שוק תעודות סל
ARKKדרך נחמדה להיחשף למניות החדשות מבלי "לגעת בבוץ" יותר מדי.
התעודה של קטי צוברת אנרגיה ברמות הנמוכות כבר זמן ארוך מאוד.
לאחרונה התעודה פורצת אזור התנגדות באזור ה - 45.00 נק'.
הפריצה המשמעותית נעשתה ביום ב - 10.07 לצד עליה במחזורי המסחר שמעידים עם עליה בביקושים.
התעודה נמצאת עדיין בסייקל 1.
** אין לראות בכתוב המלצה לקנייה או מכירה של נייר ערך כזה או אחר.
תעודת - BITOתעודת Bito - עוקבת ביטקויין
הביטקויין הגיע לאיזור מאוד משמעותי וההיתכנות להמשך עלייה כנגד כל המצופה בעלת הסתברות אופציונלית מאוד .
תעודת bito - היא תעודה שיודעת לספק תנועה איכותית ואינה בעלת סיכונים קיצוניים כמו מסחר ישיר בביט.
מחזורי המסחר בתקופה האחרונה בתעודה עולים וגוברים וזה נראה בסה״כ חיובי להמשך,
חשוב להבין - ניהול העסקה הוא מעל לכל במידה ותקחו את הטרייד ותגיעו לטריטוריה רווחית גם אם לא תמשיכו להחזיק, כסף תקחו לכיס.
כמובן לצד השני במידה והעסקה תלך נגדיכם תדעו לנהל את הסיכונים תמיד בהתאם!
שיהיה בהצלחה רבה - למחזיקי bito
(אני מחזיק מתחתית המשולש - ולא משחרר כרגע)
arkf - חוזרת מהתחתית?המניה ירדה לנמוך שלה בכל הזמנים ומתחילה להראות סימנים של עניין אצל הקונים.
אם יהיה כוח קונים יש פוטיניציאל להגיע לאזור 30.
סה"כ נמצאת במומנטום טוב
2008? או שממש לא....כל האמור בכתבה הזאת אינו המלצה לפעולה אלא דעתי האישית בלבד.
אנחנו בנקודה סופר קריטית בשוק...
הכותרת 2008? נבחרה בעקבות ההשוואות שיש לנו במצב הנוכחי מבחינה טכנית ל-2008,
באותה תקופה מהשיא האחרון לשפל האחרון הגענו לתיקון פיבונאצ'י בריא 61.8% ומשם ירדנו ירידה מאוד חדה כלפי מטה.
לבנתיים החודש רק התחיל אבל לא מן הנמנע שמעל הרמה (61.8% מהשיא האחרון לשפל) תישאר רק פתילית ונחזור אחורה.
למה אני חושב שזה לא המצב?
בין זה שהאינפלציה כבר מעל 10 חודשים ממשיכה להתקרר ולרדת ומפיק של 9.1% אנחנו נמצאים כבר באחוז אינפלציה שעומד על 4.9%.
בפן של שוק העבודה אנחנו כם רואים רתימה של החברות הגדולות בעולם ופיטורים נרחבים,
אני חושב שהמדדים המקובלים בארה''ב (שיעור האבטלה , מדד התעסוקה) הם נתונים חשובים אך לא הכי מעודכנים לטווח הקצר,
לכן שנכנסתי לנתונים טיפה יותר עדכניים על החודשים האחרונים ראיתי נתונים שהם מעט שונים מהנתונים הכלליים שהצגתי.
אחרי שנגעתי מעט במאקרו נעבור לגזרת הבנקים:
לאחר תנאי המשק המורכבים, ההשקעות השגויות שהבנקים לקחו לפני עידן הריבית הגבוהה, ההתרסקויות של מספר בנקים, סיכון האשראי שכבר ראינו, מחדל האשראי שמאוד מפחיד את השוק, התנהלות הממשל והבנק המרכזי (הפדרל ריזרב), אני חושב
שבמידה והפדרל לא יעלה יותר את שער הריבית שזה לגמרי משהו הגיוני לאחר השברים שהוא יצר בעקבות הריבית, זה משהו שדווקא יכול להועיל לבנקים.
באורח פלא אני רואה שלאחר כל הנפילות התעודת סל של הבנקים פשוט הגיעה לתיקון בריא 50% ונמצא כרגע על רמה מתחלפת (תמיכה שהייתה בעבר התנגדות).
ולגולת הכותרת שלנו "תחום הבינה המלאכותית":
אני בוחר בכוונה את הגרף של אינבידיה שהייתה המובילה של ההייפ בעקבות התחום החדש שצץ לנו במהירות הבזק.
ראיתי כתבה מעניינת של אנלסיטים שמאמינים שהדלק להמשך עליות לשנת 2023 יהיה דו''חות כספיים של המניות שמעורבות בתחום ה-AI והתחזיות שלהם להמשך(כמובן בהתאם להמשך של התמתנות המצב המאקרו כלכלי).
למה זה נשמע לי הגיוני?
כי בדו''ח האחרון של אינבידיה הם הודיעו שהם מעלים תחזיות לשנת הכספים 2023 וצופים הכנסות של 11 מיליארד דולר!
להזכירכם בשנה שעברה הם הגיעו ל6.7 מיליארד דולר בהנכסות, והתחזית להמשך שנמסרה בתחילת השנה מטעם החברה עמדה על 7 נקודה משהו (לא זוכר את הנתון המדויק) ככה שהם מצפים לצמיחה בהכנסות של כמעט 80% ולחברה בסדר גודל של אינבידיה זאת חד משמעית פריצת דרך!
נשמע טוב מדיי?
בואו נבין איך הבינה יכול להועיל לחברות מבחינת הצמיחה ואני אעשה את זה בקצרה כי זה יכול להיות מאוד ארוך...
-מעבר לזה שבינה מלאכותית ממש יכולה להחליף עובדים ולהוזיל עלויות בתזרים החברה, היא יכולה להוריד מאנשים משימות (לדוגמא שירות לקוחות) לא רלוונטיות ולתת להם מרווח להתעסק ביצירתיות ובפיתוח העסק.
-בינה מלאכותית יכולה לנתח כמויות גדולות של נתונים בקצב מהיר יותר מאשר בני אדם, מה שמאפשר לחברות לקבל תובנות חשובות ולקבל החלטות מונחות נתונים.
-צ'אטבוטים המופעלים על ידי בינה מלאכותית, עוזרים וירטואליים ומערכות המלצות יכולים לספק חוויות לקוח מותאמות אישית בקנה מידה גדול.
-אלגוריתמים המופעלים על ידי בינה מלאכותית יכולים לנתח כמויות עצומות של נתונים כדי לזהות דפוסים וחריגות המעידות על פעילויות הונאה או סיכונים פוטנציאליים.(יכול להועיל לביזור שוק הקריפטו)
-בינה מלאכותית יכולה לייעל את פעולות שרשרת האספקה על ידי שיפור חיזוי הביקוש, ניהול מלאי, תכנון לוגיסטי ובחירת ספקים.
-בינה מלאכותית יכולה לעזור לחברות לייעל אסטרטגיות תמחור על ידי התחשבות בגורמים שונים כמו תנאי שוק, התנהגות לקוחות, תמחור מתחרים וגמישות ביקוש.
אני יכול להמשיך ככה עוד הרבה אבל נראה לי שהבנתם את הנקודה....
אז מה הלאה?
נחזור לחברת אינבידיה,
שווי השוק של החברה חווה עלייה משמעותית ביום אחד בלבד עקב דו''חות רבעוניים ומחק ירידות של תקופה דיי מהותית של המנייה.
במהלך שיחת המשקיעים הוזכר המילה AI כמו שאתם יודעים המון פעמים,
והמנכ''ל הדגיש את הפוטניצאל של החברה לצמיחה ניכרת בעקבות הטכנולוגיה הזאת.
השוק "מיהר" להעריך את החברה על סמך הפוטניצאל (חשוב לזכור עדיין אין קבלות אלא אמירות),
במקום לחכות להתממשות המכירות העתידיות (וודאות).
אינבידיה כרגע נסחרת במכפיל מכירות יותר גבוה מהמכפיל שהיה לחברות טכנולוגיה אחרות במהלך בועת הדוט קום.
אני אדגיש שוב, למרות המכירות היפות והצפי המטורף להמשך מטעם החברה המשקיעים כבר מתמחרים את הרווחים הפוטניצאלים מ-AI שוב אני אדגיש מתמחרים!
אני מאמין שבהתאם לזה וזה כבר קורה יכול להיות שנשמע עוד הרבה דברים כאלה ואחרים מהרבה חברות שיהנו מהראלי בעקבות אמירת המילה הזאת.
כל הדבר הזה עלול להוביל לבועה ,הנטייה האנושית להעלות ספקולציות ולתמחר את הפוטנציאל של נכסים בעקבות תחום חדש זה לא משהו שלא קרה בעבר.
במידה ואני לא אראה תיאום בין הציפיות של החברות אל מול ההכנסות כתוצאה מהטכנולוגיה אני אבין שלבועה אין בסיס.....
הראסל 2000 הולך להוביל את השוק? ניתוח טכני ופונדמנטלישוק המניות הוא מערכת מורכבת המושפעת ממספר עצום של גורמים כמו אירועים גיאופוליטיים, נתונים מקרו כלכליים, דו"חות וביצועי החברות בשוק וסנטימנט המשקיעים. אחת הדינמיקות המעניינות ביותר ב-2023 היא הביצועים הנמוכים המובהקים של מדד ראסל 2000 (תעודת הסל IWM) בהשוואה ל-Nasdaq 100 עתיר הטכנולוגיה (תעודת הסל QQQ). תופעה זו מדאיגה את המשקיעים, שכן כל השוק נשען בחודשים האחרונים על מספר קטן מאוד של מניות שמובילות את השוק, בזמן שרוב המניות לא מצליחות להתרומם.
מדד הראסל 2000, שמאגד בתוכו המון מניות קטנות בארה"ב, נגרר אחרי מדד הנאסד"ק 100 במשך רוב שנת 2023. נכון ליוני, הראסל עלה רק ב-1% מתחילת השנה, בעוד שהנאסד"ק 100 עלה כבר מעל ל-30% מתחילת השנה. היחס בין שני המדדים זינק לרמות שלא נראו מאז בועת הדוט-קום, מה שמשקף שינוי משמעותי בסנטימנט המשקיעים לעבר מניות טכנולוגיה גדולות. במילים אחרות ופשוטות יותר: אם אין בזה AI וטכנולוגיה, המשקיעים של 2023 פשוט לא רוצים את זה.
ניתן להסביר את הבדלי הביצועים בין שני המדדים על ידי הסקטורים השולטים בכל אחד מהם. מדד הנאסד"ק משוקלל בכבדות כלפי מניות טכנולוגיה שכמובן מובילות את השוק בשנת 2023 נכון לעכשיו. סקטורים כמו מוליכים למחצה (שבבים), תוכנה ושירותי מדיה אינטראקטיביים הם התורמים העיקריים לביצועי הנאסד"ק. מניות כמו אפל, מיקרוסופט, נבידיה, גוגל, טסלה, מטא ואמזון עזרו לדחוף את המדד למעלה מתחילת השנה.
מצד שני, הביצועים הפחות מרשימים של הראסל 2000 נובעים חלקית מההשפעה של הריביות הגבוהות במשק והפחד ממיתון מתקרב בארה"ב. גורמים אלה הפעילו לחץ על מניות קטנות, שלעתים קרובות חסר להן את כוח התמחור להעביר את העלויות הללו לצרכנים, מה שעלול לסחוט את שולי הרווח שלהן ולהשאיר אותן מאחור בתקופות של משבר. בזמנים כאלו, חברות ענק כמו אפל, מיקרוסופט וגוגל שורדות הכי טוב, שכן יש להן ערימות מזומנים שיכולות לשמש בתור כרית ביטחון לתקופות קשות.
בנוסף, משבר הבנקים בארה"ב השפיע לרעה על הראסל 2000, שמכיל בתוכו לא מעט מניות מסקטור הפיננסים, בניגוד לנאסד"ק 100 שמכיל בתוכו אך ורק מניות טכנולוגיה ובכך יכל בעצם "להתחמק" מהמשבר והירידות במניות הבנקים.
כאשר משווים בין הגרפים של שני המדדים, ניתן לראות בבירור שמדובר במגמה יוצאת דופן ושלרוב המדדים הולכים יד ביד, אך בחצי השנה האחרונה הנאסד"ק פשוט פתח מבערים והשאיר אבק לכולם. דבר אחד בטוח: הגאפ בין המדדים יסגר בצורה כזו או אחרת בקרוב.
בפן הטכני של הדברים, ניתן לראות כי מדד הראסל 2000 (IWM) רשם פריצה טכנית מרשימה ביום שישי בליווי מחזורי מסחר גבוהים מהרגיל. המדד עלה 3.63% ביום אחד בלבד והגיע לרמה הגבוה ביותר שבה נסחר מאז מרץ האחרון. מדובר בתנועה טכנית שורית מאוד, שלרוב מעידה על המשך של התנועה העולה בימים והשבועות הקרובים. הפריצה הטכנית מגיעה לאחר דשדוש בן חודשיים, תקופה שבה הראסל 2000 לא הצליח להתרומם יחד עם מדד הנאסד"ק. כעת, נראה שהוא עשוי להוביל את השוק.
לעומתו, הנאסד"ק 100 נראה מתוח מאוד כלפי מעלה ונדמה שתיקון טכני למטה מתבקש בסקטור הטכנולוגיה.
הספיי על סף שוק שוורים, אבל לא בטוח שימשיך בכיוון הזה
הספיי מפלרטט עם שוק שורי לאחר עליה של כמעט 20% מהשפל של אוקטובר.
אבל שלא בטוח שזה ימשך...יתכן שיחזור לעבר 400-390 עקב האטה בצמיחה בהכנסות והתכווצות שולי הרווח של חברות בהמשך. כלומר, עדיין יכולה להיות נסיגה פתאומית ברווחי החברות שיגרמו לנסיגה. הרי מה שהניע את העליות זה לא הצלחה רבה של חברות אלא כמה חברות ממוקדות AI שהעלו את המדד.
אך כמובן שלשוק חוקים משלו ואולי אתבדה. בקיצור, אני עוקבת כעת אחר רמת 431-432...
כל הנ"ל עפ"י שיקול דעתכם, כללי מסחר/השקעות המקובלים עליכם, אסטרטגיות מסחר וניהול עיסקה המועדפים עליכם.
הראלי בנאסד"ק בשלבי סיום? סקירה שבועיתהעליות במדד הטכנולוגיה המוביל ממשיכות והשוק נכנס אל שלב האופוריה
נקודות חשובות:
הדולר ותשואות האג"ח ממשיכים לעלות בחדות ומאיימים על המשך העליות בשוק
שוק הקריפטו ממשיך לדשדש במקום ונראה מוכן למהלך המשמעותי הבא שלו
הקונגרס האמריקאי הגיע להסכמה בנוגע לתקרת החוב: הוודאות חוזרת לוול סטריט
הנאסד"ק לא עוצר: מדד מניות הטכנולוגיה המוביל רשם עלייה שבועית מרשימה נוספת וחזר כל הדרך אל רמות המחיר שהיה בהן באפריל 2022. סקטור השבבים פורץ למעלה בחדות בהובלת NVDA שהגיע לשיא היסטורי חדש ומתקרבת לשווי שוק של טריליון דולר. השוק ממשיך להוכיח לנו שהוא אינו שוק דובי יותר, ונבידיה היא מניית הטכנולוגיה הגדולה הראשונה שהגיעה לשיא חדש מאז השוק הדובי של 2022. כעת, הפוקוס עובר על המניות האחרות בשוק שעדיין לא רשמו עליות גדולות ושיש להן הרבה פוטנציאל. למרות שהשוק מתוח מאוד מבחינה טכנית, קשה לראות אותו מתהפך למטה בצורה חדה מדי והניתוח הטכני רומז לנו לנצל כל תיקון על מנת לחזק ולפתוח פוזיציות לונג.
על מנת שהראלי בשווקים ימשיך בחודשים הקרובים, נצטרך לראות אותו מתרחב לסקטורים שונים: הנאסד"ק ממשיך להגדיל את הפער שלו משאר המדדים שנשארים מאחור וכרגע הוא היחידי שבאמת מתקדם. ה-S&P עדיין לא הצליח לפרוץ מעל 4,200, אך ייתכן מאוד שהשבוע הוא השבוע שבו זה סופסוף יקרה. השוק צריך מנהיגים חדשים, ומניות הטכנולוגיה צריכות מישהו אחר שיסחוב את השוק בזמן שהן עוצרות לנוח לכמה שבועות. התמונה הטכנית ברורה ורומסת כל תיאוריה מקרו כלכלית דובית: אנחנו בשוק שורי, והוא רוצה להמשיך לעלות למעלה.
העליות בשוק נשענות על מספר בודד של מניות: האם הראלי בדרך לסיום?
מתחילת השנה, סקטור הטכנולוגיה מדד הנאסד"ק עלה 36% ביחד עם סקטור שירותי התקשורת (Communication Services) וביחד השניים דחפו את השוק למעלה ואפילו לשיאים חדשים במניות מסוימות. למרות זאת, שאר הסקטורים בשוק ממש לא מצטרפים לחגיגה: מתחילת השנה, רק 4 סקטורים מתוך 11 רשמו תשואה חיובית למרות שסקטור הטכנולוגיה רשם עליה יוצאת דופן של 31% בחצי שנה בלבד.
ניתן להסיק שהעליות מונעות מקומץ קטן של מניות, כמו: אפל, מיקרוסופט, נבידיה, טסלה, אמזון, גוגל, מטא ונטפליקס שדוחפות את המדדים למעלה ויוצרות "מצג שווא" של עליות ושוק שורי בזמן שמתחת לפני השטח - רוב המניות עדיין מתקשות לרשום עליות ואף יוצרות שפלים חדשים.
ההיסטוריה מספרת כי כל שוק שורי מתחיל מהשתתפות נמוכה של סקטורים, ולאט לאט שאר המניות בשוק מצטרפות אל החגיגה. כעת, הגיע הזמן של 7 הסקטורים האחרים להתחיל להשתתף ולהרים את השוק בכוחות עצמם: הנאסד"ק מתוח מאוד כלפי מעלה ברמה הטכנית, ותיקון טכני כלפי מטה מתבקש במניות הטכנולוגיה. בקרוב מאוד, השוק לא יוכל להמשיך לעלות ברציפות על גביהן של כמה מניות בודדות, והוא יצטרך לקבל גיבוי רחב יותר משאר הסקטורים בשוק.
הפער בין כל הסקטורים הוא ניכר והוא מהגדולים ביותר שנראו בעשורים האחרונים, והוא מעיד על שוק מצומצם וחלש ולא על שוק שורי אמיתי. השוק השורי כרגע הוא אך ורק במניות הטכנולוגיה וה-AI, ויש גבול לכמה אותן מניות יוכלו לסחוב אותו למעלה מבלי לקבל קצת עזרה מהחברות שלהן.
מהפכת ה-AI לא מפסיקה: מניות הבינה המלאכותית ממשיכות לדהור קדימה
מהפכת הבינה המלאכותית ממשיכה להטיס את השווקים למעלה, והמשקיעים חוגגים: חברת C3 AI, לדוגמה, עלתה מעל 150% בחצי השנה האחרונה מאז השקתו של CHATGPT למרות שלחברה עצמה אין שום קשר בכלל לצ'אט עצמו ולחברה שהקימה אותו. גם חברת גוגל, שדיברנו עליה בעבר, עלתה בצורה חדה בעקבות הפיתוחים שלה שקשורים לבינה מלאכותית. מניית NVDA עלתה 280% מאז אוקטובר האחרון בעקבות AI והביקוש הענק לתחום, ונראה שזו מילת הקסם בשווקים נכון להיום.
משקיעים רבים שואלים את עצמם: "האם אני מאחר למסיבה?" מכיוון שאחרי שהשוק עלה כבר בעשרות אחוזים, אף אחד לא רוצה להיות זה שקונה אחרון ונשאר לנקות אחרי כולם. למרות העליות החדות, בנק אוף אמריקה פרסם גרף שמראה שבועת ה-AI נכון להיום היא עוד בשלביה הראשונים ועדיין בחיתולים ביחס לבועות פיננסיות אחרות בהיסטוריה, דבר שמרמז על זה שיש עוד הרבה מאוד אפסייד למניות ה-AI במידה והשוק ימשיך להיות חזק.
ניתוח טכני: הנאסד"ק בדרך לתיקון?
אחרי עליה של כמעט 40% מתחילת השנה, מדד הטכנולוגיה המוביל צריך לעצור להתרענן: הנאסד"ק הגיע ל-RSI הכי גבוה מאז 2021, המדד יוצא מרצועות הבולינגר העליונות שלו ומצביע על תיקון טכני מתקרב בכמעט כל אינדיקטור טכני שקיים. למרות זאת, המדד ממשיך לעלות כבר מספר שבועות ברציפות ואינו מראה סימני רגיעה. לרוב, ימים כאלה של עליות קיצוניות ומתמשכות נגמרות בתיקון חד כלפי מעלה שמונע ממימושים אגרסיביים מצד הקונים שגרפו רווח יפה בתקופה האחרונה.
העליה הנוכחית לא צפויה להיות שונה ומשקיעים צריכים להזהר לפני שהם רודפים אחרי עסקאות שכבר עלו 100% בכמה שבועות בלבד. גם אם השוק ימשיך לעלות בחודשים הקרובים, יהיו הזדמנויות יותר אטרקטיביות להשתלב בעסקאות והוא לא יעלה כל יום מחדש. יהיו תיקונים לאורך הדרך, והסוחרים הטובים ביותר יודעים לזהות ולנצל אותם בזמן.
האמור לעיל אינו מהווה ייעוץ או שיווק השקעות או תחליף לייעוץ או שיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לראות באמור לעיל התחייבות להשגת תשואה כלשהיא.
אז ככה כמה עובדות חשובות - חד קרןאז ככה כמו עובדות חשובות – חד קרן (יוניקורן)
נקודה ראשונה – הצלחה היא לא פוקס... מרשים לראות את העבודה, הרצינות, ההתמדה והנחישות של נועה כדי להגיע למיומנות הנדרשת...
אבל הנושא היום שלי הוא החד קרן עצמו, אז קדימה בואו נצלול פנימה.
אז נועה זכתה אתמול ב-362 נקודות... העניין הוא ש-362 בגימטרייה זה חד קרן
חדי הקרן מרתקת את נפש האנושות במשך אלפי שנים, לאחרונה בעיקר בזכות הדימוי לחברות שהשווי שלהם גדול ממיליארד דולר.
יש הרואים בחיה ראם את החד קרן, זה נובע מתרגומי התנ"ך הקדומים ליוונית ולטינית שפירשו את המילה ראם כחד קרן Monoceros / Unicornis.
כבר אז יוחסו לו סגולות של כוח ועוצמה והוא גם אחד מסמליו של שבט אפרים.
אבל האמת שהחייה המופיעה בתלמוד בהקשר לכך שהאדם הראשון הקריב חד קרן – "שור שהקרב אדם הראשון, קרן אחתה הייתה לו במצחו"
בתנ"ך החיה הכי קרוב לחד-קרן בהרבה מובנים היא חיה בשם תחש.
היחוס חד קרן לחלק מכיסויי המשכן, "עורות התחשים", "מין חיה גדולה הראה הקב"ה למשה ועשה הימנה צרוך המשכן וגנזה... קרן אחת הייתה לה במצחה" – כאן מיוחס החד קרן כיצור ניסי, שבא לעולם למטרה אחת הקמת מהשכן ולאחר מכן הועלם.
ולמה אני כותב לכם את כל הזויות הללו.. מעבר לעניין לעשיר לכם את הידע הכללי, כדי לומר לכן שאנו כסוחרים בכל פעם שאנחנו מביטים על משהו, אנו מביטים עליו ממספר כיוונים.
רק הבנה הוליסטית ומשוכללת של דברים מאפשר לנו כסוחרים לקבל את ההחלטה הנכונה ברגע הנכון.
אסגור בנקודה שפתחתי מי שיתמיד יגיע למיומנות והיפוך להיות חד קרן – או במילים אחרות השוק כרגע שורי עם קרן אחת 😉
איך chatGPT יכול לעזור למשקיעים בשוק ההוןבסרטון הבא אציג כיצד ניתן להשתמש ב-chatGPT לדייק את ההשקעות שלנו אם זה בהבנת מושגים כלליים או טכניים ואם זה בסיכום כתבות או הפקת מסקנות
סדרת כתבות בנושא מיתון - המיתון של 1975 - 1973משבר הנפט של 1973, הגדיל פי ארבעה את מחירי הנפט על ידי אופ"ק, יחד עם מפולת שוק המניות של 1973-1974 הובילו למיתון וסטגפלציה בארצות הברית
סדרת כתבות בנושא מיתון - המיתון של 1970 - 1969המיתון המתון יחסית של 1969 בא בעקבות התרחבות ממושכת. בתום ההתרחבות האינפלציה עלתה, אולי כתוצאה מהגדלת הגירעונות. המיתון המתון יחסית הזה עלה בקנה אחד עם ניסיון להתחיל לסגור את הגירעונות התקציביים של מלחמת וייטנאם (הידוק פיסקאלי) והעלאת הריבית של הפדרל ריזרב
סדרת כתבות בנושא מיתון - המיתון של 1960 - 1961מיתון מוניטרי נוסף בעיקרו התרחש לאחר שהפדרל ריזרב החל להעלות את הריבית ב-1959. הממשלה עברה מגירעון (או 2.6% ב-1959) לעודף (של 0.1% ב-1960). כאשר הכלכלה יצאה מהמיתון הקצר הזה, היא החלה את תקופת הצמיחה השלישית באורכה בהיסטוריה
סדרת כתבות בנושא מיתון - המיתון של 1958המדיניות המוניטרית הוחמרה במהלך השנתיים שקדמו ל-1957, ולאחריה הקלה במדיניות בסוף 1957. מאזן התקציב הביא לשינוי בעודף התקציבי. בנוסף היו סיבות נוספות שגרמו למיתון שאותם נציין בסרטון
סדרת כתבות בנושא מיתון - המיתון של 1949המיתון הגיע גם לאחר תקופה של הידוק מוניטרי. המיתון היה קצר, החזאים של אותה תקופה ציפו להרבה יותר גרוע, אולי בהשפעת תקופות המיתון הקודמות למיתון זה.
סדרת כתבות בנושא מיתון - המיתון של 1945 (מיתון של סוף המלחמה)הירידה בהוצאות הממשלה בסוף מלחמת העולם השנייה הובילה לירידה עצומה בתוצר המקומי הגולמי, מה שגרם טכנית למיתון. זו הייתה תוצאה של פירוז והמעבר מכלכלה של ימי מלחמה לתקופת שלום. השנים שלאחר המלחמה היו חריגות במספר מובנים (האבטלה מעולם לא הייתה גבוהה), ועידן זה עשוי להיחשב כ"מיתון של סוף המלחמה"
סדרת כתבות בנושא מיתון - המיתון של 1937 -1938המיתון של 1937 נחשב מינורי רק בהשוואה לשפל הגדול, אבל הוא בין המיתונים הקשים ביותר של המאה ה-20. שלושה הסברים מוצעים כגורמים למיתון: המדיניות הפיסקלית ההדוקה הנובעת מניסיון לאזן את התקציב לאחר הוצאות ניו דיל; המדיניות המוניטרית ההדוקה של הפדרל ריזרב; והירידה ברווחים של עסקים המובילה להפחתה בהשקעות העסקיות
סדרת כתבות בנושא מיתון - השפל הגדולפאניקה בנקאית וקריסה בהיצע הכסף התרחשה בארצות הברית, המצב הוחמר בגלל המחויבות הבינלאומית לתקן הזהב. מכסי-מגן (על יבוא סחורות) חדשים ונרחבים לרבות גורמים נוספים גרמו להעמקת השפל. התמ"ג, הייצור התעשייתי, התעסוקה והמחירים ירדו באופן משמעותי. צמיחה מתונה החלה ב-1933 כאשר זרימת הזהב הגדילה את היצע הכסף ושיפור הציפיות. הצמיחה הסתיימה ב-1937. ההתאוששות הסופית, שתתרחש עם תחילת מלחמת העולם השנייה ב-1940, נזקפה לזכות המדיניות המוניטרית.
סדרת כתבות בנושא מיתון - הקדמהבסדרת הכתבות הבאה נסקור את 15 תקופות המיתון החל מהשפל הגדול ועד למיתון שנגרם כתוצאה מהקורונה
בנקים בארה"ב - הזדמנות או תחנת בינייםהפד מנסה לומר לנו שהכל כרגיל אחרי שהוא "שבר" את היציבות של בנקים אזוריים ונישתיים. דבר שגרר ירידה חדה מאוד במחירי המניות של כל הסקטור (ראו תעודת סל KBE שהיא שונה מ KRE של האזוריים). זה הביא את הסקטור לגעת באזור התמיכה שהיה ממש אחרי הקורונה, וגם תיקן כשני שליש מהעלייה מהתחתית של הקורונה. נראה שהסיכון-סיכוי כאן יכול להיות מעניין במידה ולא "יישבר" משהו חדש על ידי גאוני הפד. אפילו חזרה לגבול העליון של התעלה מהווה תנועה בעלת פוטנציאל. שבירת 33-32 תסמן המשך יורד דרמטי לכיוון תחתית הקורונה.
האם הבנקים יצמצמו את הפער מהנאסד"ק? סקירה שבועיתנקודות חשובות:
סוגרים שבוע ירוק בשוק בהובלת מניות הטכנולוגיה והמטבעות הדיגיטליים
האג"ח צונח למטה במהירות ומשקף ריבית נמוכה יותר בהמשך השנה
שוק הקריפטו מדשדש לאחר הפריצה: תנועה טכנית בריאה ואיכותית שמעידה על המשכיות
בנקים נוספים ממשיכים לקרוס ברחבי העולם ואפקט ההדבקה של SVB נמשך
החלטת הפד להרים את הריבית התקבלה בצורה מעורבת בשוק, אך המדדים סגרו בצורה חיובית את השבוע עם עליות ביום שישי
חוזרים לשעון רגיל: המסחר בארה"ב יפתח ב16:30 ויסגר ב-23:00
העלאת הריבית של הפד בשבוע שעבר הייתה ככל הנראה האחרונה לתקופה הקרובה: ג'רום פאוול הודיע כי הועידה של הבנק הפדרלי בארה"ב החליטה פה אחד להעלות את הריבית ב-0.25% אך רואה תרחיש סביר בו לא תצטרך להעלות את הריבית מעבר לכך בהמשך השנה. למרות שפאוול אמר במפורש כי "הפד אינו צופה הורדות ריבית במהלך 2023" אלא רק ב-2024 ואילך, השוק לא בדיוק מאמין לו ומתמחר את זה שהפד יוריד את הריבית באחוז שלם לפחות עד סוף השנה ואולי כבר יתחיל החל מיולי הקרוב.
האינפלציה במגמת ירידה כבר מעל לחצי שנה, הפד הגיע ליעד הריבית הסופי שלו (פלוס מינוס 0.25%) והשווקים מסתכלים קדימה. מתחילת השנה, הבורסאות בעולם נמצאות במגמת עלייה שורית שמתעקשת להסתכל לאופק הרחוק ולא על אירועי העבר. שוק הקריפטו רותח, מניות הטכנולוגיה מובילות והגרפים הטכניים מציגים חוזקה שלא נראתה מאז 2020. האם חזרנו לשוק שורי חדש? הגרפים מרמזים שכן, אך המיתון האפשרי שבדרך אומר שעדיין לא מיצינו את הירידות בשוק.
למרות שאמר במפורשות שהריבית לא תרד השנה, השוק מסרב להאמין לדבריו של פאוול
המשפט החשוב ביותר בהצהרתו של יו"ר הפד ג'רום פאוול בשבוע שעבר היה בנוגע למדיניות הריבית בהמשך 2023. פאוול הבהיר לשווקים כי "אנחנו לא מתכננים להוריד את הריבית במהלך השנה הקרובה" וחיזק את טענת הפד בפגישות האחרונות שהריבית תשאר "גבוהה לאורך זמן".
למרות זאת, השוק לא מאמין לפאוול: המדדים המובילים סגרו את השבוע בנימה חיובית לאחר נאומו של פאוול, שגרר ירידות בשווקים בתחילתו. בנוסף לכך, החוזים העתידיים על שער הריבית מצביעים כי לא רק שהפד לא הולך להעלות את הריבית בחודש הבא, הוא הולך להתחיל להוריד אותה כבר מיולי הקרוב ויגיע כל הדרך ל-3% בספטמבר 2024. למרות שפאוול אמר שבמידה והפד יראה הוכחות נוספות לאינפלציה גבוהה הוא ירים את הריבית פעם נוספת, המשקיעים והסוחרים בשוק פשוט לא קונים אף מילה שיוצאת לו מהפה וממשיכים לתמחר ירידות חדות בריבית כבר ב-2023.
על מנת שהשוק ימשיך לעלות, סקטורים חלשים יצטרכו להתעורר ולהשתתף בראלי
בשבוע שעבר דיברנו על הפער שנוצר בין הנאסד"ק לסקטור הפיננסים ועל כך שזה רק עניין של זמן עד ששני הסקטורים יסגרו את הפער ויחזרו לנוע בקורלציה גבוהה. כעת, אנחנו מגיעים אל שבוע קריטי שככל הנראה יכריע את כיוון השווקים: הנאסד"ק ומניות הטכנולוגיה מגיעות אל רמות התנגדות קריטיות שאותן יצטרכו לפרוץ בעוצמה, בזמן שמניות הבנקים וסקטור הפיננסים מגיעים אל רמות תמיכה קריטיות שחייבות להחזיק מעמד בשביל למנוע קריסה נוספת בשווקים. בסקירה השבועית המוקלטת שלנו, שעלתה לכלל התלמידים בקהילה, הסברנו מדוע לדעתנו יש סיכוי גבוהה יותר ש-XLF תעלה מאשר שהנאסד"ק ירד בשבוע הקרוב והסברנו איזה מניות בדיוק עשויות להרוויח מהמצב.
חשוב לזכור כי למרות שהקשר בין סקטור הפיננסים לסקטור הטכנולוגיה אינו גדול, יש קורלציה קבועה בין כל 11 הסקטורים בשוק וכאשר אחד מהם יורד בצורה משמעותית ביחס לשאר, הוא יכול לגרום לאפקט דומינו שיגרור את כולם. המדדים המובילים בסוף נמדדים בתור קבוצה, וכל קבוצה נמדדת לפי החוליה החלשה ביותר. כרגע, מדובר בסקטור הפיננסים ומניות הבנקים ועל מנת שהנאסד"ק יוכל להמשיך לעלות הוא יצטרך לקבל רוח גבית משאר הסקטורים בשוק במקום לנסות לסחוב את כולם לבד.
