האם פוטונים יכולים לשרוד את מירוץ המחשוב הקוונטי?חברת Quantum Computing Inc. (QCi) מיצבה את עצמה כמובילה בתחום המחשוב הקוונטי הפוטוני, תוך שיווק מערכות הפועלות בטמפרטורת חדר ובעלות אנרגטית נמוכה – בניגוד חריף למתחרים הנדרשים לקירור קריוגני יקר. אולם, יתרון לכאורה זה מסתיר חולשות טכנולוגיות בסיסיות המאיימות על קיימותה ארוכת הטווח של החברה. האתגר המרכזי נעוץ בכך שפוטונים אינם מקיימים אינטראקציה טבעית, מה שמחייב פתרונות מורכבים ליצירת שערי שני קיוביטים החיוניים לחישוב קוונטי. בעוד QCi מתמקדת אך ורק בפוטוניקה, התעשייה מתקדמת לעבר מערכות היברידיות המשלבות סוגי קיוביטים שונים, עם חברות כמו Photonic Inc. המשתמשות בקיוביטים מבוססי ספין אלקטרונים לחישוב ובפוטונים לתקשורת.
פריצות דרך מדעיות אחרונות מערערות עוד יותר את מיצוב החברה. גילוי האלטרמגנטים ביולי 2025 על ידי חוקרי אוניברסיטת טוהוקו הוכיח מסלולים חדשים למערכות קוונטיות מבוססות אלקטרונים, וחיזק את גישת המתחרים תוך הדגשת המגבלות של פתרונות פוטוניים טהורים. בנוסף, הטכנולוגיה המאובטחת-קוונטית של QCi נתקלת ברוחות נגד אסטרטגיות מצד מדיניות הסייבר הממשלתית, שכן ארה"ב חייבה מעבר להצפנה פוסט-קוונטית קלאסית (PQC) במקום פתרונות אבטחה מבוססי קוונטים, ובכך הורידה את ערך הטכנולוגיה של החברה במגזרי שוק קריטיים.
הפגיעויות הפיננסיות והמשפטיות של החברה מוסיפות לאתגרים הטכנולוגיים. על אף ששווי השוק שלה עומד על 2.52 מיליארד דולר – עלייה מדהימה של 4,435% בשנה אחת – QCi דיווחה על הפסד נקי של 36.48 מיליון דולר ברבעון האחרון, ונסחרת במכפיל מכירות גבוה מאוד של 7,169. החברה מתמודדת עם תביעה מתמשכת בגין הונאת ניירות ערך, בטענה להצגת מצגי שווא לגבי חוזים עם נאס"א ויכולות ייצור. עם 7–17 פטנטים פעילים בלבד לעומת פורטפוליו של יותר מ-1,000 נכסי פטנטים של IonQ, והשקעה במו"פ נמוכה בהרבה מהממוצע בתעשייה, נראה כי QCi אינה מצוידת כראוי למירוץ המחשוב הקוונטי עתיר ההון.
השילוב של אתגרים טכנולוגיים, אסטרטגיים, פיננסיים ומשפטיים יוצר מקרה משכנע לדעיכת החברה. ההיצמדות של QCi לגישה פוטונית טהורה נראית מבודדת יותר ויותר כאשר התעשייה נעה לעבר מערכות היברידיות חזקות יותר, בעוד שהשווי הספקולטיבי שלה נותרת מנותק מהביצועים העסקיים ומהעמדה התחרותית בפועל.
