L’anno da 3 trilioni di dollari di Nvidia: come il boom dell’intelligenza artificiale ha spinto in alto il gigante dei chip

Per Nvidia è stato un anno che poche aziende avrebbero potuto prevedere, che ha consolidato la sua posizione come uno dei protagonisti più influenti del settore tecnologico.

Con un fatturato in forte crescita, prezzi delle azioni ai massimi storici e un crescente predominio nell’infrastruttura dell’intelligenza artificiale (AI), l’influenza dell’azienda si estende ora oltre il settore tecnologico, rimodellando interi mercati e attirando un’attenzione significativa da parte degli investitori di tutto il mondo.

Crescita dei ricavi e traguardo di capitalizzazione di mercato

L’ascesa di Nvidia al successo nel 2024 è dovuta in gran parte ai suoi primi investimenti nelle tecnologie AI.

Con l’affermarsi dell’onda dell’intelligenza artificiale generativa, le unità di elaborazione grafica (GPU) di Nvidia sono emerse come pietra miliare per le applicazioni di intelligenza artificiale, dai data center ai veicoli autonomi.

Questa posizione strategica ha fatto sì che la capitalizzazione di mercato di Nvidia superasse ripetutamente i 3 trilioni di dollari, scambiandosi il posto con Apple come azienda quotata in borsa più preziosa.

Nell’ultimo trimestre, Nvidia ha registrato ricavi per 35,1 miliardi di dollari, di cui 30,8 miliardi (l’87%) attribuibili al settore dei data center.

Queste cifre sottolineano il ruolo sempre più importante che l’intelligenza artificiale e il cloud computing rivestono nel guidare il successo di Nvidia.

L’amministratore delegato Jensen Huang è stato in prima linea in questa espansione, diventando uno dei dirigenti più ricercati della Silicon Valley.

Il vantaggio dell’hardware AI: la produzione di chip Blackwell

La produzione del potente chip Blackwell, progettato appositamente per le applicazioni di intelligenza artificiale, è fondamentale per la crescita continua di Nvidia.

Si prevede che il chip Blackwell genererà miliardi di dollari di ricavi solo nel quarto trimestre, rappresentando un significativo balzo in avanti nella potenza di calcolo.

Aziende come Amazon hanno già iniziato a ristrutturare i propri data center per far fronte all’enorme produzione di calore di questi processori, il che indica una forte domanda dei prodotti Nvidia.

Daniel Newman, CEO di Futurum Group, ha sottolineato l’approccio integrato di Nvidia all’intelligenza artificiale, enfatizzando il dominio dell’azienda sia nell’hardware che nel software.

“Nvidia ha davvero l’hardware e il software per l’era del calcolo AI”, ha affermato Newman.

“Tutto è collegato all’interno del rack [server], all’esterno del rack [server] e poi il software è molto apprezzato nelle comunità di sviluppatori”.

La concorrenza si intensifica, ma Nvidia mantiene il suo vantaggio

Nonostante il dominio di Nvidia, i concorrenti stanno correndo per affermarsi nel mercato dei chip per l’intelligenza artificiale. AMD, Intel e persino i clienti di Nvidia stanno sviluppando alternative ai semiconduttori di Nvidia.

I chip MI300X di AMD sono progettati per competere con la serie Hopper di Nvidia, mentre il processore Gaudi 3 di Intel mira a entrare nello spazio dell’intelligenza artificiale.

Inoltre, i hyperscaler come Google, Amazon e Microsoft stanno sviluppando i propri chip AI per ridurre la dipendenza da Nvidia.

“Ciò che AMD deve fare è rendere il software davvero utilizzabile e creare sistemi che incontrino una maggiore richiesta da parte degli sviluppatori”, ha affermato Newman.

“I fornitori di cloud venderanno ciò che i loro clienti richiederanno”.

Tuttavia, Nvidia rimane ben posizionata per resistere alle minacce della concorrenza. Come ha osservato Newman, la coda di attesa per i chip Nvidia si estende per quasi un anno, indicando una domanda robusta che i concorrenti non sono ancora riusciti a soddisfare.

Entusiasmo degli investitori al dettaglio e tendenze del mercato

Le straordinarie performance di Nvidia non sono passate inosservate agli investitori al dettaglio. I dati di Vanda Research mostrano che Nvidia ha attirato quasi 30 miliardi di dollari di afflussi netti da parte di trader al dettaglio nel 2024, diventando così l’azione più acquistata dell’anno.

A titolo di paragone, Tesla ha raccolto 14,7 miliardi di dollari.

“Nvidia si è rivelata l’unica azione in grado di rubare la scena a Tesla grazie agli impressionanti guadagni di prezzo”, ha affermato Marco Iachini, vicepresidente senior di Vanda Research.

L’aumento del 180% del prezzo delle azioni della società nel 2024 ne ha fatto una pietra miliare dei portafogli al dettaglio, con Nvidia che ora rappresenta oltre il 10% delle partecipazioni dell’investitore medio.

Sfide all’orizzonte

Nonostante il suo attuale successo, Nvidia deve affrontare diverse potenziali sfide. Uno dei rischi più grandi deriva dalla transizione ai modelli di inferenza AI, che richiedono hardware meno potente rispetto alla fase di allenamento.

Questo cambiamento potrebbe ridurre in futuro la domanda di chip di fascia alta di Nvidia.

Inoltre, i clienti stessi di Nvidia stanno sviluppando attivamente chip AI per diversificare le loro catene di fornitura. Trainium 2 di Amazon e le unità di elaborazione tensoriale (TPU) di Google sono esempi lampanti.

Tuttavia, Huang rimane ottimista. Ha ripetutamente sottolineato che i chip di Nvidia non sono solo in grado di gestire l’addestramento dell’IA, ma eccellono anche nell’inferenza.

Guardando al 2025

Il futuro di Nvidia sembra roseo, con un mercato dell’intelligenza artificiale che dovrebbe crescere esponenzialmente nei prossimi anni.

Mentre concorrenti come Broadcom e AMD stanno facendo progressi, il vantaggio iniziale e l’ecosistema completo di hardware e software di Nvidia la rendono la forza dominante nel calcolo AI.

Mentre gli investitori continuano a riversarsi sulle azioni Nvidia, l’influenza dell’azienda si estenderà probabilmente oltre la tecnologia, plasmando settori che vanno dall’assistenza sanitaria alla finanza.

La capacità di Nvidia di sostenere la sua crescita dipenderà dalla sua capacità di affrontare la concorrenza, gestire le catene di fornitura e adattarsi ai cambiamenti nella tecnologia AI.