RTX — רעיונות למסחר ב-TradingView

האם צבר הזמנות של 251 מיליארד דולר יכול לחזות את העתיד?RTX Corporation מיקמה את עצמה בנקודת החיבור בין הדרישות ההגנתיות הגלובליות המתגברות לבין ההתאוששות של תעופה מסחרית, ויצרה מאגר אדיר של 251 מיליארד דולר שמספק נראות הכנסות חסרת תקדים. החברה דיווחה על תוצאות חזקות ברבעון השלישי של 2025 עם מכירות של 22.5 מיליארד דולר (עלייה של 12% בהשוואה לשנה שעברה) והעלתה את התחזית השנתית, מונעת מצמיחה אורגנית דו-ספרתית בכל המגזרים. ביצועים אלה משקפים את היתרון הכפול של RTX: עלייה בהוצאות ההגנה, עם הוצאות צבאיות גלובליות שהגיעו ל-2.7 טריליון דולר ב-2024 ומטרת נאט"ו החדשה של 5% מהתמ"ג עד 2035, בשילוב עם ביקוש מתאושש בתעופה מסחרית שצפוי לעלות על 12 מיליארד נוסעים עד 2030. העליונות הטכנולוגית של RTX מתמקדת בחידושים במוליכים למחצה מבוססי גליום ניטריד (GaN) קנייניים שמניעים מערכות מכ"ם מהדור הבא, ויוצרים מחסומי כניסה משמעותיים. מכ"ם ה-LTAMDS של החברה מספק כפול כוח ממערכות הפטריוט הוותיקות תוך ביטול נקודות עיוורות בשדה הקרב, ומכ"ם ה-APG-82(V)X החדש משפר את יכולות מטוסי הלחימה מול איומים מתקדמים. חוזים גדולים מדגישים את הדומיננטיות הזו, כולל פרס צבאי של 5 מיליארד דולר למערכת נגד כטב"מים Coyote, שמתמשכת עד 2033. RTX התחייבה להשקעה של יותר מ-600 מיליון דולר בהרחבת ייצור השנה לבדה, כאשר הרחבת מתקן שילוב הטילים רדסטון מכוונת במיוחד להגברת ייצור גרסאות טיל סטנדרט ומערכות נגד-היפרסוניות. מצד התעופה המסחרית, מנוע ה-GTF Advantage של Pratt & Whitney השיג אישור EASA ברבעון הרביעי של 2025, ופתר אתגרי עמידות קודמים בעיצוב שמכוון לפי שניים זמן-שירות-כנפיים בהשוואה לדגמים קודמים. פריצת דרך זו מבטיחה את השליטה של RTX בציי ה-A320neo וה-A220, ומבטיחה עשרות שנים של הכנסות תחזוקה, תיקון ושיפוץ ברווחיות גבוהה. רשת ה-MRO הגלובלית של Collins Aerospace הכוללת יותר מ-70 אתרים ותוכנית ה-AssetFlex הגמישה מנצלת את מגבלות שרשרת האספקה שמאלצות חברות תעופה להשקיע יותר בתחזוקת צי מאשר ברכישות מטוסים חדשים. המסלול הפיננסי נראה משכנע: אנליסטים צופים כי זרימת המזומנים החופשית תזנק מ-5.5 מיליארד דולר ב-2023 ל-9.9 מיליארד דולר עד 2027, המייצגת צמיחה שנתית של 15.5% ומצמצמת את מכפיל המחיר-ל-FCF מ-31.3x ל-17.3x. וול סטריט שומרת על דירוג קונצנזוס "קנה" על פני 13 חברות כיסוי ללא המלצות מכירה. תיק הפטנטים של 60,000 של RTX, שנבנה על הוצאה שנתית של 7.5 מיליארד דולר במחקר ופיתוח, מכסה חומרים מתקדמים, AI, אוטונומיה והנעה מהדור הבא, ויוצר מחזור מחזק עצמי שבו השקעות מניעות טכנולוגיה קניינית שמבטיחה חוזים ממשלתיים ארוכי טווח. עם דירוג אשראי BBB+ מאושר ותחזית יציבה, RTX מציגה תזה השקעה מבנית איתנה המבוססת על הכרח גיאופוליטי, חפירות טכנולוגיות והגברת ייצור מזומנים.

האם החדשנות יכולה להמריא גבוה יותר מה-F-22 עצמו?חברת Pratt & Whitney, ענקית בתחום ההנעה האווירית, זכתה בחוזה של 1.5 מיליארד דולר לשלוש שנים מחיל האוויר האמריקני לתמיכה במנועי F119 המניעים את ה-F-22 ראפטור, כך הוכרז ב-20 בפברואר 2025. עסקה זו היא יותר מאבן דרך פיננסית; זהו צעד נועז לקראת הגדרה מחדש של התעופה הצבאית באמצעות חדשנות ויעילות. עם למעלה מ-400 מנועים, המתהדרים ב-900,000 שעות טיסה, תחת כנפיה, Pratt & Whitney מוטלת על המשימה לשפר את הכוננות ולצמצם עלויות - ולהבטיח שהראפטור יישאר כוח טורף בשמיים. דמיינו לעצמכם עתיד שבו כל אונקיה של דחף ממוטבת, כל קריאה לתחזוקה מתוזמנת לשלמות: חוזה זה מעז להפוך את החזון הזה למציאות. מנוע ה-F119 אינו רק מכונה; זהו הלב הפועם של ה-F-22, המספק למעלה מ-35,000 פאונד של דחף כדי לחדור לגבהים מעל 65,000 רגל ולשמור על מהירויות על-קוליות ללא מבערים אחוריים. יכולת "סופר-קרוז" זו מאריכה את יעילות הדלק והטווח, ומעניקה לטייסים יתרון במשימות עליונות אווירית. יחד עם שדרוגים כמו חיישני אינפרא אדום מהדור הבא, ה-F-22 מתפתח לנשק חכם וחד יותר. אבל הנה האתגר: האם קפיצות טכנולוגיות כמו תוכנית Usage-Based Lifing (UBL), המשתמשת בנתונים בזמן אמת כדי לחזות צרכי תחזוקה, יכולות באמת לשנות את האופן שבו אנו תומכים בכוח כזה? עם חיסכון צפוי של למעלה מ-800 מיליון דולר, Pratt & Whitney מציעה שכן - דוחפת את הקוראים לתהות על גבולות התושייה החזויה. מבחינה פיננסית, חוזה זה הוא זרם סילון של הזדמנויות עבור Pratt & Whitney, שהכנסותיה בשנת 2023 הגיעו ל-16.2 מיליארד דולר. מול מתחרות כמו General Electric ו-Rolls Royce, עסקה זו מחזקת את מעמדה בתעופה הצבאית, ומבטיחה עלייה יציבה בהשפעה בשוק. אולם מעבר לדולרים, מדובר בנרטיב של שאפתנות: קיום צי שמגן על מדינות תוך חלוציות בשיטות שיכולות להשפיע על פני תעשיות. מה אם התערובת הזו של כוח ודיוק אינה רק על תחזוקת מטוסים אלא על העלאת רמת החדשנות שלנו תחת לחץ? השמיים צופים - וכך גם אתם צריכים.

ענקיות תעשיית הביטחון יכולות להפוך את המתיחות הגלובלית לצמיחה בפרדוקס מרתק של כלכלת הביטחון המודרנית, חברת RTX עומדת במרכז הביקוש הגובר לביטחון הגלובלי, תוך התמודדות עם מגבלות ייצור המאתגרות את יכולתה לעמוד בהם. עם הזמנת ענק של 90 מיליארד דולר לאספקת ציוד צבאי ואישור לאחרונה למכירת טילי AMRAAM בסך 744 מיליון דולר לדנמרק, RTX מדגימה כיצד המתיחות הגיאופוליטית מעצבת מחדש את נוף תעשיית התעופה והביטחון. עם זאת, עלייה זו בביקוש מעלה שאלות עמוקות לגבי קיימות הצמיחה בתעשייה שבה קיבולת הייצור מתמודדת עם מגבלות טבועות. הביצועים הפיננסיים של החברה מספרים סיפור משכנע של הסתגלות ועמידות, כאשר המניה שלה מושכת תשומת לב מוגברת מצד אנליסטים מובילים ותיקון כלפי מעלה בהנחיות הרווח. עם זאת, מתחת לנתונים המבטיחים הללו טמון נרטיב מורכב יותר: RTX חייבת לאזן בין הלחצים המיידיים של דרישות הביטחון הגלובלי לבין האתגרים ארוכי הטווח של קיבולת הייצור וחדשנות טכנולוגית. איזון עדין זה הופך לקריטי עוד יותר כאשר החברה משרתת לא רק את צרכי ההגנה של אומה אחת, אלא לפחות 14 מדינות ברית במקביל. מה שמתגלה הוא מקרה מבחן מעורר מחשבה בהרחבת תעשייה אסטרטגית: כיצד יצרני תעשיות ביטחון כמו RTX יכולים להפוך את הלחצים הגיאופוליטיים לטווח הקצר לצמיחה ארוכת טווח בת-קיימא? התשובה עשויה להימצא בגישה המגוונת של החברה, המשלבת חוזי הגנה מסורתיים עם פתרונות תעופה חדשניים, תוך ניווט באיזון העדין בין דרישות השוק המיידיות לתכנון אסטרטגי ארוך טווח. תרחיש זה מאתגר את ההבנה המסורתית שלנו לגבי דינמיקת תעשיית הביטחון ומאלץ אותנו לשקול מחדש כיצד צרכי הביטחון הגלובליים עשויים לעצב מחדש את קיבולת התעשייה בעשורים הבאים.