巴西 Azul 航空公司申请破产保护以重组债务

巴西航空公司 Azul (AZUL.N)周三在一份证券文件中称，该公司已在美国申请 破产保护，此前 数月该公司一直在努力 重组大部分大流行病时期的债务。

此举可能会阻碍该公司与同行 Gol (GOLL4.SA)的潜在合并，使其成为在 COVID-19 最初几个月的严重行业后果 之后，最新一家申请破产的拉美航空 。

申请破产后，在 圣保罗交易的 Azul 股价下跌达 12%，下午收跌约 3%。该股 今年迄今下跌了 70%。

该航空公司表示，重组协议包括在整个过程中承诺提供 16 亿美元的融资，免除 20 多亿美元的债务，并承诺在重组完成后提供高达 9.5 亿美元的股权融资。

"我们的资产负债表上有太多主要来自 COVID 的债务。首席执行官约翰-罗德格森（John Rodgerson）在接受路透社采访时说："我们现在有机会清理这一切。

Azul表示，该公司已与主要财务利益相关者达成协议，包括现有债券持有人、飞机租赁商AerCap AER以及战略合作伙伴联合航空 UAL和美国航空 AAL，以支持重组。

"罗杰森说："我们相信，我们可以在今年年底之前完成退出。"退出有时是这个过程中最困难的部分。因此，我们在进入时已经考虑到了退出问题，在退出时已经准备好了融资。

Azul的举动紧随墨西哥航空公司（Aeromexico ）、总部位于哥伦比亚的阿维安卡航空公司（Avianca ）及其两个最大的竞争对手戈尔航空公司（Gol）和拉丁美洲航空公司（LATAM Airlines LTM）的脚步，它们都已申请 破产。

摩根大通（JPMorgan）的分析师在给客户的一份说明中说："这一事态发展并不令人感到意外，"他们说，破产程序应导致股权大幅稀释，并将对该公司股票的建议从 "中性 "下调至 "减持"。

利息支出飙升

Azul 去年与出租方 达成了一项协议，以 5.5 亿美元的债务换取约 20% 的股权，还与债券持有人 达成了一项协议，以额外筹集 5 亿美元。

但是，高成本、供应链问题导致飞机交付和维护计划推迟，以及 巴西雷亚尔 (BRBY)走软等因素，使该公司一直承受着压力。

"罗德格森说："我在2019年支付的利息在货币贬值50%的情况下上涨了10倍。

美联航和美航同意投资最多 3 亿美元，以支持一项股权发售，在该航空公司破产时偿还其债务人持有融资。

截至第一季度末，Azul 的净债务同比飙升 50%，达到 313.5 亿雷亚尔(56 亿美元)，杠杆率从去年同期的 3.7 升至 5.2。

最新的打击出现在上个月，增资未达预期，给 Azul 的股价造成了压力。

惠誉（Fitch）和标普（S&P）最近下调了 Azul 的信用评级，后者称违约风险上升。

Azul 表示，在申请破产保护期间，公司将维持正常运营和销售。

申请破产保护可能会破坏 Azul 与竞争对手 Gol 的潜在业务合并计划 ，这将在拉美第一大经济体中创建一家占主导地位的航空公司 ，罗杰森曾将其吹捧为 "全国冠军"。

"摩根大通表示："我们认为，在 Azul 航空公司摆脱破产保护之前，应暂缓与 Gol 航空公司的合并讨论。

(1 美元 = 5.6377 雷亚尔)