$GLXY – מבחן תמיכה יומי עם פוטנציאל ל-2 יעדים למעלהGalaxy Digital ממשיכה להיבחן על רמת התמיכה הקריטית 22.17–22.54, רמה שהחזיקה בעבר והובילה למהלך עליות משמעותי.
גם כעת נר יומי הארוך נבלם בדיוק על הקו – מה שמרמז שהקונים עדיין מגנים על הרמה.
כל עוד התמיכה הזו נשמרת, המגמה לטווח קצר עשויה להתהפך ולהוביל לשני יעדים ברורים:
🎯 יעד ראשון: 33.17
אזור התנגדות יומי קודם – שם נבלם המחיר בפעם האחרונה.
זהו אזור מבחן ראשון לקונים.
🎯 יעד שני: 45.92
התנגדות עליונה משמעותית, לפני הנפילה החדה האחרונה.
שבירה מעל 33.17 תגדיל את הסיכוי להגיע לשם.
שורה תחתונה:
התמיכה ב-22.17 היא המפתח לכל הסיפור.
החזקתה = סיכוי גבוה למהלך תיקון עמוק כלפי מעלה.
שבירה מתחתיה תשנה לחלוטין את התמונה.
בהצלחה 🤞🏻
רעיונות מהקהילה
MMM USהחברה מראה התקדמות מסוימת. ברבעון השלישי של 2025, ההכנסות גדלו ב-3.5%, הקצב המהיר ביותר בארבע שנים, ושולי הרווח התפעוליים גדלו ב-1.7 נקודות אחוז ל-24.7%.
מכירות המוצרים שהושקו בחמש השנים האחרונות גדלו ב-30% ברבעון.
מינוי המנכ"ל החדש ויליאם בראון והדגש שלו על יעילות תפעולית, כולל שיפור האספקה ל-91.6% (שיא של 20 שנה), התקבלו באופן חיובי על ידי השוק.
האסטרטגיה של Solventum לפיצול עסקי הרפואה שלה מאפשרת לחברה להתמקד ביכולות הליבה שלה.
צמיחת ההכנסות השנתית צפויה להיות רק כ-2-3%, נמוך משמעותית מקצב הצמיחה הרחב של השוק האמריקאי, העומד על כ-10%.
הרווח הנקי ירד ל-13.7% מ-15.9% בשנה שעברה.
מכפיל הרווח של 3M הוא כ-26x, גבוה משמעותית מהממוצע במגזר התעשייתי, העומד על פי 12.9. ממצא זה מצביע על כך שציפיות משמעותיות לצמיחה עתידית כבר משולבות במחיר הנוכחי. כל אכזבה עלולה להוביל לתיקון חד במחיר.
עליית מחיר המניה נבעה במידה רבה מציפיות חיוביות סביב מינוי מנכ"ל חדש ולא נתמכה במידה רבה על ידי ביצועים פיננסיים.
אנחנו נמצאים בגל החמישי.
שווי המניה הנוכחי גבוה בהתחשב בביצועי העסק הנוכחיי🌎
LYFT USתוצאות מפתח לרבעון השלישי: הצמיחה חזקה, המומנטום גובר
דו"ח הרבעון השלישי של Lyft מאשר שאסטרטגיית הקאמבק שלה עובדת.
ביצועי שיא: החברה השיגה שיאים היסטוריים במספר הנוסעים הפעילים (28.7 מיליון, 1.2 מיליון מעל הציפיות) ובהזמנות (4.78 מיליארד דולר, עלייה של 16% לעומת השנה הקודמת).
צמיחה יציבה: מספר הנסיעות גדל ב-15% לעומת השנה הקודמת - הרבעון העשירי ברציפות של צמיחה דו-ספרתית.
פיננסים בריאים: ייצור תזרים המזומנים התפעולי נותר חזק (1.08 מיליארד דולר ב-12 החודשים האחרונים).
הצמיחה של בסיס הנוסעים הפעילים של Lyft היא אינדיקטור מרכזי. היא מאותתת על הביקוש לשירותי Lyft ומניחה את היסודות למונטיזציה עתידית, גם אם המבצעים הנוכחיים מעכבים זמנית את צמיחת ההכנסות.
תחזית צמיחה עתידית ומניעים
ההנהלה מספקת הנחיות מעודדות, וחוזה צמיחה מואצת עד 2025 ואילך.
הזמנות ושולי רווח: צפוי כי מספר ההזמנות יגדל ב-17-20% משנה לשנה, עם שולי EBITDA מתואמים של 2.7-3.0%.
מנועי צמיחה עיקריים:
רפורמת הביטוח בקליפורניה (SB 371): כאשר היא תיושם בשנת 2026, היא תפחית משמעותית את עלויות הביטוח (כיום עד 6 דולר לנסיעה), תהפוך את השירות לנגיש יותר ותגדיל את הרווחיות.
מעריך שוק המיכלים (TAM): המנכ"ל דיוויד רישר מעריך את פוטנציאל השוק הכולל בארה"ב ב-161 מיליארד נסיעות בשנה, בעוד שליפט ואובר מהוות כיום רק כ-2.5 מיליארד. זה משאיר מקום עצום לצמיחה.
התרחבות ושיתופי פעולה: רכישות (FREENOW, TBR) הכפילו את השוק הניתן לפרסום של ליפט, ופתחו גישה לפלח הפרימיום ולשוק המוניות האירופי.
מיקוד אסטרטגי: רשת היברידית ושותפויות
במקום לחשוש מכלי רכב אוטונומיים (AV), ליפט רואה בהם הזדמנות ובונה מודל היברידי.
רשת היברידית: החברה מאמינה כי לא ניתן לענות על הביקוש על ידי כלי רכב אוטונומיים בלבד בעתיד הנראה לעין. השילוב של נהג-שותפים וכלי רכב אוטונומיים ייצור סינרגיות.
שותפויות מפתח:
Waymo: אינטגרציה טכנית עמוקה למקסום ניצול הצי. לשותפות אסטרטגית זו יש תוכניות להתרחב מעבר לנאשוויל.
Flexdrive: חברת בת המבטיחה זמינות של 90% של הצי (טעינה, ניקיון, תיקונים), דבר קריטי לפריסת כלי רכב אוטונומיים.
שווקי נישה: הצלחה בקמפוסים של מכללות ותחבורה רפואית היוותה 70% מהצמיחה ברבעון השלישי.
הערכה: מוערכת בחסר באופן משמעותי בהתחשב בצמיחה.
הטווח הרחב של הערכות האנליסטים משקף אי ודאות לגבי השפעת כלי הרכב האוטונומיים, אך אפילו הערכות שמרניות מצביעות על פוטנציאל עלייה.
מכפילים: עם צמיחת הכנסות צפויה של 15%+, Lyft נסחרת במכפילים נמוכים להפליא:
P/E 2027: ~12 (נמוך ביותר עבור חברה עם צמיחה דו-ספרתית).
מחיר/רווח ללא עלות: ~7-8 (מבוסס על הערכה שמרנית של תזרים מזומנים חופשי של 1.2-1.4 מיליארד דולר).
התאמות סיכון: הכללת תגמול אופציות גדולות למניות (SBC) ועתודות ביטוח בוודאי תוריד את המספרים הללו. עם זאת, גם לאחר התחשבות באלה, המחיר הנוכחי נראה שמרני.
סיכונים: מנוהלים תוך כדי טרנספורמציה
הסיכון העיקרי הוא מכוניות אוטונומיות: תיאורטית, ענקיות כמו גוגל וטסלה עלולות להתחיל מלחמת מחירים שתהיה שלילית עבור Lyft. עם זאת, הרחבת השוק העולמית של כלי רכב אוטונומיים תתמודד עם מחסומים רגולטוריים ותרבותיים, מה שייתן ל-Lyft זמן לתמרן🌎
PLTR USפלנטיר: צמיחה מרשעת לעומת הערכה גבוהה. איזו מהן תעלה על השנייה?
התוצאות הרבעוניות חזקות מאוד, אך המשקיעים ניצבים בפני סיכונים משמעותיים. בואו נפרק את זה.
נקודות חוזק:
הכנסות נפיצות: 1.18 מיליארד דולר (+63% משנה לשנה), רווח למניה: 0.21 דולר. שני המדדים עולים על הציפיות.
עתיד בהיר מהצפוי: תחזית הרבעון הרביעי (1.33 מיליארד דולר) ותחזית 2025 (כ-4.4 מיליארד דולר) גבוהות משמעותית מהקונצנזוס.
מסחרי: צמיחה של 121% משנה לשנה בארה"ב. זהו המניע העיקרי של החברה.
המכירות חזקות: חוזים סגורים בשווי 2.8 מיליארד דולר. בסיס הלקוחות גדל ל-911 חברות (+45%).
יעילות גבוהה: הכנסות +63%, בעוד שמספר עובדי החברה עלה רק ב-10%. שולי תפעול של 51% הם פנטסטיים.
בינה מלאכותית היא הדלק: מוצרים כמו AIP מאיצים את האימוץ, ולקוחות עוברים בהמוניהם לפלטפורמת Palantir.
מה מפחיד: סיכונים ו"אבל"
המחיר בשמיים: יחס P/S של 110+ הוא שטויות, אפילו עבור חברה צומחת. שווי השוק גדל מהר יותר מההכנסות.
המודל צופה קריסה: בתרחישים אופטימיים (צמיחה שנתית של 40%), המחיר ההוגן יכול להיות נמוך בעשרות אחוזים מהמחיר הנוכחי.
דילול מניות: תגמול מבוסס מניות (SBC) אוכל 24% מההכנסות - סכום עצום. גורמים פנימיים מוכרים באופן פעיל.
קניית שורט של מיליארד: מייקל בארי האגדי קנה אופציות מכר על 5 מיליון מניות, כשהוא מהמר נגד PLTR. הוא מאמין שמגזר הבינה המלאכותית מתנפח.
פגיעות: העסקים מרוכזים בארה"ב, ויוצרים סיכונים רגולטוריים ומקרו. אירופה חווה קיפאון 🌎
PYPL USפייפאל היא שילוב נדיר של ערך וצמיחה.
החברה מפגינה יסודות חזקים, מתמקדת אסטרטגית בעתיד ונסחרת במכפילים נמוכים כל הזמנים. השילוב של משמעת פיננסית, תשואה על הון וחדשנות בתחום הבינה המלאכותית הופך אותה לנכס אטרקטיבי למשקיעים לטווח ארוך.
הרבעון האחרון אישר את חוסנו של מודל העסקי של פייפאל.
הכנסות: 8.42 מיליארד דולר (+7% משנה לשנה).
רווח למניה מותאם: 1.34 דולר, מעל ציפיות האנליסטים ב-0.14 דולר.
נפח התשלומים הכולל (TPV): 458 מיליארד דולר (+8% משנה לשנה), מה שמדגים את היקף ופעילות הפלטפורמה.
תזרים מזומנים חופשי (FCF): 2.3 מיליארד דולר לרבעון, ושולי הרווח החופשי גדלו ב-7 נקודות האחוז ל-27%. זה מדגים יעילות גבוהה ויכולת לייצר מזומנים.
מנועי צמיחה עיקריים
פייפאל אינה תלויה במוצר יחיד, אלא מפתחת מספר תחומים מבטיחים.
ונמו: מנוע הצמיחה העיקרי. ההכנסות הואצו ל-14% משנה לשנה. השירות לא רק גדל, אלא גם הופך לרווחי יותר.
קנה עכשיו, שלם אחר כך (BNPL): צמיחה של יותר מ-20% מדי שנה, בהתאם לשינויים בהתנהגות הצרכנים.
תחזית כלפי מעלה: ההנהלה העלתה את תחזית הרווח למניה המתואמת שלה לשנת 2025 ל-5.35-5.39 דולר, מה שמרמז על צמיחה של 15-16% משנה לשנה.
שותפות עם OpenAI
זה לא רק שיווק, אלא הימור אסטרטגי על עתיד המסחר.
שורה תחתונה: PayPal הופכת לתשתית התשלום המוגדרת כברירת מחדל בתוך ChatGPT. משתמשים יכולים לעבור באופן מיידי מחיפוש מוצר באמצעות שיחה המונעת על ידי בינה מלאכותית לתשלום עם PayPal מבלי לצאת מהצ'אט.
משמעות:
עבור PayPal: ערוץ מכירות חדש ומסיבי - "מסחר בינה מלאכותית" (commerce agentic) - נפתח. החברה הופכת ל"אוטובוס מסחר" בין מיליוני סוחרים שלה למשתמשי בינה מלאכותית.
עבור סוחרים: הם מקבלים גישה אוטומטית לחנות ChatGPT ללא צורך באינטגרציה מורכבת.
עבור OpenAI: ChatGPT מתפתחת מעוזר לפלטפורמת מסחר מן המניין.
החברה הכריזה על הדיבידנד הראשון שלה אי פעם בסך 0.14 דולר למניה.
ישנה גם תוכנית רכישה חוזרת שנתית של 6 מיליארד דולר. המניות ירדו ב-6.25% בשנה האחרונה.
השילוב של "דיבידנד + רכישה חוזרת" הוא איתות חזק לכך שהחברה מאמינה שמניותיה מוערכות בחסר.
הערכה נמוכה מבחינה היסטורית
זהו מרכיב מפתח בתזת ההשקעה. השוק מתעלם לחלוטין מהתפתחויות חיוביות.
מכפילים: PayPal נסחרת רק ברווחים צפויים של פי 12 בערך לשנת 2026. זה נמוך יותר ממתחרות פינטק רבות ופחות רווחיות (SoFi, Block).
המשקיע משלם מחיר שמניח היעדר מוחלט של צמיחה עתידית, בעוד שהחברה מציגה צמיחה דו-ספרתית ברווחים, מייצרת תזרים מזומנים שיא ובונה את עסקי העתיד.
מנקודת מבט של ניתוח טכני, אנו נמצאים באזור הצבירה.
המחיר קרוב לקו מגמה עולה.
גם מדד ה-RSI מאותת על דיברגנציה 🌎
DGX US🌎Quest Diagnostics מספקת בדיקות מעבדה קליניות, שירותי ניהול מידע ופתרונות לשיפור בריאות המטופלים. שירותיה משמשים רופאים, בתי חולים, חברות ביטוח ומוסדות בריאות אחרים לאבחון, ניטור וטיפולי מחלות.
תחומי העסקים העיקריים כוללים:
מידע אבחוני: מקור ההכנסה העיקרי, כולל מגוון רחב של בדיקות מעבדה.
טכנולוגיית מידע: פיתוח פתרונות לניהול נתונים רפואיים.
שירותי צרכן: גישה ישירה של מטופלים לבדיקות דרך הפלטפורמה של החברה.
תזרים המזומנים התפעולי הנקי לשנת 2024 היה 1.33 מיליארד דולר.
לחברה היסטוריית דיבידנדים יציבה עם צמיחה שנתי ממוצעת לחמש שנים של 7.59%.
ב-21 באוקטובר 2025, פרסמה Quest Diagnostics תוצאות חזקות לרבעון השלישי.
ההכנסות היו 2.82 מיליארד דולר לעומת תחזית של 2.73 מיליארד דולר.
הרווח למניה הגיע ל-2.60 דולר לעומת הצפי של 2.50 דולר.
צמיחת ההכנסות האורגנית (לא כולל רכישות) הייתה 6.8%.
החברה העלתה את תחזית ההכנסות והרווח למניה לשנה כולה.
ההכנסות צפויות להיות בין 10.96 מיליארד דולר ל-11 מיליארד דולר, כאשר הרווח למניה המתואם יהיה בין 9.76 דולר ל-9.84 דולר.
מגמת הירידה של הזהב הייתה בהתאם לציפיות!
ביום שישי (21 בנובמבר), הזהב המשיך בירידה התוך-יומית שלו במהלך המסחר האירופי, ונסחר כעת סביב 4060 דולר. מחירי הזהב נמצאים תחת לחץ מתחת ל-4100 דולר. הסנטימנט הניצי סביב הפדרל ריזרב מפעיל לחץ על נכסים שאינם מניבים כמו זהב. נתוני השכר הלא-חקלאי של אתמול נראו טובים מהצפוי, אך למעשה הם היו מלאים בפרטים על שוק עבודה מתדרדר, מה שרק מעט הגדיל את ביצועי הזהב. עם זאת, שוק המניות האמריקאי נפתח בעליות ואז ירד בחדות אתמול, יחד עם צניחה כללית בשוקי המניות האסיאתיים, מה שהשפיע על תיאבון הסיכון של השוק וגרר גם את הזהב כלפי מטה. בסופו של דבר, נתוני השכר הלא-חקלאי לא הגדילו באופן משמעותי את הסבירות להפחתת ריבית של הפד, והירידה החדה האחרונה בנכסי המניות הובילה את הזהב לחפש תחתית. נותר לראות האם הזהב יתאושש מערכו יחד עם שוק המניות או יחזור למגמת העלייה שלו כנכס מקלט בטוח שנמכר בטעות, וייתכן שיידרש ניתוח טכני ונתונים נוספים כדי לספק כיוון.
ב-29 באוקטובר השלים הפדרל ריזרב את הורדת הריבית השנייה שלו לשנת 2025, והוריד את ריבית הייחוס ב-25 נקודות בסיס, וקבע את טווח הריבית הנוכחי על 3.75%-4.00%. פרוטוקול ישיבת ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) באוקטובר, שפורסם אתמול, חשף מחלוקת משמעותית בין החברים בנוגע לשאלה האם ליזום סבב חדש של הורדות ריבית בדצמבר. נקודת המחלוקת המרכזית הייתה שבעוד שהאינדיקטורים הכלכליים נותרו יציבים, לחץ כלפי מעלה על האינפלציה היה דאגה מרכזית. הפרוטוקול הדגיש במיוחד את החשיבות של ניהול ציפיות האינפלציה לטווח ארוך, וקיצוצי ריבית רצופים עלולים להקשות על ניהול ציפיות אלו, מה שמוביל לאינפלציה בלתי נשלטת ולבטל את הרווחים שהושגו מהעלאות הריבית הקודמות של הפד במאבק באינפלציה. שני חברים הצביעו נגד החלטת הורדת הריבית: אחד דגל בהורדה של 50 נקודות בסיס במקום 25, בעוד שהשני דגל בשמירה על ריבית היעד הנוכחית. כל החברים חזרו על מחויבותם למנדט הכפול של הפד - השגת תעסוקה מלאה תוך ייצוב האינפלציה בעוגן המדיניות של 2%. הקשר מכריע הוא שנשיא הפד ג'רום פאוול הצהיר במפורש לאחר הצהרת המדיניות של החודש שעבר כי קיצוץ ריבית נוסף בדצמבר "אינו ודאי", מה שמותיר מקום להתאמות מדיניות. כאשר ישנה מחלוקת על קיצוצי ריבית, הדבר משפיע באופן טבעי לרעה על הזהב, נכס שאינו נושא ריבית, ומגדיל את עלות ההזדמנות של החזקת זהב.
ניתוח מחיר הזהב:
הזהב מתוקן מאז 4381 דולר. בשבוע שעבר הוא התאושש פעמיים, ובחן את רמת 4250 דולר. הדגשתי בעקביות שמדובר בהתאוששות, לא במגמת עלייה אמיתית! אני לא אופטימי לגבי הזהב שישבור שיאים חדשים ברבעון הרביעי, ותיקון זה יימשך ויעלה על ציפיות רוב האנשים. לאחר התאוששות ונתקל בהתנגדות סביב 4130 דולר השבוע, הזהב זינק שוב לאחר פרסום נתוני השכר הלא-חקלאיים אתמול, נתקל בהתנגדות סביב 4106 דולר, וכעת הוא במגמת ירידה. בטווח הקצר, זוהי מגמת ירידה, לא מגמה שורית, ואנשים רבים עדיין תקועים בחשיבה שורית.
תוך יומי, הזהב חלש מעט בטווח הקצר. זוהי ירידה נוספת לאחר ההתאוששות לסביבות 4130 דולר השבוע. סביר מאוד שהיא תיפרוץ מתחת לרמת 4000 דולר, שהיא השפל של יום שלישי. גם אם היא לא תפרוץ, או אם כן, הירידה תהיה מוגבלת. נקודת הייחוס לשוק ארוך צריכה להיות סביב 4000 דולר; פשוט אין מקום או ערך לשוק ארוך ברמות אחרות. נכון לעכשיו, הזהב מתאחד בטווח 4000-4100 בטווח הקצר. בין אם מדובר בלונג או בקצר, האסטרטגיה צריכה להיות קצרת טווח; אל תחזיקו בעמדות ללא הגבלת זמן. במשך תקופה ניכרת, התנאים למגמה חד-צדדית גדולה אינם סבירים; חשוב להבין זאת.
הדגשנו שוב ושוב לאחרונה כי רף 4000 דולר ייפרץ, ואנו מאמינים גם ש-3886 דולר אינו השפל האחרון. בהתחשב בתרחיש בלתי צפוי, אם הזהב יפרוץ כלפי מעלה דרך אזור 4100-4110, עלינו להיות זהירים. הוא יתחזק בטווח הקצר, ויבחן את השיא של יום רביעי ואת הקצה העליון של המשולש המתכנס, לפני שירד שוב באופן פוטנציאלי. זוהי האסטרטגיה הכוללת שלנו לזהב. נכון לעכשיו, במבט על הגרף היומי, בתוך תבנית המשולש, אנו נוטים להעדיף עלייה ואחריה ירידה. כפי שציינו קודם לכן, האזור המרכזי לעקוב אחריו הוא 4100-4110. ניסיונות מרובים לפרוץ רמה זו השבוע נכשלו, דבר המצביע על לחץ מכירה משמעותי מעל. לכן, עד שהוא יפרוץ מעל 4100, אני שומר על תחזית דובית. רמת התמיכה המרכזית שמתחתיה ברורה מאוד כעת, באזור 3998-4000. לפני פריצה מתחת לרמה זו, השוורים צפויים להציע התנגדות מסוימת והתאוששות. עם זאת, אם רמה זו תישבר, אני אישית מאמין שהתמיכה במגמת העלייה מאז 3886 דולר צפויה להתפורר. משמעות הדבר היא שהקצה התחתון של תבנית המשולש המתכנס עשוי להישבר, ויבחן את רמת 4000 דולר; יעדי ירידה נוספים הם האזור 3980-3950-3915. לסיכום, אסטרטגיית המסחר לטווח קצר של זהב כיום היא להתמקד בעיקר במכירה בזמן עליות. רמת ההתנגדות העיקרית שיש לעקוב אחריה בטווח הקצר היא 4100-4110, ורמת התמיכה העיקרית היא 4030-4000. אנא עקבו מקרוב אחר איתותי המסחר.
סקירה יומית 21.11.2025זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה שבועית
חתונה ובמבוק סיני. 21 נוב' 2025
אתמול בערב עמדתי ליד החופה של דור ואמילי.דור הוא אחד הבוגרים שלי, והעובדה שעשרות בוגרי מזמינים אותי לחלוק איתו את הרגע הכי אינטימי בחייהם, מרגשת אותי יותר ממש כמו כל עסקה מוצלחת שעשיתי ב-30 שנה האחרונות.
היין נשפך, הכוס נשברה, והשמחה הייתה אמיתית, טהורה, כזו שמרחיבה את הלב. זוג חמוד אמילי ודור, כאלה שמהר נכנסים לך ללב בשל האיכות והענווה שלהם.
אבל בכיס של הג'קט, הנייד שלי שעבר למצב רטט, קצב הרטט שבו הלך והתגבר ככל שהערב נמשיך עוד מסרון שואל מסוחרים מודאגים, עוד בוגר שמבקש אישור על ניהול הסיכונים שלו.
ובכל פעם שהצצתי בו, בין המנה הראשונה לריקודים, הרגשתי איך המציאות המקבילה, זו שעל המסך, יש לה חיות משלה.
בצהריים, בפרה-מרקט, הכל היה ירוק זרחני. האופוריה של אנבידיה (NVDA) שטפה את המסכים. אמרתי לעצמי בלב: "הנה, מהפכת ה-AI מרימה את השוק, בצורה רוחבית".
אלא שאז, כמו בסרט שמתחיל בקצב איטי והולך ומתגבר, הירוק החוויר. הוא הפך לאפור, ואז לאדום, ככל שהערב התקדם והמוזיקה בחתונה התחזקה, המסך שלי עת אני מציץ אליו נצבע בדם.
טור הרווח-הפסד היומי שלי? עבר מהצלחה מחייכת להפסד יומי צורב, שנמשך כבר כמה ימים. החזרתי כסף לשוק.
למה אני מספר לכם את זה? לא כדי שתשתתפו בצערי (אני ישנתי מצוין בלילה, תודה, לא בזכות אטימות רגשית, אני רגיש ברמה של עוצם עיניים שעושים זריקה לחתול בסרט מצויר).
אני מספר לכם את זה כי ההבדל היחיד ביני לבין הסוחר שנכנס הבוקר לדיכאון, הוא לא היכולת "לחזות את העתיד". אף אחד לא יודע איפה השפיץ של השוק, אלה בדיעבד.
ההבדל הוא שבעוד שהתיק שלי דימם, הנפש שלי נשארה שלמה ורוקדת בחתונה.
קמתם הבוקר עם תחושת מחנק בגרון, שנגררה לכם מהימים האחרונים במסחר, אם אתם אלו מרגישים שהשוק "בגד" בכם אחרי הפתיחה המבטיחה של אתמול. אז רצוי שתקראו את השורות הבאות; אחלוק איתכם שנים רבות של ניסיון, בהם עברתי לא אחת אירועים קיצוניים מיום האתמול.
אני יודע בוודאות שמה ׳שהרג אתכם׳ אתמול הוא לא השוק, אלא המדרון החלק של הרגשות שלכם.
🐘 האנטומיה של ההונאה העצמית
בואו נדבר תכלס על מה שקרה שם במסחר בעת שאכלתי סטייק. השוק עשה תרגיל "כיפה אדומה" קלאסי כפי שכניתה זאת ציפי מוכשרת ונבונה חובבת שורטים ידועה.
השוק השתמש בדוחות של אנבידיה כדי למשוך את כולם פנימה, ה-fomo שהוא יטוס מלאה ואתם בחוץ גרם לכולם להיכנס בבת אחת. ואז, בבת אחת, משך את השטיח.
הבעיה היא לא בהיפוך. היפוכים קורים. שווקים נושמים. הבעיה היא בתגובה שלכם כשזה קורה.
עדר קהה חושים עם ראיית מנהרה התחיל לצוטט את הרצון שלו לראות משהו וזה נשמע כך "זה רק תיקון טכני", "תהיה חזק", או המשפט האהוב עליי מכולם "עזוב, אני משקיע לטווח ארוך".
אני רוצה לנפץ לכם את הבועה הזו בפרצוף. כשאתה סוחר שנכנס למינוף יתר, בלי סטופ, בלי תוכנית, ואז כשהשוק יורד אתה מחליט שאתה "משקיע לטווח ארוך", אז אתה לא משקיע.
אתה משותק.
זהו שקר שנועד לכסות על אמת פשוטה וכואבת שאומר בעצם: "זהר, באמא שלך תעזוב אותי, אני לא יודע להחליט ואין לי כוחות נפש לחתוך את ההפסד, אתה יודע כמה זמן לקח לחסוך אותו".
השוק של השבועים האחרונים הפך הרבה סוחרים של "הירו או זירו" (Hero or Zero) לקורבנות. אנשים שנכנסו לפוזיציה אחת ענקית, במינוף מטורף, מתוך אמונה עיוורת שהכסף קל.
הם אנשים טובים, באמת. מגיע להם לחיות טוב, הם יזמים בנשמה, היה להם אומץ להיכנס. הבעיה היא לא מוסרית הבעיה היא מקצועית. הם נפלו למניפולציה של השוק שיודע בדיוק איפה הכפתורים הרגישים שלהם.
וכעת? הם עוברים תהליך אבל. ממש כך. הכחשה, כעס, מיקוח, דיכאון. הם מתאבלים על הכסף, על החלום, על האגו שנרמס.
והנזק הפסיכולוגי הזה? הוא חמור פי אלף מהכסף שהלך. כי כסף חוזר, אבל הצלקת של הפחד נשארת.
להרוג את ההפסד כשהוא קטן
אז איך רקדתי בחתונה של דור בזמן שהחשבון שלי נצבע באדום? פשוט מאוד: הייתה לי תוכנית מסחר. הפסדתי כסף, כן. אף אחד לא אוהב להחזיר כסף לשוק.
אבל ההפסד הוא מתוחכם ומתוחם. הוא היה מדוד. ניהול סיכונים הוא לא סיסמה שכותבים במצגת. הוא חגורת הבטיחות שלכם. היא ההבדל בין סוחר אין סופי, לסוחר הסופי.
תחשבו על זה רגע, אף אחד מכם לא היה מעז לעלות על הכביש בלי להוציא רישיון נהיגה ובלי לעשות ביטוח חובה לרכב. נכון? זה נשמע בסיסי.
אבל בשוק ההון? אנשים עולים על פרארי (מינוף), בלי ברקסים (סטופ-לוס), ובלי שיעור נהיגה אחד. ואז הם מתפלאים שהם מתרסקים. ההבדל בין חכם לפיקח בשוק נמדד בדיוק בימים כאלה.
חכם יודע אולי להתמודד עם המצב המורכב הזה. אבל סוחר פיקח יודע שמינוף כסף ומיקוד בעסקאות הוא מינוף בעצם של הרגשות ויכולות קבלת החלטות שלו הוא לא נכנס לשם.
הלך שלי הוא אמנם פשוט, ואני חוזר עליו כמו מנטרה: מי שנמצא בעסקה הלוואי והוא צודק. למה? כי רק הוא משלם את מחיר הטעות. לו יש את "זכות הצדק".
אבל להיות צודק זה לא המטרה, המטרה היא לשרוד או להרוויח.
המטרה היא שכשאתה טועה (וזה יקרה), מחיר הטעות יהיה מזערי. הסוד הגדול של אגדות המסחר, אלו ששרדו עשרות שנים, הוא לא שהם ידעו לחזות את העתיד. הם פשוט ידעו להפסיד מעט.
הם ידעו לחטוף סטירה, לנער את האבק, ולהמשיך ללכת. הם לא נכנסו למוד של נקמנות. הם לא ניסו "להכניע את השוק" ביום אחרי.
כי סוחר שמנסה לנקום בשוק הוא כמו אדם שמנסה לנקום בים על זה שהוא נרטב, סתם תשאר רטוב וככל שתיכנס לעומק אולי תטבע.
🐘 משל הבמבוק והיום שאחרי
אני רוצה לסיים עם תמונה שתלווה אתכם לסוף השבוע הזה. מכירים את הבמבוק הסיני? אתה שותל אותו, משקה אותו, מדשן אותו. שנה שלמה כלום. שנה שנייה - עדיין כלום. האדמה נראית ריקה. שנה שלישית, רביעית... שום סימן חיים.
רוב האנשים היו מתייאשים, בועטים בדלי המים והולכים.
אבל בשנה החמישית?
בתוך שישה שבועות בלבד, הבמבוק צומח לגובה של 30 מטר. האם הוא צמח בששה שבועות? לא. הוא צמח במשך חמש שנים.
חמש שנים שבהן הוא הצמיח שורשים אדירים מתחת לאדמה, שורשים חזקים מספיק כדי להחזיק את הצמיחה המטורפת שתבוא אחר כך.
המסחר שלכם הוא הבמבוק.
הימים האדומים האלה? היכולת לחתוך הפסד מהר? השליטה העצמית בחתונה כשהמסך אדום? אלו השורשים.
אם לא תבנו אותם עכשיו, כשבסוף מהפכת ה-AI תתפוס כיוון והצמיחה תגיע אתם לא תחזיקו מעמד. אתם תקרוסו תחת המשקל של עצמכם ותהיה מחוץ למסחר.
אל תפילו לסרטונים שמראים לכן את הקטע של ששת השבועות של הצמיחה הגדולה והמהירה, זאת מניפולציה. תלמדו מאלה שיעזרו לכם לעבור את הדרך לקראת אותם ששת השבועות.
מי שמרגיש הבוקר שהוא "קפוא למוות", שנכנס לייאוש, שצריך מישהו שיוציא אותו מהבור הפסיכולוגי אל תשארו שם לבד. רק מנטור שהיה שם, שדימם בעצמו, שחווה את האבל הזה ויצא ממנו, יכול להראות לכם את הדרך החוצה.
אחרת, אתם תעלו שוב חזרה על הכביש בלי רישיון ובלי ביטוח.
קחו את הסופ"ש הזה כדי לחשוב: האם אתם בונים שורשים, מכינים את עצמכם לששת השבועות שעוד יגיעו. תוכנית הפיל, עולמו של וויקוף בנוי כדי לוודא שהשורשים שלכם יחזיקו כל סערה.
הסיומת שלי היא כמו שכתבתי בגוף הסקריה הלוואי ׳וכל מי שנמצא בעסקה יהיה צודק!׳ מגיע לכם להרוויח, מגיע לכם לחיות טוב. כשעושים זאת נכון זה קורה.
שבת שלום
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
יש לי חבר מרוקאי מאיר אזרזר שלימד אותי דברים רבים עת הייתי כבר חייל הוא הי אומר לי לא פעם כשהיה יורד עלי במרוקאית (דאריג'ה) אומרים את זה ככה: "לִי יְבְּרִיךּ יְבְּכִּיךּ, וּלִי יְכְּרְהַכּ יְצְ'חְכְּךּ" (לא זוכר איך אמר זאת אבל זה השחזור שלי אליכם).
"מי שאוהב אותך, יתן לך לבכות (יגרום לך לבכות עם האמת הכואבת),
ומי ששונא אותך, יצחיק אותך (יספר לך מעשיות נעימות כדי שתרגיש טוב)."
למה זה פילוסופיית המסחר שלנו בול?
כי החבר'ה בפורומים, בטוויטר או חברים "תומכים" שאומרים לך שהפסדת "לא נורא אחי, זה רק תיקון, אל תצא פראייר, תהיה חזק". הם אלו ש"מצחיקים" אותך. הם נותנים לך הרגשה טובה רגעית, סם הרגעה, אבל בפועל הם קוברים אותך עמוק יותר בבור.
מי שאוהב אותך באמת (מנטור אמיתי, או השוק עצמו) יגיד לך: "טעית. נכנסת כמו מהמר. תחתוך עכשיו לפני שיימחק התיק."
זה כואב? כן.
זה גורם לך לבכות באותו רגע? אולי.
אבל זה הדבר היחיד שיציל את הכסף שלך.
אני כאן כדי להיות זה ש"מבכה" אתכם עם האמת, ולא הליצן שמצחיק אתכם כל הדרך אל הבנק (למשוך יתרה אפס).
אסטרטגיית מסחר בעקבות פרסום נתוני NFP!
במהלך מסחר באסיה ביום חמישי, הזהב נע בין עליות קלות לירידות קלות, והתבסס סביב 4060 דולר. עם פרסום דוח נתוני התעסוקה הלא-חקלאית בארה"ב בספטמבר, השוק נותר זהיר, כאשר משקיעים בדרך כלל בחרו לדחות הוספת פוזיציות כיווניות חדשות. הדפוס הצידי הנוכחי משקף גם את הרגישות הגוברת של השוק לחוסר ודאות מקרו-כלכלי. הגורם המרכזי המשפיע על מחירי הזהב נותר שינויים בציפיות הריבית. המשקיעים נשארים בצד לקראת דוח נתוני התעסוקה החשוב בארה"ב הלא-חקלאית. הציפיות להפחתת ריבית בדצמבר על ידי הפדרל ריזרב ממשיכות להתקרר, והדולר עלה לרמתו הגבוהה ביותר מאז מאי, מה שמפעיל לחץ על הזהב שאינו מניב. התאוששות בתיאבון לסיכון בשוק המניות החלישה עוד יותר את הביקוש למקלט בטוח, אך חוסר הוודאות סביב המומנטום של הכלכלה האמריקאית עקב השבתת הממשלה הממושכת מגבילה את פוטנציאל הירידה במחירי הזהב. השוק ממתין לנתוני נתוני התעסוקה הלא-חקלאית כדי לקבוע את מסלול הדולר ואת כיוון הזהב הנוסף.
לאחרונה, הסבירות להפחתת ריבית בדצמבר על ידי הפדרל ריזרב ירדה עוד יותר. בהינתן מדיניות זהירה, הדולר התחזק ועלה לרמתו הגבוהה ביותר מאז מאי, ובכך מדכא משמעותית את הזהב, שאינו מייצר ריבית. פרוטוקול ישיבת ה-FOMC האחרון הראה כי בעוד שחלק מהפקידים תמכו בהורדות ריבית נוספות, אחרים האמינו כי הקלות נוספות עלולות להחריף את לחצי המחירים העתידיים. לאחר מכן, השוק התאים מחדש את תמחור מסלול המדיניות שלו, מה שהפעיל לחץ לטווח קצר על הזהב. בינתיים, שוקי המניות העולמיים הראו באופן כללי סנטימנט חיובי, וההתאוששות בתיאבון לסיכון החלישה את הביקוש לזהב כמקלט בטוח. עם זאת, פער הנתונים בכלכלת ארה"ב עקב השבתת הממשלה הממושכת הוביל לספקנות בשוק לגבי המומנטום הכלכלי האמיתי. מוסדות השקעה ציינו: "מכיוון שהתאוששות הנתונים לאחר ההשבתה אינה שלמה, תנופת הצמיחה בפועל עשויה להיות נמוכה מהנראית לעין, לכן, עדיין קיימת תמיכה בזהב." תחת משחק גומלין של גורמים מרובים, מחירי הזהב, למרות שהיו תחת לחץ, לא חוו ירידה חד צדדית. בנוגע לסביבה הגיאופוליטית, ההתפתחויות האחרונות במשא ומתן החיצוני שיפרו עוד יותר את סנטימנט הסיכון ודיכאו את המומנטום העולה של נכסי מקלט בטוח. חדשות אלו חיזקו את נכונות השוק להקצות כספים לנכסי סיכון, מה שהוביל לחלק מהכספים לזרום מזהב לנכסים אחרים.
ניתוח מגמות שוק: היום, דוח שכר שאינו חקלאי, שכה ציפו רבים, עומד להתפרסם! אלו אינם סתם נתוני תעסוקה רגילים; אלו נתוני התעסוקה הראשונים שפורסמו לאחר שממשלת ארה"ב נפתחה מחדש, ומושכים תשומת לב עצומה! מדוע נתוני שכר שאינו חקלאי אלו מושכים כל כך הרבה תשומת לב? חשבו על כך: במהלך השבתת הממשלה, לא יכלו להתפרסם נקודות נתונים כלכליות רבות כרגיל. כעת, לאחר שהממשלה סוף סוף נפתחה מחדש, נתונים אלו הם כמו קרן אור בחושך, המאירה את המצב האחרון בשוק העבודה האמריקאי. יתר על כן, יש להם השפעה מכרעת על כיוון המדיניות המוניטרית העתידית של הפדרל ריזרב, כלומר הם עלולים לגרום לתנודתיות משמעותית בשוק! בהתבוננות בנתוני ADP של יום שלישי, המוקד הוא ללא ספק על תעסוקה חלשה וציפיות מוגברות להורדות ריבית! עם זאת, כבר ישנן ספקולציות וניתוחים שונים בשוק, ואף אחד לא יכול להבטיח מה הנתונים יציגו בפועל. אם הנתונים יעלו בהרבה על הציפיות, זה יכול לתת לדולר דחיפה חזקה. כיצד יגיבו שוקי המניות, הזהב ושוקי הסחורות? אם הנתונים לא יעמדו בציפיות, האם הציפיות להפחתת ריבית על ידי הפד יתחזקו עוד יותר? כל השאלות הללו ייענו היום.
מחירי הזהב תנודו באופן דרמטי ביומיים האחרונים, אך זה תואם את הציפיות שלנו. אם אתם זוכרים את הניתוח של אתמול, חזינו עלייה ואחריה ירידה, והשוק שיתף פעולה. ביצענו שלוש פקודות לונג אתמול, שכולן היו רווחיות. היום, מחירי הזהב צנחו במסחר באסיה. האסטרטגיה שלי למסחר באסיה היום היא למכור בעלייה. זו לא ירידה ישירה וחד צדדית, אלא ירידה בטווח מסוים. כל התאוששות תהיה הזדמנויות למכירה. הגרף היומי של אתמול הראה נר דוג'י עם צל עליון ארוך מאוד, והממוצעים הנעים של 5 ימים ו-10 ימים התכנסו, מה שמצביע על התנגדות סביב 4090. האסטרטגיה שלי למסחר באסיה היום היא להמשיך לקצר סביב 4090, עם יעד של 4000. הזהב יצר דפוס ירידה דו-שלבי. אלא אם כן הזהב יעלה ל-4111, התחזית נותרת דובית. הזהב היה תנודתי מאוד לאחרונה, כך שתזמון הוא קריטי. הימנעו מפוזיציות לונג בזהב לפני המסחר בארה"ב; חפשו הזדמנויות לפוזיציות שורט. הפעולה האמיתית תגיע עם נתוני השכר הלא חקלאי בארה"ב. אם הזהב יעבור את 4000, תוכלו להוסיף לפוזיציות השורט שלכם. לסיכום, אסטרטגיית המסחר לטווח קצר של היום בזהב היא למכור בעיקר בעלייה וקנייה משנית בירידות. רמת ההתנגדות העיקרית שיש לעקוב אחריה בטווח הקצר היא 4100-4110, בעוד שרמת התמיכה העיקרית היא 4030-4000. אנא המשיכו בקצב.
NVDA Q3\25נקודות עיקריות של רווחי Nvidia NASDAQ:NVDA לרבעון השלישי של 2026
🔹 הכנסות: 57.01 מיליארד דולר (הערכה: 55.19 מיליארד דולר) 🟢 ; עלייה של 62% לעומת השנה הקודמת; עלייה של 22% לעומת הרבעון המקביל
🔹 רווח למניה מותאם: 1.30 דולר; עלייה של 60% לעומת השנה הקודמת; עלייה של 24% לעומת השנה הקודמת
🔹 הכנסות ממרכזי נתונים: 51 דולר. 2B ( משוער: 49.34 מיליארד דולר) 🟢 ; עלייה של 66% לעומת השנה הקודמת; עלייה של 25% לעומת הרבעון המקביל
מדריך לרבעון הרביעי של 2026:
🔹 הכנסה: $65.0B ±2% (אומדן $61.98B) 🟢
🔹 רווח גולמי GAAP: ~74.8% ±50bps
🔹 שולי רווח גולמי מותאמים: ~75.0% ±50 נקודות בסיס
🔹 הוצאות תפעוליות מקובלות (GAAP): ~6.7 מיליארד דולר
🔹 הוצאות תפעוליות מתאימות: ~5.0 מיליארד דולר
הכנסות מגזר:
🔸 פלטפורמת Blackwell: ביקוש שיא למרכזי נתונים, כאשר Blackwell מספקת את הביצועים הגבוהים ביותר ותפוקה גבוהה פי 10 למגה-וואט בהשוואה לדור הקודם במבחני SemiAnalysis InferenceMAX.
🔹 משחקים: 4.3 מיליארד דולר (הערכה: 4.42 מיליארד דולר) 🔴 ; עלייה של 30% לעומת השנה הקודמת; ירידה של 1% לעומת הרבעון המקביל
🔹 ויזואליזציה מקצועית: 0.76 מיליארד דולר (הערכה: 0.61 מיליארד דולר) 🟢 ; עלייה של 56% לעומת השנה הקודמת; עלייה של 26% לעומת הרבעון המקביל
🔹 רכב: 0.59 מיליארד דולר (הערכה: 0.62 מיליארד דולר) 🔴 ; עלייה של 32% לעומת השנה הקודמת; עלייה של 1% לעומת הרבעון המקביל
מדדים אחרים:
🔹 שולי רווח גולמי מותאמים: 73.6%; עלייה של 0.9 נקודות לעומת הרבעון המקביל; ירידה של 1.4 נקודות לעומת השנה הקודמת
🔹 הוצאות תפעול מותאמות: 4.22 מיליארד דולר (הערכה: 4.22 מיליארד דולר) 🟡 ; עלייה של 38% לעומת השנה הקודמת; עלייה של 11% לעומת הרבעון המקביל
🔹 הכנסה תפעולית מותאמת: 37.75 מיליארד דולר (הערכה: 36.46 מיליארד דולר) 🟢 ; עלייה של 62% לעומת השנה הקודמת; עלייה של 25% לעומת הרבעון המקביל
🔹 הכנסה נטו מותאמת: 31.77 מיליארד דולר; עלייה של 59% לעומת השנה הקודמת; עלייה של 23% לעומת הרבעון המקביל
רווחיות ותזרים מזומנים:
🔹 תזרים מזומנים חופשי: 22.09 מיליארד דולר; עלייה של 32% משנה לשנה
🔹 החזירה 37.0 מיליארד דולר לבעלי המניות בתשעת החודשים הראשונים של שנת הכספים 2026 באמצעות רכישות חוזרות ודיבידנדים
🔹 אישור רכישה חוזרת של מניות שנותר: 62 דולר. 2B בסוף הרבעון השלישי
🔹 דיבידנד רבעוני: 0.01 דולר למניה לתשלום ב-26 בדצמבר 2025 (תאריך רישום 4 בדצמבר 2025)
פַּרשָׁנוּת:
🔸 "מכירות בלקוול יוצאות מגדר הרגיל, ומעבדי גרפיקה בענן אזלו."
🔸 "דרישת המחשוב ממשיכה להאיץ ולהצטבר בין אימון להסקה, כשכל אחד מהם גדל באופן אקספוננציאלי. נכנסנו למעגל החיובי של הבינה המלאכותית."
האם מבצר האונקולוגיה המדויקת קורס?בסוף 2025, תעשיית האבחון העולמית עומדת בפני שינוי פרדיגמה אפשרי בעקבות שמועות על משא ומתן מתקדם של Abbott Laboratories לרכישת Exact Sciences. האיחוד הפוטנציאלי מונע משינוי מאקרו-כלכלי חיובי; החלטת הפדרל ריזרב להוריד ריבית הפשירה את "חורף ההון", ומאפשרת לתאגידים עשירי מזומנים כמו Abbott למנף חוב לרכישות בעלות ערך גבוה. למרות ש-Exact Sciences הוכיחה חוסן פיננסי עם הכנסות שיא של 851 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2025 ומעבר לרווחיות משמעותית, העסקה המוצעת נתפסת כצורך אסטרטגי ולא כיציאה פשוטה. Abbott מחפשת מנוע צמיחה עמיד לאחר המגפה, בעוד Exact Sciences זקוקה לשותף עם "מאזן מבצר" כדי לנווט בעידן של "סיכון אקספוננציאלי".
למרות מנהיגותה בשוק, Exact Sciences מתמודדת עם פגיעויות מעמיקות המאיימות על עצמאותה. חפיר הקניין הרוחני של החברה נפרץ בעקבות תבוסה קריטית בתביעת פטנטים נגד Geneoscopy, שביטלה תביעות מפתח המגנות על Cologuard ופתחה את הדלת לתחרות מיידית. בנוסף, החברה חשופה לסיכוניםים גיאופוליטיים משמעותיים בשל תלות כבדה בשרשראות אספקה סיניות לחומרי גלם כימיים חיוניים, פגיעות שעלולה להיות קטסטרופלית במקרה של הסלמה במתיחות ארה"ב-סין. בתמרון הגנתי, Exact Sciences כבר החלה לגוון את ההשקעות הטכנולוגיות שלה על ידי רישיון טכנולוגיית סינון מבוססת דם של Freenome, ובכך מגדרת נגד שחיקה אפשרית במונופול הבדיקות מבוססות הצואה שלה.
תזת הערך לטווח ארוך של המיזוג נשענת על הרחבת חדשנות ופתיחת שווקים בינלאומיים. ל-Exact Sciences צנרת מבטיחה, כולל Cologuard Plus שמשפרת סגוליות ל-94% וכלי זיהוי מוקדם רב-סרטני Cancerguard. עם זאת, החברה התקשתה היסטורית לייצא את Cologuard בגלל עלויות גבוהות והנחיות סינון זרות לא תואמות. רכישה תאפשר ל-Exact Sciences לנצל את התשתית הגלובלית העצומה של Abbott כדי לעקוף מחסומים אלה, "להעביר ידידותית" שרשראות אספקה פגיעות, ולנווט במסגרות רגולטוריות מורכבות כמו תקנת המכשור הרפואי של האיחוד האירופי. בסופו של דבר, עסקה זו מייצגת בריחה לבטיחות, ממזגת את החדשנות המדעית של Exact עם הכוח הלוגיסטי של Abbott כדי להבטיח את עתיד אבחון הסרטן.
סקירת שוק: יכול להיות שסיימנו את התיקון? אתחיל בזה שאני לא מביע עמדה אלא מסתכל לנתונים בעיינים, במקביל לגרף ומייצר לעצמי דרך לעבור את התקופות המורכבות שיש לפעמים בשווקים האלה.
יאלה בואו נתחיל..
1. סנטימנט שוק: Fear & Greed במדד “אקסטרים פחד”
השוק נמצא כרגע במצב פסיכולוגי רגיש:
המדד נכנס ל־Extreme Fear — וזה בדרך כלל מבטא שתי נקודות קריטיות:
-המשקיעים בטוחים שהסיכון גבוה ⇒ מוכרים מהר.
-אבל בדיוק שם, היסטורית, נולדו מהלכי עליות חזקים, כשהצד החלש מתרסק והכסף החכם אוסף.
המשמעות:
אנחנו במשחק של ניגודי כוחות — פחד קיצוני מצד אחד, נתונים כלכליים יציבים מהצד השני.
2. אינבידיה: נותנת גז כשהשוק כולו בחרדה
דווקא בזמן שהמדד על פחד עמוק — אינבידיה יוצאת עם דוח שמזכיר לעולם מי הבוס של עידן ה-AI:
-צמיחה בקצב שקשה לעכל.
-ביקוש שלא נרגע מצד דאטה סנטרים, AI Models, ותעשיית השבבים כולה.
-תחזיות קדימה שממשיכות להיות אגרסיביות.
ופה מגיעה הנקודה האסטרטגית:
כששוק בפחד קיצוני ומניה מובילה נותנת דוחות מטורפים — זה לא “עוד אירוע”, זה חבל הצלה לסנטימנט כולו.
התוצאה?
זה “מתבלן” את השוק ומרכך את האווירה. בדיוק מה ששוק מפוחד צריך כדי לנשום.
3. הערה של מנכ"ל אינבידיה: סין יכולה לעקוף
ג'נסן הוא לא איש של משפטים ריקים.
כשמנכ״ל החברה שמובילה את מהפכת ה-AI אומר:
“סין יכולה לעקוף”
זה פותח שתי זוויות אסטרטגיות:
-הזדמנות – השוק מבין שהפוטנציאל הגלובלי רחוק ממיצוי.
-סיכון – התחרות הבינלאומית מתחזקת, רגולציה צפויה, והמרוץ למיקרו־צ׳יפים הופך גיאו־פוליטי.
זה לא משפט שזז בקלות.
זה משפט ששולח את המשקיעים לחשבון נפש על המשך הבועה.
4. האם יש כאן בועת AI?
האמת הקרה: כן — יש אלמנטים של בועה.
אבל זה לא אומר שהשוק בהכרח מפסיק לעלות.
בועות נוטות לנפוח הרבה לפני שהן מתפוצצות, במיוחד כשהצמיחה האמיתית תומכת בהן.
אינבידיה כרגע גם בועה וגם חברת הצמיחה העוצמתית בעולם.
שני הדברים נכונים במקביל.
5. פאוול: אל תפתחו ציפיות
אחרי נאום פאוול האחרון, הפדרל ריזרב העביר מסר אחד ברור:
הפחתות ריבית לא על הפרק עכשיו.
המשמעות:
עליות שנולדו מפנטזיות של הורדת ריבית צריכות להתאזן.
שוק ההון לא מקבל "מתנות" מהפד בזמן הקרוב.
ולכן — כל Rally שנוצר מדוחות חזקים (כמו אינבידיה), יושב על קרקע של “זהירות מחושבת”.
השוק יכול לעלות — אבל תרחיש ה"שאננות" הוא הסיכון הכי גדול כאן.
שורה תחתונה:
המצב כרגע יוצר קונטרסט חד בין פחד קיצוני לבין נתוני־על של חברות מובילות.
הפחד אומר: “תיזהר”.
הנתונים אומרים: “הצמיחה פה כדי להישאר”.
הפד אומר: “תתרגלו לתנודתיות — אני לא מוריד ריבית בקרוב”.
ולכן — זה שוק שלא מקבל החלטות משעממות:
זה שוק שבו המשקיעים הטובים מייצרים יתרון דרך משמעת, ריסון, וניתוח קר־דם של העובדות.
אינבידיה תמשיך לייצר רעש חיובי, אבל אנחנו רוצים לזכור:
עליות אמיתיות נבנות על משמעת — לא על שאננות.
כמובן שכל האמור אינו המלצה לעפולה והכל דעתי האישית בלבד!
סקירה יומית 20.11.2025זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה שבועית
דופק 200 וטעויות של סוחרים. 20 נוב' 2025
שלשום בערב, אחרי שסיימת לקרוא על "האיום הגרעיני" ושקלת (לא באמת אבל כדי להמחיש נקודה) לקנות שימורים למקלט, המוח שלך התחיל לשחק איתך משחקים מלוכלכים.
בזמן שאתה והחברים שלך בקבוצות כאלה ואחרות דנתם אם העולם נחרב, בוול סטריט התרחש מבחן אופי אכזרי.
אתה זוכר את פיטר דרוקר מהסקירה של אתמול? הגאון ששאל את המנכ"ל הנפוח שאלה אחת ששברה אותו? אז אתמול בערב השוק שאל אותך בדיוק את אותה שאלה, אבל בגרסה הרבה יותר מתוחכמת ומסוכנת.
השאלה לא הייתה "האם אתה פוחד?". ברור שפחדת. כולנו בני אדם.
השאלה האמיתית הייתה: "האם אתה מנהל את הסיכונים שלך, או שהפחד מנהל אותך?" רוב הסוחרים שאני מכיר נכשלו במבחן הזה אתמול בגדול. הם ראו אדום במסך, ראו כותרות מפחידות בבלומברג ובמקום לפעול לפי התוכנית, הם פעלו לפי הרגש.
זהו מדרון חלקלק קלאסי שמוביל לאבדון:
כותרת מפחידה > פחד משתק > מכירה של כל התיק (כולל המניות החזקות) > בוקר של חרטה עמוקה כשהשוק מסתובב.
התסכול הזה שאתה מרגיש הבוקר? שהחוזים ירוקים ואתה זרקת את הסחורה הטובה שלך? הוא לא בטעות. הוא נובע מחוסר הבנה בסיסי של ההבדל בין זהירות לבין פאניקה.
🐘 ההבדל בין סטופ-לוס לבין התאבדות כלכלית
בוא נעשה סדר, אני הולך להיות חד כמו סכין. אני לא אומר לך להתעלם מהמציאות. מה זה אומר?
זה אומר שאם מניה שלך שברה מבנה, אם היא חצתה את קו ההגנה (Stop Loss) שהגדרת מראש,תעיף אותה לכל הרוחות.
זה לא "פחד", זה ניהול סיכונים. זה מקצוענות. אם התרחיש הטכני או הניתוח השיפוטי שלך התבטל אתה בחוץ. נקודה. אין סנטימנטים.
אבל מה עשו רוב הסוחרים אתמול?
הם מכרו את הכל. הם ראו את ה-S&P יורד, ונבהלו כל כך שהם מכרו גם את המניות שבכלל לא שברו תמיכה. הם מכרו מניות שהפגינו עוצמה יחסית מטורפת, מניות שעמדו כמו סלע בזמן שהשוק רעד.
למה? כי הם רצו "לישון בשקט".
וזו, חברים, הטעות שעולה לכם ביוקר.
בזמן שה"כסף החכם" (הפיל) ניצל את הירידות כדי לאסוף עוד סחורה במניות החזקות (אלו שלא שברו מבנה), הידיים החלשות זרקו לו אותן במחירי מבצע. תבין, השוק אתמול ביצע מהלך מבריק של "Shakeout" (ניעור).
הוא ניער את מי שלא באמת מאמין בפוזיציה שלו, הוא ניער בצורה מתוחכמת לאורך ימים ושלא בזמן המסחר.
אבל הוא לא ניער את מי שעבד לפי הספר. מי שעבד לפי הספר מכר את הזבל (המניות החלשות ששברו סטופ בשבועיים האחרונים) ונצמד חזק ליהלומים (המניות החזקות ששמרו על המבנה).
🐘 מה באמת קרה מאחורי הקלעים של "ההצגה הגרעינית"
בוא ננקה את הרעש ונסתכל על העובדות היבשות. אנבידיה (NVDA) לא התרגשה מפוטין. היא הביאה מספרים שגרמו לאנליסטים להיראות כמו ילדים שמנסים לפתור משוואה עם בדידים.
35 מיליארד דולר הכנסות? ביקוש "מטורף" לשבבי Blackwell?
המספרים האלה צעקו "עוצמה" בזמן שהחדשות צעקו "סכנה".
הגרף לא משקר. החדשות כן (או לפחות, הן מגזימות).
מי שהסתכל על הגרף של אנבידיה, או של נטפליקס, ראה משהו מעניין:
הן לא נשברו. הן לא קרסו. הן עשו אולי תיקון קטן, "Test" של ההיצע, אבל המבנה נשאר שורי וחזק. מי שמכר אותן בגלל "חששות גיאופוליטיים" עשה פשע נגד התיק שלו.
זה השיעור הכואב:
כשאתה מוכר מניה חזקה רק בגלל שהשוק הכללי במצב רוח רע, אתה בעצם נותן מתנה ל"כסף החכם".
הם מחכים בדיוק לרגע הזה שבו ההלך שלך ישבר, כדי לקחת ממך את הסחורה הטובה במחיר שהם קובעים. הם לא קונים את המניות ששברו סטופ, גם הם לא נוגעים בזבל. הם קונים את המניות החזקות שרבים, בטיפשות רגעית, החליטו להיפטר מהן מתוך פחד.
🐘 איך להיות הסלע היציב בתוך הסערה
אז איך לא חוזרים על הטעות הזו? איך לא הופכים לכבש בצלחת? התשובה היא מיקוד סלקטיבי. תפסיק להסתכל על "השוק" כמקשה אחת.
יש מניות חלשות שנכנסו למגמה יורדת, אותן צריך לחסל בלי רחמים. ויש מניות חזקות, "מניות אלפא", פשוט מתעלמות מהרעש.
כשאתה רואה ירידות, תשאל את עצמך שאלה פשוטה:
"האם המניה הזו ספציפית שברה את הכללים שלי?" באופן מקצועי אנחנו קוראים שואלים האם היא הפרה את תוכנית המסחר שלך?
אם התשובה היא כן, תמכור.
אם התשובה היא לא, והיא רק ירדה קצת במתאם עם השוק תחזיק חזק. אל תיתן לחדשות לנהל לך את התיק. תן לגרף לנהל אותו. הגרף מגלם הכל: את פוטין, את טראמפ, ואת הדוחות של אנבידיה.
אם הקונים הגדולים לא בורחים (ואתה רואה את זה במחזורים ובנרות), למה שאתה תברח?
🐘 מבחן הראי של הבוקר
עכשיו, בואו נחזור לשאלה של פיטר דרוקר, אבל נדייק אותה לסיטואציה של הבוקר. תעמוד מול המראה ותשאל את עצמך בכנות:
"האם מכרתי אתמול כי הסטופ שלי נתפס, או כי הפחד שלי נתפס?"
אם יצאת בסטופ? כל הכבוד. אתה סוחר ממושמע. הפסדת כסף קטן כדי להציל כסף גדול. אבל אם מכרת מניות חזקות, שעדיין נמצאות במגמת עלייה ברורה, רק בגלל שנלחצת מהחדשות יש לך בעיה.
אתה לא סוחר, אתה מהמר שמונע מרגשות. והשוק סוחרים יקרים, הוא המקום היקר ביותר בעולם לטיפול פסיכולוגי.
תזכרו את כלל הברזל של "שיטת הפיל":
אנחנו לא מנחשים עתידות. אנחנו קוראים את ההווה. אנחנו לא מתאבדים על מניות קורסות (קנה והחזק עיוור זה אסון), אבל אנחנו גם לא בורחים מהצל של עצמנו.
החוכמה היא לדעת להבדיל בין רעש לבין אות פעולה. בין תיקון טכני במניה בריאה, לבין שבירה מסוכנת במניה חולה.
היום יום חדש. המסחר מתחיל מחדש. הפעם, כשתראו אדום (ויהיה עוד אדום, זה חלק מהמשחק), אל תזרקו את היהלומים לפח יחד עם הזבל.
תנשמו עמוק, תסתכלו על הגרף, ותשאלו: "האם הפיל בורח, או שהוא רק מתכופף כדי לשתות?"
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
שורי הזהב מתאוששים! ממתינים להורדת ריבית!
ביום רביעי (19 בנובמבר), הזהב עלה במעט בפעם השנייה ברציפות, בניסיון להאריך את ההתאוששות מרמה פסיכולוגית של כמעט 4,000 דולר ביום הקודם, וכעת הוא נסחר סביב 4,110 דולר. הירידה במניות וול סטריט מצביעה על כך שחששות השוק לגבי הכלכלה האמריקאית הובילו לסנטימנט סיכון שברירי, מה שהציב את שורי הדולר במגננה. יחד עם הסיכונים הגיאופוליטיים הנובעים מהסכסוך המתמשך בין רוסיה לאוקראינה, גורמים אלה הפכו לגורמים מרכזיים התומכים בעליית המתכת היקרה, שהיא מקלט בטוח. עם זאת, עקב ציפיות שוק מוחלשות להורדת ריבית נוספת על ידי הפדרל ריזרב בדצמבר, פיחות משמעותי של הדולר אינו סביר. דבר זה, בתורו, עשוי להגביל את פוטנציאל העלייה של הזהב, נכס שאינו נושא ריבית. לפני שמתמקמים לקראת התנועה הבאה בזהב, השוק עשוי להעדיף להמתין לרמזים נוספים לגבי מסלול הורדת הריבית של הפד. לכן, השוק יתמקד בפרסום פרוטוקול ישיבת ה-FOMC בהמשך היום, ובדו"ח השכר הלא-חקלאי בארה"ב שעוכב, שיפורסם השבוע - וכרגע מראה סימנים להאטה בשוק העבודה.
בשל השבתת הממשלה הארוכה ביותר בהיסטוריה של ארה"ב, חששות המשקיעים המתמשכים לגבי היחלשות המומנטום הכלכלי ממשיכים להכביד על סנטימנט השוק ולתמוך בזהב בטוח. הצבא האוקראיני אמר ביום שלישי כי השתמש בזהב ATACMS שסופק על ידי ארה"ב כדי לתקוף מטרות בתוך רוסיה. בתוך הסכסוך המתמשך, זלנסקי יבקר בטורקיה כדי לחדש את שיחות השלום בין רוסיה לאוקראינה שנתקעו. השליח האמריקאי סטיב ויטקוב צפוי להשתתף בשיחות. עם זאת, דובר הקרמלין פסקוב אמר כי נציגים רוסים לא ישתתפו, וסיכונים גיאופוליטיים ממשיכים לתמוך במתכות יקרות. הדולר האמריקאי התקשה למצוא עניין קנייה משמעותי, ונעה סביב 99.55. מספר פקידים בפדרל ריזרב סימנו לאחרונה זהירות בנוגע להקלות מוניטריות נוספות בחודש הבא. סגן יו"ר הפד, פיליפ ג'פרסון, אמר מוקדם יותר השבוע כי הפד צריך להמשיך בזהירות במדיניות. בינתיים, הנגיד כריסטופר וולר המשיך להצדיק קיצוצי ריבית נוספים עקב חששות לגבי האטה בשוק העבודה ובגיוס עובדים. נתונים ממשרד העבודה האמריקאי הראו כי מספר תביעות האבטלה המתמשכות עלה ל-1.957 מיליון בשבוע שהסתיים ב-18 באוקטובר, דבר המצביע על כך שייתכן ששיעור האבטלה טיפס באוקטובר. נכון לעכשיו, תמחור השוק מצביע על סבירות של 50% להפחתת ריבית, ירידה משמעותית מ-94% לפני חודש. לכן, דוח השכר הלא-חקלאי הדחוי בספטמבר, שיפורסם ביום חמישי, הוא המוקד. יחד עם פרסום פרוטוקול ישיבת הפדרל ריזרב מאוחר יותר היום, הדבר יספק רמזים לגבי מסלול הפחתת הריבית של הפד וישפיע על תנועות הדולר ומחיר הזהב.
ניתוח מחירי הזהב: סקירת ביצועי מחיר הזהב אתמול, מראה באופן כללי מגמת שפל והתאוששות. לאחר שמצא תמיכה ב-3998, המחיר פרץ את 4030 במסחר בארה"ב, והפך רשמית לשורי. לאחר עלייה, הוא ירד חזרה ל-4029 לפני שעלה שוב, והגיע לשיא של 4082 בשלב מסוים, ונסגר עם נר שורי קטן עם צל תחתון ארוך. מנקודת מבט של הגרף היומי, מחיר הזהב אתמול נסגר עם נר שורי קטן עם צל תחתון. תבנית נרות זו מכילה מידע עשיר על השוק; נוכחות הצל התחתון מצביעה על כך שבקרב בין השוורים לדובים, השוורים השיגו את היתרון, מה שהוביל להתאוששות המחירים כלפי מעלה. סיום רצף הפסדים של שלושה ימים, דרמה של "שובו של המלך"! מוקד היום יופנה לפרוטוקול ישיבת הפדרל ריזרב.
למרות שיום המסחר של אתמול הסתיים בנר חיובי, המצב הכללי אינו אופטימי. הממוצעים הנעים לטווח קצר שלמעלה מספקים התנגדות משמעותית, ולא הושגה פריצת דרך משמעותית. בהתחשב בשלושת הימים השליליים ברציפות, ההתאוששות של הנר החיובי הבודד היא ככל הנראה תיקון זמני בלבד. השוק צפוי להמשיך בנסיגה שלו הבוקר, עם תמיכה סביב 4050, רמה ששימשה כרמת תמיכה/התנגדות ותשמש כקו הפרדה מרכזי בין מגמות שוריות ודוביות. תנועת המסחר באירופה תהיה קריטית ותמשיך להשפיע על מגמת המסחר בארה"ב. ההתנגדות המשמעותית נותרה סביב 4100-05, השיא הקודם של הנר השלילי. אזור זה יהיה קו ההגנה האחרון הן עבור השוורים והן עבור הדובים בטווח הקצר. נותר לראות האם מערכת הממוצע הנע היומי הנוכחית תוכל לפרוץ את ההתנגדות הזו. בהתחשב בהתאוששות של אתמול ובירידה הבוקר, עדיין יש מקום להמשך היום. ניתן לשקול פוזיציית לונג אם המחיר יעלה סביב 4055-50. תזכורת מיוחדת: נתוני השכר הלא-חקלאי יפורסמו ביום חמישי הקרוב. בעוד שקיימת ציפייה לתנועה שורית, יש לעקוב מקרוב אחר השפעת נתוני השכר הלא-חקלאי. לסיכום, אסטרטגיית המסחר המומלצת לטווח קצר לזהב כיום היא לקנות בעיקר בירידות ולמכור משנית בעליות. רמת ההתנגדות המרכזית שיש לעקוב אחריה בטווח הקצר היא 4100-4110, בעוד שרמת התמיכה המרכזית היא 4050-4030.
האם זריקה אחת יכולה להשתיק מחלה לנצח?חברת Benitec Biopharma יצאה מעלטה קלינית לאימות פלטפורמה עם תוצאות ניסוי Phase 1b/2a חסרות תקדים המראות שיעור תגובה של 100% בכל ששת החולים שטופלו ב-BB-301, טיפול הגני שלהם לדיסטרופיה שרירית אוקולופרינגאלית (OPMD). הפרעה גנטית נדירה זו, המאופיינת בקשיי בליעה מתקדמים שעלולים להוביל לדלקת ריאות שאיפה קטלנית, אין לה טיפולים תרופתיים מאושרים. גישת "Silence and Replace" הייחודית של Benitec משתמשת בהפרעה RNA מכוונת DNA כדי להשתיק בו זמנית את ייצור החלבון המוטנטי הרעיל תוך אספקת תחליף תפקודי, מנגנון כפול מתוחכם המועבר בהזרקת וקטור AAV9 בודדת. הנתונים הקליניים חשפו שיפורים דרמטיים, כאשר חולה אחד חווה ירידה של 89% בנטל הבליעה, מה שבעצם מנרמל את חוויית האכילה שלו. ייעוד Fast Track של ה-FDA ל-BB-301 מדגיש את האמונה הרגולטורית בגישה זו.
מיקום אסטרטגי של החברה חורג הרבה מעבר לנכס יחיד. נובמבר 2025 סימן אירוע הון טרנספורמטיבי עם גי $100 מיליון ב-$13.50 למניה, כמעט פי שלושה מהמחיר של $4.80 רק 18 חודשים קודם לכן, מעוגן בהשקעה ישירה של $20 מיליון מקרן Suvretta Capital, ששולטת כעת בכ-44% מהמניות הבולטות. אימות מוסדי זה, יחד עם מאזן חזק המספק מסלול עד 2028-2029, הפחית באופן בסיסי את תזת ההשקעה. שותפות ייצור עם Lonza מבטיחה ייצור GMP מדרגי תוך הימנעות מסיכוני שרשרת אספקה גיאופוליטיים הפוגעים במתחרים התלויים ב-CDMO סיניים. עם הגנת IP חזקה עד שנות ה-2040 וייעוד Orphan Drug המספק בלעדיות שוק נוספת, Benitec פועלת בוואקום תחרותי, שכן אין תוכניות קליניות אחרות בשלב מתקדם המכוונות ל-OPMD.
ההשלכות הרחבות ממקמות את Benitec כמובילה פלטפורמה ולא חברת מוצר יחיד. ארכיטקטורת "Silence and Replace" פותרת מגבלה בסיסית של טיפול גני מסורתי: היא יכולה לטפל בהפרעות אוטוזומליות דומיננטיות שבהן חלבונים מוטנטיים רעילים הופכים החלפת גנים פשוטה ללא יעילה. זה פותח מחלקה שלמה של מחלות גנטיות שלא ניתנות לטיפול קודם. ההנהגה של החברה, כולל מנכ"ל ד"ר Jerel Banks (בעל תארים M.D./Ph.D. וניסיון במחקר מניות ביוטכנולוגיה) וחברת דירקטוריון ד"ר Sharon Mates (שהובילה את Intra-Cellular Therapies לרכישה של $14.6 מיליארד על ידי J&J), מצביעה על הכנה להרחבה מסחרית או רכישה אסטרטגית. עם כוח תמחור פוטנציאלי של $2-3 מיליון לטיפול בהשוואה לטיפולים גניים דומים, וערך ארגוני של כ-$250 מיליון מול הזדמנות הכנסות של מיליארדי דולרים, Benitec מייצגת פרופיל סיכון-תשואה אסימטרי משכנע בחזית הרפואה הגנטית המרפאת.
סקירה יומית 19.11.2025זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה שבועית
זה נקרא כמו בדיחה פוטין, טראמפ 18 נוב' 2025
היום, ה-19 בנובמבר, זה היומולדת של פיטר דרוקר. רובכם לא מכירים אותו, וזה בסדר. הוא לא סוחר, הוא לא ישב מול גרפים, והוא בטח היה נרדם מול הנרות היפניים.
אבל האיש הזה היה גאון ששינה את העולם הניהול.
פעם אחת הוא ישב בחדר יוקרתי עם מנכ"ל של חברה ענקית. המנכ"ל היה נפוח מחשיבות עצמית, הראה לו מצגות, מספרים ותוכניות לשלוש שנים קדימה. דרוקר, איש מבוגר ושקט, הקשיב בסבלנות.
אי נוחות פנימית הלך והצטבר אצלו בסוף, הוא שאל אותו שאלה אחת קטנה. שאלה כל כך פשוטה, שהמנכ"ל נחנק מהקפה והתחיל לגמגם את המענה. השאלה הזאת היא בדיוק מה שאתם צריכים לשאול את עצמכם הבוקר אחרי הכאוס של אתמול.
אבל רגע, אגיע לזה בסוף, כדי לעזור לכם לקבל החלטות טובות יותר. קודם בואו נבין למה המסך שלכם נראה כמו חדר מבולגן של מתבגרת שהרגע יצאה לבלות עם חברות.
🐘 חשבנו יום של המתנה ושעמום
אתמול היה אמור להיות יום של כלום ושום דבר. סתם יום שלישי משעמם. כולם חיכו בשקט לדוחות של אנבידיה שיגיעו מחר. אבל השוק? הוא שונא שקט. הוא אוהב אקשן.
ודווקא כשכולם הורידו נעליים ושמו רגליים על השולחן. בום. ולדימיר פוטין החליט שמשעמם לו. הוא שלף שוב את האיום הגרעיני מהמגירה. זה נשמע מלחיץ בחדשות, נכון?
אבל בתכלס? למחשבים שסוחרים בבורסה לא אכפת מפוליטיקה. הם רואים מילת מפתח "גרעין" והם נכנסים למוד מכירות. אוטומטית.
ואז בא טראמפ. מצד אחד, האיש הזה הוא מגנט לכסף. משקיעים מכל העולם רצים לארה"ב עכשיו כי הם בטוחים שהוא הולך לחלק מתנות לעשירים.
אבל מצד שני? הוא לא צפוי.
ציוץ אחד שלו אתמול בבוקר נגד חברות הביטוח הספיק כדי להפיל אותן לקרשים.אז מה קיבלנו? סלט של רגשות. כסף שרוצה להיכנס פנימה, ופחד להיבעט החוצה.
מי שנבהל אתמול ומכר הכל, נפל בפח הקלאסי של השוק. הוא מכר פחד, במקום לקנות הזדמנות, זה בסדר למכור עת שהגיע לסטופ, אבל באותה מידה זה חובה להחזיק את מה ממשיך, עובד וצומח.
🐘 האמת
בואו נסתכל רגע על מספרים, אבל בלי כאב ראש. הדאו ג'ונס ירד חזק. הנאסד"ק חטף מכה. נכון, זה לא נעים בעין. אבל מי שפותח את העיניים באמת, רואה תמונה אחרת לגמרי. תראו את נטפליקס.
בזמן שכולם בוכים, היא עולה ב-3.4%. למה? כי אנשים עדיין רוצים לראות טלוויזיה, לא משנה מה פוטין אומר. תראו את וורנר ברוס. קפצה ב-4% כי יש דיבורים שמישהו יקנה אותה.
זה אומר דבר פשוט: הכסף לא נעלם. הוא פשוט עבר דירה. הוא יצא מהמקומות המסוכנים (כמו שבבים שכולם פוחדים שיפלו) ועבר למקומות בטוחים. הוא הלך לנפט (שעלה), הוא הלך לתרופות.
מי חטף הכי חזק? הום דיפו. ירדה ב-6%. למה? כי לאמריקאים נגמר הכסף לשפץ את המטבח. אבל הם כן יושבים על הספה ורואים נטפליקס. אתם מבינים? זה לא סוף העולם. זה פשוט שינוי בהרגלים.
וגם הבנקים הגדולים עשו לנו תרגיל.
רוטשילד (בנק השקעות גדול) אמר פתאום שמיקרוסופט ואמזון "כבר לא משהו". הוא הוריד להן את הציון. אז כולם נבהלו ומכרו. נו באמת. נראה לכם שמיקרוסופט תפסיק למכור את שירותיה המתפתחים מחר בבוקר? הירידות האלה יכולות להיות סתם רעש.
🐘 לא להיות פראיירים
אז מה עושים עם כל הבלאגן הזה? הכי חשוב לא להיות פראיירים. הרוב המוחלט של הסוחרים רואים אדום ובורחים. הם מוכרים בהפסד בנקודה מסוימת רק כדי לחזור "לישון בשקט".
כדי לישון בשקט צריך לעשות פעולות נכונות, הרוב פועל באופן מבוהל ושגוי.
טעות ראשונה של רוב הסוחרים שפועלים בזכות תוכן חינמי, המלצות חברים מהעבודה, או חברות באיזה קבוצת המלצות, הוא מיקוד ומינוף התיק באופן קיצוני, תוך שהם מצויים בהפסד של לפחות 30-40 אחוז על תיק, במוד פאניקה, קיפאון או אי יכולת להחליט משהו שפוי.
הקול היחיד שהם שומעים בראש ׳תן לי לצאת מזה הפעם ואני כבר לא מתנהג ככה יותר, למדתי את הלקח׳
יותר מאשר הם מודדים את הפסד בכסף, הם מודדים את הפסד בשנות חיים שלקח להם להשיג את הכסף וכך רק מעצימים את הכאב ההלקאה העצמית שלהם.
הטעות השנייה… (או הסוג השני של הסוחרים)
אני מדבר עם כאלה אנשים שפועלים הפוך, הפוך במובן השלילי, הלחץ והירידות גורם להם למכור ולממש מניות רווחיות וירוקות בתוך התיק, כאילו לקבע רווח ומשאירים בתוכו את המפסידות שאולי יתקנו ויאוששו משהו בעתיד.
זה מתכון נהדר לקבע תיק דפוק בצבע אדום ובוהק שרק יחריף את מצבכם.
בעצם הם מאפשרים לכסף החכם את המניות הטובות שהם מוכרים. הירידות של אתמול הן כמו מבצע בסופר. הסחורה הטובה נמכרת בהנחה, הדפוקה נשארת אצלכם בתיק.
הכסף הגדול שטראמפ מביא לארה"ב עדיין שם. הוא מחכה בצד. הוא מחכה שהפראיירים יסיימו למכור כדי שהוא יוכל להיכנס בזול, למקומות הנכונים.
תפסיקו למכור מניות רווחיות שעדיין צומחות, תמכרו את השבורות, מה שיורד יכול לרדת עוד יותר ועוד יותר.
🐘 שימו לב לריבית.
יש סיכוי של 51% שהריבית תרד בחודש הבא (עץ או פאלי). זה אומר שיש סיכוי עדיין שהכסף יהיה זול יותר בקרוב. השוק יודע את זה. ייתכן והוא סתם עושה שרירים עכשיו כדי לנער את הידיים החלשות.
מי שמכר אתמול את אמזון בגלל שאיזה פקיד בבנק אמר משהו, הוא סוחר מגיב ולא סוחר יוזם הוא סוחר שמתנהל בדבר ׳הזנב מכשכש את הכלב׳. (מי שרצה לצאת יצא כבר קודם ולא אתמול)
התפקיד שלכם הוא לחפש את המניות החזקות. אלה שלא ירדו אתמול. אלה שעמדו כמו סלע בזמן הסערה. שם נמצא הזהב. אל תתנו לחדשות (או אף אדם) להכניס אתכם לדיכאון.
השוק האמריקאי הוא המכונה הכי אופטימית בעולם. אחרי כל ירידה כזאת, לרוב באה עלייה.. (המילה ׳לרוב׳ היא סכנת נפשות כי הקורא הממוצע קורא בלב במקום׳ לרוב׳ ׳תמיד׳, אז לא תמיד אלא לרוב).
🐘 נחזור לפיטר (ולמראה בחדר האמבטיה שלכם)
השאלה שדרוקר שאל את המנכ"ל ההוא הייתה פשוטה וכואבת: "תגיד לי, אם לא היית כבר בתוך העסק הזה היום, היית נכנס אליו מחדש?"
תעשו לעצמכם טובה. קחו את השאלה הזו הביתה. תסתכלו על התיק שלכם. על המניות האדומות שאתם סוחבים כמו שק תפוחי אדמה רקובים רק כי "חבל למכור".
אם לא היה לכם אותן היום, הייתם קונים אותן עכשיו? אם התשובה היא "לא" (והיא כנראה "לא") אז למה לעזאזל אתם מחזיקים אותן? בגלל סנטימנטים? המניה לא יודעת שאתם מחזיקים אותה, והיא בטח לא אוהבת אתכם חזרה.
🐘 מילה לסיום (כדי שתצאו מפה עם חיוך)
אתם יודעים למה אני קורא לשיטה שאני סוחר "שיטת הפיל"? לא, זה לא בגלל שאני אוהב מאד פירות (למרות שפירות חתוכים הם אחלה נשנושים מול המסך). זה בגלל ההבדל הקטן בגישה. בין פיל לבין עכבר, כמשל.
כשהעכבר שומע רעש הוא בורח לחור. כשפיל שומע רעש הוא בודק אם זה אריה או סתם זבוב טורדני.
אתמול? אתמול היו הרבה זבובים שעשו רעש של אריות. פוטין צעק, טראמפ צייץ, והסוחרים-עכברים ברחו לחורים. אבל אתם? אתם פילים, אתם נשארים יציבים. יש לכם עור עבה, יש לכם סבלנות, ויש לכם את השאלה של דרוקר בכיס.
היום, כשכולם יכססו ציפורניים לקראת הדוחות של אנבידיה, אתם תשבו רגועים. תזכרו את הכלל הראשון שלי (שהוא גם הדיסקליימר הכי טוב בעולם): לא מבינים משהו? לא נוגעים בו.
השוק אולי משוגע, אבל אתם לא חייבים להשתגע איתו. תשאירו את הדרמה לנטפליקס, אנחנו פה בשביל הכסף והצמיחה האישית.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
QUBT משנה כיוון המניה נבלמה באזור התמיכה החזק ב־9.50 דולר, ביצעה שם היפוך ברור, ומאז החלה תנועה כלפי מעלה בליווי עלייה בווליום — סימן ראשון לחזרה של קונים ולפוטנציאל שינוי מומנטום.
כל עוד המחיר שומר על רצף גבוהים/נמוכים עולים מעל האזור הזה, יש סבירות להתקדמות לעבר היעד הראשון באזור 21.67–21.88, שהוא אזור התנגדות משמעותי מהעבר שבו המחיר נכשל מספר פעמים.
סטופ: מתחת ל־9.50$ (שבירה ברורה וסגירה יומית מתחת לרמה תבטל את התרחיש).
בהצלחה
ביטקון שוב במבחן בחשבוןיש נתיה למהלכים להיות דומים באורך שלהם
אם תיהיה עצירה כאן יכול להיות שזה הריצפה שלו
כי בנר היומי של יום רבעי הוא נר פטיש
ובנוסף RSIנמצה נמוך מאוד 38 בשבועי- 27 ביומי
ואם כול זה יתברר כנכון אז העליה יכולה להיות עד 140 שזה 50%יש שם פיבונאצי
צריך ליראות את הווליום יורד באדום ועולה בירוק
בחודשי זה ניראה ג"כ מענין?.
מחירי הזהב נחלשו וירדו! ניתוח והפניה.
ביום שלישי, במהלך המסחר באסיה, הזהב נסחר סביב 4030 דולר, והמשיך בירידה. סנטימנט השוק השתנה באופן משמעותי, כאשר ציפיות המשקיעים להפחתת ריבית על ידי הפדרל ריזרב בחודש הבא ירדו בחדות, מה שמפעיל לחץ כלפי מטה על הזהב. מכיוון שמגמות הריבית הן אחד המשתנים המרכזיים המשפיעים על מחירי המתכות היקרות, כאשר השוק מאמין שהפד לא ייכנס במהירות למחזור הקלה, האטרקטיביות של הזהב כנכס שאינו נושא ריבית פוחתת, מה שמוביל ישירות לתיקון מתמשך במחירי הזהב. עם הורדת הציפיות של השוק להפחתת ריבית לטווח קצר בארה"ב, יחד עם התחזקות מתמשכת של הדולר האמריקאי, מחירי הזהב ירדו תחת לחץ. השוק מתמקד בנתוני שכר לא חקלאי בארה"ב שיפורסמו השבוע, בעוד שהערות נציות של פקידי הפד חיזקו את שיקול דעתו של השוק לשמור על ריביות גבוהות. בסך הכל, מחירי הזהב נמצאים במגמת חלשות בטווח הקצר, וסנטימנט השוק נותר רגיש מאוד למסלול הריבית.
בינתיים, מדד הדולר האמריקאי עלה ביום המסחר השלישי ברציפות, מה שהגדיל את העלות לרכישת זהב עבור משקיעים המחזיקים במטבעות אחרים, ומדכא עוד יותר את הביקוש לזהב. עקב השבתת ממשלת ארה"ב הממושכת והפרסום המאוחר של נתונים כלכליים רשמיים, משקיעים מסתמכים יותר על אותות המדיניות של הפד, ובכך מחריפים את התנודתיות לטווח קצר של הדולר האמריקאי, המשפיעה בעקיפין על מחירי הזהב. הצהרות נציות אחרונות של פקידי הפדרל ריזרב גרמו לשוק להיות פחות מוכן להמר על קיצוץ ריבית מראש. הערות אלו החלישו עוד יותר את ציפיות השוק לקיצוץ ריבית בדצמבר. הנתונים האחרונים מראים כי השוק מתמחר כעת הסתברות של כ-45% בלבד לקיצוץ ריבית של 25 נקודות בסיס בדצמבר, נמוך משמעותית מ-60% בשבוע הקודם. בסך הכל, המגמה לטווח קצר של הזהב נותרה חלשה. דולר חזק יותר בשילוב עם עדכון כלפי מטה של ציפיות קיצוץ הריבית הם הגורמים העיקריים המדכאים כעת את מחירי הזהב. אם נתוני השכר הלא-חקלאיים חזקים או שהפד ימשיך להשתמש בשפה ניצית, הלחץ כלפי מטה על הזהב עשוי לעלות עוד יותר. עם זאת, אם הנתונים חלשים משמעותית, או שהשוק יתמחר מחדש את ההסתברות לקיצוץ ריבית בדצמבר, מחירי הזהב עשויים לחזור למומנטום כלפי מעלה. שמרו על גישה זהירה ושימו לב היטב לתנודתיות הנגרמת על ידי פרסומי נתונים מרכזיים. ניתוח מגמות מחיר הזהב:
בסקירת ביצועי מחיר הזהב אתמול, נמצאה מגמת ירידה ברורה יחסית. באופן ספציפי, מחיר הזהב ירד לאורך הממוצע הנע של חמישה ימים, מגמה שלעתים קרובות מצביעה על שוק חלש לטווח קצר מנקודת מבט של ניתוח טכני. בשעות הבוקר המוקדמות, מחיר הזהב חווה ירידה חדה, מה שללא ספק החריף את האווירה המתוחה בשוק.
מניתוח גרף יומי, הזהב נסגר אתמול עם נר דובי בגודל בינוני עם צללים עליונים ותחתונים. דפוס נר זה מכיל מידע עשיר על השוק. נוכחות הצללים העליונים והתחתונים מצביעה על כך שגם השוורים וגם הדובים הפעילו לחץ קצר במהלך המאבק, אך בסופו של דבר הדובים גברו, ודחפו את המחיר כלפי מטה. הסגירה הסופית הייתה נר דובי, ויצר דפוס "רצף הפסדים של שלושה ימים" בגרף היומי, מה שמצביע על מגמה חלשה לטווח קצר. מנקודת מבט של מגמה, הדפוס הדובי בשוק הזהב נותר ללא שינוי.
בהתבסס על הניתוח הטכני ומגמות השוק לעיל, אנו יכולים ליצור ציפייה סבירה לתנועת מחירי הזהב בעתיד. אנו צופים שמחיר הזהב יבחן עוד יותר את רמת התמיכה של קו המגמה התחתון בגרף היומי. לכן, אסטרטגיית המסחר שלנו להיום נותרה ללא שינוי: למכור בעלייה. באופן ספציפי, נתמקד בממוצע נע של 10 ימים כנקודת ייחוס לכניסה לפוזיציות שורט היום. עבור יעד הירידה, נבחן תחילה את השפל של אתמול. אם המחיר יפרוץ מתחת לשפל של אתמול, אנו יכולים לצפות לירידות נוספות. בהתחשב בגורמים שונים, זיהינו את רמות ההתנגדות והתמיכה הספציפיות הבאות. רמות ההתנגדות הן 4055, 4075 ו-4095. רמות אלו שימשו היסטורית כהתנגדות, מה שהופך אותן לאזורים מרכזיים לניטור במהלך המסחר. רמות התמיכה הן 4005, 3976 ו-3930. אלו נקודות מפתח בהן המחירים עשויים למצוא תמיכה ולהתאושש. המלצת המסחר שלנו היא לבצע שורט באזור 4055 (ממוצע נע של 10 ימים), עם סטופ-לוס של 8 נקודות כדי לנהל סיכון פוטנציאלי. אם המחיר יפרוץ את סטופ-לוס, נוכל להמתין להתאוששות לאזור 4075 כדי להיכנס שוב לפוזיציות שורט. היעד שלנו הוא רמות התמיכה של 4005 ו-3976. חשוב לציין שהשוק רווי באי ודאות ובסיכון. אסטרטגיית המסחר הנ"ל היא לעיון בלבד. על המשקיעים לשקול היטב את סיבולת הסיכון שלהם ואת יעדי ההשקעה שלהם לפני קבלת החלטות השקעה. אנו מקווים שכל משקיע יצליח בשוק ויגיע ליעדי ההשקעה שלו. רמת ההתנגדות העיקרית שיש לעקוב אחריה בטווח הקצר היא 4055-4075, בעוד שרמת התמיכה העיקרית היא 4000-3975. אנא המשיכו בקצב.
האם מתחים באסיה יכולים לשלש את תשואות ההגנה שלכם?כיצד מתחים גיאופוליטיים מתגברים בין סין ליפן יוצרים הזדמנות השקעה משכנעת ב-ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ), קרן ETF הפוכה ממונפת פי שלוש העוקבת אחר מדד Nasdaq-100 (NDX). הריכוז הקיצוני של Nasdaq-100 במגזרי טכנולוגיה (משקל של 61%) והתלות בשרשראות אספקה גלובליות ללא רבב הופכים אותו לפגיע במיוחד לחוסר יציבות באסיה-פסיפיק. מבנה ההפוך פי שלוש של SQQQ מאפשר למשקיעים להרוויח מירידות צפויות ב-NDX ללא חשבונות מרג'ין מסורתיים, בעוד מנגנון הריבית היומי מותאם לתפיסת תנודתיות גבוהה ותנועות ירידה כיווניות שמשברים גיאופוליטיים בדרך כלל מפעילים.
הפגיעות המרכזית נובעת מצווארי בקבוק קריטיים בשרשראות אספקה במזרח אסיה. סין שולטת בכמעט 90% מעיבוד חומרי יסוד אדמה נדירים גלובליים החיוניים למנועי רכב חשמלי, חיישנים ומערכות הגנה, והשתמשה בעבר בשליטה זו כנשק נגד יפן בסכסוכי שטחים. בינתיים, יפן מחזיקה בנתח שוק גלובלי של 50% בחומרי מוליכים למחצה קריטיים כמו פוטורזיסטים, מה שהופך כל הפרעה לעצירת ייצור שבבים לחברות NDX. עם זאת ש-Nasdaq-100 מפיק כ-10% מהכנסותיו ישירות מסין היבשתית וכמעט 50% בינלאומיות, מתחים מתגברים מאיימים בהפסדי הכנסות בו-זמניים בשווקים מרובים תוך כדי אילוץ אזוריזציה יקרה של שרשראות אספקה שמכווצת מרווחי רווח.
מעבר לשרשראות אספקה פיזיות, הניתוח מזהה פעולות סייבר בחסות מדינה כאיום החריף המיידי ביותר. סוכנויות אמריקאיות מעריכות כי שחקני סייבר סיניים ממקמים עצמם מראש ברשתות תשתית קריטיות כדי לאפשר התקפות משבשות במשברים גדולים, כאשר יפן דיווחה על התקפות סייבר צבאיות סיניות קודמות נגד 200 חברות ומכוני מחקר. עצירות ייצור הנגרמות מסייבר כאלה עלולות לייצר מיליארדי דולרים בהפסדי הכנסות תוך כדי פגיעה בתפוקת חדשנות שמחזקת הערכות שווי של NDX. אי-ודאות גיאופוליטית מתואמת ישירות עם הוצאות מו"פ תאגידיות מופחתות וירידות מוכחות באיכות פטנטים ושיעורי ציטוטים.
התכנסות הסיכונים הללו – נשקיזציה של שרשראות אספקה, עלויות אזוריזציה כפויות, שיעורי הנחה מוגבהים מפרמיות סיכון גיאופוליטיות ואיומי לוחמה סייבר – יוצרת סביבה אופטימלית לחשיפה ההפוכה פי שלוש של SQQQ. דירקטוריונים תאגידיים שנכשלים בשילוב ניטור סיכונים גיאופוליטיים חזק בהערכות שווי של NDX מייצגים כשל ממשל תאגידי בסיסי, שכן המעבר המבני מיעילות גלובלית לשרשראות אספקה ממוקדות חוסן דורש הוצאות הון משמעותיות שפוגעות בהערכות שווי הצמיחה הגבוהה התומכות במחירי NDX הנוכחיים.
קרדאנו בתעלה יורדת-לונגשלום לכולם
קרדאנו בגרף היומי נמצא בנקודת תמיכה חשובה שנתמכה בשנה האחרונה 5 פעמים! המחיר של התמיכה הוא 0.5 סנט.
בגרף התוך יומי - 4 שעתי, המחיר יורד בתוך תעלה יורדת שסופה להיפרץ, המחיר מונמך בקו מגמה ונתמך בקו תעלה תחתון + קו תמיכה אופקי מהגרף היומי, שניהם באזור תמיכה חזק של 0.52-0.5 סנט.
שבירה מוכחת של הקו תביא את המחיר באזור זמן מהיר למחיר 0.42, תמיכה תביא את המחיר לאזורי 0.75.
הסבירות כרגע היא ללונג ואפרט בסעיפים את הסבירויות הטכניות:
1.המחיר בגרף היומי בתמיכה אופקית חזקה
2. המחיר בתוך יומי בתבנית חיובית(תעלה יורדת שסופה להיפרץ)
3.בטווחי הזמן 4,6ו8 שעות המחיר נתמך ומאותת בנרות היפניים ויוצר סטיות שוריות במתנדי מומנטום (RSI+STOCHASTIC)
4.מתנדי מומנטום בזמן הנגיעה בקו האופקי במכירות יתר(זמן ללונג)
הסבירות הגבוהה היא ללונג, יש אפשרות לא קטנה שהמחיר עוד יירד וייגע ב0.5 כדי לבדוק או "לנער" סוחרים חלשים או כדי להכניס למניפולציה את הלונגיסטים, מצב שכיח מאוד בעולם הקריפטו, במצב כזה ההמתנה לנר 4 שעתי ולראות סגירה, במידה והסגירה חד משמעית מתחת ל0.5 מפעילים סטופ לוס.
עדכונים בהמשך , בהצלחה!
אין לראות באמור המלצה לכל פעולה.
סקירה יומית 18.11.25 - קווים בחולזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה שבועית
קווים בחול 18 נוב' 2025
במשך שבעה חודשים, היה לכם צ'יט קוד. קוד פשוט: 'קנה-את-ה-50'. לא משנה מה קרה, הקלדת את הקוד וקבלת כסף. זה היה מחזורי. אתמול, הקלדתם את הקוד, והמערכת החזירה "גישה נדחתה". המשחק השתנה, והחוקים הישנים נמחקו.
🐘 הקו שנמחק
יש קווים שמצוירים בחול ויש קווים שמגולפים באבן.
במשך שבעה חודשים, מאז אפריל, ממוצע 50 הימים היה הקו הזה באבן. הוא היה רצפת הבטון של השוק. הוא היה שמיכת הביטחון של כל אופטימי מתוסכל, הנקודה על הגרף שבה כולם הסכימו שאפשר "לקנות את השפל" בעיניים עצומות.
אתמול, הקו הזה נמחק.
ה-S&P 500, הנסדא"ק והדאו ג'ונס סגרו כולם מתחתיו. זה לא "תיקון", זה שבר פסיכולוגי. וכמו שאתם יודעים, כשכל כך הרבה בתי השקעות, אלגוריתמים וסוחרים מתייחסים לקו הזה כאל התנ"ך, הוא הופך לנבואה שמגשימה את עצמה.
ואתם יודעים אני רוצה להעביר לכם נקודה חשובה, הבעיה בעולם המסחר היא לא עם אותם פעמים רבות שמשהו עובד, אלא עם אותם פעמים בודדות שמשהו לא עובד! בדבר איזה תגובת שרשרת או מחיר הפעמים הבודדות הללו גובות ממכם.
🐘 כשהכל אדום, חפשו את מסחי הדעת
הימים הללו הם לא "רוטציה". מה שראינו אתמול היה בריחה.
תשעה מתוך 11 סקטורים צנחו. כשאתה רואה את הפיננסים, הטכנולוגיה, התעשייה והצריכה הבסיסית נופלים יחד, זה אומר דבר אחד: אנשים לא מעבירים כסף, הם לוקחים אותו הביתה. זה "Risk-Off" קלאסי.
הגנרלים שהחזיקו את השוק הזה בשיניים? הם חטפו ראשונים.
אפל (AAPL) ירדה כי ה-Financial Times החליט להזכיר לכולם שטים קוק לא יהיה שם לנצח. בשוק בריא, זו ידיעה שגורמת למשיכת כתפיים ואדישות לרוב. אבל בשוק הנוכחי, זו סיבה למכירת חיסול.
דל (DELL) ו-HPE התרסקו ב-7-8% כי אנליסט במורגן סטנלי התעורר על צד שמאל והוריד דירוג. זו שבריריות. זו עדות לכך שהידיים "החזקות" הן בעצם אינם כאלה.
ואז הייתה גוגל (GOOG). עלייה של 3%. בדיוק כשכל היער בוער, עץ אחד פורח. למה? כי וורן באפט קנה "מסטיק" (כמה מיליארדים) בדרך לאגור 381 מיליארד דולר במזומן.
אל תתבלבלו. העלייה של גוגל לא הייתה "סימן חיובי". היא הייתה הסחת הדעת המושלמת. היא נתנה לאופטימיים סיבה להגיד "אה, הנה, הכסף החכם קונה", בזמן שכל שאר הכסף החכם ברח מהדלת האחורית.
🐘 שתי אמיתות שקורעות
אז מה קורה פה? האם השוק מתרסק? האם הכל בלוף?
לא. המצב הרבה יותר מסובך, וזה מה שמתסכל אתכם. אתם קרועים בין שתי אמיתות העוטפות זו את זו.
האמת הראשונה: הגרף שבור.
אי אפשר להתווכח עם זה. זו עובדה. אנחנו סוגרים שבוע רביעי ברציפות נמוך מהקודם. ממוצע 50 נשבר. מדד הפחד (VIX) מזנק ב-14% ל-22.67. הפד עצמו מבולבל, עם שני נציגים שאומרים דברים הפוכים באותו יום. טכנית, המצב נראה רע. להתווכח עם זה, זה כמו להתווכח עם כוח המשיכה.
האמת השנייה: המהפכה אמיתית.
הסיבה שאתם עדיין כאן, הסיבה שאתם לא מוכרים הכל ובורחים, היא שאתם יודעים משהו. אתם יודעים שהבינה המלאכותית היא לא הייפ חולף. היא לא "בועת דוט.קום" חדשה.
אתם רואים איך אנבידיה, מיקרוסופט, גוגל וחברות נוספות משנות תעשיות שלמות בזמן אמת. זה לא "פוטנציאל" עתידי, זה קורה עכשיו. החברות האלה חזקות, הן רווחיות, והן משנות את כללי המשחק. הן חזקות מהשוק.
וזו הדילמה. זו הטרגדיה של הסוחר האופטימי ב-2025. הראש שלך רואה את הגרף השבור, אבל הבטן שלך מרגישה את המהפכה.
🐘 איך מנהלים סכיזופרניה?
אז מה עושים כשאתה חי בשתי מציאויות סותרות?
אתה מפסיק לחפש תשובה אחת. אתה מפסיק לנסות להיות "שורי" או "דובי". אתה הופך להיות כירורג.
התקופה הזו דורשת מכם להפסיק לחשוב כמו מהמרים ולהתחיל לחשוב כמו מנהלי סיכונים.
זה אומר שני דברים, פשוטים אבל כואבים:
🐘 🐘 אל תתווכחו עם השוק. אם מניה שאתם מחזיקים שוברת תמיכה, אם היא מגיעה לסטופ-לוס שהגדרתם... אתם מוכרים. בלי רגשות. בלי "אבל היא עוד תחזור". אתם חותכים רווח או הפסד. תמיד אפשר יהיה לקנות אותה בחזרה כשהיא תוכיח את עצמה מחדש.
🐘🐘 אל תבגדו במניות החזקות שלכם. אם אתם מחזיקים מניה, שהיא חלק ממהפכת ה-AI, שהדוחות שלה חזקים, שהגרף שלה עדיין יציב (גם אם ה-S&P חטף נזלת)... אתם נושכים שפתיים ומחזיקים. אתם לא זורקים מניות חזקות, להיפך.
בקיצור זו הדרך השלישית המוצלחת. לא להיות צודק, אלא להיות חכם. לנהל את הסתירה.
המבחן הגדול הבא הוא מחר, עם הדוחות של אנבידיה. זה הרגע שבו נראה אם האמת השנייה (המהפכה) חזקה יותר מהאמת הראשונה (הגרף השבור).
🐘 לכבוש את 'העצמי'
בסוף, כל הכתיבה הזאת מתנקזת למקום אחד. המקום הזה הוא לא הגרף. הוא מצוי בין האוזניים שלכם.
טכנית קו ׳הגנה׳ היחידי שקיים כרגגע הוא קו הציר המופיע על הגרף בתוך אזור הערך, לאחריו יש קו התחתון של אזור הערך והדרך שבה השוק יגיב אליו, לטעמי הוא חשוב יותר מקו הממוצע.
נפוליאון היל, שבילה חיים שלמים בלחקור איך אנשים בונים הון, ניסח את זה מושלם. הוא אמר שאם אתה לא כובש את 'העצמי' שלך, 'העצמי' שלך יכבוש אותך.
ה'עצמי' הזה הוא הקול שמשכנע אותך להחזיק מניה נופלת "רק עוד קצת". זה אותו 'עצמי' שגורם לך למכור מניה חזקה בגלל פחד רגעי. לכבוש את העצמי, זה אומר לכבד את הסטופ-לוס כמו חוק ברזל, ולהחזיק בחזקות שלך כמו מקצוען.
זה כל עולם המסחר.
נופליון היל If you do not conquer self, you will be conquered by self.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
QQQחברים יקרים ואהובים ערב טוב
השוק מתקן כבר כמה ימים,
ואני רוצה לחלוק איתכם את ההסתכלות שלי. מוזמנים להגיב את הזווית שלכם בנושא
משקיע נכנס לתיק ההשקעות ורואה אדום, אומר: “טוב, אני אוסף”.
והשוק מתקן עוד קצת – ועוד אוסף. וכך כמה פעמים, עד שמגיע לאיזור מחיר שכבר אין כוח קנייה, אין כסף.
והוא ממתין עד שיעלה חזרה – ושם נכנסת הפסיכולוגיה של השוק ואומרת:
בוא נמכור חלק, נחכה… או נשאיר עד שיעלה…
ואני שואל את עצמי – האם זו הדרך?
כל מה שאני אומר זה רק מהניסיון ומהשאלות שמגיעות אליי.
אני שם לב שאנשים ממהרים כבר לקנות אחרי שלושה נרות אדומים ואומרים לעצמם
“יאללה, מצוין, סיימתי, מבחינתי השוק הולך לדהור למעלה בצורה אגרסיבית” – ובסוף לא הולך כמתוכנן
ואני פה ביחד איתכם לחדד ולהבהיר:
השוק הוא מלחמה תמידית בין מוכר לקונה.
וברגע שהקונים ניצחו את המוכרים במשך תקופה, כמה חודשים,
והתוצאה על המדד עלייה של כ־55% –מהשפל
שזה מדהים, מטורף, אין מה לומר.
מניות עשו תנועות של 200% ו־300%.
אז רגע – אם כל זה קרה, מי אמר שלא ייצא לפחות 20% מהכסף שנכנס?
מהרבה סיבות, שלא המקום לפתוח את הלינק הזה כרגע.
חישוב קצר:
אם 55% הם 100%, ואני רוצה להוציא 20%,
זה יוצא פחות או יותר 11% שהשוק צריך לתקן.
כרגע השוק מתקן כ־4.70%.מהשיא
זה אומר שיש עוד הכפלה בדרך – יכול להיות שגם לא,
אבל מחישוב פשוט – אלה המספרים.
אז אם אלה המספרים, אני צריך להסיק מסקנה ברורה וחלקה:
הנכסים שאני יושב בהם הם הרבה יותר תנודתיים,
ולכן אני צריך להכין את עצמי לתיקון יותר אגרסיבי ברמת האחוזים –
ולא אחרי 5% תיקון כל הכסף כבר בפנים.
השוק עובד בגלים.
הוא לא ברגע אחד מתקן 10%.
הוא יכול לתקן 1–2%, ואז לנסות לחזור, ושוב לרדת, ושוב לעלות –
וכך עד שהוא יגיע לתיקון העמוק שהיה צריך.
זה לא קורה באגרסיביות מוחלטת, זו מלחמה בין מוכר לקונה,
עד שמישהו מנצח, מסיים את המשימה שלו –
ושוב הקונה לוקח את המושכות.
חברים יקרים,
מה שאני בא לומר – כשניגשים לתוכנית עבודה לקנייה בנכס,
חייב גם להבין מה הסיכון:
במידה ואני מגיע למקום מסוים – עד כמה אני מוכן להפסיד?
לא יכול להיות מצב שאני מגיע לסיום קנייה
ומוצא את עצמי בשאלה מאוד גדולה:
“איך אני יוצא עכשיו? המחיר שלי גבוה מאוד מאיפה שהמניה נמצאת…”.
ואני מבין שיש עוד אפשרות של תיקון בדרך,
להכפלת כמות התיקון הקודם 🤔😉
חברים, תכינו תוכניות עבודה ברזל.
תשקיעו בתאוריה הכי הרבה זמן –
כמה שפחות גרפים וכמה שפחות להקשיב לאנשים.
כל מה שאתם שומעים –
תעשו חישוב מסודר על מחשבון:
כמה אני מפסיד פה, כמה אני מרוויח, וכן הלאה.
איפה המימוש, איפה אני קונה עוד, כמה אני מוכן לסכן.
זה יעשה לכם הרבה סדר ודרך עצמאית בעולם הזה,
וזה מה שיבדיל אתכם מכל סוחר באשר הוא בעולם.
כל הנאמר אינו המלצה לביצוע פעולה אלה תוכן לימודי






















