האם הביטקוין יוצא מתרדמת?היום הביטקוין פורץ קו מגמה יורד מהשיא בנר משכנע ועם ציפיות גבוהות להורדת ריבית נוספת בקרוב.
במידה ושומר על המבנה הנוכחי נראה שגובר הסיכוי שהנכס יתמודד מול אזורי השיא שוב בטווח זמן לא רחוק.
הפריצה הזו מגיעה אחרי:
2 נגיעות וחצי באזור התמיכה האופקית המסומנת באדום (אזור בלימה), שפל עולה ואז פריצה.
כעת אישור לפריצה יגיע לטעמי לאחר התבססות ופריצה מעל אזור 118 אלף.
מנגד שבירה של אזורי 107 תוציא מהלך יורד.
לאור ההתפתחויות בשוק חזרתי להיות כעת אופטימי על הקריפטו.
נמתין ונראה מה יוליד יום.
דיסקליימר: המידע המוצג כאן נועד לצורכי ידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה כלשהי לקנייה, החזקה או מכירה של ניירות ערך או נכסים פיננסיים אחרים. כל החלטת השקעה הינה באחריותו הבלעדית של הקורא, וכדאי להיוועץ ביועץ השקעות מוסמך לפני קבלת החלטות פיננסיות.
ניתוח מגמה
סקירה שבועית 06-10-25זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה שבועית
אשליית הקירות, 6 אוק' 2025
עכשיו, כשאנחנו בעיצומו של חג, רגע לפני שאני נכנס למטבח להכין את הדגים, אני חושב על היציאה אל הסוכה. מעבר מהקירות הבטוחים והממוזגים של הבית, אל המבנה הארעי הזה.
זה שיעור פילוסופי עמוק: אתה מרגיש בטוח בבית, כלוא בתוך השגרה, אבל הבית הזה הוא אשליה של ביטחון. הכלכלה יכולה להתהפך, החברה יכולה להשתנות, אבל אתה עדיין חושב שהקירות שלך יחזיקו.
המבנה הפתוח הזה, שמחייב אותנו להסתכל דרך הסכך לשמיים, מזכיר לנו שאנחנו תלויים במשהו גדול מאיתנו, משהו שאי אפשר לשלוט בו. זה המקום שבו אתה צריך לשבת ולחשוב: מי האנשים שאתה מכניס לתוך המבנה הארעי הזה, ה'אושפיזין' שלך?
אנשים זה לא רק אנשים פיזית, אלא אילו רעיונות, אילו מחשבות, אילו שיטות מסחר מעפנות אתה מכניס לראש שלך?
🐘 הקמפוס הסודי של הלוזרים
אתה רואה את מה שאתה רואה: SPY ב-669.21, מזנק כמו ילד מופרע על ריטלין, ואתה בלחץ שאתה מפספס משהו. אתה מסתכל על הגרף המצורף, רצף ירוק משוגע. וכל תא בגוף שלך צועק "כנס עכשיו, לפני שיברח!" זו בדיוק הבעיה שלכם, הסוחרים המתוסכלים.
תקשיב טוב: הגרף הזה הוא מלכודת דבש. SPY מטפס על קיר חלקלק, עייף ומתוח. אין שום ווליום סביר שתומך בטיפוס הזה; זו יותר התגנבות יחידים מאשר הסתערות גדולה. זה כמו לראות חתול שטיפס על העץ הכי גבוה בשכונה, הסיכוי היחידי שלו לרדת בשלום, נובע מזה שהוא חתוך.
המסחר הוא לא משחק של ניחושים חמים. זה משחק של המתנה לטעות של מישהו אחר. אתה רוצה להפסיק להרגיש מתוסכל? תפסיק לתת לזנב לקשקש את הכלב. המסחר הזה הוא עכשיו "סרט אימה" (כמשל ולא בתוצר שלו) ואתה מנסה להיות הטיפש שתמיד נכנס לבד למרתף.
🐘 התמוטטות עם חיוך
השבוע, העולם נראה כמו מערכון רע. מצד אחד, ממשלת ארה"ב סגרה את הבאסטה - ה'שָאט-דָאוּן' הזה הוא לא משחק, זה פאשלה אדירה שמעיפה את כל הנתונים הכלכליים לפח. אין דוח תעסוקה, אין כיוון, יש רק אי-ודאות טוטאלית.
ומצד שני, השוק? הוא אומר: "תודה רבה, עכשיו הפד יוריד ריבית!" זה ההיגיון המעוות של ימינו: חדשות רעות הופכות לבשורה, כי הן 'מאלצות' את הבנק המרכזי לתת לנו עוד דלק. הטירוף הזה הוא הסיבה שהביטקוין פרץ ל-125,000 דולר. זה לא אישור לבלוקצ'יין, זו הצבעת אי-אמון בדולר.
המוסדיים בורחים לנכס ממוחשב כי הם לא מאמינים בזהב או באג"ח של ממשלה שסוגרת את עצמה לדעת.
ויש לנו את טראמפ והמכסים שחוזרים כמו ג'וקים אחרי ריסוס. כולם כבר התרגלו, אבל החברות הגדולות סופגות. נייקי מדברת על מכה של 1.5 מיליארד דולר. זה לא קורונה, חבר'ה. זו החלטה פוליטית שחותכת בבשר. אבל ה-SPY? הוא ממשיך לזמזם ב-669, כאילו כלום לא קרה. זה לא חוסן, זו התעלמות מסוכנת.
🐘 הפיל לא קונה רכילות
אז איך נשארים שפויים בתוך הבלגן הזה? תתחיל לחשוב כמו מנהיג, לא כמו ההמון הפתטי. אל תהיה חלק מהעדר שרץ אחרי התנועה העולה של ה-SPY.
דבר ראשון: תחזיק את הכסף שלך היטב. אם המכפיל העתידי של ה-S&P 500 גבוה מדי, זה אומר שאתה משלם מחיר סלב על מניה שהיא אולי רק שאין בה הצדקה. עזוב את ה-SPY עכשיו. ה"פיל" אומר לך: תחכה בסבלנות לפאניקה. רק כשיש דם ברחובות, רק אז אתה נכנס.
דבר שני: תחפש את הטינופת. במקום לבהות במפלצת הבלתי ניתנת לעצירה שנקראת אנבידיה, תחפש את האנדרדוגים המראים סימני חיים עצמאיים. תסתכל על בואינג, למשל. מניה תעשייתית כבדה שספגה אש, אבל עכשיו בלומברג מדברים על הגברת הייצור. זה אומר שיש משהו שמתחיל לזוז מתחת לרדאר. הכסף הגדול עשוי עכשיו לעבור למה שמשעמם, הפיל מחכה לסימן (שטרם הגיע).
הדבר האחרון, והכי חשוב: תסחור את המומנטום הפנימי שלך. המסחר צריך להיות משעמם, חסר אמוציות, מכני. אם אתה מרגיש שאתה 'חייב' להיכנס לטרייד, אתה בצרות. רווחים יציבים נוצרים כשאנשים אחרים עושים שטויות. תן להם לעשות את השטויות ב-669.
🐘 מתי הפסגה הופכת לבור?
מה הולך לקרות כשכל זה יתהפך? זה לא "אם", זה "מתי". זה כמו לבנות מגדל לגו ענקי על שולחן רועד. זה לא יחזיק מעמד.
הירידה החלקה במדרון (Slippery Slope) תתחיל כשהממשל האמריקאי יפתח. פתאום, המקור לכל האופטימיות המעוותת ייעלם. אם יתפרסם דוח תעסוקה חזק - כלומר, הכלכלה לא מתה - הפד יגיד: "סליחה, אין הורדת ריבית עכשיו".
בדיוק אז, כל אלה שקנו ב-669 מתוך לחץ יתחילו למכור בטירוף, וה-SPY יכול לחזור אחורה בכמה שבועות תוך ימים ספורים. ג'סי ליברמור אמר פעם: "הכסף הגדול הוא לא לנסות לתפוס את התנודות הקטנות, אלא בישיבה חסרת מעשה בחוסר תנועה".
אני לא אומר לך להיכנס לשורט עיוור. אני אומר לך לשים את הקסדה ולשבת על הכסף שלך. עכשיו זה זמן המגננה. חכה שהשוק יתעייף מהטיפוס המטורף שלו, תן לו ליפול קצת, ואז, כשכולם בוכים, אתה תתחיל לקנות בשלווה של פיל. זה היתרון שלך על כל הטיפשים שרצים אחרי הפיתוי.
🐘 הסוכה והפיל
הסיכויים הם שאתה מביא איתך לתוך הסוכה שלך גם את המאסטרים הגדולים של הפחד והתאוות: את הפחד מפספוס הרווח (FOMO) ואת תאוות היתר. אלו הם האושפיזין הבלתי קרואים של כל סוחר מתוסכל, הרגשות שאתה מנסה לנעול בחוץ, אבל הם יושבים איתך ליד השולחן ואומרים לך לקנות ב-669.
אתה חייב לזכור: המטרה של ה'אושפיזין' המסורתיים, אותם אורחים רחוקים מהעבר, היא להזכיר לך את הדרך. הדרך היא לא הטיפוס המטורף של ה-SPY; הדרך היא לדעת מתי לצאת מהבית הנוח והיקר מדי שלך, להתמקם במקום שקט וצנוע יותר, שבו אפשר לראות את הדברים אחרת ובבהירות. רק כשאתה מחוץ לבית, מחוץ לזון הנוחות, אתה יכול להרוויח זוית ראות אחרת.
חג שמח,
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
GALP - חברת אנרגיה בינונית ומעניינת גאלפ הינה חברה בשווי שוק של 12.5 מילארד אירו (פלוס מינוס), הינה חברה פורטוגלית ותיקה הנסחרת בליסבון.
לגאלפ יש מספר נכסים גם בתחום האנרגיה המסורתית וגם בתחום האנרגיה הירוקה.
עדיף שכל אחד יעשה את המחקר העצמאי שלו על נכסי החברה, הון החברה וכו׳.
בגדול אני הולך לדבר רק על נכס אחד מבחינה ספקולטיבית/פונדמנטלית + מה שקורה שם כרגע טכנית.
גאלפ הינה שחקנית משמעותית בנמיביה באקספלורציה, היא מחזיקה 80% מ- pel 83 והמפעילה של הבלוק הענק הזה.
בגדול גאלפ קדחה לבאר של מפונה לפני בערך כשנתיים ומצאה תגלית נפט משמעותית ומאז המשיכה בקידוחי אימות מוצלחים על מנת לאמוד את גודלו של המאגר.
ניתן לעשות חיפוש עצמאית ולגלות כמה המאגר הזה משמעותי או מה גילו במבחני הפקה שם.
מאז היא דיווחה שהיא במו״מ עם מספר חברות ענק לפארם אאוט מהמאגר - האירוע הזה יהיה מאוד מג׳ורי לגאלפ מכיוון שהיא שחקנית בינונית ומדובר ככל הנראה על מאגר מאוד גדול שעשוי להטיב איתה אך בשביל לפתח היא צריכה שותפה בקנה מידה עולמי.
אני מעריך שהגענו לישורת האחרונה ואם לא תגיע בשורה ב-1-3 רבעונים הקרובים זה לא יגיע ובטח לא בסכומים שהם מצפים להם.
על כן אני נוטה להיות חיובי שכן תהיה עסקה אך זו ספקולציה.
מבחינת סנטימנט המניה היא התמודדה עם אופקית והיום בורחת עם גאפ קטן מעלה, אם הגאפ לא נסגר זה מאוד מעניין.
אני לא מחזיק את החברה אך כן נוטה לחיובי עליה, ויש לי חיבה גדולה אליה מכיוון שהשותפה שלה בפרויקט היתה ההשקעה הכי גדולה שלי בשנים 22-23 ממש רגע לפני גילוי התגלית :) .
מכרתי בזמנו ברווח יפה מאוד לפני תחילת קידוח בשביל לשים כסף בצד לרכישת דירה בסוף יצא שהקידוח הצליח והשותפה עלתה פי 10 ממחיר הקניה שלי :) , לא מצטער לרגע.
כמובן שבמקרה של גאלפ ההכפלות הללו לא יכולות לקרות אז לא לפנטז זו כבר חברה של מילארדים.
דיסקליימר: המידע המוצג כאן נועד לצורכי ידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה כלשהי לקנייה, החזקה או מכירה של ניירות ערך או נכסים פיננסיים אחרים. כל החלטת השקעה הינה באחריותו הבלעדית של הקורא, וכדאי להיוועץ ביועץ השקעות מוסמך לפני קבלת החלטות פיננסיות.
abnb ממשיכה בחולשה - טכנישבוע טוב
המניה לא הצליחה להתרומם אחרי הקפיצה שחוותה בעקבות הדוחות מפברואר השנה שאז קפצה לאזורי 160.
מאז המניה נחתכה לאזורי 100 והצליחה להתאושש לאט ולא בעוצמה לאזורי 140.
כעת היא על 120 וממשיכה בחולשה של הרבעון האחרון ונראה כי יחסי הכוחות ייבחנו שוב באזורים הנמוכים יותר.
ניתן לראות כי גם בימים "הירוקים" האחרונים הווליום היה מאד קטן ולאחריו באו מוכרים בעוצמה גבוהה יותר.
למניה יש דוקא נתוני פונדו לא רעים בכלל כמו :
ROA=9.85%
ROIC=32.81%
ROE=33.26%
OPER MARGIN=22.48%
SALES Q/Q=12.66%
וכנראה שההנהלה קונה מניות בחזרה..
בשורות טובות
לפני שמבינים את המגמה – צריך להבין את השוק עצמו
בשביל להתחיל להסביר על ניתוח המגמה צריך להבין את השוק עצמו וכיצד להבין מה קורה בין הנרות ואפילו לדעת לקרוא מה מתרחש בהם, אשתמש בציטוט מהספר של ריצ׳ארד וויקאוף ׳׳studies in tape reading׳׳ הכותב בדיוק על ההגיון הראשוני שצריך לדעת לפני שבכלל מתחילים לנסות לקרוא את השוק ועל מה שקריאת סרט המחיר (Tape Reading) אינה:
׳׳אינה רק הסתכלות על המחיר כדי לברר כיצד נע המחיר
אינה קריאת חדשות ואז קניה או מכירה ׳׳אם המניה מתנהגת נכון׳׳
אינה מסחר על סמך טיפים, דעות או מידע.
אינה קניה ׳׳כי הן עולות׳׳ או מכירה ׳׳כי הן נראות חלשות׳׳
אינה מסחר על סמך אינדיקציות גרף או שיטות מכניות אחרות.
אינה ׳׳קניה בירידות ומכירה בעליות׳׳
וכן אינה אף אחד ממאות הדברים המטופשים שמבצעים אנשים ללא שיטה, מחשבה מוקדמת או חישוב.׳׳
תקראו את זה קריאת נרות יפנים, ברים, ווליום זה לא משנה כל אלו מתכנסים בעצם לאותה המשמעות.
אז אחרי שהבנו מה לא חייב להבין מה וויקאוף כן מגדיר קריאה:
׳׳בעינינו, קריאת הסרט היא המדע של זיהוי המגמה המיידית של המחירים מתוך הסרט.
זוהי שיטה לחיזוי — על בסיס מה שמופיע כעת על הסרט — מה צפוי להופיע בעתיד.
מטרתה היא לקבוע האם מניות נמצאות בתהליך של צבירה או הפצה, האם הן מועלות או מורדות במחיר, או שמא נזנחות על ידי הגורמים הגדולים.׳׳
כשדברים אינם מתקדמים כפי שתכננת, תמיד כדאי לחזור אל היסודות, להבין היכן ההסתכלות על הסיטואציה הייתה שגויה (או לא מדויקת) והאם באמת הבנת מה מתרחש מאחורי הנרות.
הדוגמא שלי להבנה היא ETH$ שבדשדוש משני (צבירת אנרגיה נוספת/פאזה c) וב-$4000 לקחתי כמה עסקאות (ממונפות) עד לאיזורי- $4500
כרגע בגרף 4 שעות בצבירת אנרגיה נוספת ועוד נטענת….
אפשר ליישם את השיטה על כל מניה שעונה על התנאים, ולזהות האם המשקיעים הגדולים חפצים בלצבור או בלהפיץ אותה
החוכמה איננה לנחש מתי זה יקרה — אלא להבין מדוע.
תבנית ראש וכתפיים דוביתבתרשים 4H, אנו יכולים לראות היווצרות ראש וכתפיים ברורה מתפתחת.
קו הצוואר ממוקם בסביבות 1.1660.
אם המחיר ישבור מתחת לרמה זו עם אישור, המומנטום הדובי יכול להתרחב לעבר אזור היעד של 1.1400.
מצד שני, אם EURUSD ישבור מעל 1.1778, התבנית תבוטל והקונים עשויים להחזיר לעצמם את השליטה.
הגדרה זו מספקת הזדמנות נקייה של סיכון-תגמול, מכיוון שהרמות מוגדרות היטב.
🔑 רמות עיקריות לצפייה:
1.1778 – פסילה
1.1660 - תמיכה בקו הצוואר
1.1400 – יעד דובי
💡 המתן תמיד לאישור לפני כניסה לעסקה.
TAN - אנרגיה סולארית AMEX:TAN
אז בהמשך לסקירה הראשונית שלי על הנכס שהיתה ברזולוציה רב שנתית (קישור לסקירה המורחבת מופיע בפרסומים קשורים) הפעם נתמקד ברזולוציה של גרף יומי.
הנכס היה ״בהליכה הצידה״ ונע בריינג׳ בין 39.25 ל- 42.61, כאמור התזה שלי הוסברה בסקירה הראשונית ואחת הסיבות העיקריות שלי לחפש לונג ב- tan התבססה על הרעיון של הורדת ריבית של הפדרל ריזרב.
אתמול התפרסם הנתון של שוק התעסוקה שהיה נתון רע והתווספו משרות הרבה מתחת לצפי,
התגובה הראשונית היתה עליות חזקות בשווקים ואז התחיל להתפתח נר של ״מכירת חיסול״ או פריצת שווא בסנופי שגרם לירידות רוחביות בשוק.
הנכסים היחידים שהחזיקו יפה היו:
הזהב שהמשיך יפה קדימה.
טאן שאמנם היתה זריקת סחורה אחרי פתיחה חזקה (כמו שקרה בסנופי) בגאפ מעל ההליכה הצידה אך בהמשך המסחר הקונים חזרו ונסגר בנר חיובי עם גאפ מעל ההליכה הצידית.
מה זה אומר מבחינתי? כל עוד הגאפ לא יסגר ולא יחזרו למלבן, הנכס ישאף לדעתי קדימה.
דיסקליימר: המידע המוצג כאן נועד לצורכי ידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה כלשהי לקנייה, החזקה או מכירה של ניירות ערך או נכסים פיננסיים אחרים. כל החלטת השקעה הינה באחריותו הבלעדית של הקורא, וכדאי להיוועץ ביועץ השקעות מוסמך לפני קבלת החלטות פיננסיות.
סקירה יומית 1.10.25 תהיה יונה
האבק הצהוב של סוף הקיץ עוד שוכב על כל דבר, אבל משהו באור של הבוקר כבר השתנה. זה עדיין לא סתיו, זו רק ההבטחה שלו, כמו זיכרון רחוק של ריח אדמה אחרי הגשם הראשון. כולם מחכים ליורה שאומנם ירד כבר בחלק מן המקומות, אצלנו טרם, אני למדתי לחפש את סימני השינוי דווקא ביובש שבא לפניו, יום כיפור בפתח.
🐘 השוק שיקר לך אתמול בפנים. הנה איך תתפוס אותו על חם.
אני מסתכל אתמול על החדשות ורואה שני דברים המצביעים על צרות. הראשון, מדד שנקרא "אמון הצרכנים" יצא נמוך מהצפוי. זה בסך הכל סקר טלפוני גדול ששואל אנשים פשוטים, "היי, איך אתם מרגישים לגבי המצב הכלכלי? אתם מתכננים לקנות רכב או מקרר בקרוב?". כשהמספר הזה נמוך, זה אומר שאנשים מתחילים לפחד, מחזיקים את הארנק קרוב לחזה ודוחים קניות גדולות.
הדבר השני שאתה שומע עליו הוא "השבתת ממשל". תחשוב על ארה"ב כמו על עסק ענק. הפוליטיקאים בוושינגטון הם כמו מחלקת הנהלת חשבונות שלא מצליחה להסכים על התקציב. אז המנכ"ל נאלץ להוציא חלק גדול מהעובדים לחופשה בלי תשלום. זה אומר ששירותים לאזרח נעצרים, וחשוב יותר עבורנו גם הגופים שמפרסמים את הנתונים הכלכליים שאנחנו עוקבים אחריהם מפסיקים לעבוד.
שזה אומר לטוס בלי שעונים, צריך לשלוט טוב טוב בהתנהגות המחיר, אנחנו בזכות שיטת הפיל ודאי יודעים לעשות זאתץ
אז נסכם, כי יש לנו אזרחים מפוחדים וממשלה שעומדת להינעל. כל היגיון פשוט אומר שהבורסה צריכה לרדת, נכון? אבל היא לא. היא עלתה. אם הרגשת מבולבל, כאילו מישהו מספר לך בדיחה שאתה לא מבין, זו בדיוק הייתה המטרה.
🐘 הסיפור שמאחורי המספרים: שיעור כלכלה ב-3 דקות
אז למה, בשם כל השוורים והדובים, חדשות רעות הפכו לחדשות טובות? ברוך הבא לשיעור הכלכלה הכי חשוב שלא תלמד בשום אוניברסיטה. זה עובד ככה, צעד אחר צעד:
1. אזרחים מפוחדים (אמון צרכנים נמוך) -> 2. הם קונים פחות -> 3. הכלכלה מאטה את הקצב.
2. הבנק המרכזי של אמריקה (ה"פד") רואה שהכלכלה מאטה. התפקיד המרכזי שלו הוא לוודא שהכלכלה לא תתחמם מדי (אינפלציה) ולא תתקרר מדי (מיתון). יש לו כפתור אחד עיקרי לשלוט בטמפרטורה הזאת: הריבית.
3. כשהפד רואה שהכלכלה מתקררת מעצמה, הוא מקבל אור ירוק להוריד את הריבית. הורדת ריבית היא כמו לשפוך דלק על המדורה של שוק המניות. פתאום, לחברות קל וזול יותר לקחת הלוואות כדי לצמוח, ולמשקיעים כבר לא שווה להחזיק כסף בבנק בריבית אפסית, אז הם מעבירים אותו למניות.
במילים פשוטות: השוק לא חגג את הכלכלה הגרועה. הוא חגג את התרופה שהוא מאמין שהפד ייתן לכלכלה הזאת לעוד כסף זול. זה היגיון מעוות, אבל זה ההיגיון שמניע מיליארדי דולרים כרגע. ובזמן שכולם ניסו להבין את החידה הזאת, השחקנים הגדולים השתמשו בסיפור אחר לגמרי כדי להסיח את דעתנו, הזינוק הפתאומי במניות התרופות בעקבות ציוץ נשיאותי.
🐘 אל תסתכל על הזיקוקים, תעקוב אחרי מי שמדליק אותם
הכסף החכם, אותם מנהלי קרנות ענק שמזיזים את השוק, לא קוראים את החדשות בבוקר ומחליטים לקנות. הם מתכננים את המהלכים שלהם שבועות מראש. הם ראו את סקטור הבריאות, מניות התרופות, זרוק בצד הדרך. אף אחד לא רצה לגעת בו, הוא היה משעמם, מוזנח וזול.
תחשוב עליהם כמו על בעלים של רשת סופרמרקטים ענקית. הם ראו שכל הלקוחות מצטופפים במעבר הממתקים והחטיפים (מניות הטכנולוגיה הלוהטות כמו אנבידיה). במקביל, המעבר של המוצרים הבריאים (סקטור הבריאות) היה ריק מאדם. אז מה הם עשו? בשקט, בלי שאף אחד ישים לב, הם התחילו למלא את המדפים שם בסחורה.
ההכרזה של הנשיא על פייזר הייתה בסך הכל השלט הגדול והנוצץ שהם תלו בכניסה למעבר הבריאות כדי שכל ההמונים ירוצו פנימה. החדשות לא היו הסיבה שהם קנו, הן היו התירוץ המושלם לגרום לכולם לקנות אחריהם, אחרי שהם כבר סיימו לאסוף את הסחורה במחירים נמוכים. הם יצרו את המסיבה, ורק אז שלחו את ההזמנות.
בוגרי סוחרי וויקוף יבינו מיד על מה אני מדבר כשאני כותב את הדברים.
הדרך לנצח במשחק מכור? תלמד את החוקים של בעל הקזינו
אז מה אתה, הסוחר, אמור לעשות עם כל המידע הזה? אתה צריך להפסיק לשאול את השאלה הלא נכונה. השאלה היא לא "האם החדשות האלה טובות או רעות לכלכלה?". השאלה הנכונה היא "איך השחקנים הגדולים ישתמשו בחדשות האלה כדי להזיז את המחיר למקום שהם רוצים?".
התסכול שלך נובע מניסיון לשחק לפי חוקי ההיגיון, בזירה שפועלת לפי חוקי פסיכולוגיה וכוח. תפסיק לנסות לחזות את מזג האוויר, ותתחיל לעקוב אחרי עקבות הפילים בשלג. העקבות האלה הם לא הכותרות בעיתון; הם נמצאים על הגרף שלך, בצורה של מחזורי מסחר (ווליום) ותנועת מחיר וסירקולציה של מגזרים.
שם אתה רואה את הסיפור האמיתי. שם אתה רואה איפה הכסף הגדול נכנס, איפה הוא יוצא, ואיפה הוא מכין את המהלך הבא שלו. כל השאר זה רק רעש, שנועד לבלבל אותך ואת עוד מיליונים כמוך.
וזה מחזיר אותי לאותו יובש שבאוויר כשכיפור בפתח. השיעור מיונה אינו שלא צריך לברוח מהגורל, אלא שלפעמים דווקא במעמקי הבטן החשוכה של הלוויתן, ברגע של שפל מוחלט, שם מתגלה הבהירות הגדולה ביותר. יונה מצא את התשובה שלו רק כשהכל נראה אבוד.
המטרה שלנו כסוחרים היא ללמוד מהתובנה שלו, מבלי הצורך להיבלע על ידי השוק כדי להגיע אליה.
כשנחתם לשפע רוחני וחומרי גדול
גמר חתימה טובה,
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
סקירה יומית 30.09.25 - בין כתיבה לחתימהבין כתיבה לחתימה, 30 ספט׳ 2025
וידוי קטן, הימים האלה, שבין ראש השנה ליום כיפור, תמיד מביאים איתם תחושה מוזרה של ריחוף. זהו זמן שבו גורלות נכתבים אבל עוד לא נחתמים, מין לימבו רוחני שבו הכל מרגיש תלוי ועומד, ממתין לפסיקה שקטה שתקבע את אופי השנה כולה - תמיד אני חש סוג של פחד פנימי לא מוסבר, נאחל לטוב.
הסקירה? פתיחה הירוקה, תחושה הזאת בבטן שאומרת "הנה זה בא, הראלי ממשיך". המניות הגדולות, גיבורי הטכנולוגיה, פתחו כאילו הן על ספידים ורצו קדימה במטרה לשבור את תקרת הזכוכית של כל הזמנים.
אני יודע בדיוק מה עבר לכם בראש, כי זה מה שעובר לכל סוחר אופטימי שמחפש את הטרייד הגדול הבא. אתם מזהים את המומנטום, מרגישים את החום, ואומרים לעצמכם שהפעם, הפעם אתם תופסים את הגל מההתחלה ולא מסתכלים עליו מהצד כמו פראיירים. אז קניתם, אולי הוספתם לפוזיציה קיימת, והרגשתם את האופוריה המתוקה של רווח על הנייר שצומח במהירות.
ואז, בלי שום הודעה מוקדמת, כל המומנטום הזה התגלה כזיקוק דינור סוג ז'. הוא המריא לשמיים בשריקה צורמת, הבטיח פיצוץ שיאיר את כל השכונה, ובמקום זה קיבלנו 'פוף' עלוב וענן קטן של עשן אפור. הכוח שהניע את השוק למעלה פשוט התאדה באוויר, כאילו מעולם לא היה שם.
הכישלון הזה לראות המשכיות, ההתפיידות האיטית והמייסרת הזו של הרווחים, היא בדיוק מסוג הפעולות ששוברות סוחרים מבפנים. זה הרגע הזה שגורם לך לשבת מול המסך ולפקפק בכל מה שאי פעם חשבת שאתה יודע על השוק.
🐘 הכל קלחת שעדיין מתבשלת
בואו נפרק את זה, בלי קשקשת. המדדים סיימו בעלייה מתונה, סוג של "ניצחון" שלא משכנע אף אחד. הנאסד"ק, שהוביל את ההסתערות בבוקר, סיים כמו רץ מרתון שמתמוטט עשרה מטרים לפני קו הסיום, הרחק מהשיא של היום.
סמיקונדקטורים כמו אנבידיה, שהיו אמורים להיות חוד החנית, התחילו בסערה וסיימו בקול ענות חלושה, בקושי מחזיקים את הראש מעל המים. מצד שני, מגזר האנרגיה חטף נוקאאוט טכני אחרי שמועות על כך שאופ"ק+ מתכוונים לפתוח את הברזים, מה שהפיל את מחיר הנפט. זה כמו לנהל קרב בשתי חזיתות שונות, שכל אחת מהן מושכת לכיוון אחר וקורעת את השוק לגזרים.
ומה עם הרקע? בוושינגטון מתכוננים להשבתת ממשל, דרמה פוליטית שחוזרת על עצמה כמו פרק גרוע בסיטקום, והשוק? הוא פשוט משך בכתפיים. האדישות הזו של השוק לחדשות שלכאורה אמורות לזעזע אותו היא הסימן הכי מובהק לכך שהוא עסוק במשהו אחר לגמרי, משהו פנימי ועמוק יותר.
🐘 איך קוראים את התמונה בלי להשתגע?
כאן נכנסת חוכמת השוק. השוק של אתמול לא היה שוק של קונים או של מוכרים; הוא היה שוק של "אולי". הוא היה כמו חתול שמן ועצלן שרואה צעצוע, מרים את הראש בעניין, מתמתח קלות, ואז מחליט שזה יותר מדי מאמץ וחוזר לנמנם.
הטעות של הסוחר המתוסכל היא לפרש את הרמת הראש הקלה הזו כסימן לכך שהחתול עומד לזנק ולצוד. הוא משליך את תקוותיו ואת האופטימיות שלו על תנועה חסרת משמעות, תגובה רפלקסיבית ותו לא. ה"כסף החכם", או ה"Composite Man" כמו שריצ'ארד וויקוף היה קורא לו, לא הזיז אתמול את כוחותיו לשום מקום; הוא פשוט בחן את טמפ׳ המים.
הוא דחף קצת את מניות הטק למעלה וצפה. הוא רצה לראות כמה דלק יש לכם, הקונים הנלהבים. וכשהוא ראה שאתם רצים פנימה בהתלהבות של ילד בחנות ממתקים, אבל אין מאחוריכם מספיק כוח מוסדי, הוא פשוט הוריד את הרגל מהגז ונתן למשחק להתנהל מעצמו.
🐘 אז מה עושים עם הטירוף הזה היום?
התשובה פשוטה עד כדי כאב: אתם מפסיקים לנסות לנחש מה החתול הולך לעשות. אתם מפסיקים לנסות לכפות על השוק את הסיפור שאתם רוצים לשמוע. במקום זה, אתם הופכים לצופים, לבלשים שאוספים ראיות בשקט ובסבלנות.
שוק חסר שכנוע כמו זה של אתמול הוא הזמנה להפסדים טיפשיים. הוא מזמין אתכם לרדוף אחרי תנועות קטנות, לקנות בשיא ולמכור בשפל של טווח יומי צר, ולשחוק את החשבון והנפש שלכם עד דק. העבודה שלכם כסוחרים מקצועיים היא לא לסחור כל יום, אלא לזהות את הימים שבהם יש סיכוי סטטיסטי גבוה להצלחה.
תשאלו את עצמכם, 'מה יקרה אם' השוק יפרוץ בנחישות מעל השיא של אתמול ויישאר שם? זו תהיה ראיה. ו'מה יקרה אם' הוא ישבור את התחתית של אתמול ויאיץ כלפי מטה? זו תהיה ראיה נוספת. עד שאחד מהתסריטים הברורים האלה לא יקרה, כל מה שביניהם הוא רעש, והרעש הזה הוא המגרש הביתי של המפסידים.
ג'ים רוג'רס, אשף הסחורות, ניסח את זה בצורה גאונית: "אני פשוט מחכה עד שיש כסף ששוכב בפינה, וכל מה שאני צריך לעשות זה ללכת ולהרים אותו. בינתיים, אני לא עושה כלום".
תפסיקו לרדוף אחרי פירורים שהשוק זורק לכם בפנים. תלמדו לשבת על הידיים כמו צלף שממתין למטרה הברורה היחידה, כי השוק לא חייב לכם טרנד, אבל אתם חייבים לעצמכם את המשמעת לחכות לו.
לגבי הפתיח שלי, תראו בסופו של דבר, יום כיפור, החותמת ניתנת והכל מתבהר, לטוב ולרע. המתח של ימי הדין מתפוגג ומוחלף בתחושה של התחלה חדשה. משחררים את הידיים ומשחררים, הרצון וכיוון הצעידה ידוע וכעת אפשר סוף סוף להתחיל לצעוד.
חתימה טובה,
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
אתריום - האם יש פה דפוס שחוזר על עצמו?תפס לי את העין לאחרונה משהו מעניין, במהלך העליות של האתריום ממנו נהנתי התרחשו 2 אירועים שחזרו על עצמם היתה עלייה יפה - עצירה, הליכה הצידה בריינג׳ ואז...
שבירה של הריינג׳ (סטופים שהופעלו) ומיידית חזרה לריינג׳ פריצה שלו ועלייה לשלב הבא.
מרגע ההגעה לשיא של האתריום הוא נסחר עד לריינג׳ של 4066 ושבר אותו שוב לתקופה קצרה וחזר מיידית מעל - האם הדפוס הזה חוזר על עצמו? אין לי מענה חד משמעי אבל זה מעניין מאוד אם זה יקרה.
ריינג׳ שנשבר מסומן בעיגולים, ריינג׳ של הליכה הצידה מסומן במלבנים.
מה דעתכם?
דיסקליימר: המידע המוצג כאן נועד לצורכי ידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה כלשהי לקנייה, החזקה או מכירה של ניירות ערך או נכסים פיננסיים אחרים. כל החלטת השקעה הינה באחריותו הבלעדית של הקורא, וכדאי להיוועץ ביועץ השקעות מוסמך לפני קבלת החלטות פיננסיות.
סקירה שבועית 29-09-25יש היגיון בבלאגן 29 ספט׳ 2025
כן, יום שישי נסגר בירוק. אפשר לפתוח את הבירות, אבל זו תהיה חגיגה של סוחרים שלא יודעים לראות למרחק. כי הירוק הזה היה כמו חליפה יקרה על בן אדם מיוזע; מרחוק זה נראה טוב, אבל מקרוב משהו פה מסריח. לבטח הרגשת שהשוק זז כמו רכב שההגה שלו לא מחובר לגלגלים, רבים הרגישו כך.
התפקיד שלך הוא לא להתרגש מהצבע הירוק על המסך, אלא לשאול "למה?". מה גרם ליום הזה להרגיש כל כך מוזר, כל כך לא החלטי, למרות המספרים החיוביים? התשובה נמצאת בנתונים שאף אחד לא מראה לך במהדורת החדשות של הערב, כי הם דורשים קצת יותר מחשבה מכניסה לעמוד הראשי באתר כזה או אחר.
במקום לדבר על רגשות, בוא נדבר על מספרים שמספרים סיפור. מספרים אמיתיים, לא אחוזי השינוי שכולם רואים גם בלעדי. הנה מה שקרה באמת מתחת למכסה המנוע של השוק ביום שישי.
🐘 הפיצול בין הבורסות
כולם ראו שהמדדים עלו, אבל הם לא ראו את הפיצול המדהים שהתרחש בפנים. בבורסת ה-NYSE (הכלכלה הישנה, התעשייה, הפיננסים), על כל מניה אחת שירדה, 2.17 מניות עלו. זו בריאות שוק קלאסית, יחס של יותר מ-2:1 שמצביע על התנהגות רוחבית.
אבל אז אתה מסתכל על הנאסד"ק (הטכנולוגיה, החלומות), ומה אתה רואה? על כל מניה שירדה, רק 1.7 מניות עלו. זה נתון פושר, חלש. במילים אחרות, בזמן שב-NYSE פתחו שמפניות, בנאסד"ק בקושי הגישו מים מהברז. הכסף הגדול הצביע ברגליים, והוא אמר: "אני סומך יותר על חברות שיוצרות דברים שאפשר לגעת בהם, מאשר על אלו שמוכרות לך עוד פיצ'ר באפליקציה".
והנה עוד נתון שיפוצץ לך את המוח: סך נפח המסחר בנאסד"ק היה 8.54 מיליארד מניות. ב-NYSE? רק 1.1 מיליארד. כלומר, המלחמה האמיתית, חוסר ההסכמה העצום, התרחש כולו במגרש של הטכנולוגיה. זו לא הייתה עלייה שקטה ובטוחה; זו הייתה קטטה אלימה שהסתיימה בניצחון קטן לצד של הקונים, אבל השאירה המון פצועים בשטח.
🐘 עריצות הענקים, והלחישה של שוק האג"ח
שמעת שסקטור הטכנולוגיה סיים בעלייה מינורית של 0.2%? זה נשמע משעמם, אבל זה הנתון הכי מטעה של היום. בפועל, יותר ממחצית מהמניות בסקטור הטכנולוגיה סיימו בירוק. אז איך לעזאזל הסקטור כולו בקושי זז? כי כמה גורילות במשקל טון, כמו מטא ודומותיה, החליטו לשבת עליו.
אתה צופה בהיאבקות סומו בין 5 מניות ענק שמעוותות את כל התמונה. בזמן שהן נאבקו זו בזו, עשרות מניות קטנות וזריזות יותר רקדו סביבן. אם אתה מסתכל רק על המדד, אתה מפספס את תמונת זרמי הכסף התת קרקעית.
ובין כל הרעש הזה, שוק האג"ח - המבוגר האחראי בחדר, לחש משהו חשוב. התשואה ל-10 שנים עלתה קצת, בזמן שהתשואה לשנתיים ירדה קצת. בתרגום משפת החנונים לשפת רחוב: השוק טיפה פחות מודאג ממיתון מיידי (ולכן מוכן לקבל פחות ריבית על כסף שסגור לשנתיים), אבל מתחיל לתמחר סיכוי לאינפלציה או צמיחה בעתיד הרחוק יותר. זו תנועה קטנה, אבל היא כמו מצמוץ של שחקן פוקר, חושפת אפשרות.
🐘 אז מה עושים עם כל הבלגן הזה?
השוק כרגע הוא כמו תוכנית ריאליטי. יש את הכוכבים הראשיים (מניות המגה-קאפ) שכל הדרמה סביבם, ויש את שאר המשתתפים שחיים בעולם משלהם. אתה צריך להפסיק להתמקד בכוכבים הראשיים ולהתחיל לשים לב לדינמיקה בין שאר הדיירים בבית.
השבוע, לפני דוח התעסוקה ביום שישי, תעשה לעצמך טובה: תכבה את ערוץ 22 של השוק (מדד ה-S&P 500) ותתחיל לחפש בערוצים הנידחים. מה קורה במדד הראסל 2000 (מניות קטנות)? מה מצב הסקטורים המשעממים כמו תעשייה (XLI) או צרכנות בסיסית (XLP)? שם מסתתר הסיפור האמיתי, לא בכותרות על טסלה.
העבודה" שלך היא לא לנחש מה יקרה בדוח התעסוקה. העבודה שלך היא להבין שהשוק רוצה מתנה אחת לחג: הורדת ריבית. דוח "רע" (אבטלה גדלה) הוא המתנה המושלמת. דוח "טוב" (יותר מדי משרות) הוא כמו לקבל זוג כרטיס למופע שכבר קנית - מבאס, גם אם זה הדבר הנכון לכלכלה. תהיה מוכן לראות את השוק מריע לחדשות רעות, ואם זה נראה לך לא הגיוני, אז ברוך לעולמי ולדרך בה אני חושב.
חתימה טובה,
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
SAPמגמה כללית
• המגמה ארוכת הטווח עדיין שורית, עם שיאים ושפלים עולים מאז 2023.
• יחד עם זאת, מהשיא ב־313$ המניה נמצאת במימוש / תיקון ברור.
רמות מפתח
1. תמיכה קרובה:
• 259–255$ (רמת פיבונאצ’י 0.618 + קונסולידציה קודמת).
• שבירה מתחת עלולה למשוך ל־248$ (פיבו 0.786 + קו מגמה ירוק חזק).
2. התנגדות קרובה:
• 276–285$ (התנגדות פיבונאצ’י + ממוצע נע 150 קרוב).
• מעל 285$ יפתח אופציה לבדיקה מחדש של 293$ (1.618 פיבונאצ’י).
אינדיקטורים
• EMA20 (צהוב) – כרגע המניה מתחתיו, סימן ללחץ מוכרים.
• SMA150 (אדום) – משמש כרגע כהתנגדות דינאמית.
• CCI (20) – נמצא קרוב לנייטרלי, כלומר עדיין אין קיצון חזק של קנייה או מכירה → נדרשת המתנה לאישור.
תרחישים אפשריים
1. תרחיש שורי (כניסה ללונג):
• שמירה על אזור 259–255$ ופריצה חוזרת מעל 276$.
• יעד ראשון: 285$, יעד שני: 293$.
• סטופ: מתחת ל־248$.
2. תרחיש דובי (המשך ירידות):
שבירה מתחת ל־255$ תאשר חולשה.
יעד ירידה: 248$ ואז 234$ (שפל
דיוק אסטרטגי
• לא למהר להיכנס באמצע הטווח (בין 259 ל־276).
• חכה לאישור: או ריבאונד ברור מה־259, או פריצה נקייה מעל 276 עם ווליום.
• סוחר סווינג → יעד 293$, סוחר טווח ארוך → להחזיק כל עוד הקו הירוק החודשי נשמר.
BABA ניתוח מצב נוכחי
המניה עלתה בצורה חדה, כמעט אנכית, עם פער גדול מה־EMA20 (קו צהוב).
האינדיקטור CCI נמצא ברמות מאוד גבוהות (קניות יתר), מה שמרמז על סיכוי לתיקון קרוב.
כרגע המחיר ממש מתחת לקו התנגדות חודשי חזק (אדום).
ניבוי – שני תרחישים סבירים
1. פריצה מעלה מעל הקו האדום (תרחיש שורי – סבירות בינונית):
אם המניה מצליחה לפרוץ את קו ההתנגדות החודשי ולסגור מעליו עם נפח גבוה, זה פותח יעד לכיוון 190–200 דולר.
זה יתמוך בהמשך מגמה חזקה, בעיקר אם יגיע אישור בדמות נרות המשך ירוקים.
עם זאת, אחרי ראלי כל כך חד, לפריצה מוצלחת יש סיכוי נמוך יותר אם לא נבנה בסיס.
2. שבירה מטה מתחת לקו הירוק (תרחיש תיקון – סבירות גבוהה יותר כרגע):
בגלל שהמחיר כבר מתוח למעלה, הסבירות לתיקון לכיוון 155 (EMA20) גבוהה.
אם גם ה־EMA20 יישבר – יעד תיקון עמוק יותר ל־126 (SMA150).
זה יהיה תיקון בריא יחסית אחרי מהלך חד, ולא בהכרח שינוי מגמה.
מסקנה
📌 כרגע הסבירות גבוהה יותר שנראה תיקון מטה לכיוון 155 מאשר פריצה ישירה מעל 180–185.
אבל – אם תגיע פריצה חדה מעל ההתנגדות החודשית, היא יכולה להיות מהירה וחזקה עד 200
TSLA לונג
1. תמונת מצב כללית
מחיר נוכחי: $440.40 (+4.02%).
ממוצעים נעים:
• EMA 20 (צהוב) – עולה חזק ותומך במחיר.
• SMA 150 (אדום) – הרבה מתחת למחיר, משדר מגמה חיובית ארוכת טווח.
• קו מגמה ירוק – עולה מתחת למחיר, מצביע על מגמת עלייה בריאה מאז אפריל.
• קו התנגדות אדום – המחיר נמצא ממש עליו (סביב $440–450), רמה
2. ניתוח טכני
• מגמה: שוורית ברורה – שיאים ושפלים עולים מאז אפריל.
• התנגדות קרובה: אזור $440–450 (קו אדום יורד). כאן המחיר יכול להתקשות.
• תמיכות:
• $398 – אזור ה־EMA 20 + קו תמיכה קרוב.
• $367 – שיא קודם שהפך לתמיכה.
• $312 – SMA 150.
• ווליום: נראה גבוה בפריצה האחרונה, סימן לאישור התנועה.
• CCI: כרגע באזור 79 → קרוב ל־Overbought (100+), כלומר המחיר בטריטוריה של קניות יתר.
3. תרחישים אפשריים
• תרחיש שורי: שבירה ברורה מעל $450 עם ווליום → פותח פוטנציאל לאזור $480–500.
• תרחיש דובי (תיקון): כישלון בפריצה מעל $450 → ירידה אפשרית חזרה ל־$398 (בדיקה של EMA 20).
• תרחיש ביניים: דשדוש בין $420–450 לפני פריצה/
4. אסטרטגיה
• כניסה ללונג: עדיף להמתין לאישור – או פריצה מעל $450 עם ווליום, או תיקון ל־$398 ו־Bounce משם.
• סטופ לוס: אם נכנסים קרוב לאזור זה, סטופ מתחת ל־$398.
• טייק פרופיט: שלב ראשון $480, שלב שני $500.
👉 סיכום: המניה בשיא מהלך עולה, אבל נמצאת בדיוק על קו התנגדות חזק. כאן צריך סבלנות – או פריצה עם ווליום או תיקון שייתן כניסה טובה יותר. כרגע הכניסה לא אופטימלית כי יש סיכון לתיקון קצר.
סקירה יומית 26-09-25 - השוק לא חייב לכם כלוםהשוק לא חייב לכם כלום (ובמיוחד לא הורדת ריבית), 26 ספט׳ 2025
אתם עולים לעמדת המסחר, מסתכלים על ירידות בתיק, ושאלה אחת מהדהדת לכם בראש: למה? הרי החדשות הכלכליות טובות, התמ"ג צומח, אנשים עובדים, אז למה, בשם כל האסטרטגיות בעולם, השוק יורד כבר שלושה ימים ברציפות? התחושה הזאת, התסכול הזה, היא המלכודת מחשבתית.
זו פסיכולוגיה פשוטה, כמעט פבלובית. השוק מאולף, כמו חיית קרקס, לצפות לקבל 'ממתק' (הורדת ריבית) בכל פעם שנשמע פעמון מסוים (סימני האטה). אתמול, הפעמון לא צלצל, אבל החיה עדיין עומדת על שתיים ומצפה לפינוק שלה, מבולבלת וכועסת.
אתם חושבים שהשוק צריך להתנהג בהיגיון, אבל הוא מתנהג כמו ילד מפונק שהתרגל לתזונה של סוכר טהור - והסוכר הזה, בחודשים האחרונים, היה הציפייה לכסף זול. אתמול, המציאות הגישה לו ארוחת ירקות בריאה, והוא, בתגובה, שוכב על הרצפה וצורח. השוק לא מתגמל אותך על זה שהבנת את הכלכלה, הוא מתגמל אותך על זה שהבנת את הפסיכולוגיה של ההמון.
🐘 מה לעזאזל קרה אתמול?
בואו נדבר תכל'ס, בלי פילטרים. השוק קיבל אתמול סדרה של נתונים כלכליים שנראים על הנייר כמו חלום של כל שר אוצר. תביעות ראשוניות לדמי אבטלה? נמוכות מהצפוי, כלומר פחות מפוטרים. הזמנות מוצרים בני קיימא? זינוק של 2.9% כשהאנליסטים ציפו לירידה. אפילו נתוני התמ"ג לרבעון השני עודכנו כלפי מעלה.
אז מה הבעיה? בדיוק זאת הבעיה. הנתונים האלה כל כך "טובים", שהם צועקים לפדרל ריזרב: "היי, הרגל של הכלכלה כבר החלימה, היא לא צריכה להמשיך ללכת עם קביים!". כתוצאה מכך, ההסתברות להורדת ריבית באוקטובר צנחה מ-92% ל-85%, והסיכוי לעוד אחת בדצמבר התרסק מ-73% לכ-60%. השוק, שבנה מגדל קלפים שלם על יסודות של כסף קל וזול, מרגיש פתאום את הספק.
החולשה הזאת כבר לא מרוכזת רק במניות הענק. אתמול ראינו את זה מתפשט כמו שפעת. היחס בין המניות היורדות לעולות עמד על 3 ל-1, וזה אומר שהספק היה רחב ועמוק. סקטור האנרגיה היה היחיד שסיים בירוק, כנראה כי כמה סוחרים חיפשו מציאות אחרי חודש שלם של ירידות, אבל כל השאר? אדום בוהק, מסקטור הבריאות ועד לטכנולוגיה.
🐘 אז איך צדים פילים במדבר של אי-ודאות?
כשכולם מסביב רצים בפאניקה, התפקיד שלך הוא לא לרוץ איתם, אלא לעצור, לנשום, ולחפש את עקבות הפילים. מה שאני מתכוון אליו הוא שבתקופה כזאת, אתה לא מהמר על כיוון השוק; אתה מזהה איפה הכסף הגדול בוחר להסתתר או, לחלופין, להמר. השוק תמיד מספר סיפור, והסיפור של אתמול לא היה רק "הכל יורד".
היה לנו את אינטל (INTC) שזינקה כמעט 9% על שמועה שאפל תשקיע בה. זה סימן של חוזק יחסי מטורף ביום של חולשה כללית. אפל (AAPL) וגם אנבידיה (NVDA) הצליחו לסיים בירוק, מה שמראה שהשחקנים הגדולים עדיין לא נטשו לחלוטין את ספינות הדגל. מצד שני, אורקל (ORCL) התרסקה למרות שסוף סוף נסגרה עסקת טיקטוק, וקארמקס (KMX) נמחצה ב-20% אחרי דוחות איומים.
העבודה שלך עכשיו היא לא לנחש אם השוק יעלה או ירד. העבודה שלך היא להיות בלש. תפתח גרפים, תסמן את המניות שמחזיקות מעמד מעל הממוצעים הנעים בזמן שהשאר טובעות. תאתר את הסקטורים שמראים ניצוץ של חיים. במילים אחרות, תפסיק להתווכח עם המציאות ותתחיל לרקוד איתה.
🐘 הדרקון של שישי בבוקר: מדד ה-PCE
כל מה שדיברנו עליו עד עכשיו היה רק הפרומו. המנה העיקרית מגיעה היום בצהריים (שעון ישראל) מדד המחירים PCE, מדד האינפלציה המועדף על הפד. זה הרגע שבו כל הקלפים נטרפים מחדש. זה רגע האמת שיקבע אם התיקון הנוכחי הוא סתם עצבים שלפני הסערה, או הסערה עצמה.
אם הנתון יגיע "חם" מהצפוי, כלומר האינפלציה עדיין נוכחות, הסיפור על הורדות הריבית יכול להיגנז עמוק במגירה. במקרה כזה, סביר להניח שנראה עוד גל של כאב בשוק. אם, לעומת זאת, הנתון יפתיע לטובה ויגיע "קר" מהצפוי, כל אותם שחקנים שייחלו לכסף זול ירגישו שהמסיבה עשויה להתחדש.
אבל מה אם אתה מפסיק לחשוב כמו מהמר בקזינו ומתחיל לחשוב כמו מנהל הקזינו? למנהל לא אכפת אם יצא אדום או שחור. הוא מוכן לשני התרחישים, כי הוא יודע שהבית תמיד מרוויח. תהיה הבית. תכין תוכנית פעולה למקרה שה-PCE מאכזב, ותוכנית פעולה למקרה שהוא מפתיע לטובה. כי כמו שאמר פעם ברנרד ברוך, (הזאב האמיתי) "מטרתו העיקרית של שוק המניות היא לעשות צחוק מכמה שיותר אנשים". אל תהיה הבדיחה.
חתימה טובה,
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
סקירה יומית 25.9.25 - חוזרים לעמדת המסחרחוזרים לעמדת המסחר. אחרי כמה ימי דבש ותפוחים, הגיע הזמן לחזור לזירה האמיתית, המקום שבו הדבש היחיד הוא רווח נעול והתפוחים היחידים הם אלו של אפל (AAPL), וגם הם חטפו ביס קטן בימים האחרונים. אני מקווה שהחופשה נתנה לכם פרספקטיבה, כי תאמינו לי, אתם תצטרכו אותה. השוק לא חיכה לאף אחד, והוא השאיר לנו כמה רמזים מעניינים על השולחן.
במבט טכני יבש על הגרף של ה-SPY, אי אפשר להתעלם מהדרמה הקטנה שהתחוללה שם למעלה. השוק טיפס יפה בתוך תעלה עולה ומסודרת, כמו ילד טוב שהולך בדיוק בין הקווים. אבל אז, בנקודה מספר 2, הוא התחיל להיראות קצת עייף, מתנשף, כמו רץ מרתון שמגלה שקו הסיום הוא רק מיראז'.
הנרות התחילו להתכווץ, הווליום התחיל לזייף, ובסופו של דבר, קיבלנו שבירה קטנה של קו המגמה התחתון, תנועה קטנה למטה שאומרת המון. זו לא מפולת, חברים, זו לחישה. והלחישה הזו אומרת: "הקונים אולי לוקחים הפסקה קצרה".
🐘 למה השוק זרק את החדשות הטובות לפח?
אתה ראית את זה אתמול, בדיוק כמוני. מייקרון (MU) מפרסמת דוח שהיה אמור לשלוח אותה למסלול המראה סביב הירח, עם הכנסות ורווחים שעוקפים כל תחזית אפשרית. ומה קורה בתגובה? המניה חוטפת כאפה של כמעט 3% למטה, כאילו הרגע הודיעה על פשיטת רגל.
זה לא נגמר שם, חבר. אורקל (ORCL), ענקית התוכנה, הכריזה על פרויקט תשתית AI מפלצתי עם שמות כמו OpenAI וסופטבנק, פרויקט שאמור להדפיס להם כסף לשנים קדימה. התגובה של וול סטריט? ירידה של כמעט 2%, תודה רבה ושלום.
אם אתה יושב שם מול המסך, מגרד בראש ושואל את עצמך אם איבדת את יכולת הניתוח והבנה שלך, אז תן לי להרגיע אותך אתה לא לבד.
זה בדיוק הרגע שבו סוחרים אופטימיים מתחילים להרגיש את טעם המררה של התסכול, הרגע שבו השוק נראה כמו משחק מכור שאתה לא מבין את החוקים שלו. אבל פה מתחיל משחק האגוזים, עליך לפצח אותם.
🐘 ההנגאובר של פאוול
ביום שני רקדנו כולנו במסיבת שיאים חדשים (שיא שנתי חדש תרתי משמע), שהונעה מכל כותרת AI אפשרית.
אבל אז, ביום שלישי בזמן מנוחת החג, הגיע פאוול, יו"ר הפד, והזכיר לכולם בקולו המונוטוני שהמניות "מוערכות ברמה גבוהה למדי". זה היה האיתות העדין של המבוגר האחראי לכבות את המוזיקה ולהדליק את האורות, והמשקיעים שמעו אותו היטב.
מה שראינו אתמול לא היה מפולת, זו הייתה התפכחות. השוק, במיוחד מניות הטק הגדולות, סבל מהנגאובר קל. אחרי חודשים של ריצה מטורפת, כל מה שהיה צריך זה תזכורת קטנה שהכסף לא גדל על העצים, גם לא על עצי הסיליקון של עמק הסיליקון, כדי לגרום לאנשים לממש קצת רווחים.
הסיפור של מייקרון ואורקל הוא שיעור קלאסי במה שנקרא "מכור את החדשות" (Sell the News). הציפיות מהדוחות ומההכרזות שלהן כבר היו מגולמות עמוק בתוך המחיר הגבוה של המניות. כשהחדשות הטובות סוף סוף הגיעו, לא נשאר אף אחד שיהיה מוכן לשלם אפילו יותר, אז המוכרים פשוט הציפו את הקונים המעטים שעוד נשארו.
🐘 תמצא את הבר השקט
אז מה עושה סוחר נבון כשהמסיבה במניות הטק הופכת צפופה מדי והאלכוהול מתחיל להיגמר? הוא לא הולך הביתה בייאוש. הוא סורק את המקום ומחפש את הבר השקט בפינה, המקום שבו מתנהלות השיחות המעניינות באמת.
בזמן שטכנולוגיה ושירותי התקשורת דיממו, תסתכל איפה הכסף החליט להחנות. סקטור האנרגיה זינק ב-1.2% כשמחיר הנפט עולה, מה שמראה שיש עדיין דרישה לכלכלה ה"ישנה". אפילו הסקטורים ה"משעממים" כמו תשתיות (+0.7%) ומוצרי צריכה בסיסיים (+0.1%) סיימו בירוק, מה שמאותת על בריחה קטנה של הון אל חוף מבטחים.
ושימו לב לסיפור המרתק של טסלה (TSLA), שעלתה בכמעט 4% וסחבה לבדה את כל סקטור מוצרי הצריכה למעלה. במקביל, חברת הכרייה פריפורט-מקורן (FCX) התרסקה בכמעט 17% אחרי תקרית קטלנית במכרה באינדונזיה, והפילה איתה את כל סקטור חומרי הגלם. השוק הוא לא גוף אחד, הוא זירת קרב של נרטיבים שונים, והכסף פשוט זורם למקום שבו הסיפור הכי משכנע כרגע.
🐘 הקלף הבא
השוק כרגע נמצא במצב של לקיחת אויר. הוא הוריד קצת קיטור, עיכל את ההערות של פאוול, ועכשיו הוא ממתין לזרז הבא. הקלף המשמעותי הבא שיחולק במשחק הפוקר הזה הוא מדד המחירים PCE שיפורסם ביום שישי, מדד האינפלציה המועדף על הפד.
הנתון הזה יקבע את הטון לשבוע הבא. נתון גבוה מהצפוי עלול לשלוח גלי הלם ולגרום לשוק לחשב מחדש את מסלול הורדות הריבית. נתון נמוך, לעומת זאת, יכול להיות הדלק שהמסיבה צריכה כדי להתניע מחדש את הראלי.
אל תתנו לנתוני מכירות הבתים החדשים, שהיו חזקים באופן מפתיע, לבלבל אתכם. הם מראים שיש כיסים של עוצמה בכלכלה, במיוחד אצל העשירונים העליונים שנהנו מעליית המניות. אבל הכוח הזה רק מסבך את התמונה עבור הפד, שמנסה לקרר את הכלכלה בלי לשבור אותה. כפי שאמר פעם ג'סי ליברמור, "השוק אף פעם לא טועה - הדעות כן".
תפסיקו לנסות לנחש מה יקרה. במקום זאת, תתבוננו בהתנהגות המחיר, תבינו לאן הכסף החכם זורם, ותהיו מוכנים להגיב למה שהשוק מראה לכם, לא למה שאתם רוצים שהוא יראה. זו הדרך היחידה לשרוד ואז לשגשג במרתון האינסופי הזה.
גמר חתימה טובה,
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
נ.ב.
ישנה אמרה ותיקה, סוג של פולקלור בוול סטריט שלוחשים במסדרונות לקראת התקופה הזו: "מכור בראש השנה, קנה ביום כיפור". הרעיון הוא לא מיסטי, הוא פסיכולוגי לחלוטין. ראש השנה מסמל לעתים קרובות שיא של אופטימיות, סוף הראלי של הקיץ, הנקודה שבה כולם מרגישים טוב וזה בדיוק הזמן של הכסף החכם לקחת קצת צ'יפים מהשולחן.
עשרת ימי התשובה שלאחר מכן הם ימים של חשבון נפש גם בשוק, ווליום נמוך, חוסר ודאות ונטייה טבעית של השוק "לכפר על חטאיו", כלומר, לתקן קצת למטה ולנקות פוזיציות חלשות. ויום כיפור? זהו יום ה'קפיטולציה', רגע השיא של הכפרה.
לעתים קרובות, זוהי נקודת השפל הפסיכולוגית שממנה השוק, אחרי שהתנקה, מרגיש קל ומוכן להתחיל את הראלי המסורתי של סוף השנה. האם זו נבואה שמגשימה את עצמה? אולי. האם זה עובד כל שנה? ממש לא. אבל כמו כל אגדה טובה, יש בה גרעין של אמת על הקצב והפסיכולוגיה של ההמון - וזה כשלעצמו שיעור ששווה זהב.
ENPH מניה סולארית כוכבת עבר שהתרסקההמניה הזאת enph היתה בעבר ה-כוכבת של השוק הסולארי, בשיא שלה היתה ב- 342 דולר.
המשבר שחווה השוק הזה לא פסח עליה והיא החליקה במדרון חלקלק וירדה אינספור %.
כעת עם ההתעוררות במניות הסולאריות וב- tan נראה שהיא מפתחת פוטנציאל להיפוך מגמה לטווח קצר/בינוני - נראה שמהתחתית יש מבנה של שיאים ושפלים עולים.
היכן המבחנים? איתות ראשון יתקבל בפריצה האופקית הראשונה איזור 41 דולר, איתות משמעותי יותר יתקבל בפריצת האופקית השניה 44 דולר וכל עוד המניה תתבסס מעל הקו השני זה ישנה לדעתי מומנט משלילי ליותר חיובי.
דיסקליימר: המידע המוצג כאן נועד לצורכי ידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה כלשהי לקנייה, החזקה או מכירה של ניירות ערך או נכסים פיננסיים אחרים. כל החלטת השקעה הינה באחריותו הבלעדית של הקורא, וכדאי להיוועץ ביועץ השקעות מוסמך לפני קבלת החלטות פיננסיות.
Make Plantir Great Againפלנטיר מתכנסת בתוך תבנית משולש עולה (Ascending Triangle) עם תמיכה ברורה ועקבית בקו עולה.
המהלך הקודם שנמדד מהתחתית לפריצת הקו האופקי נותן יעד סימטרי – $192.
🔹 תנועה קודמת: כ־64.17 נקודות
🔹 תרחיש נוכחי חוזר על אותו עומק – טכני נקי, פרופורציונלי
🔹 הווליום שומר על יציבות, עלייה בהדרגה לקראת פוטנציאל פריצה
📍 Target: $192
📉 ביטול תרחיש אם תישבר התמיכה
📆 מבט יומי – לא המלצה לפעולה אלא תרחיש לוגי לפעולה.
🛰️ מאחורי הקלעים של הלחימה במזרח התיכון – Palantir מספקת ניתוחי מודיעין בזמן אמת לצבאות שפועלים לסיכול טרור.
💥 בעוד שאין פרסום רשמי, מעריכים שפלטפורמת Gotham משולבת בזיהוי מטרות לחיסול, כולל באיראן, סוריה ועזה.
במידה ויצא דיווח רשמי על תרומה ישירה של פלנטיר במלחמה באיראן (או במאבק נגד חמאס/חיזבאללה) – מדובר בקטליזטור שיכול להצדיק קפיצה אל מעל $200 ואף להאיץ כניסת גופים מוסדיים.
אין באמור המלצה לפעולה אלא למעקב לימודי בלבד .
LDI ירדה לתיקון אחרי גל עליותחג שמח חברים יקרים ושנה טובה ומתוקה
LDI עושה תיקון לכיוון פיבו ראשון שהוא גם אופקית מאוד חשובה בערך ב3.7
ביום המסחר האחרון הנייר סגר בדיוק שם עם נטייה קלה להמשך ירידות..
על כל פנים איזור טוב לקחת בו מנה אחת.
אם הנייר ימשיך לתקן לפיבו חצי, שהוא גם אופקית נוספת באיזור 3.2, אקח מנה שניה.
היעד שלי לנייר הוא 6.2 שנגזר מטווח הדשדוש שהנייר פרץ לאחרונה, אך עם התנגדות קלה באיזור 5.5.
סטופ אגרסיבי לנייר סביב 3.1 אבל למי שיש אורך רוח סביב 2.7
אני מאחל לכם, אנשים יקרים שנה של הצלחה נחת ובריאות!
מצב שוק נכון ל 25\09\21צהריים טובים חברים ושבוע טוב .
אז אחרי הורדת הריבית – שציפינו לה כבר אחרי 9 חודשים –
הריבית ירדה ב־0.25% ל־4.25%.
אני לוקח צעד אחורה וחוזר לראות מה נאמר מצד הפד בסוף שנה שעברה:
שיהיו שלוש הורדות השנה.
עכשיו כבר נשארו לנו שתי החלטות ריבית,
והפד אומר שסביר להניח שתהיה הורדה אחת בלבד, ולא שתיים.
מעבר לזה, הפד מציין שבשנה הבאה (2026) תהיה הורדה אחת.
מה שאני מבין מכאן – שהפד הולך אך ורק על פי הנתונים הקיימים,
ולא משנה מה הוא אומר לגבי העתיד.
הפד מזכיר שוב ושוב: רק אם הנתונים של השוק יצדיקו – תהיה הורדה.
מצד שוק העבודה – הפד כבר רואה חולשה,
ובג׳קסון הול הוא גם הזכיר שיש כמה נתונים שמצביעים על ירידה.4.3% וכו ,,,,
בגזרת האינפלציה – צריך לראות מה יהיה עד סוף השנה.נעוקב ונעדכן
זה פחות או יותר מצד הריבית.
אני לא מרחיב יותר מדי כי כבר דיברנו על זה לא מעט בחודשים האחרונים.
ברמת הטכני:
• הנאסד״ק עלה כבר 47% מהשפל.
• ה־S&P עלה 38% מהשפל.
ואני שואל את עצמי – מה לעשות עכשיו?
התשובה שלי: לנהל את הקיים, לקחת כסף, ולחפש רק את הנכסים האיכותיים ביותר לעסקה. לא יתפלא אם ניראה את השוק עולה עוד 10% עד סוף שנה .
טיפ קטן:
הרבה פעמים כשאני רואה את השוק אדום –
אני בודק איזה נכס מחזיק ירוק.
במילים אחרות: נכס מנותק מהשוק.
אותו דבר הפוך – כשהשוק ירוק, מי תמיד ירוק?
אם יש לכם נכסים כאלה – אתם מוזמנים לשתף פה למטה.
זה יכול להיות הרבה מאוד נכסים,
אבל בתקופה האחרונה יש כמה שממש בולטים.
כמובן שכל הנאמר הוא תוכן לימודי ואינו מהווה המלצה לביצוע פעולה ..
סקירה יומית 19-09-25 אני חובב שעונים
🐘 האיש שחיפש גרגר אבק אחד בשעון בן 150 שנה
אתמול ביליתי שעה בחנות קטנה ומאובקת בדרום תל אביב, צופה בשען בן 80.
הוא לא תיקן שעון.
הוא צד משהו.
עם פינצטה זעירה, תחת זכוכית מגדלת ענקית, הוא סרק את הקרביים של שעון כיס שוויצרי בן 150 שנה. הוא לא חיפש בורג רופף או קפיץ שבור. הוא חיפש גרגר אבק אחד.
אחרי דקות ארוכות של שקט, הוא הרים את עיניו האדומות, הסתכל עליי ואמר משפט אחד:
"אתה רואה, כולם מסתכלים על המחוגים הגדולים והנוצצים זזים וחושבים שהכל בסדר גמור. אף אחד לא רואה את גרגר האבק הקטן שעומד לתקוע את כל המכונה המזוינת הזאת."
המשפט הזה לא יצא לי מהראש המשיך איתי לתוך הכרית שהלכתי לישון.
כי אתמול, בוול סטריט, כולם הסתכלו על המחוגים הגדולים והנוצצים.
🐘 ובינתיים בוול סטריט... כולם מסונוורים מהמחוגים
אתה מרגיש את זה, נכון?
את האופוריה הזאת באוויר. את תחושת ה-"אמרתי לכם" המתוקה.
הפד לחש מילים מתוקות, והשוק המריא לשיאים חדשים. הכסף מרגיש קל, כמעט כמו אוויר. אבל זו בדיוק התחושה שממנה סוחרים חושבים צריכים לפחד יותר מכל גרף אדום. כי כשהכל נראה ברור... זה הרגע שבו רוב האנשים פשוט מפסיקים לחשוב.
השוק הפך להיות מכור. מכור לכסף זול, כמו נרקומן שזקוק למנה הבאה שלו. הוא כבר לא מגיב לנתונים כלכליים אמיתיים, הוא מגיב רק ללחישות של הדילר שלו מהבנק המרכזי. והדילר הבטיח שהמנה בדרך, אז המכור מרחף באופוריה, שוכח שהמציאות מחוץ לבועה הזאת עדיין קיימת, קשוחה מתמיד.
ובין המחוגים הנוצצים, היו כמה שהבריקו במיוחד. הראסל 2000, מדד המניות הקטנות, זינק ב-2.5% ושבר שיא שלא נראה מאז נובמבר 2021. תחשוב על המשמעות, החיילים הקטנים והספקולטיביים של השוק, אלה שרגישים יותר מכולם למצב הכלכלה, התעוררו מתרדמת של כמעט ארבע שנים. זה סימן לתיאבון לסיכון שגולש לקצוות הכי מסוכנים של המגרש.
וכמובן, הסיפור הגדול של היום, הדרמה של אינטל ואנבידיה, הוא שיעור בפני עצמו על כוחו של נרטיב. השוק לא התעניין באינטל במשך שנים, היא הייתה הדינוזאור שכולם הספידו. אבל אז באה אנבידיה, המלכה הבלתי מעורערת, והניחה עליה את ידה. הזינוק של 28.79% הוא לא על טכנולוגיה, הוא על הכתרה. השוק אוהב סיפורים פשוטים, והסיפור של "הענק המתעורר שמקבל חותמת הכשר מהמלך" הוא סיפור שקל למכור.
כל זה קורה בזמן שהאבסורד חוגג. מדד הייצור של פילדלפיה מראה נתון של 23.2, פי 7.6 מהצפי שעמד על 3.0. הכלכלה הריאלית צועקת "אנחנו דוהרים קדימה", בזמן שוול סטריט מתנהגת כאילו היא על ערש דווי וזקוקה להנשמה מלאכותית בדמות ריבית נמוכה. הפער הזה, בין הסיפור שהשוק מספר לעצמו לבין המציאות, הוא המקום שבו מסתתרים הסיכונים הגדולים ביותר.
🐘 אז איך לא להיות זה שנתקע כשהשעון נעצר?
פשוט מאוד.
אתה מפסיק להסתכל על המחוגים הגדולים, ומתחיל לחפש את גרגרי האבק.
תחשוב על השוק של אתמול כמו על בניית גורד שחקים מפואר. סקטור הטכנולוגיה (1.3%+) הוא הפנטהאוז הנוצץ בקומה האחרונה, עם נוף מדהים ובריכה על הגג. אבל בזמן שכולם מסתכלים למעלה, אף אחד לא בודק את היסודות. היסודות, במקרה הזה, הם הצרכן האמריקאי, וסקטור מוצרי הצריכה הבסיסיים (1.0%-) ומוצרי המותרות (0.5%-) מראים סדקים רציניים. אתה בונה את המגדל הכי מפואר בעולם על יסודות רעועים, ומצפה שזה יחזיק מעמד?
והנה עוד גרגר אבק למתקדמים: מדד S&P 500 Equal Weight עלה 0.7%, יותר מהמדד הרגיל (0.5%). זה אומר שהחייל הממוצע נלחם חזק יותר מהגנרל. זה מרגיש כמו חדשות טובות, "העליות מתרחבות", יגידו הפרשנים. אבל בעיניים של סוחר ותיק, זה נראה כמו השלב האחרון של המסיבה, הרגע שבו גם הדוד המבוגר שלא יודע לרקוד קופץ על הרחבה. זהו שלב האופוריה העממית, לרוב זה שלב המיקסום ולא הצטרפות.
אתה מבין?
התפקיד שלך הוא לא להיות אופטימי או פסימי. התפקיד שלך הוא להיות ריאליסט. לראות את הפנטהאוז, אבל לבדוק כל הזמן גם מצב הסדקים ביסודות.
🐘 הפעולה הקטנה שלך לסופ"ש שלפני השנה החדשה
אז רגע לפני שאנחנו נכנסים לסוף השבוע, ורגע לפני שתקיעת השופר של ראש השנה תכריז על התחלה חדשה, תחשוב על השען הזקן הזה.
השוק הוא אותו שעון בן 150 שנה, נוצץ ומדויק להפליא על פני השטח. התקשורת מראה לך את המחוגים הגדולים והמבריקים קובעים שיאים חדשים. אבל התפקיד שלך, כסוחר, הוא לא להריע למחוגים. התפקיד שלך הוא להיות השען. התפקיד שלך הוא לחפש את אותו גרגר אבק שאף אחד אחר לא רואה.
אז הנה משימה קטנה לסופ"ש:
קח גרף אחד שנראה לך "מושלם", מניה שאתה בטוח שהיא רק תעלה. ותקדיש בדיוק 30 דקות כדי למצוא את הסיבה האחת שבגללה היא יכולה להתרסק. תהפוך לאותו שען, ותצוד את גרגר האבק שלך.
זו הדרך הנכונה להתכונן לשנה החדשה. מודעות וניהול סיכונים ולא תקווה עיוורת.
שנה טוב וסוף שבוע עוצמתי,
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
סקירה יומית 18.9.25 - נעלי עור
היה פעם סנדלר זקן בירושלים, בשבוע האחרון של חודש אלול. הכרתי אותו, איש של עור ועורקים, שריח הדבק והעבודה היה חלק מהדי.אן.איי שלו. כל השנה הוא היה עובד כמו מכונה, פטיש ומחט בידיים סדוקות, אבל בשבוע הזה, האוויר היה משתנה, והוא היה עוצר הכל, נועל את החנות הקטנה שלו ומתיישב עם פנקס שחור ועיפרון קהה.
זה היה הטקס השנתי שלו, והוא התייחס אליו בקדושה. הוא לא היה סופר כסף, זה היה קטן עליו. הוא היה עושה מה שקרא לו "חשבון נפש של נעליים" סוג של תהליך רוחני שרק הוא הבין לעומק. הוא היה בודק כמה זוגות תיקן, כמה נזרקו כי לא היה להם סיכוי, וכמה לקוחות חזרו עם חיוך וכמה עם תלונה שקטה בעיניים.
הוא היה ממשש את העור, מרחרח את השאריות, ונזכר בסיפור שמאחורי כל זוג. ובסוף כל יום כזה, אחרי שעות של שתיקה מהורהרת, הוא היה מסתכל עליי במבט עייף ושואל תמיד את אותה שאלה: "אתה חושב שהעור זוכר את הצורה של הרגל, או שהרגל פשוט מתרגלת לצורת העור?".
אני חושב על השאלה הזאת כשאני מסתכל על מה שקרה אתמול בשוק.
כי גם אתה, בדיוק כמו הסנדלר, יושב מול הפנקס שלך - חשבון המסחר - ועושה את חשבון הנפש היומי שלך. אתה רואה את הכותרות הצועקות שהפד הוריד ריבית, שזה אמור להיות כמו גשם של דבש על אותיות השווקים. אבל משהו בחשבון שלך מרגיש חמוץ, דביק, והגשם הזה מרגיש יותר כמו ברד חד שפוצע לך את הפוזיציות הפתוחות.
התחושה הזאת, הפער הבלתי נסבל בין הסיפור למציאות, נובע מכך שלימדו אותך להסתכל על מופע הקסמים, אבל לא על הידיים של הקוסם.
הורדת הריבית הייתה הסחת הדעת המושלמת, עשן וראי. כולם בהו בה, חיכו לה כאילו היא הגאולה, צהלו כשהיא הגיעה. אבל בזמן שעיניך היו נעוצות בכדור האדום והנוצץ הזה, היד השנייה של השוק ביצעה את התרגיל האמיתי, בשקט, מתחת לשולחן, במחשכים שבין שורות הקוד.
התרגיל היה פשוט להבנה אבל קשה לעיכול: בריחה המונית מהסיפור היפה והמוכר ונסיעה חפוזה אל המקום הבטוח והמשעמם.
תראה מה קרה. הדאו ג'ונס, המדד של החברות הוותיקות והכבדות, אלה שמוכרות לך סכיני גילוח ומנהלות לך את המשכנתא, טיפס בנחת ובביטחון. במקביל, הנאסד"ק, מגרש המשחקים של חברות הטכנולוגיה הזוהרות שכולם אוהבים לספר עליהן סיפורים, חטף כאפה שהדהדה בכל עמק הסיליקון. השוק לא היה "מעורב"; הוא היה בתהליך גירושין מכוער, מחלק את הרכוש בזמן אמת מול העיניים שלך.
ואם היית צריך הוכחה חותכת, לא קיבלת אותה ממניה אחת, אלא מסיפור שלם על שינוי העלילה.
בעוד כולם מנתחים את הטון של פאוול, מניות הטכנולוגיה הגדולות, ה"גנרלים" שהחזיקו את כל השוק על הכתפיים שלהן, התחילו להראות סדקים. NVIDIA המשיכה לסבול, ואליה הצטרפו אחרות, כי הסיפור שלהן הפך להיות יקר מדי וצפוי מדי. במקביל, בשוליים, מתחת לרדאר, הכסף הגדול החל לחפש סיפורי קאמבק; חברות כמו Lyft, שנשכחו ונזנחו, פתאום מזנקות ב-13% על תקווה חדשה.
זה מראה לך שהכסף לא נעלם, הוא פשוט מאס באותה מסיבה וחיפש אחת אחרת, קטנה יותר, אינטימית יותר, עם פוטנציאל להפתעה.
אז מה אתה אמור לעשות עם הכאוס הזה, איך אתה מוצא את דרכך בסמטאות האפלות האלה?
אתה עושה בדיוק מה שהסנדלר הזקן עשה. אתה סוגר את רעשי הרקע, את הכותרות המפוצצות בטלוויזיה, את הגורואים בטוויטר, ופותח את הפנקס שלך. אתה מתחיל לעשות חשבון נפש אמיתי, לא של נעליים, אלא של פוזיציות, של אמונות, של הרגלים רעים.
אתה מפסיק להקשיב לסיפורים ומתחיל לעקוב אחרי הכסף, כי הוא אף פעם לא משקר. תעשה לעצמך טובה ותפתח גרף של מדד ה-S&P 500 בשקלול שווה (Equal Weight). זה כמו לעשות בדיקת דם לכל 500 החיילים בצבא, במקום רק למדוד את הדופק של חמשת הגנרלים השמנים והעייפים.
אתה תגלה שהצבא עצמו, הגוף הרחב של השוק, הרבה יותר בריא וחזק ממה שהגנרלים שלו משדרים.
וכאן, ברגע הזה של חשבון הנפש, אתה חייב לשאוף אוויר ולהתמודד עם אמת כואבת שאמר פעם סוחר אגדי בשם אד סיקוטה: "בין אם ירווחו או יפסידו, כולם מקבלים מהשוק את מה שהם רוצים. יש אנשים שכנראה אוהבים להפסיד, אז הם מנצחים בכך שהם מפסידים כסף".
תקרא את זה שוב ותהיה כן עם עצמך. האמירה שלו היא גאונית, אני מתנהל בתוכה מתוך תפיסה שהמשפט הוא גישה משרתת, כן כל אחד מקבל מהשוק את מה שהוא רוצה.
יכול להיות שאתה מכור לדרמה של מניות הטכנולוגיה, שהאגו שלך קשור אליהן? שאתה מעדיף את הריגוש של התנודה החדה, את הסיכוי לחטוף "הום ראן" (אסט שאני מלמד במסחר היומי על מניות וחוזים עתידיים) על פני השעמום המבורך של רווח יציב ועקבי במגזרים השמרניים? זה חשבון הנפש האמיתי שאתה צריך לעשות, כאן ועכשיו, בסוף חודש אלול של השווקים, לפני שמתחילה שנה חדשה.
כי בסופו של דבר, השאלה של הסנדלר היא התשובה שלך, והיא התורה כולה.
השוק, כמו חתיכת עור חדשה וקשיחה, הוא המציאות. הרגל שלך, שהיא אסטרטגיית המסחר, האגו והציפיות שלך, היא זו שחייבת להסתגל. אתה לא יכול לכפות על השוק את הצורה שאתה רוצה; אתה חייב להתאים את עצמך למציאות שהוא מציג, אחרת תסיים עם יבלות כואבות, חשבון צולע, וזוג נעליים יקרות שלא לוקחות אותך לשום מקום.
יום מבורך,
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
סקירה יומית 17.9.25 - מה למדתי ממורה הנהיגה שלי
אני זוכר את מורה הנהיגה הראשון שלי, איש ומורה נחמד בשם עוז. בשיעור הראשון, עוד לפני שנגעתי בהגה, הוא אמר לי משפט שלא שכחתי עד היום: "תשמע ילד, כל הנהגים הגרועים מסתכלים על האוטו שמולם. נהגים טובים? הם מסתכלים שלושה רכבים קדימה". באותו רגע זה נשמע לי כמו קשקוש, אבל הוא התעקש שזה הכלל הכי חשוב בכביש.
תכלס, יש ימים שהשוק מרגיש כמו פקק תנועה ענק שבו כולם מחכים שהרכב הראשון יזוז. אף אחד לא רוצה להיות זה שמתחיל, אז כולם פשוט עומדים במקום. ככה בדיוק הרגיש המסחר אתמול, רגע לפני ההודעה החשובה של הבנק המרכזי (הפד). השוק נזכר לרגע איך עושים מהלכים יפים, אבל אז עצר כדי לחשב מסלול מחדש.
🐘 אנשים קונים בלי הכרה
אתמול היה יום של בית ספר. הוא הראה לך למה חשוב לעבוד עם תוכנית מסודרת ולא לפי הרגש. המדדים הגדולים, ה-S&P 500 והנאסד"ק, פתחו את הבוקר בשיא חדש, כאילו באו למסיבה, אמרו שלום יפה, והתיישבו בצד לחכות לאקשן. הדאו ג'ונס, האח הגדול והרציני, ירד קצת, כאילו אמר, "חבר'ה, אני כרגע לא במשחק שלכם".
השוק כולו נכנס למצב "הולד", כמו שאתה שם שיר בהמתנה. הסיבה? הגיעו נתונים כלכליים שהראו שהאמריקאים קונים בלי לעשות חשבון (המכירות עלו ב-0.6% במקום 0.3% שציפו). זה אומר שהכלכלה חזקה, אבל זה גם אומר שהמחירים לא ממהרים לרדת, מה שמסבך את ההחלטה של הפד. זה קצת כמו לנסות ללמד ילד לחסוך כסף בזמן שהחבר'ה שלו ממשיכים לבזבז ולא בא לו להיות חריג.
🐘 ההחלטה של הפד
עכשיו לעניין המרכזי - כולם די בטוחים שהפד יוריד את הריבית ברבע אחוז. זה הימור כל כך בטוח, שזה אפילו לא מעניין. השאלה האמיתית היא לא אם יורידו, אלא מה יגידו אחרי ההורדה. זה כמו שילד מקבל מתנה, השאלה היא לא אם הוא יקבל, אלא אם מבטיחים לו עוד מתנות (הורדות) בהמשך.
מה שחשוב להבין זה שהנתונים הכלכליים החזקים נותנים ליו"ר הפד, ג'רום פאוול, סיבה טובה להיות זהיר. הוא יכול להגיד, "חברים, הורדנו ריבית, אבל אל תתלהבו יותר מדי, הכלכלה חזקה" לכן תהיה הורדה אבל פחות מ-0.25 אחוז.
פה נכנס לתמונה הכלל של וויקוף: השוק אוהב לעשות את ההפך ממה שכולם מצפים. הוא אוהב "לעבוד" על כולם, וזו בדיוק הנקודה שצריך להיזהר בה, כי לשוק דרכים יצירתיות משלו לעשות דברים.
🐘 איפה נסחר הכסף החכם אתמול?
בזמן שכולם בהו בכותרות על הפד, הכסף הגדול זרם למקומות אחרים. סקטור האנרגיה קפץ ב-1.7%, והסיבה פשוטה: מחיר הנפט עלה. זה לא קשור לריבית, זה קשור לביקוש והיצע בעולם האמיתי. זה שיעור חשוב: תמיד תסתכלו איפה הדברים קורים בפועל, לא רק איפה שמדברים עליהם.
בטכנולוגיה היה בלאגן חיובי. טסלה עלתה יפה (2.8%), כי המשקיעים נזכרו שמכוניות חשמליות זה עדיין העתיד. אמזון הוסיפה אחוז, כי מי מאיתנו הולך להפסיק להזמין חבילות? ואורקל, שמתעסקת עם הסיפור של טיקטוק, עלתה גם היא, מה שמראה שלפעמים סיפורים מורכבים מושכים את המשקיעים.
🐘 הפרטים הקטנים
קרו אתמול עוד כמה דברים מתחת לרדאר. הקונגרס נתן לנשיא טראמפ יותר כוח להחליט על מכסים. זה אולי נשמע משעמם, אבל זה כמו לתת למישהו ג'וקר שיכול לשנות את כל המשחק ברגע. זה קלף שיכול לטרוף את כל התחזיות של הפד.
בצד השני, וורנר ברדרס דיסקברי ירדה ב-6.2% אחרי שאנליסטים הורידו לה את הדירוג. תחשבו על זה כמו מסעדה אהובה שפתאום מקבלת ביקורת גרועה - ברור שפחות אנשים ירצו ללכת אליה. זה מזכיר לנו שתמיד חשוב להבין מי קונה ומי מוכר מניה, ולא רק להסתכל על תנועת המחיר שלה.
🐘 שיעור חשוב לסוחר החושב
אם אתם מחכים שהפד יצייר לכם מתווה, אתם תפספסו את הרכבת. השוק כבר החליט מה הוא חושב; מה שמעניין עכשיו זה איך הוא יגיב לחדשות עצמן. כמו שוויקוף לימד, השוק הוא מאזן כוחות בין קונים למוכרים - לא בין הפחדים והתקוות שלכם. המחיר מראה מה קורה באמת, לא מה שאנחנו רוצים שיקרה.
הדבר הנכון לעשות הוא לחכות ולראות איך השוק מגיב לדברים שפאוול יגיד אחרי ההחלטה. השוק יכול לעלות בגלל הודעה טובה, ואז ליפול בגלל מילה אחת לא נכונה במסיבת העיתונאים. זה כמו ריקוד - מה שחשוב זה לא הצעד הראשון, אלא איך כל התנועה נראית ביחד.
🐘 אז איך סוחרים נכון עכשיו?
במצב כזה, הכי חשוב זה לזכור שהשוק לא חייב לכם כלום. אם אתם רוצים להצליח, אתם צריכים לזרום איתו, לא ללכת נגדו. זה אומר: לקחת פוזיציות קטנות יותר, לשים סטופ-לוס קרוב, ולהיות מוכנים לשנות דעה אם השוק מראה לכם שטעיתם.
אל תנסו להיות גאונים. השוק מלא באנשים שידעו "בדיוק מה יקרה" והפסידו. תעבדו עם מה שאתם רואים, תשמרו על כללים ברורים, ותזכרו: המטרה היא לא להיות צודק, המטרה היא להרוויח כסף.
והיום, אני נזכר שוב בעוז, מורה הנהיגה. רוב השוק נועץ עיניים בפנסים האחוריים של רכב אחד, זה של ג'רום פאוול. הם מחכים לראות אם הוא ילחץ על הברקס או ייתן גז. אבל הכסף האמיתי לא נמצא בתגובה לאוטו שמלפנים, אלא בזיהוי הנתיב הפנוי שלושה רכבים קדימה. תסתכלו מעבר לרעש של ההודעה ותראו לאן הכסף החכם באמת זז. ככה נמנעים מהתאונה.
יום מבורך,
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3






















