהפכת לחלוטין עם יעד קולים של מעל 6,500, ובחישוב פשוט מדובר על תיקון של בין 5% ל 7% במדד הראשי S&P 500. VIX >>> מדד הפחד נפל השבוע מתחת לרמה של 14.41 אותה סימנתי כרמה קריטית נוספת והיא מעידה על ירידה בלחץ של השוק ותאפשר לשוק להגיע ליעד ב 6,650 נקודות כאשר הרמה הקריטית הבאה בויקס היא 11.62. אג"ח ארה"ב ל 10 שנים >>> כפי שציפיתי ראינו ירידה קלה בתשואות האג"ח אך שוק האג"ח בניגוד לשוק עדיין לא מתמחר הורדת ריבית! SPX >>> היעד למדד השוק נותר 6,650 ויש לנו עוד כשלושה שבועות להגיע לשם ועכשיו עם הנתונים שצפויים להגיע אני מאמין שהשבוע נראה עוד עליות חזקות ובייחוד אחרי הדוחות של NVDA שמגיעה ברמת מחיר נוחה מאוד לדו"ח וצפויה גם לפרוץ את הצפי וגם להעלות את הצפי הנמוך שנתנה בדוחות הקודמים. NDX >>> מה יש לומר על הנאסד"ק? האמת שאין הרבה מה להרחיב והכל על הגרף! היעד של המדד לפני הכניסה לתיקון הוא קצת מעל 25,000 נקודות. RUT >>> אז כאמור הצהרתי על היתכנות של הראסל לפרוץ את ההתנגדות ב 2,352 נקודות וזה אכן מה שקרה. הצפי הוא להמשך עליות. כרגע קצת קשה לחשב את היעד למדד מאחר ויש הייפ מאוד גדול עקב ציפית השוק להורדת הריבית וניתן לחשב פה שתי תרחישים עיקריים לפי האופציות המדד ידשדש על רמת 2,360 נקודות עד שייסוג בחזרה ל 2,104, התרחיש השני מדבר על המשך הייפ לאזור 2,600 נקודות עד שנראה נסיגה מאמצע ספטמבר חזרה לאזור המחיר הנוכחי. ת"א 35 >>> פער הארביטרז' מכוון אותנו ל 3,041 נקודות במדד כבר היום יום ראשון. אבל רק פריצה של 3,078 אולי תשנה את דעתי לגבי התרחיש שעל הגרף שמדבר על ירידות ל 2,676, לפני המשך עליות משמעותי. דולר שקל >>> עם תחילת הירידות בספטמבר אני צופה התחזקות של הדולר מול השקל אבל לזה יש עוד זמן כבר השבוע אני צופה היפוך וחזרה לעליות קלות של בין 3.4 ל 3.45 BTC >>> תרחיש טיסה ל K146 עומד על הפרק ומקבל סבירות גבוה יותר כרגע לאחר שהמטבע קבע תחתית כפולה ב K112, מה זה אומר ? שככל הנראה אנחנו נחווה טיסה של המטבע ל K146 דולר תוך זמן קצר של 3 שבועות בלבד. ETH >>> איתריום, התרחיש שלי התממש במלאו! נתתי לו יעד מדויק ותיקון מדויק! והכל היה על הגרף מבעוד מועד. מה עכשיו ? עכשיו אנחנו בדרך ל- 5,600$ למטבע. זהב >>> עוד לא פרצנו עוד לא שברנו ואני כעת עוד יותר משוכנע מאשר קודם שאנחנו נראה את הזהב בקרוב מאוד (תוך מספר שבועות) ביעד שנתתי לו 4,400 דולר לאונקיה. נפט >>> סיים את השבוע עם נר ירוק חסר חשיבות והצפי שלי כאמור משבועות קודמים להמשך ירידות. אז יאללה ... ניפגש בסקירה הבאה. 👨🏼‍💼הכותב רוני פסח אינו יועץ השקעות, הסקירה הינה לצורכי לימוד בלבד ואין האמור בסקירה להוות המלצה או אי המלצה לביצוע או אי ביצוע קניה או מכירה של ניירות ערך ואינה מהווה ייעוץ השקעות, רוח הסקירה, אופי התוכן והכותרות נועדו אך ורק לצורכי יצירת עניין ובידור לקוראים. קראתם ? אהבתם ? תפרגנו ב 👍🏻לחצו עוקב ושתפו חברים...
SP:SPXלונג
מאת ‎RoniPesach‎
1
RSP – פריצה ב-Equal-Weight S&P 500: רוחב השוק חוזר להוביל?מה מיוחד ב-RSP (Equal-Weight)? ב-RSP לכל מניה ב-S&P 500 משקל דומה (≈1/500), בניגוד ל-SPY שמקדם את המגה-קפס לפי שווי שוק. זה מדד של רוחב השוק, לא של הענקיות בלבד. 📈 מה מסמלת הפריצה? Breadth↑ – יותר מניות “רגילות” מצטרפות למהלך, לא רק המאגניפיסנט-7. רוטציה אפשרית – מעבר תשומת לב מסקטור ה-AI/מגה-טק גם לסקטורים צריכה, פיננסים ותעשייה. איכות תנועה – כשיש השתתפות רחבה, הראלי נוטה להיות יציב ופחות “דק”. 🏦 איך זה מתחבר לציפיות להורדת ריבית? ירידת תשואות ↓ מעלה שווי נוכחי של תזרימים ומקלה על סקטורים מחזוריים ומיד-קאפס. Equal-Weight נהנה כשהשוק “מתפזר” ליותר שמות, גם אם הענקיות נושמות רגע. 🧭הנחת עבודה (לא ייעוץ): כל עוד RSP מחזיק מעל אזור הפריצה—הטיה חיובית לרוחב שוק. ביטול: חזרה וסגירה מתחת לאזור הפריצה. אין באמור ייעוץ או הכוונה לביצוע אלא למטרות לימודיות בלבד.
AMEX:RSPלונג
מאת ‎tsippi100‎
1