האם מהירות מנצחת מלחמות? ההימור המיליארדי של טקסטרוןחברת טקסטרון (.Textron Inc) הפכה מתאגיד מגוון לאינטגרטור ממוקד בתחומי התעופה והביטחון, הממוקם בצומת שבין דחיפות גיאופוליטית לחדשנות טכנולוגית. השינוי האסטרטגי של החברה מתמקד בפריסה המואצת של מטוס המטה-רוטור Bell MV-75 עבור תוכנית ה-FLRAA של צבא ארה"ב, המעניקה מענה לדרישות מבצעיות קריטיות באזור האינדו-פסיפי. עם היכולת לטוס במהירות כפולה ולמרחק כפול ממסוקי הבלק-הוק הוותיקים, ה-MV-75 פותר את בעיית "רודנות המרחק" בזירות המערכה באוקיינוס השקט. במקביל, חטיבת מערכות טקסטרון (Textron Systems) השיגה חוזים משמעותיים לכלי שיט בלתי מאוישים וכלי רכב משוריינים לתמיכה באוקראינה. בד בבד, חטיבת התעופה שומרת על ביקוש חזק עם צבר הזמנות של 7.7 מיליארד דולר, למרות אילוצי שרשרת האספקה.
תוצאות הרבעון השלישי של 2025 הפגינו עוצמה תפעולית עם רווח למניה (EPS) מתואם של 1.55 דולר שעלה על התחזיות, צמיחה של 5% בהכנסות ל-3.6 מיליארד דולר, והרחבת רווחי מגזר מרשימה של 26%. ההנהלה יישמה אסטרטגיית הקצאת הון ממושמעת, תוך מכירת נכסים בעלי ביצועים נמוכים כמו עסקי הספורט המוטורי Arctic Cat, כדי לרכז משאבים בהזדמנויות בעלות שולי רווח גבוהים בתחום התעופה והביטחון. חטיבת התעופה הניבה הכנסות של 1.5 מיליארד דולר עם כוח תמחור חזק, בעוד שצבר ההזמנות של Bell בסך 8.2 מיליארד דולר משקף את האופי ארוך הטווח של חוזים ביטחוניים. היתרון הטכנולוגי של טקסטרון כולל פטנטים קריטיים על מערכות המראה ונחיתה אנכית (VTOL) מהירות עם רוטורים מתקפלים, יכולות ייצור בתוספים (הדפסה תלת-ממדית), ומל"ט המטען החשמלי Nuuva V300 שביצע את טיסת הבכורה שלו בינואר 2026.
אנליסטים פיננסיים מצביעים על תת-הערכה משמעותית, כאשר מודלים של היוון תזרים מזומנים (DCF) מצביעים על שווי הוגן של 135 דולר למניה לעומת רמות המסחר הנוכחיות, מה שמשקף דיסקאונט של 30% כיוון שהשוק עדיין לא תמחר במלואו את הגברת הייצור של ה-FLRAA. השילוב של הורדות ריבית צפויות מצד הפדרל ריזרב, ביקוש מתמשך למטוסי מנהלים מצד בעלי הון, ומודרניזציה ביטחונית מואצת יוצר רוח גבית משולבת. בעוד שצווארי בקבוק בשרשרת האספקה של טיטניום ומחסור בכוח אדם מיומן נותרו אתגרים, ההשקעות של טקסטרון באוטומציה, תאימות סייבר CMMC ומיקוד אסטרטגי ממצבות אותה כאדריכלית מובילה של מערכות לחימה ותחבורה מהדור הבא, עם נראות הכנסות הנמשכת לאורך כל העשור.
לונג
